如何看待8月18日的大跌？

01-03

目前市場估值仍然非常高，在市場失去賺錢效應，沒有資金願意入市的情況下，過高的估值是很難維持的，因此下跌是非常正常的。

那麼下跌到多少呢？

前期低點3300點是政策底，目前市場開始下探市場底，一般而言，市場底是低於政策底的。

3 個原因。

1.證金說以後不管了，之前只是解決流動性，也沒法源源不斷的買。

2.估值本來也高，上漲乏力

3.央媽說貶值是支持證券市場發展的一部分，意思是資金外流，央媽一邊要護人民幣匯率的盤，一邊還要撥錢給你們護股票，貶值一方面說明央媽這麼給錢也扛不住了，一方面我看央媽是不會再給錢了，央媽不支持，證金我看能撐到何時也就不好說了。

呂建中老師這邊分析比較中肯

昨夜西風凋碧樹。獨上高樓，望盡天涯路。

的確，今天周二的這根長陰線所映照的是727的長陰。此類K線對最大的影響是對整體結構的破壞。造成了市場整體重心的下移，低點直穿之前的七根K線，我們必須要承認：市場已經進入平衡中樞下的震蕩市。

先說宏觀政策面：

從某種意義上說.歷史往往會驚人的相似，但卻不會簡單的重複。無論從政策背景或市場技術條件此情此景類似09年的這個時候。至於如何振蕩則見仁見智、模糊不清，整體而言，A股市場目前面臨著低通脹拐頭環境下寬鬆政策的內部條件，美聯儲加息的外部預期以及政治博弈所帶來的一連串的Xfactor共振。使得A股的估值重心出現下移。而這種下移並不是投資者興趣偏好造成的，卻是一種人為干預剎車後無法組織的副作用。市場目前已經可以完全反映政策、經濟、以及悲觀的業績預期。儘管市場一致預期三季度經濟有可能出現下滑止跌，業績預期未必會迅速轉好，但是市場見底的時候，一貫是估值先見底，而盈利預期的見底回升滯後。按照最悲觀的盈利預測和歷史最低估值水平，權重股（泛指滬深300）整體估值進一步下探的空間極為有限。但，中國傳統的經濟增長方式轉型已經刻不容緩。這種壓力主要來自於供求失衡，結構性分化及新興增長點不確定等問題。所以當市場先生預見了政策向北，業績向南的這種變化，過於看空有政策性風險，過於看多有邏輯無法兌現風險。當前市場把A股未來趨勢的反轉更多寄託於資金面的改善，但資金面的改善滯後於供給面的改變。像今年上半年如此的資金面泛濫+槓桿的一邊倒情形下半年基本不可能出現，取而代之的是以證金為首的國家隊吃透盤面流通籌碼，一股獨大，最後就好比一個恰當的例子：老百姓剛把八路軍送走，結果鬼子又來了.話雖糙，理卻真。

再說市場邏輯面：

我們先來分析證金為何高調並急於宣布救市完畢。話不能講太多，大家自己意會。這裡的條件有兩個：第一，救市是為了救流動性。賭場里不能沒有籌碼，證金進來就是為了發籌碼來兌換錢，而賭徒們輸贏與否與賭場關門與否並無直接關係。但如果沒有足夠的籌碼賭場肯定關門黃攤。第二，救市應該去救哪些？在這裡市場已經給出了明確的答案，人家的確做了，也做的不錯。誠然，絕大多數中小市值距離709最低點已經打出60%以上空間。但個別案例例如某水電不小心買多了買成了大股東，賭徒們將其解讀為既然證金買成大股東會否將一些X因子裝入等云云暢想造成了跟風盤無數，媒體也肆加報道。一個月時間創了歷史新高，他們不跌誰跌?如果在這上面被套一年解不了套那純屬活該。另一方面，國企改革題材炒作的眼球已經無法滿足賭徒們的雙眼了，當連續上漲之後的反轉的一幕這幾個月又不是沒見過，所以這裡就可以給今天250點的大跌給於一個充足的理由：一部分漲多了，一部分被錯殺了。

最後說一下技術面：

30分-60分級別已經完全回補上周一高開20點的缺口，這說明這10個交易日的小輪迴已經結束。但，這不是終點，因為下跌是具有慣性的。如果不出意外，明天將出現較大幅度的低開，從而在30分時級別形成向下的跳口缺口島型反轉。而這種順勢引導到3670-3700一線。3670，呵呵，多麼熟悉的字眼。把周期放大，日線級別的周期如果明天無法收回今天下跌幅度三分之一（80點左右）市場將繼續進入一個3600-4000這個區間震蕩的方向里。但無論如何，今天這根K線的殺傷力都是非常巨大的，心理層面的殺傷力更大，猶如100米短跑的運動員剛結束後突然在頭上噴了一盆冰水。當時很爽，幾天後肯定感冒。

在這裡做一個預期的假設：即上一段結束的觀點：一部分漲多了，一部分被錯殺了。那麼更有可能發生的事將是市場出現極端分化的走勢：銀行股等權重再次來護盤，而最近這段時間漲幅很大的國企股，王的女人股等繼續順勢下跌不排除一字跌停。綜上所述：個人的判斷是：大幅低開，拉高，再打壓，然後低位震蕩，收窄後緩慢收回，日K線收假陽線。這也是我個人所希望的。這裡指的是短期，分析短期市場出現錯誤是很正常的，可信，亦可不信。從中長期來看服從基本面帶來的潛在預期變化，即：由寬鬆貨幣傳導的信貸鬆動，基本面很難會有更壞的預期，估值下跌中樞被封死。市場很難創3300以下的新低。市場大致中樞將在3600-4000區間運行。

從博弈的角度來看，雖然國家隊很不情願再回來，但軍人服從命令是天職，國家隊的利益就是國家的利益,國家的利益高於一切。只能說這麼多了。

冰凍三尺非一日之寒，滴水石穿非一日之功。蚓無爪牙之利,筋骨之強,上食埃土,下飲黃泉,用心一也。

你的朋友

呂健中

2015年8月18日深夜.

在中國，要隨時注意官媒的話，但千萬不能相信。說什麼不進場操作，無非是想把空倉的散戶引誘進來，再關門放狗。18號千股跌停，中石油盤中還大漲5%，收盤也漲了3%，不是國家隊這個2B乾的還會有誰？今天大盤再次逆轉，更證明了一切。都是連續小漲把散戶引誘進來，再一個大跌直接套牢，然後抄底，慢慢拉升，再引誘進來，再一個大跌套牢。循環往複。

有人說國家隊是來解救股民的，不知道是幼稚還是惡意誤導。國家隊進來成了莊家，就站在整個股民群體的對立面，它要賺錢，股民就要虧錢，利益上是不可能統一的。對普通莊家，無非是使詐、騙線，散戶要是看穿了不僅不會被收割，還能反咬一口肉。但國家隊這個特殊莊家，可以通過中登公司了解股民的持倉情況，制定更精確針對股民的策略，還可以命令官媒一起忽悠，萬一玩不贏還能更改規則，再不行直接上打手暴力威脅。這種情況下只有以救市為名玩老鼠倉的能賺錢，因此成熟的股民都是空倉觀望，你要耍流氓，老子只有不玩了。

證金說市場化。

不談趨勢，就說一點，千萬別再「救市」，之前的粗暴做法嚴重破壞市場機制，嚇走了多少資金，再救市場就毀掉了。另外雪球上和知乎上有些大 V 的言論，看不到一點的經濟學功底，連經濟學常識都沒有，就敢大放厥詞，你們也敢信啊。你去學學宏觀經濟學微觀經濟學比盯著一根線有用多了，整天拿著一根線說事的無異於刻舟求劍。

導讀：

為什麼美元升值會導致人民幣貶值？ - 知乎用戶的回答

在經濟形勢嚴峻的情況下，中國為何不實行量寬，讓人民幣貶值？ - 人民幣

為什麼人民幣這幾天一直下跌？ - 人民幣貶值

請問wuweilxl中國會不會爆發金融危機? - 歷史

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8月13日突然收到一百多條關於人民幣貶值的邀約，我也是深深的醉了。

想問一下，人民幣調整中間匯率的目的和效果何在呢？

答：股市大漲。

美國是否一直強調的是加息預期而不是真的要加息呢？

答：是真的要加息，因為美國要從金磚四國抽走資金，好讓這些國家的資產泡沫破滅，約十萬億美元。金磚四國的GDP總和約14萬億。

啪~你死了。操縱匯率對於一個國家來說有哪些好處和壞處？ - 知乎用戶的回答

當你習慣股票大起大落，淡看潮起潮落，恭喜你，你可以成功避免心肌梗塞意外猝死這個大概率事件了

曾經面輕的我總以為玩股票靠的是百分之十的敏銳眼光，百分之九十的跟風，原來，我錯了，大錯特錯，特么全靠運氣呀

上次股票跌的還能再跌的時候，技術分析磚家已經開始紅果果不打馬賽克的裝B了，雖說的一大堆我都沒懂，但感覺很有道理，我信了投錢了，這次我輸的心服口服，根本不是關門打狗是殺狗啊，七夕虐狗，大盤殺狗，你們這麼鬧動物保護協會遲早會找上門的，算了，不說了，心好涼，天颱風好大，兄弟們頂住，我扛不住了。

我覺得政府不是在救巿，只是想把股市壓在一個數值（比如說4000點的紅線），高於就打壓，低於就托抬。

賺了就說資本主義好，虧了就說國家隊坑自己。對有些回答呵呵了。

這次再次企穩拉回，半個月後，將成為多頭的最後衰竭之路，顛覆認知的，徹底絞殺會讓空頭不顧一切瘋狂嗜血，9月份或許不平靜。

在有效市場中，救市也是市場行為。

20萬一天虧7000，準備跳樓時發現我是模擬的

(?_?)構築雙底長期震蕩為明年的拉升做準備