2000年3月11日開始到2002年，納斯達克指數從5046點下跌78%至1114點，背後有何陰謀？

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事後看，大跌背後有哪些原因？哪些人從中獲益？

謝 @圖靈Don 邀

這個真沒什麼陰謀，包括國內當下的走勢。雖然傳的很猛，證監會也聲明要嚴查是否有惡意做空行為。但，之前要是不這麼漲，能這麼跌么。

知道巴菲特老爺子什麼時候說的納指有泡沫，不能碰么？92還是93年了，忘了，距離泡沫破裂七八年前的時間，這不是陰謀，這是站在純價值投資的角度上說的。因為他說話的時候，納指已經漲了3、4倍了。後來巴老也後悔，不是後悔說泡沫，而是後悔為什麼不幫著一塊吹吹……

格林斯潘說，泡沫只有在破裂之後，才知道是泡沫。嚴格意義上說，這句不是太準確，不是才知道有泡沫，是才知道泡沫有多大——有多大跌幅，就有多大泡沫。沒泡沫，也漲不了，是吧。

現在納指又五千點了，有泡沫嗎？肯定有的，只是不知道有多大而已。我們無法知道泡沫絕對大小，但能知道相對大小。納指的泡泡，70倍PE，我們大神創，跌之前是140，哪個大？有個相對值做比較也行啊，所以暴跌也就不奇怪了，包括主板。

當然，傳言是猛烈的，怎麼編故事都行，都能拍成電影了。但，真心不用想這麼多，什麼陰謀陽謀的，漲的時候有故事，跌的時候自然也有故事。沒有就不跌了？就算有，又能怎麼樣，該跌還是跌。

PS：回應一下質疑，巴菲特站在價值投資角度上說當時的納指有泡沫，這點沒有任何問題。說的是不具備高性價比的價值投資屬性，沒說不具備投機屬性，更沒說巴菲特是只靠價值投資賺錢的。我覺得我寫夠通順了，怎麼還理解不了呢，非要把每句話都說全了嗎。

另外，當下對市場是否存在惡意做空，是否有「敵對勢力」的爭論，已經脫離問題本身了，儼然成為一個生動形象的講述誰在惡意做空，誰是敵對勢力，誰在和誰內鬥的脫口秀節目。誰描述的越出彩，誰就越容易被當成熟識內幕的消息人士。這個挺有意思的，把以前在書上看到的，關於市場在劇烈波動中的全體參與者行為特徵的表述，用真實案例又重演了一遍。

還是那句話，不管有什麼樣的消息，不管屬不屬實，跟你的交易策略有關係嗎？應該有關係嗎？必須有關係嗎？

唉，都是韭菜，只是新老而已，誰也別說誰，免得被脫褲衩……

市場一大跌，什麼妖魔鬼怪牛鬼蛇神都冒頭了。對此，我只想如此評價：這一次暴跌，暴露的是風控水平和智商。

風控是對賬戶而言，智商是對行情的理解而言。

相信陰謀論的，就是屬於智商不合格的。他們的智商理解不了複雜的市場，只會把一切簡單歸結於有人操控。

哦，也許，除了低智，還有被害妄想症。

股市就是個猜"這隻股票值多少錢"的遊戲。

任何人都不知道股票的真實價值，這就是投機的基礎所在。

如果所有人的心態有個平均值，那麼一般人在順境中會有高於真實值的樂觀預期，而在逆境中會有低於真實值的悲觀預期，這就是牛市和熊市的現象解釋。

牛熊轉換總是由一個足夠強的外力導致的，施加這個外力的人就是最大的獲利者。

下跌難道不正常么？做空就是了，只能長不能跌么

玩知乎的人好像都口徑統一啊，但總覺得答題語氣越來越偏激

這就是所謂的沒個性鬼看你碼的字嗎？

尊重市場本身的規律，而不是去臆想什麼陰謀，你離股市就更近了一步

咱老祖宗傳下來一個詞叫做「物極必反」這是自然規律，也適用於股市??每一次牛市之後必然是伴隨著熊市。漲得越快，跌得越凶??硬要說的話，從開始上漲的時候就已經醞釀著陰謀了

美國之前也是這樣做的，08美國金融危機

美國的證券監管部門果斷停止裸賣空

當初的天木反覆120度如今再次出現在天空

惡意做空？

什麼叫惡意？

什麼叫做空？

市場規律，別人買賣你管的著嗎

玩不過就扣帽子，一股民粹流氓范