股票市場是零和博弈,有人賺錢就有人虧錢,為何1929年美國股市崩盤會引發經濟危機?


股票市場是完全競爭不完全信息非合作動態變和博弈。


任何經濟危機歸根到底都是資產負債表危機,大到國家,小到家庭其實都一樣。

那麼為什麼股票危機但來了經濟危機?因為很簡單,太多人資產端都是股票,資產是軟的,負債是硬的。

股票大跌造成資產負債表危機,最後帶來了債務—通縮螺旋。


謝邀。

首先,股市是零和遊戲,這個說法本身並不完全正確。為什麼說股市是零和遊戲呢,因為從短期看,公司不會倒閉,也不會退市的,因此假設公司不發現金紅利,理論上你的資產增值了,但實際上你的資產在短時間內取不出來。那麼如果你要獲得現金,就只能賣給下一個買家。這個時候,你看起來你賺的錢就是別人虧得錢。

實際上,股票的價格,一般是以內在價值加溢價來計算的。溢價本身取決於市場供求,也等於對未來公司現金流的折現。但是,股票的內在價值卻是由underlying assets決定的。那什麼是股票的underlying assets呢?就是公司凈資產。畢竟你買的是股票,畢竟股票是代表的是對公司凈資產的所有權。這個結論從公司上市到公司退市甚至到公司倒閉,都是成立的。

所謂公司的凈資產,就是公司的總資產減總負債。負債就是借的錢。公司的凈資產就是把公司賣乾淨了的錢,先還了公司借的錢,然後剩下的所有股東按股權比例分。如果公司凈資產大於凈負債(一般來說所有公司都符合),那麼就是說,就算現在公司倒閉了,股東依然可以換回來一些錢,不至於虧得一乾二淨。

那麼當公司每年賺錢的話,即使不發現金紅利,這筆錢也依然存在,會使得公司的凈資產增加,也就是股票的內在價值會增加,所以股票價格會上漲。反過來,公司虧錢,內在價值下跌,股票價格下跌。

股票價格 = 內在價值 + 溢價

(增加) (如果增加) (如果不變)

以上理論就可以解釋,為什麼股票市場崩盤會導致經濟危機了。我剛剛提到了,公司虧錢會導致股票價格下跌,那麼反過來說也成立。如果股票價格下跌,要麼就是公司的內在價值下跌了(就是公司已經虧錢了),要麼就是股票的溢價下跌了(公司未來可能虧錢),或者是兩者共同作用。無論如何,都說明經濟不景氣了。

我之前在一個回答提到過,經濟的水平很大程度上取決於經濟生活中的個體對經濟的信心。如果人們都有信心,都去消費,就會推動經濟的上漲,但是如果人們對經濟增長沒信心,都去儲蓄,反而會造成經濟的衰退。


先問是不是,再說為什麼

1.股票市場是零和遊戲么?不是,股票市場不是零和遊戲,衍生品市場才是。

2.經濟危機是股市下跌引發的么? 股市下跌更多誘因或催化劑,但並非元兇。


首先要說明一點,股票市場並非全部都是零和博弈。

股票投資,在概念上大體分價值投資趨勢投資兩種。

對於價值投資來說,股票投資不但不是零和博弈,而且還是正和博弈。因為公司通過上市,發行股票,每年根據公司經營狀況定期發放股息。投資人長年持有公司股票,獲得派息分紅。這就像農民種地那樣,土地和農民都得到了發展,這是互相增益的。

但股市裡,特別是在二級市場,也充斥著大量的投機交易。所謂的趨勢投資,就是沖著投機來的。趨勢投資者(投機者)並不特別看重上市公司的經營業績,他們只是想把那些目前看來股價還比較低的股票買進來,然後等待股價上漲,再迅速地把它拋售給其他接盤的下一個投機者。像國內的A股市場,這樣的投機交易特別多。這顯然是零和博弈了。因為你今天買進,明天賣出,頻繁買賣,就是在尋找價差。完全不願意和公司共同成長,反而把持有公司股票看作是套牢,還嘲笑別人炒股炒成了股東。

就是因為二級市場的炒風旺盛,才造成了股價的大幅波動,而股價劇烈波動,勢必造成大起大落。最後引發股災。就像最近發生的一樣,股指在不到半年內,從3000點迅速上漲到了5000點,然後在短短半個多月就瞬間跌去了1300點。那些配資炒股的投機者在短短兩三個交易日內血本無歸,個別人傾家蕩產,最後尋了短見。監管部門被迫允許不動產作為抵押品,如果股票市值繼續瘋狂下挫,那些用作抵押的房地產會大量地集中到銀行手中,銀行如果把這些房子拋出兌現,就會造成市場上房子供應劇增,引發房價跳水。整個實體經濟和金融體系都因此受到波及和傳染。

現在監管部門已經臨時停止了新股發行,這又會導致符合上市條件的公司無法正常地從市場上獲得融資,同樣是影響了實體經濟的發展。如果股市一直這麼狂跌,跌到最後變得人氣低迷,那就會斷送中國的經濟轉型,大眾創業、萬眾創新如果失去了證券市場的金融支持,也會難以繼續。

因此,遏制過度投機,把零和博弈控制在一定的規模和範圍,是當前中國股市迫在眉睫的問題。


簡答一下。

假如股市是一個白菜市場,對於白菜販子來說,不斷的倒手交易不是零和,而是負和交易,因為交易本身要交印花稅什麼的。

那對於白菜生產者呢?

沒有白菜市場,白菜要賣到哪裡呢?

對於某些要通過買白菜來控制菜地所有權的人呢?

危機就好像白菜買賣影響到菜地的生產。跟你交易零和負和沒關係。


---百度百科

2危機背景編輯

第一次世界大戰後,戰勝國召開了巴黎和會和華盛頓會議,建立了凡爾賽—華盛頓體系,暫時調整了帝國主義國家之間的關係,20世紀20年代資本主義世界處於的相對穩定時期。

3爆發原因編輯具體原因

生產(供給)和銷售(需求)的矛盾。

①貧富差距過大:資本家盲目擴大生產,人民相對貧困,購買力低於生產能力。

②信貸消費過度膨脹,造成市場的虛假繁榮,加劇生產與銷售的矛盾。

③股票投機過度,股票無法反映經濟運行的實際情況,造成經濟虛假繁榮,掩蓋了矛盾。

④自由放任經濟思想的影響,使整個社會生產處於無政府狀態。

根本原因

生產的社會化與生產資料私人佔有制之間的矛盾,即資本主義社會的基本矛盾。

直接原因

股票投機活動猖獗,掩蓋了生產和銷售的矛盾。

政策原因

各國國內政策失誤,即經濟危機是自由放任政策的產物。

4導火線編輯

1929年10月24日,美國紐約股市暴跌。

5爆發標誌編輯

1929年10月28日,美國紐約華爾街證券交易所股市的崩潰。


應該簡單的解釋是類似於銀行擠兌,道理是類似的。


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