跟法幣錨定的數字加密貨幣,比如USDT是如何做到跟美元錨定的呢？他們的盈利點在哪呢？

01-03

根據Tether的CTO及聯合創始人Craig Sellars 稱，
1.用戶可以通過SWIFT電匯美元至Tether公司提供的銀行帳戶，或通過Bitfinex交易所換取USDT。贖回美元時，反向操作即可。
2.其網站宣稱嚴格遵守1：1的準備金保證，即每發行1枚USDT代幣，其銀行帳戶都會有1美元的資金保障。

1.SWIFT電匯的收款方也需要支付手續費的，如何從中保障電匯手續費的損耗呢？
2.如果真的是1：1儲備保障的話，哪來的贏利點呢？

整件事情的本質是：一家私人公司拿自己發行的代幣換美元，拍胸脯保證1:1兌換，絕不超發，而且這個公司還有黑歷史。

先簡單介紹背景：

Bitfinex：是個交易所，運營在香港，伺服器在義大利，母公司iFinex Inc.註冊於BVI。現在的老闆是台灣籍荷蘭人Van der Velde，前老闆即創始人是法國人Raphael Nicolle。傳言盜幣就是前老闆把公司賣了以後自己乾的，劇情跟Mt Gox如出一轍。
Tether：是iFinex Inc.的子公司
USDT：是Tether發行的代幣，承諾1:1錨定美元

仔細看看Tether官網的terms and conditions：

We do not guarantee any right of redemption or exchange of Tethers by us for money.

話都說到這份上了，就是願者上鉤嘛，還你錢是情分，不還是本分。順帶說下，Bitfinex的下場可能會跟BTC-e或者Mt Gox一樣，千萬慎重。

首先更新一個情況：4月底Tether和Wells Fargo協商失敗後就無法用SWIFT匯款了。

當時的新聞報道：

富國銀行雙向施壓：Bitfinex和P網能否挺住？ - 比特幣資訊網(Bitcoin86)-讀懂區塊鏈與數字貨幣-區塊鏈技術-虛擬貨幣資訊

此外還有幾個更可怕的事實：

Tether的用戶條款裡面免除在任何條件下（包括公司倒閉清算時）兌付法幣的責任。
Tether的資金儲備情況一直未公開，一年前承諾發布的審計報告已經跳票到了年底。
鏈上的USDT一直在增發，從年初到現在已經擴張了10倍以上。白皮書中定義的銷毀機制從來沒有應用過。
目前沒有任何人成功的用UDST贖回過法幣。我身邊一個朋友從7月開始排隊等待審核，從3600排到了2000多，還在等。

下面是一點個人看法：

Tether最初的目的應該不是盈利，也不是操控幣價，而是為了提供回購BFX必須的現金流。不了解BFX來龍去脈的可以看這裡的報道：Bitfinex：已回購所有BFX代幣
BFX回購結束後，Tether發現市場對一個搬磚用的代幣還是有一定需求的，於是開始大量增發，交易所可以通過假買單來套利。
Tether處於資不抵債狀態的可能性非常大。

USDT的錨定美元是空錨，就和你相信支付寶賬戶里的數字能1比1兌換成人民幣一樣。阿里是大公司，信用足夠強，但Tether公司背書的USDT對你來說有多可信呢？

前段時間就出現USDT被盜，保證金賬戶無法查驗、提現時間長達數月等一系列問題。如果支付寶有這樣的問題爆出，你會把錢放在支付寶里嗎？可惜目前各國政府嚴控法幣與數字貨幣直接交易，相比bitcoin計價，USDT的法幣計價更加易用，才會出現目前這種畸形的狀況。

目前我在數字貨幣上的盈利全是以bitcny和bitusd的方式儲存在比特股（Bitshares）區塊鏈中。只有完全由智能合約控制、背後有足夠價值的資產抵押、並且去中心發行實現的錨定才叫錨定。任何需要信用支撐的則都不能。

引長弓：為什麼USDT被盜會導致比特股（BTS）大幅上漲？

USDT就是bitfinex搞出來的，完完全全的騙人玩意。

Tether公司因為財務虛假問題早在2017年4月就被美國和台灣銀行拉黑，沒有辦法進行電匯進入或取出USD。在沒有USD進入的前提下，發行量暴增了600倍。

同時由於bitfinex poloniex等網站都提供借貸虛擬幣服務，又沒有央行來要求保證金比例。計入貨幣乘數後實際貨幣增發遠不止600倍。今年的虛擬幣市值泡沫里可能有一半以上都是USDT增發填充的。（尤其是在各種山寨幣里）

銀行貸款才是貨幣增發的主要途徑（不是印鈔）！

而且更可怕的是，一些使用USDT的交易所，USDT也提不出來。這意味著不僅USDT本身就是假的，交易所宣稱使用的USDT也是假的，不存在的。

感覺有些人對usdt的解讀過於陰謀論了。

個人認為這個幣種的存在根本不是為了讓誰大量持有的吧？

相反，國內去交易所後，各個去海外求發展的前國內交易所，沒有法幣兌換通道，炒幣的玩家在熊市如何避險，都不要考慮一下嗎？這個幣本身的價值與否，根本是次要吧！

而且火幣pro提供提現與交易服務，http://zb.com也已經提供了買賣，幣安海外版也可以提供提幣功能。

另外要說的是tether的官方身份驗證還是比較繁瑣的，類似於bitfinex的程度。單純的充提幣功能並不需要驗證身份，還算是方便周轉了吧？考慮搬磚的話，也是一個思路。

我覺得有這一點功能就夠了，也是國內去交易所後，那些沒有場外交易途徑的人，很好的繼續炒幣的一個途徑了。不然每次止盈都去場外賣低價幣，心裡也是很不爽吧？

忘了說，每次提現的手續費，5usdt起。

跟法幣錨定非常簡單：

客戶往公司賬戶存$1，就發行1USDT，客戶提現1USDT，就銷毀1USDT同時從賬戶支付$1。

如何盈利？

先講如果該公司嚴格守信，絕不虛增：試想，公司收了$1億，發行1億USDT，USDT不需要支付任何利息，而公司賬戶的一億$可以買國債／基金，一年保守一點500萬$妥妥的。這還沒算兌換手續費。

如果該公司不守信用，收了$1億，發行10億USDT，那麼其中9億USDT是虛增的，那麼客戶的資產就比較危險。

鏈上的USDT任何人一查便知，但Tether公司銀行賬戶有多少就不知道了，畢竟Tether公司的賬戶審計從未公開過。

其實跟法幣錨定的數字貨幣由銀行發行是最好的，有公信力，而且吸儲不用付利息，無本萬利的生意，就看監管了。

USDT中心的東西，而且還只是個公司，連國家印鈔都會增發，通貨膨脹，何必一個公司能保證百分百儲備金？而且這些都不是公開的，跟平台合作增發了多少又套利了多少，沒人知道。這樣下去幣市就沒得救了

我來挖一下Bitfinex和他的子公司Tether.to

1，Tether是Bitfinex的子公司，同一個管理運營團隊，總部都位於香港。Bitfinex的前身是Renrenbee Limited是一家B2B支付服務商，應該沒做啥產品，後來更名為 iFinex Inc開始做交易所。

2，創始人Jan Ludovicus van der Velde是Bitfinex和Tether的CEO，荷蘭人。據說掌握荷蘭語，英語，德語，義大利語和中文。1985-1988就讀於台灣國立大學。

3，Tether的出發點是BFX的2.0升級版

4，Tether白皮書寫的很完美，但是硬傷在於公司主體Tether Limited掌控的貨幣發行，審計，贖回，提現等程序並非去中心化的，並且不被監管。

5，2017年上半年的審計報告透露，Tether的法幣資金幾乎全部存在幾家台灣銀行，包括：Cathay United Bank，Bank of Kaohsiung，KGI Bank 凱基銀行，First Commercial Bank，taishin international bank 台新銀行等。

6，2017年3月，富國銀行暫停對Bitfinex的所有資金服務，徹底失去銀行信用擔保。

7，2017年9月Friedman LLP為Tether Limited提供一份審計報告，Tether沒有公布其法幣存管所在銀行。之後也不再公開資金存管問題，Tether所謂的1:1存管資金放在哪，一直是一個迷。該報告可在網上下載。

8，Bitfinex沒有拿到Bitlicense牌照，因此不向紐約居民提供服務。2017年12月正式發表聲明，由於政策問題，停止向所有美國本土公民提供服務。

9，Tether的法幣提現非常困難，目前身邊還沒看到成功的案例。官方說法是：「Due to ongoing banking difficulties we are only able to process requests for verified corporate customers」。

最後老李只想說：不一樣的配方，一樣的味道。。

跟法幣錨定是最容易實現的，我們這個世界上成千上萬種的資產，都是直接或間接錨定著法幣。Tether公司收取一美元法幣，然後兌換一個USDT代幣給你，等你交回USDT的時候，他把一美元還給你。在你持有USDT的期間，這一美元的利息歸屬於tether公司所有，明白？贏利點是很清晰的。我想，即使是把虛擬貨幣當成龐氏騙局的人，也會承認這是一個完全靠譜的商業模式，相當於製作籌碼賣給賭場，賭場用完後把籌碼原價贖回，即使賭場裡面有輸贏，但是賣籌碼的這個人是穩賺的。甚至賭場倒閉了，籌碼損壞或丟失，他能夠賺更多。

這個USDT是過去2017年區塊鏈領域的一大突破，是真正落地應用，被各大交易所採用作為法幣標記單位，這可能跟tether是bitfinex交易所的關聯子公司有關（具體見其他回答）。目前這幣已經發行了10億個，也就是說正常來說，這個tether公司的賬上躺著10億美元，按照最保險的方式，每天的利息是歸屬於他的。當然，tether因為缺乏監管，有可能虛發這個幣，放棄長期穩定盈利的方式，採取殺雞取卵的方式。這裡就不主觀地推斷了。這兩種人永遠是並存的，有人傾向於積累長期信用獲取長期受益，有人傾向於用欺詐手段獲取短期暴利。見仁見智，這裡不展開論。

USDT本身其實有兩點意義，一是加速了虛擬貨幣市場的流動性，擴大了法幣入口。這一點可能是利空BTC和ETH的，因為在某些國家關閉或收縮了交易所的法幣入口後，大類的虛擬幣，BTC和ETH充當了購買其他虛擬貨幣的貨幣，因此加劇了BTC和eth的需求。所以法幣錨定的USDT，擴大了整個虛擬幣市場的流動性，但替代了一部分BTC和ETH的需求。

USDT是基於區塊鏈流動的，可以基於區塊鏈編程，也就是說可以利用未來的原子交換（跨鏈交易）功能，實現自動化的兌換功能，相當於以前中心化的交易所，需要法幣充值提現的流程，大大地提高了交易效率。

第二點，USDT可以防禦失竊，前段時間發生了一起被盜的事件，tether號稱丟失了3000萬美元，然後通過地址標記，阻止了這些丟失的USDT的流通。在USDT裡面，tether想拉黑哪個幣就可以拉黑哪個幣，因為他可以在兌換出口阻止，所以這個大額失竊，他相對可以控制在一定程度內的損失。而且基於這層邏輯，它也沒有任何分叉風險。理論上，它都可以貨幣實名制…………這其實是各國貨幣央行很想實現的功能。現在日本在摸索發行一種數字日元，跟這個模式差不多，通過消費打折鼓勵，刺激移動支付規模。各國央行也都有類似的研究和準備，利用法幣信用體系反向吸血虛擬貨幣。

USDT目前只發行了10多億美元，如果有更具信用的金融機構、銀行、基金介入這個市場，規模應該還會擴大很多。

邏輯上是可行的，但是不保證bitfinex 能實行。

第一：收美元是有利息的。而代幣沒有利息。

第二：換美元和代幣都要手續費的。這個手續費層面上是非常高。（看看外匯的手續費）

第三：代幣是有起伏的，可以套利。

第四：可以槓桿做增發。這個要和第三方合作。

這個生意非常好，唯一的問題是銀行這邊要配合。

感覺搞個歐元版的更好，畢竟多個國家總能找到能行的。

時隔一個月，回頭看看自己的答案。內心很複雜，人家還真未必是騙子。

因為嘗試了簡單套利搬磚（並沒有掙錢……被交易所的手續費和其他聰明的trading bots折磨瘋了），發現usdt確實有他的實用意義：

1. 避險

2. 誇交易所轉賬

3. 合法避稅

4. 手續費作為過路費

因為交易所本身就是一個中心化的東西，它真想搞事情，不需要多此一舉。但風險依舊是風險，永遠要有它「隨時」可以是騙子的意識。

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結論：就是騙子，沒毛病。

有人說持有美金可以獲得利息收益，這就是完全不理解利息是怎麼來的了。只有靠借出美元才有可能獲得利息。而一旦借出美元，就說明銀行裡面的錢少了，表示USDT與美元不是1：1錨定。

極有可能的是tether和bitfinex進行內部交易，隨意增發usdt併購買比特幣等數字貨幣。

呼籲儘快提出bitfinex當中的貨幣，這很有可能演變為黑天鵝事件。

還是MakerDao比較好，都看的比較清楚。不像USDT藏著掖著。

什麼區塊鏈新概念，Q幣十幾年前就玩過的套路，你們咋不去炒作Q幣呢？

如果這話不是印法定貨幣的單位說的，你就當他放屁吧。。。。我公司，發行也是一比一。隨時可贖回，保證1比1的準備金。。。。

你也可以來買點。。。。