炒美股，現金賬戶和保證金賬戶有什麼區別？

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剛接觸美股，想開戶試試，想問下現金賬戶和保證金賬戶有什麼區別，開哪個比較好？

謝邀，最近被知乎封了好幾個回復，都不太敢回復了，不過既然邀請了就還是回復一下。

這個問題還真不能籠統的回答，因為開什麼類型的賬戶完全取決於你的交易習慣、策略和目標。在國內A股，開融資融券賬戶有較大的資金門檻，大部分人用的還是普通賬戶（現金賬戶），而由於國內交易制度和交易品種的種種限制（你懂的），除了槓桿作用，其實兩種賬戶的差距也不算很大。但在美股市場，不同類型的賬戶的操作可是天差地別。

下面具體比較一下，為了方便我做了個圖，題主可以先直觀地看一下區別：

1.入金要求不同

兩種賬戶有不同的入金門檻。現金賬戶（Cash Account）是一種最簡單的、最基礎的美股交易賬戶，也是美股入市門檻，理論上任何美股券商都能開，但各家券商會根據自己的服務靈活調整入金要求。有的券商比如盈透把這個門檻設置在10000美刀，史考特是500美刀，有的券商甚至沒有門檻（多說一句，根據我的經驗一般入金門檻低的券商交易傭金就會高一些。這個先不展開說，如果有人感興趣再單獨提問吧）。

而如果要開設保證金賬戶（Margin Account）的話，不管哪個美國券商一律是2000美刀以上才能開，而且要求賬戶資金一直不低於這個水平，這也是美國監管方面的規定。像現在很多人用的老虎證券，門檻在3000美刀，其實默認給用戶開設的就是保證金賬戶。

所以，題主需要考慮自己用多大的資金入市，低於2000美刀基本上只能選擇現金賬戶了。另外，美國為了保護投資者，成年但不滿21歲的投資者也只能開現金賬戶。

2.清算規則不同

很多人不炒美股的人都知道美股是實行T+0制度的，其實吧，美股實際上是股票T+0、資金T+3。什麼意思呢？就是假如你原本持有某支股票100 股，10 美元/股拋售後，賬戶里的股票是當日交割的，但這1000 美元資金必須要到3天後才能使用。

是不是聽起來還不如A股……

不過，好在T+3限制都是針對現金賬戶的。如果開設保證金賬戶，有券商提供資金支持，股票和資金的交割就可以實現同步，股票就可以當天買了當天賣，也就是實現所謂T+0。

還是以老虎證券為例，當你賬戶的資產總值在2000美刀和25,000美刀這個區間時，老虎證券的保證金賬戶可以允許你在連續5個交易日內進行3次 T+0 操作。如果你違反這個原則，你的賬戶會被美國監管層關小黑屋凍結90天交易。

而對於想不受限制進行T+0交易的投資者，美國證監會一般視為典型日內交易者(Pattern Day Trader) ，只要你的保證金賬戶資產（包括現金、股票和其他合規資產）不低於25000美刀就可以任意T+0啦。

結論是，如果你的交易策略偏日內交易和短線，那麼最好開一個保證金賬戶。我個人覺得對於中國投資者來說，考慮到和美國有超過10小時的時差，美股又沒有漲跌幅限制，股票隔夜的風險還是挺大的，從風控的角度講保證金賬戶有一定好處。

3.能否融資

保證金賬戶和現金賬戶最大的區別之一就是可以融資，說白了就是你可以向券商借錢買票，通常存入資金即可享用。一般融資規模為投資者自有資產的一倍。也就是說，假你賬戶里有10000美刀的資產(現金+股票+期權+基金+債券等)，那麼你可以向券商融資10000美刀進行交易。

融資最顯著優勢就是可以利用槓桿效益來放大購買力。如果你手中持股的股價走勢符合預期，融資往往可以讓你獲得超額收益。當然，融資是個雙刃劍，如果走勢與預期相反，同樣也會成倍放大你的虧損。

總體上，通過券商融資可能比信用卡或其它借貸渠道更方便也更划算，但不同券商的融資利率差異很大。比如，第一證券融資年化利息普遍在4.5%~7.75%，史考特在5.25%~8%之間，老虎證券只有1.5%~2.86%。經驗之談，題主最好在開戶時就查看各券商的融資利率，畢竟資金借貸利率對收益影響非常大。

4.能否融券（做空）

保證金賬戶的另一個主要功能就是融券做空，也就是先向券商借股票賣出，等價格下跌再回補。它最大的好處，就是能雙向盈利。

低買高賣大家都很熟悉了，其實高賣低買也可以讓你的資產增值。美股沒有漲跌幅限制，有時候遇到大事件資本市場下跌會非常迅速，有許多賣空的機會，可能讓你在短時間內獲取非常大的盈利。

另外，做空也是很好的對衝風險工具。比如，當你在一個標杆指數內持有多個多頭股票，那麼做空同指數內流動性充分的指數ETF可進行反向對沖市場波動。

融券做空的費用不是固定的，當市場有強烈看空慾望時，做空方需要支付較高利率來借取股票。需要提醒的是，做空的品種多少和是否能提供及時的融券跟投資者所在的證券公司的能力有關，許多小型美股券商沒有融券業務，用戶只能使用現金賬戶這種最簡單的賬戶，無法融券做空，缺失了美股一大特色。

綜上，美股現金賬戶是最簡單的賬戶，不允許透支，不允許賣空股票，有些券商甚至不允許現金賬戶買賣期權或僅允許風險低的期權組合(如Covered Call)，比較適合投資新手或不想進行複雜交易的投資者。而保證金賬戶能做空、能用槓桿、能T+0，這本身就提供了更多的策略可能性，更適合美股深度玩家，以及資金量比較大，想做期權和T+0交易的投資者。

保證金賬戶，就是magin賬戶吧，香港叫孖展賬戶，國內叫融資融券賬戶。

簡單點說就是可以向券商借錢放大槓桿，還可以借股票先賣出再買進，實現做空功能。

現金賬戶就比較簡單了，跟國內A股比較像，但好像資金要t+3交割，比較適合小白。

我覺得，炒美股還是保證金賬戶比較靠譜，是原滋原味的美股玩法。

但並不是每個券商都提供保證金服務，選券商要好好做功課。

保證金賬戶就是帶槓桿的，國內的就是期貨賬戶，股票的融券融資賬戶，現金賬戶就是正常開戶的那種