有哪些市場指標、數據和現象可以證明中國 A 股市場是一個投機性、交易性質比較濃的市場？

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即用一些指標、現象和數據證明：相比於成熟市場，a股市場的投機性質、交易性質比較濃；市場中投機性收益大於價值投資。比如：投資者平均持倉時間比成熟市場短。謝謝：）

@用python的交易員說得挺好的，股票用換手率來度量投機程度。不過他說他忘了具體數字，那麼我來補充一下。

首先解釋一下「換手率」的概念，換手率 = 交易量 / 流通股本。例如一隻股票的流通股本1000萬股，某日全市場交易了50萬股，那麼該日的換手率就是50/1000=5%——也就是說，當天有5%的股票被交易了（「換手」）了。

不過，假設這隻股票的1000萬股流通股中有200萬股被大股東家族持有、50萬股被高管和員工持股計劃持有，而大股東、高管和員工持股計劃一般是不隨意交易這些股票的——他們持有這些股票的目的不是為了賺取差價，而是為了控制公司、獲得公司成長的長期回報等——因此我們可以扣除這250萬股，僅考慮剩餘的750股（稱為「自由流通股本」），那麼當日按自由流通股本計算的換手率就是50/750=6.67%。

以下是2015年全年A股與主要海外市場換手率的對比。數據引自海通證券[1]的研究報告。可以看到不論是以流通市值還是以自由流通市值來計算換手率，A股的換手率都遠高於全球其他主要市場。

當然啦，2015年中國經歷了瘋狂的牛市和股災，可能你會說2015年的數據比較極端。不過海通證券[1]的統計告訴我們，A股的高換手率由來已久。下面兩張圖分別是A股散戶和公募基金的換手率。

換手率高，就說明投資者在頻繁交易、以博取價差收益，這與價值投資是相反的——畢竟短時間內公司、行業乃至經濟的基本面並不會發生什麼明顯的變化。頻繁交易就意味著是在賺其他投資者的錢，除非你比市場上的其他投資者更厲害，否則是很難賺到錢的。參考：

[1] 海通證券研究所，荀玉根、鄭英亮，《給A股體檢：玩家結構、交易特徵、籌碼分布》，2016年5月17日。

這個問題倒是有個比較有效的答案：換手率。

股票可以分別看個股和全市場，具體數值我忘記了，但肯定是大幅超過歐美成熟市場。

反應在期貨上，就是成交持倉比，也是之前傳聞過高層要求中金所未來管理股指期貨每日開倉限制的主要參考指標。

散戶比例，換手率.

我同意 @用python的交易員的答案，絕對是交易量這個指標最直接

放2張圖，納斯達克和上證指數，大家注意量能的變化

中金所，與工商宇宙行共稱宇宙所，世界金融市場新興兩霸之一。

2015年6月29日，中金所滬深300股指期貨總成交額約6.4萬億人民幣。

而2016年2月26日，中金所滬深300股指期貨總成交額僅為0.1946萬億人民幣。

瀉藥！

我沒有具體量化過，波動率這個指標會體現出投機性質高低，A股和美股、歐州股票、日經相比，不同周期特別是日內、一周的不同波動率！

目測A股成天跟猴子般上串下跳的，頑皮極了，對了，還有港股的日內波動率也遠不及我大A股，有興趣的可以研究下，結果告訴我哦，有興趣也可研究下不同市場投機收益分布啊，有結果告訴我，謝！

哪裡又不是投機市場呢，雖然我在股票上沒有賺錢，但是這麼問的人我覺得可定是賠了錢怪市場的。

每次看看新聞圖片里，哪些純樸大媽，大爺悲愴的表情，就知道多投機了。

大盤當前仍處於L
型的弱勢整理格局中，在股指未能放量突破就隨時有回踩的可能。目前板塊個股風險高於大盤，投資者注意控制倉位不急於加倉。後市仍是磨底過程，投資者宜多看少動，有股持股有幣持幣，之前進場的宜被動持股觀望為主，如有反彈以減倉為主！

hurst指數

我的同學做過一篇股票市場市場有效性的論文，過程和模型我就不說了（其實我數學不好，看不清白），結論大概是，中國A股市場的有效性不好，美股也不好，對比全世界主要股市，除了日股表現好一點啊其他的都差不多。

所以說，投機性強這個黑鍋可不能讓A股一個人背。