在股市能每年穩定盈利 20% 是什麼水平？
現在中國股市進入牛市，對於一個了解股市的人而言，有信心一年20%的回報合理嗎？
任何不提及收益穩定性（如最大回撤）和資金規模，只強調年化收益率的鼓吹都是在耍流氓！
比如每年20%與年均20%不是一個水平；100億的20%與100萬的20%也不是一個水平。上面不少答案提到巴菲特，但巴菲特的投資模式已經超出了本題的討論範疇。巴神遠遠不是題主所謂「了解股市」這麼簡單：低廉的資金成本，強大的資金支持，以及宇宙無敵的吹票能力，都是一般的市場參與者無法複製的。話說有的朋友試圖模仿巴菲特：吃牛肉漢堡，喝百事可樂，堅持每天閱讀華爾街日報、金融時報，側重基本面選股並重倉長線持有；最後除了每年穩定虧損20%，其他都已經跟巴菲特一模一樣。
回到問題本身：小白在牛市中一年獲利20%，那是野豬在風口上飛翔的水平；早晚會重返地球，甚至可能臉先著地。但如果不論牛熊都可以穩定獲利20%，則不是那麼簡單了。通常我們把此類獲利稱為絕對收益，也就是業內常說的 alpha，理論上穩定的 alpha 可以通過指數期貨之類的衍生工具對衝掉 beta 風險之後獲得。前幾年股市低迷期間，國內很多大資金熱衷於 alpha 套利，也就是做多一籃子有望跑贏大盤的股票組合，同時做空股指期貨，預期是12~15%的穩定收益——但由於重倉小盤股，他們幾乎都獲得了20%以上的年化收益。反向套利則由於融券成本較高，相對規模也較小。此外，ETF、分級基金、可轉債……都有相應的套利模式，如果把槓桿工具和對沖工具運用到極致，千萬級別的資金要保證每年20%以上的穩定收益並非難事。在套利機會不多的時期，固定收益配置也很重要，去年單在固收一項上盈利超過20%的槓桿投資者不在少數。
最後必須說明一點，以上投資模式都是基於市場公開信息，但眾所周知，A股的水還是挺深的。相比分析優勢，資本優勢和信息優勢在市場上的力量更為強大。對於兇悍的權貴資本和私募基金而言，勾兌上市公司、坐莊、抬轎才是股票投資的主旋律。如果考慮這部分因素，別說20%，每年盈利在50%以上甚至更多的投資者也是層出不窮。
要不然，散戶們這麼多年辛辛苦苦割下的肉都到哪兒去了？我覺得我馬上要看到巴菲特名字出現…別想了，小夥子（微笑）作為個人投資者，說白了沒有那麼大本金，你不快增長，沒人看得到你，你自己也獲得不了多少資金去再投資和消費，說白了養自己都是問題。（(；′Д`A）他們告訴我指數效應是很可怕的，我告訴他們你沒那麼長時間，你的n不夠大，可生活還要過下去，怎麼，你要是男孩子的話，10%一年本金不多想要買房嗎？還真愛？還奮鬥？還生活？巴菲特這個人我不是很喜歡，我覺得他的理論沒錯，但去提倡這種理論給每個人聽，這是不合適的。他的大資金量限制了他的風險承受力，他的流動性，這一切是否被你，或各類讀者仔細考慮過？對我本人來說，每一次開倉位就要賺足，它要達到我能力的極限，而不是想怎麼賣怎麼賣、寄希望於下次交易、怕自己利潤丟失而平倉。要是問我一年多少回報率合格，對入門的散戶來說A股我覺得40%，但當前情況下的牛市我覺得70%以上每年。
小資金求效率，大資金求穩定，大家玩的不是同一個遊戲。要下定決心成為高手，逆襲，每年翻幾番為奮鬥目標。（此文水平過高有誤導可能，已自折，詳情可參見答主微博，有大量乾貨和資金曲線圖。
請大家保持獨，全面思考理解，勿斷章取義。）
10年穩定賺20%？吊炸天去年掙20%？沒跑贏大盤
雪球有個長期的活動叫「 實盤馬拉松」。是跟長城證券合作的實盤展示活動。所有買入賣出數據按比例延遲報出。請注意，這不是模擬盤，也不是操盤，是自有資金，而且是透明無PS的。
其年盈虧率為向前追溯一年的最後一個交易日為基準的收益率，目前排名前三的情況如下：
這還是青史留名的好年景呢，所以如果10年年化後，持續年收益20%在中國股民中排前5%甚至1%我覺得都算多了。
雪球也有很多大V撕起來，說要去馬拉松對戰的，最後都不了了之。咱們不說有些民間股神馬後炮的股票分析還算不算數。就算真的是判斷如神，心理係數能乘上70%么？
歡迎各位不服氣的人通過參賽打我臉，收益高的我向您學習。
PS 本人沒有參賽，跟長城證券和雪球官方沒有半毛錢關係。一周賺20%易，一年賺20%難。
小資金非職業的話這個收益率相當不錯，如果是職業股民的話這點收益不合格
首先要分析清楚，自己的性格能做什麼，適合什麼？天天看盤，日夜分析，湊一個圈子互相幫忙封板，這樣的超短，您適合嘛？投資不是和這個比，那個比，是和自己比！現在市場行情好，太多人心情浮躁，淘股吧、雪球上那許多做超短的曬收益，貼交割單，個個韭菜們看的都激動的很，您了解他們的真實情況嗎？喬幫主123身在深圳，卻有一個北京的賬號，操作的是他自己的錢嗎？您研究過是怎麼回事嘛？投資是長跑，少去看其他人的成績，少和這比，那比的，只要自己每天都有進步，那就行了。何況貼交割單的人，他們虧錢的時候您看到了嗎？就看著賊吃肉，不看賊挨打？
投資是長跑，只要能積累到經驗，即使這波牛市錯過了，難道就沒有下波？雙色球只要能買中一個就夠了，您還指望每期都中啊？
以前總是喜歡說不要去聽別人的吶喊，是因為擔心自己被其他人影響，現在才發現，多聽聽吶喊，還是能鍛煉心靈的！算了，說再多也沒用，韭菜終究是韭菜，話說回來，沒有這些韭菜，賺誰的錢呢？首先，巴菲特的年回報率大概就只有20%左右，所以如果長期平均（幾何平均）年回報率能達到20%，你的投資水平也基本和巴菲特相當了。但要做到每年穩定盈利 20%？我得說，這個巴菲特也做不到，就拿他的合夥企業成立的前十年來說吧：1957年10.4%，1962年13.9%，10年間也有2年低於20%，如果真能實現每年都穩定增長20%以上，完全有可能超越巴菲特。至於某位仁兄說的「巴菲特年輕的時候可不是什麼「價值投資」者，而是標準的低價股炒手，他的26%的複利，是在上億美金以後」，對這段話，我的評價是：純屬扯淡！巴菲特20%的年回報率是相對於他1957年剛成立合夥公司的時候計算的，那時候他的資金也就百萬級的水平，看看他前10年回報率是多少？
「我的主要動機是為了讓自己能夠隨時發現那些可能存在的，被低估的股票。」——1957年
「我無意於預測股票市場，我主要的精力是尋找被低估的證券」。——1958年「雖然我認為 5 年是一個更加合適的時間段，但是退一步說，三年是最少最少的一個檢測投資績效的時間段。」——1962年也就是說，從他設立合夥企業最開始的時候，他就在堅持價值投資的理念，從未動搖。你可以瞧不起他的投資理念，但請不要亂扣」低價股炒手「之類的帽子沒經歷過08年那種行情，就不要覺得自己厲害。
我知道的高手在08年都虧錢了（這些高手從05年到14年，模擬盤總收益在10倍-100倍之間）。高手不是看牛市能賺多少，而是看大盤不好的時候能賺多少。給大家看我今年初整理的私募陽光基金最近幾年的收益表格。
注意：表格中的數據，來自某著名的私募基金排名網站（中立機構）。
說明：「私募家數」是某年參與排名的私募數量，比如2014年1326家私募參與排名。我把每年參與排名的陽光私募基金分成2種，「優秀基金」和「一般基金」。
所謂「優秀基金」就是本年度排名前20%的基金，圖中第3行顯示的是每年「優秀基金」的最低收益。假設今年有100家基金參與排名，那麼第20名的收益就記入表格中。其中「優秀基金」再分，「一般優秀」和「特別優秀」，「特別優秀」就是前10%。圖中第4行顯示的是每年「特別優秀基金」的最低收益。計算方法與第3行類似。
我們拿「優秀基金」和「特別優秀基金」的收益，與每年滬深300指數的漲跌幅進行對比，可以發現以下現象：
1 在09年和14年這兩個大盤漲幅較大的年份，「優秀基金」和「特別優秀基金」的收益與滬深300指數的漲幅差別不大。
2 在10年到13年這四年中，大盤漲幅不大，甚至下跌，同時「優秀基金」和「特別優秀基金」的收益明顯跑贏滬深300指數的漲幅。道理很簡單，假設一次考試題目非常簡單，學霸考100，學渣考95，根本看不出誰好誰差。牛市就是一次特別簡單的考試，學霸和學渣都能考高分。但是，如果因為考試題目簡單，就認為學霸沒什麼了不起。那結果就……呵呵。這個要分情況討論，在牛市當中，小資金量翻幾倍都很正常，但是注意這種增長是不可持續的。因此你想要穩定的20%的收入，技術過關的話，炒股初期還是可以做到的，但是要像巴菲特一樣幾十年都保持著20%的複利增長，那是相當之難的。
我有信心 不過還沒到那個水平~
02年 5000本金 賺1000
03年 沒賺沒賠04年 30000本金 賺600005年還不清楚呢~我是股票投資類似於定投，每個月存500元。巴菲特1957-2002 46年的年化收益率是23.5%。索羅斯1969-2002 34年的年化收益率是28.6%。你能做到年化收益率20%，也能自稱股神了。
盈利20%在很多人看來是很容易達到的，也有很多人說他周邊工作的朋友就都做到了。
在此，我們可以分析一個例子，這個人就是曾經的全球首富——股神巴菲特。
他在過去50多年裡的平均收益是18%，也就是說巴菲特每年的平均收益是18%，通過財富的積累才變成了全球首富，並且坐擁財富幾百億美金。
如果你每年都能實現20%的收益，不需要50年，你就能擁有巴菲特的財富，甚至成為全球首富。
在我們過往接觸的人里，有很多人認為自己可以做到20%每年，但是三年、五年甚至十年過去了，他們與巴菲特的級別還是差了很遠，這也就意味著這些人並不是每年都能實現20%的增幅，甚至連平均20%都實現不了。
如果普通的股民能在市場上實現每年增長20%的穩定收益，就意味著在不遠的未來，他也將成為全球的首富，那我想問他，他是不是認為自己可以通過股市成為全球首富，多數人肯定說：「不行」！
這說明一方面他覺得自己實現不了年化20%的平均收益；另一方面他又覺得每年盈利20%是容易達到的；以上是完全相反的兩個結論！
結論：在股市每年穩定盈利20%是股神的水平，不是普通人可以達到的，想都別想！
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對於部分評論的朋友，我想補充以下幾點：
文中開頭我已經表述，很多人認為自己可以賺到20％，但巴菲特在自己也賺不到20％的情況下，他可以通過年化18％或19％的收益賺到幾百億美金的收入，然後變成全球首富。
其次其實是想提醒大家，每年賺20％是一件非常非常不容易的事情。評論中很多朋友說，是因為自己與巴菲特的基礎不同，本金數也不同，所以不能達到巴菲特的高度。
- 他有哈撒韋保險能夠提供長期穩定的資金；
- 他在早年是有管理私募基金的經驗；
- 包括他個人私募基金帶來的管理收入特別高，加起來就不止20％。
但是這些條件在中國國內的環境也可以擁有，例如：
- 你可以連續5年或著10年，拿著20％的收益之後，把過去的業績擺在桌上，成立一個私募基金；（如果你不知道如何操作，完全可以隨時找我諮詢）
- 如果資金量足夠大，你也可以成立一個保險公司，利用險資放大自己的本金。
以上兩種情況完全可以在國內實現，但是巴菲特並不是因為有了管理私募基金的經驗和保險公司之後，才有的平均每年20％的收益。而是先有了20％的收益，才有了後續一系列的動作。
如果你真的平均每年可以拿到20％的收益，那麼你就一定可以賺到比巴菲特更多的錢。
但是在我的過往經歷中，很多人都說可以賺得到，但是很多人都沒有做的，不管是大資金還是小資金。
不謝邀，這個問題我在公共號，知乎已經回答過很多次了，這回答答不出水準，實際上，這和敬畏不敬畏沒有關係，小資金一年翻5倍十倍的很容易，目前這種行情，小資金一年不翻個5倍以上屬於不會炒股的。即使是不會炒股如果運氣好也能翻5倍，我公共號在18號推薦了一個股票，（從頭到尾也只推薦了這麼一個）從18號到25號漲幅超過60%，也就一周時間。
我有認識07年莫名其妙翻了20倍的遠親，他就是看了個本地的路邊的廣告牌然後買了一隻股票（杭蕭鋼構）然後翻了20倍，她清楚的認識到這是運氣好，高高興興的買了房子把剩下的錢供女兒出過讀書去了，行情好的時候，你是沒法統計什麼是, α什麼是β。中國船舶07年從15快漲到300塊，後來又從300塊跌回15塊。浪莎股份借殼當天上漲最高點接近2000%，也就是說，只要買了這個股票，停牌6個月復牌當天莫名其妙就翻了接近20倍，從5塊漲到85塊,也就6個月時間。本地新聞有說過一個人04年行情不好的時候買了600497，虧了以後就不看了，07年的時候一看，加上復權加上分紅漲了快200倍了，這樣的行情只賺20%跌的時候怎麼辦。靠運氣賺錢的人，其實和買彩票沒什麼區別，你沒聽說過買彩票買成中國首富的吧？彩票中來的錢基本是留不住的，實際上中獎人並沒有自管理資本的能力。牛市就是屬於特別容易中獎的階段，大部分人是沒有辦法區分出是中獎了自己手氣好還是自己水平好，中獎中來的，遲早都會虧回去。 我在公眾號里已經說過，小資金如果追求一年20%，是屬於負數學期望的。好的理財產品都有穩定的 10%收益（比如說信託）真正能長期從股市賺錢的，其實和收益率無關，就是在股市裡前10%的人精，把股票的原理知識吃的很透的穩定能賺錢，只和你的水平在人群中的佔比有關係，如果你的炒股水平是萬中選一的，自然不會虧錢，別說20%了， 在小資金階段1000%年收益率都是有可能持續的。巴菲特年輕的時候可不是什麼「價值投資」者，而是標準的低價股炒手，他的26%的複利，是在上億美金以後，大家才覺得這個收益率已經很屌。巴菲特的水平
我有個好朋友，多年的股市專家，現在離職在家炒股，在股市最低迷的時候（2015/6到年底）據說盈利20%
說小資金一年70%-80%的都是滿倉么？不會濕鞋？不會滿倉踏空？
合理，可能
如果你有二十萬，每年複利20%。那麼一年後24二年後28.8三年後34.59四年後41.47五年後49.76六年後59.71七年後71.66八年後85.99九年後103.19十年後123.82萬這個水平，已經擊敗了絕大多數基金經理和職業投資者，民間頂級高手的水平。
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