國有商業銀行的投行部、城商行的投行部和高盛等一流投行的投行部相比，其業務和從業者能力分別有何區別？
沈一冰說得很對，稍微補充一下。
大家經常說的傳統核心投行業務比如IPO、再融資、上市公司併購重組等等，主要是在證券公司做，商業銀行沒有這類業務的牌照，不讓做。商業銀行的投行部會做一些中國現在不太核心的投行業務，比如發債券（特別是交易所以外的債券），做併購，做財務顧問等等。在國外這些其實也是很重要的投行業務，只是中國還沒到那個階段而已。和高盛這些一流投行相比，中國商業銀行的投行部就缺了上面提到的傳統核心投行業務。另外很重要的是，商業銀行和高盛本來也不可比，倒是和花旗這樣的公司更像一些。
簡單地說，就是花旗這樣的商業銀行規模更大、經營更穩健，承擔的風險更小。高盛這樣的投資銀行規模相對較小，經營比商業銀行要激進，風險更高，當然一般來說利潤率也更高。
人員能力方面，我覺得各大總行的人與證券公司的人在基本素質上沒什麼差，只不過做的業務不同、公司風格不同，會培養出不同的技能與氣質。如果是選職業的話兩邊各有長短。如果挑人的話也是各有特色，沒什麼高下之分。首先這兩者名稱中的＂投行＂代表的意義不同，美國的投行指的是中國的證券公司；其次，商業銀行的投行部主要是承銷債券，其業務要比中國證券公司的投行部業務範圍窄，就更不用說國外大投行概念下的業務範圍了。商業銀行投行部主要還不是做交易所交易債，而是例如城投債等企業債，在債券平台上交易。批准部門也是發改委而不是證監會。雖然在名義上算是證券承銷，其實和券商的投行也有不小的區別。從業人員的話沒有深入接觸過，沒有發言權，但是我敢肯定專業方向和畢業院校區別也會很大。
暑期在一家排名倒數的全國股份制商業銀行的投行部實習過，感覺知乎上券商的從業人員很多，券商的業務知識普及的也很足夠了，我就根據自己的實習經歷講講商業銀行的投行部的工作內容吧。
我所在的投行部業務上主要有兩塊，一塊是銀行理財，一塊是債券承銷。
先說銀行理財，以前看到一種說法，說銀行的投行部其實就是表外業務部，說的就是理財這塊業務了。從最早最簡單的信託單一計劃，基金專戶到現在我們做的比較多的TRS（收益互換）、定向增發等等，其實究其本質都是變相為企業放貸款的類信貸業務。只是通過種種或複雜或簡單的安排，達到資產出表，繞過監管，規避存貸比、理財資金投向限制之類的目的。
以TRS為例，我們這的慣常做法是銀行貸款給企業，企業拿這筆錢買銀行發行的理財，假設收益是6，理財的投向是銀行保證金存款，收益3.5，收益不夠怎麼辦？沒關係，找一家信託為企業發放信託貸款，利率是7，同時銀行和信託簽協議，拿保證金存款為企業還款做擔保，雙方的收益互換，信託拿定存的3.5，銀行拿7。這樣做一方面可以增加銀行的存款，領導們的業績有保證，另外一方面符合銀監會對銀行對非標資產投資的限制，不佔用非標資產的額度，最後風險資產的佔用也能從25%降到0，真是一石三鳥之計實習的時候翻合同就忍不住感嘆，設計這個業務的同志真是個天才。
第二塊是債券承銷，主要是銀行間市場的短融中票之類，賺賺承銷費，這一塊和部分券商的業務是有重疊的，最近我們就在和某證券洽談，準備聯合承銷一家上市公司的短融。
我實習的銀行主流業務就是這兩塊，另外傳統上商業銀行的投行業務應該還包括財務顧問，併購等等，但目前應該還不是很成熟，可能大銀行會成熟一些吧。
關於從業人員，個人感覺人員構成也比較雜，有銀行內部其他部門調過來的，有外部跳槽過來的（四大，交易商協會甚至還有IT企業等等），專業以財經類為主，也有計算機出身，部分有海外留學經歷，可能是因為銀行比較土鱉，論學歷來講，海內外頂級名校的並不多，以二三流學校研究生為主。
展開說，光業務區分就蠻細的
來個一句話版本的吧
足以做主要的區別了
業務區別
國有商業銀行的投行部：主要做債
城商行的投行部：主要做非標
券商的投行部：主要做股權
從業者能力區別
國有商業銀行的投行部：主要做材料
城商行的投行部：主要做通道
券商的投行部：主要做皮條
專業化程度存在一定差距，尤其在工作層面。 貼幾張工作底稿的對比，感覺一下：
先上外資的財務底稿：
再上一組研究報告的視感對比吧，先看看外資：
簽名說得挺到位了。我以自己的觀察補充一點是，要看你的目標和你願意投入多少。高盛啊啥的所謂知名的投行都是美國知名商學院的MBA。也有別的路子進去的，比如天體物理的博士等等。但可能做銷售的多，做交易的少。而且國內這個圈子可能講究又不同。如果你更有追求，應該去混華爾街。國內最近十年還是在啟蒙，多層次資本市場難得建立，資源配置的效率還是起不來。沒辦法。做得很苦B，賺的錢還是刀尖尖上的。
首先這種不同是有各個機構所處的市場決定的。
總行主要是管理部門，面對國內債券融資融券市場。城商行也是這類業務，不過是執行者。高盛等歐美投行的業務，主要是股票債券發行，財務顧問，私人銀行，和各種產品的銷售交易。
實在不可比，也沒有孰優孰劣。btw工行是世界上最大的銀行，比高盛大多了，但是不可比。一冰的回答與實際情況略有出入。由發改委審批的企業債券，包括城投債和產業債，是由券商承銷的。此外，承銷中票，短融，超短融，ppn，abn等債券融資工具的資格也不是每家銀行都有的，有債券承銷資格的銀行還分為A類和B類承銷商。
講個笑話，某年世界掉期與衍生品協會在歐洲開的年會，某四大行代表團一行約10多人（高盛摩根也就這麼多人蔘會）提前十天就到了歐洲開始遊山玩水，並且代表團中一半人根本連ISDA都沒聽說過。
你問我有什麼區別？？？
一句話：不是所有牛奶都叫特侖蘇。。
銀行的投行部主要承做業務為銀行間市場的票據，主管機構為中國銀行間市場交易商協會，產品包括中期票據MTN、短期融資券CP、超短期融資券SCP、非公開定向債務融資工具PPN。
高盛等類型的投行在國內叫做證券公司，中金除外。證券公司承做的債券主要包括國家發改委審批的企業債券，中國證監會和滬深交易所及報價系統主管的公司債券。極少數券商可以聯主承銷銀行間的中票短融等產品。
另外有個例外就是中國鐵道債，屬於國家發改委審批，wind分類為政府支持機構債券，和一般企業債不同，承銷商不僅包括券商，還有銀行。
作為一個混跡過券商，銀行投行，現在在信託投行從業的金融民工，從另一個角度發表一些個人觀點。三個投行各有所長。銀行投行部門優勢在於客戶廣，資金量大，但更像一個產品設計部門和業務推動部門，不怎麼參與業務承攬，畢竟有事業部門和各個營業部。券商投行在於有IPO項目的牌照，起碼法律會計要精通一個，生存會很有保障，並且一般企業會把券商的人供成大爺。如果有點小資源小背景那更容易做到風生水起，一同門第一年獎金稅後150+，可以yy一下。信託投行在於靈活，有實業投行之稱，但是現在被擠壓的厲害，很多原來的從業人員跳槽了，工作壓力確實蠻大的，跟券商的差不多。在信託畢竟靈活，能做的事情會比另外兩個要多很多，但是在行業風險慢慢暴露的今天，心理素質和身體素質是基本保障。要說舒服，還是銀行最爽！
更正下。城投債等企業債是證券公司承銷的，而非商業銀行，商業銀行能夠承銷是指短期融資券、中期票據等品種。
最近在銀行實習看了去年的年終總結，某大型股份制商業銀行一級分行，投行部一共四個人，一個經理，一個託管業務，兩個投行業務，去年收入大約1800萬，看到的時候已經嚇尿了，當然也可能是我比較low，不知道利潤能有多少，這個指標一定程度上可以反映從業者的能力吧。
對投行業務有些了解。一是商行的投行業務剛剛起步，各個行的發展思路不同。二是我覺得把投資銀行定位於股票和債券的承銷保薦有些狹隘。投資銀行業務更加側重於投融資，類資管業務。大陸的商行只能承銷短融中票，而股票的IPO都是投資銀行即券商的工作，我所在的商行投行部完全是資管的範疇，服務於投融資，幾乎很少商行的投行部門專門做短融中票的承銷。
其實我想說中國每年有多少要上市的企業啊？需要這麼多券商和銀行的投行部做承銷么……明顯是有資源的好過，中小券商沒湯喝。
總行有戶口正經答一下，銀行投行做票據、承銷、牽頭自己銀行證券化業務
城商行把第一個換成非標，還有一些通道業務，看牌照了
內資券商投行，ipo債等的承攬承做承銷高盛摩根這種，在國內主要是聯席，躺著數錢，這也是為什麼喜歡二代的原因據說建設銀行已經拿到了股票承銷的牌照，混業經營是大趨勢，未來中國金融界還是銀行的天下
關於業務層面上luo給的答案很充分了，說說第二個問題。
從業人員能力，就我個人觀點展開說一下。
商業銀行注重學術，而且學術能力真的很強大。商業銀行的高幹，走到私募券商行業中，分分鐘撈個副總，基金經理玩一樣的。
但是想從私募，私人銀行，券商，基金公司去商業銀行撈個高幹，基本是在做夢。
這不是能力高低的問題，而是兩個不同體系培養出的注重點不一樣。
商業銀行的威望，國家政策，以及建國以來積累的誠信體系擺在那裡，絕對不是投行能夠撼動的。
但是反過來也一樣，投行基金等等多年來敏銳的金融嗅覺才是它們不可或缺的斂財之道。
如果要歸類理解，商業銀行人才=正規軍 投行=幾路軍我可能跑題了吧，其實，國內一百多家證券公司的投行，掙錢的也就10家左右。國內的券商什麼么的，都是靠固定收益和自營養活著，（當然去年中信自營虧了60多個億，那個例外不算）投資銀行業務，是一個費力不討好的活兒，但是設立投行業務是為了符合法律上的上市要求（現在也改了不要求必須有投行業務）
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