美國加息會對美國經濟及世界其他經濟體各產生什麼樣的影響？

01-02

美聯儲主席耶倫(Janet L.
Yellen)上周四（12月3日）暗示，美國的經濟狀況足夠強勁，符合經濟持續復甦的預期，可以在本月晚些時候加息了。
A
國際貨幣基金組織7日發布報告表示，美國經濟前景仍然面臨多重不確定性，加之美元走強可能拖累經濟增長併產生外溢效益，建議美聯儲將加息時間推遲至明年。報告警告稱，美聯儲過早開始加息可能會拖累美國經濟增長，因其可能引起金融狀況的急劇緊縮，導致長期利率意外上漲和股市下滑，並令美元進一步升值。IMF認為，現在的美元價值已經被高估，如果投資者繼續大舉購買美元資產，美國經濟增長可能會被大幅削弱。IMF預計，美元每升值5％，將令美國經濟增長率下滑0.5個百分點。

B
美國加息是否會令新興市場國陷入困境？世界銀行12月8日發布報告，認為中國等新興市場國家的經濟可能因伴隨美國加息而來的撤資，陷入更加艱難的境地。報告稱，新興市場國家將遭遇貿易低迷、石油等初級產品價格下跌、貸款條件嚴格化的「三大逆風」，這些國家「將開始經濟低增長時代」。
世界銀行預測新興市場國家2015年的增長率將跌破4%，強調「這並非僅是暫時的經濟減速」。該數值2010年時為7.6%。世界銀行指出用財政和貨幣政策刺激經濟的效果有限，要求加緊實施提高中長期經濟發展實力的結構改革。
@acel rovsion；@Nash Lew；@許哲。
題主在知乎上認識的經濟方面的人不多，麻煩各位幫擴散。
【煩請諸位知友不必修改問題與問題描述，謝謝！】

靴子落地

neo anderson · 14 分鐘前

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靴子落地

北京時間15日凌晨3點，美聯儲宣布，將基準利率調升25個基點，從0.25%-0.5%上調至0.5%-0.75%。此外，數據顯示，2017年聯儲預計將加息3次，比原有市場預期多1次。其中，明年第一次加息概率最大的時點是6月。美元指數聞訊直線拉升約0.5個百分點。

這次加息並不意外。從上次加息到現在，一年的時間中，聯儲屢次聲稱要加息，卻遲遲推遲，不肯立即加息。旁觀者很容易看出，兩位總投候選人對加息的態度存在明顯差異，是聯儲在加息問題上猶豫、觀望的重要原因。

現在曾經批評聯儲在加息問題上猶豫遲疑的特朗普在大選中勝出。於是，聯儲毫無懸念地重啟了加息進程。不僅如此，未來加息的實際操作進程，很可能比市場預期的進程要快。

拙作《紙牌大廈》中曾經分析過，在19世紀，控制金融權的銀行家，往往通過內部結盟，採用暗箱操作，聯手拋售有價證券、停止貸款、高息借貸等方式收緊流通中的貨幣總量，誘發金融危機，然後廉價收購股票、債券等虛擬資產，從中牟取暴利。銀行家們控制貨幣總量的方式，與今天的央行公開市場操作、控制貸款規模總量和提高再貼現利率的方式，大同小異。

有趣的是，公開市場操作、限制貸款規模、控制再貼現利率這三個央行控制流通中貨幣總量的工具的誕生的時間，比這些銀行家利用這些手段牟利的時間晚得多。換句話說，銀行家們比央行早得多就會使用這三種工具了，那時還沒有現代央行。

對銀行家來說，這是一條發財的捷徑：人為誘發金融危機，然後買入虛擬資本，在危機之後擇機拋出虛擬資本，牟取暴利。但是，在價值符號的時代，央行成為最終貸款人，法幣在央行的掌握中，個人或者小圈子再也無力誘發本國金融危機。不僅如此，在本國搞這種損人利己的事情的人，必然會遭到嚴厲制裁。

不過，在國際上就無所謂了。由於美軍控制全球主要戰略地區，美元成為世界貨幣，全球基礎貨幣受美聯儲操縱，所以對擁有金融霸權的美國來說，在全球範圍製造金融危機，導致他國資本暴跌，美國資本完全可能趁火打劫廉價收購。這是非常有利可圖的。

在國際上搞這種事情，不但能獲得驚人的利潤，廉價收購別國資產，讓受害國接受苛刻條件，控制他國涉及的國計民生的基礎設施，還可以把責任推給對方。比如，對方金融市場不健全，缺乏管制等等。佔了便宜，還要賣乖。其實，加害國與受害國的區別，不過是受害國不掌握金融霸權而已。

美聯儲加息，流通中的美元總量下降，美元升值，全球範圍出現美元荒，其他國家資產相對美元迅速貶值，各國國內物價上漲、資產貶值、資本外逃，出現金融危機，美國資本可以長驅直入收購他國資產，控制他國經濟命脈，甚至在當地製造政治動蕩，發動顏色革命，扶植傀儡政權——這顯然有利於華爾街的利益，也有利於鞏固美國的世界霸權。

這是與華爾街、軍企聯合體、軍方結成緊密同盟關係的特朗普推動加息的重要原因，也是美聯儲很可能加快加息進程的重要原因。

此時此刻，對其他國家來說，拋開使用相對有限的外匯儲備強行穩定匯率不說，無非三個選擇：加強資本管制、本幣加息、本幣貶值。三個選擇，都不理想。

加強資本管制即限制資本項自由流動，避免本國資本外逃，也避免美國資本長驅直入進入本國收購本國涉及國計民生的資產。具體操作手段包括收縮本國離岸金融市場，限制本國居民自由購買外匯，或者降低本國居民購買外匯的額度等等。不過，這顯然將停止本幣國際化進程。而且，這樣做難度很大，往往容易存在漏洞。大量資本可以通過假貿易，假投資的方式，大進大出。如果本國存在離岸金融區，那麼這樣做的難度就更大，容易產生變相加息的副作用——離岸金融市場本幣資金緊張，必然導致離岸金融市場本幣拆借利率暴漲，這很容易引起離岸與本土金融中心之間的無風險套利，變相拉動本國境內金融機構間本幣拆借利率暴漲，形成事實上的對本幣的加息。

本幣加息可以吸引資本流在國內，但是往往會導致本國經濟進入結算狀態，誘發金融危機。在本國資產泡沫高漲期，這樣的風險尤其大。本幣加息將直接導致本國資產價格下跌，各種貸款購買本國資產的本國居民負擔猛烈上升，斷供增加。不僅如此，大量負債經營的微利企業的資金鏈將斷裂，大批巨額舉債量的企業將直接陷入債務危機。這時，整個社會資金循環斷裂，投資下降，產能與有效需求之間的缺口將暴露出來，整個經濟循環必將作出巨大的調整。最終，必然導致經濟規模下降，失業人口增加，誘發社會政治風險。

從長期看，本幣貶值有利於增加本國出口，緩解本國內需不足的矛盾，但是從短期看，也必然導致本國經濟劇烈震動。首先，進口商品價格上漲，整個價格體系必然重新調整。一部分企業會虧損，一部分企業會盈利。其次，負有以美元計算的債務的企業必然陷入債務危機，持有以美元計算的資產的企業必然獲得大量額外的盈利。再次，本幣貶值必然刺激資本外逃，導致本國資產貶值，加劇國內金融市場動蕩。獲得盈利的企業，顯然不會無償使用自己的利潤，補貼虧損企業，或者償還陷入債務危機的企業的債務，它們很可能把到手的利潤匯出境外。這種情況下，難免發生金融危機，只是相對加息手段誘發的金融危機復甦較快而已。

現在看，許多第三世界小國的經濟已經在美國加息的過程中倒下。這些國家試圖使用外匯儲備頑強對抗本幣貶值。最終在外匯儲備損失殆盡以後，不得不任由本幣自由浮動，或者說，任由其貶值。

只要美國堅持加息過程，其他各國都會面臨經濟巨震，多數在劫難逃。那些存在較高國內資產泡沫，尤其難以承受資本外逃、本國加息和本幣貶值的衝擊，本國經濟很容易發生L型劇烈下滑。

對美國來說，截至目前，收緊貨幣已經取得了可觀的戰果。只要國內經濟允許，聯儲就會逐步加息，步步為營，後續加息過程將如同蟒蛇纏繞，逐步絞殺他國經濟，為美國金融資本在世界範圍擴張，創造機會。

拙作《特朗普的選擇》中曾經分析過，「考慮到美國的金融霸權，以及全球經濟的現狀，川普最終做出選擇的，很可能是默許美聯儲誘發全球金融危機，讓華爾街在其中獲利，讓社會中下層分一杯羹——與其在對美國不利的中低端製造業領域發動貿易戰，不如在美國具有壓倒性優勢的領域發動金融戰。」目前看，這場金融戰已經逐步啟動了。

不過，從另一個角度看，每次0.25%幅度的加息，也說明美國經濟本身也未必穩定。與當年倫敦的銀行家不同，今天的美國政府和美聯儲，必須考慮加息對美國國內經濟的影響。加息自然會給持有現金的金融集團創造發大財的機會，但是前提是不能引爆美國國內的金融危機，引發社會動蕩。所以，對世界其他國家來說，黑暗之中，似乎還有一線光明，在美國徹底勒緊以前，還有時間積極調整本國經濟結構，防禦美國的金融攻勢。

此時此刻，其他國家切不可自恃本國實力雄厚，對美國加息掉以輕心，應該儘快布置對策——調整經濟結構，削減國內資產泡沫，削減貧富差距，增加有效需求，改善國內經濟循環，減少對美國控制經濟區的依賴。

在這種情況下，對泡沫高漲的國家來說，與其採取拖延戰術讓泡沫繼續膨脹，不如主動刺破泡沫，更為有利。泡沫遲早會破，早破損失更小一些。不過，這需要勇於擔當的勇氣。絕大多數情況下，國民（尤其是那些在泡沫投機中蒙受損失的人），不會承認泡沫破裂的必然性，而會指責刺破泡沫，避免更大災難的人。

任何不掌握金融霸權的國家，相比掌握金融霸權的國家之間的關係，都是企業對銀行和央行的關係，是處於絕對劣勢的。價值符號時代，金融霸權來自軍事霸權，來自對石油、糧食、礦石等大宗商品的控制，不經過一場劇烈世界大戰，是難以易主的。認為本國經濟達到一定規模，金融霸權就會自動禪讓，避免金融危機的想法，並不現實。

對中國來說，形勢尤其嚴峻。

從其目前的組閣班子的名單、「川蔡通話」以及揚言要對中國發動貿易戰等事件來看，特朗普將是一位比奧巴馬更具有進攻性思想和冷戰思維的美國總統。不出意外的話，特朗普將從經濟、軍事、外交等各方面全方位打壓中國。其中，用台灣牽制中國將是其既定方針，為此甚至不惜挑戰「一個中國」的絕對紅線。此外，特朗普還可能對中俄採取「一拉一打」的方針，在中俄之間打進楔子，孤立中國，集中力量對付中國。這種做法，與當年裡根時代，美國拉攏中國，擊中力量對付蘇聯，大同小異。

今天的中美關係走到改革開放以來的轉折點，中美對抗而不是合作將成為可以預見的未來的主題。對中美關係，國人切不可以有不切實際的幻想。這並不是特朗普個人的好惡，而是中美關係的大勢所趨。

1972年尼克松訪華，中美開始合作。當年，中美有三個合作基礎：一是蘇聯強勢，中美需要聯手減輕壓力；二是中國需要美國資金、技術；三是美國希望對中國搞和平演變。

蘇聯解體以後，聯合抗蘇的合作基礎，便不復存在了。

目前，其他合作的基礎也發生了變化，中美之間分道揚鑣，是不可避免的事情：中國的實力已經今非昔比，已經不缺資金，而是缺資源和市場，需要向外輸出產品和資本，這些基本都在美國控制的經濟圈之中。在兩國中低端技術水平接近以後，美國也不會給中國高端技術。美國希望把中國融合為自己全球帝國的一部分，如果不能拆散，至少要限制、削弱中國，加緊對中國經濟基礎和意識形態領域的滲透。經過三十多年不懈努力，美國在這方面已經取到了相當的成果。

對中國來說，分道揚鑣難免帶來經濟巨震。1950年代，中國經濟曾經高度依賴蘇聯，1960年代中蘇經濟分道揚鑣時，中國經濟遭受嚴重困難。從那以後的毛澤東時代，中國經濟以內循環為主：一方面，積極與美國接觸，希望引進美國資金和技術，另一方面，在對外交流過程中，始終強調把穩經濟主導權。雖然不能充分利用境外的資源，但是對美蘇的依賴性並不大。兩個超級大國除了武力威脅，都沒有更好的辦法對付中國。

上世紀80年代以來，中國全面改革開放，引進境外的資金技術。經濟獲得較快發展，副作用是經濟對外依賴性越來越高。有人認為，只要中美經濟關係緊密結合，美國就難以使用經濟手段打擊中國。實踐證明，這種觀點是有問題的。當對形勢美國有利時，美國希望中國全面開放，利用中國的廉價勞動力資源，積極向中國的經濟基礎和上層建築滲透。當對形勢美國不利時，美國限制中國，圍堵中國。把日益強大的中國從美國主導的經濟圈中開除，是美國的既定政策。美國、日本、歐盟拒絕承認中國市場經濟地位，也預示這一點。

對中國來說，減少對美國經濟圈的依賴，是根本解決手段。與改革開放初期不同，今天的中國已經不需要美國的資金和低端技術，依賴美國市場的原因是國內有效需求不足，需要大量向海外出口，增加就業。中國目前的經濟困境，一是資本過剩，二是有效需求不足，所以需要嚮往輸出資本和商品。實際上，兩者的原因都是貧富差距過大。如果能夠調整收入分配結構，就能極大緩解就業壓力，也不必大幅度向外輸出資本和商品。

對中國來說，應該立即著手改變國內分配結構，減少貧富差距，加強經濟內循環，減少對美國經濟圈的依賴。相比之下，穩步擴張屬於自己的經濟圈是大勢所趨，應該從長計議，穩紮穩打。

對中國來說，隨著美國逐步收緊貨幣，寄希望於美國良心發現主動停止加息的意義不大，主動刺破資產泡沫，削減貧富差距，進行徹底的經濟結構調整是解決之道，時間卻並不多了。

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以下是不宜在觀察者上發表的內容：

下一步，很可能做的事情包括並不限於：

1、通過收緊流動性關閉香港的離岸金融市場。

2、降低個人購匯額度。

3、加息。

4、大規模購買銀行不良資產。

5、大裁員。

6、削減社會基本福利。

削減貧富差距，抑制泡沫，調整分配結構，減少對美國經濟圈的依賴，這些都是2009年就該做的事情。這些事情，拖到今天也不做。一直寄希望於美國經濟自動崩潰停止加息，或者美國心慈手軟放過中國，或者周邊國家自動放棄美元接收人民幣，或者新任總統和中國友好。

一般來說，各種神劇開掛，總是我們很幸運，敵人很愚蠢。但是，各種神劇開掛都未必開到這種程度。

實際上，只要美國能承受，必然會不斷勒緊，活活絞死中國。今年，明知道美國會加息，還放出那麼大的資產泡沫。讓樓市最後又瘋了一把。這不是自己找死嗎？怪誰呢。到11月份，還是房貸佔新增貸款主體，還吹房地產泡沫。

真是不見棺材不落淚啊。

2月15日凌晨3:00，美國宣布了一件大事：沉寂了一年的美聯儲加息25個基點，美國聯邦基金利率從0.25%-0.5%上升至0.5%-0.75%。這是十年半以來美聯儲的第二次加息，符合市場預期。

專家預測美國或許未來還有三次加息！市場認為，美聯儲將在「特朗普時代」加快加息節奏。

美國為什麼要加息？一場美元衝擊波席捲全球。

美國經濟復甦周期中，美國人民的就業狀況良好，消費者信心指數創下2007年7月份以來新高，GDP增長預期樂觀，特朗普上台之後將擴大財政支出和大幅減稅，進一步推高通脹並刺激美國經濟。歸根到底，美國經濟復甦是美聯儲加息的最根本動力。

加息後美國可以賴掉一些債務，此後更多資金將迴流到美國，例如蘋果的一些工廠將會回遷到美國，再例日本首富孫正義承諾在美投資500億美元。

美元是全球貨幣的霸主，是全球流動性的「總閥門」。80年以來的每一次美國加息周期均引發了全球或區域性的金融危機。1982年的拉美債務危機、1997年的東南亞金融危機，2007年的美國次貸危機，均是典型案例。

中銀國際研究公司董事長、中國銀行原首席經濟學家曹遠征：

特朗普當選以後，亞洲資本大量流入美國，有點像「山雨欲來風滿樓」的1998年。如果明年美元持續加息，美元持續升值，全球金融風險在持續加大，類似亞洲金融危機的風險很可能發生。由於1998年人民幣不貶值，中國成為東南亞國家最大的出口目的地。這也導致了國內的工業企業遭受嚴重的困難，國內有3000多萬工人下崗。

瑞銀主席、前德國央行行長Axel Weber日前警告稱：

美國加息可能會引發市場大地震，因為全球範圍內長時間實施激進的貨幣寬鬆政策，已經使得很多投資者對全球加息周期波動失去了警惕。

國際貨幣基金組織(IMF)前副總裁朱民表示：

世界正在進行一個巨大的結構性的變局。美聯儲今年加息這個市場沒有問題，問題是美聯儲明年會以怎樣的速度和強度加息，這個是一個很大的問題。如果這個事情發生，全球的資本市場會有重大的變動，因為整個的資產必須重新安置。

今年10月份，任正非在華為內部的「質量與流程IT管理部員工座談會」發表講話稱：

金融危機可能即將到來，一定要降低超長期庫存和超長期欠款。

娃哈哈集團董事長宗慶後：

我認為世界經濟危機還遠遠沒有過去，還在繼續惡化，如果不是現在科技比較先進，世界大戰早就爆發了。華爾街把全世界流動的錢都聚到他們那裡，通過虛擬經濟的辦法把全世界的錢都弄走了，所以全世界的錢比較緊張。

美元一旦進入加息的軌道，持續升值的話，單一的、小的經濟體在承受巨大壓力之下，能否扛得住還是一個懸念。美元走強將使中國政府穩定人民幣匯率的努力複雜化，北京方面可能不得不收緊貨幣政策。

而美國加息將暴露中國經濟弱點。中國擁有全球槓桿率最高的企業部門，房地產行業以波動出名，還有眾多銀行依賴貨幣市場借款為貸款融資。這使得中國經濟對加息預期尤為敏感。

無論是1982年代的拉美債務危機、1997年的東南亞金融危機、2007年的美國次貸危機、還是2009年的南歐債務危機，都有一個共同點：這些地區在經濟繁榮或低利率時期大舉借債，用於發展缺乏比較優勢的產業、放任資產泡沫或提升社會福利水平；一旦情況反轉，進入經濟衰退或高利率環境，要麼依靠借債發展的產業陷入嚴重虧損，要麼資產泡沫難以維持，要麼福利支出由於剛性難以壓縮，償債負擔大幅增加，從而爆發金融危機。

如果在美聯儲加息前選擇加息，是中國主動調整經濟政策，向市場公開政策調整目標和對於未來經濟的信心，在一定程度上有助於緩解市場對中國經濟的憂慮。而在美聯儲加息後再加息，在很大程度上會被認為中國為防止資本外流而做出的被動舉措，有可能進一步動搖市場對人民幣資產的信心。

1、美聯儲加息後，美元會更「值錢」，流動性會降低，美元升值。這對於持有美元和美元資產的投資者無疑是利好消息，但對於並未布局美元資產，卻有赴美留學、美國游、海淘美國貨等需求的投資人而言，意味著要付出更多的成本。

2、A股：或許不會有太大波瀾。影響A股市場運行的因素很多，美國加息只是其一。

這是加息後的美元，黃金，原油變化，還有美元對日元，美元對歐元的匯率

更可怕的是人民幣大跌

總結下來美國加息帶來的影響有以下幾點。

第一，美聯儲加息首先會導致資本外流，一旦美聯儲加息會導致大量在中國所做投資的資金會迴流美國。將會對中國造成巨大的資本外流壓力。

第二，人民幣會大量貶值，美聯儲加息首先衝擊的就是新興國家的匯率，特別是資本外流的巨大壓力。這必將導致中國在內的多個大國的貨幣貶值加劇。

第三，國內債務失衡。資本外流導致流動性短缺，對高負債的機構存在不良影響。而對借入美元的機構影響會更大。

第四，黃金承壓，美聯儲加息預期升高對黃金是利空的。

第五，樓市利空。人民幣貶值，相應的國際投資者投資的人民幣資產大幅度縮水，流向中國房地產和資本市場的資金會相應減少，資產彙報率的下降和人民幣貶值的雙重損失，會推動這部分資金通過各種渠道流出。

第六，A股受挫。從歷史數據看，1994年以來的三輪首次加息中，上證指數在首次加息的一個月內都是下跌的，不過分析人士認為這與當時中國國內的其他因素也密切相關。

本文首發於公眾號「全球資產觀察」（微信搜索：AssetObserver）

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再看美國加息（上篇）：經濟對利率的敏感度

6月15號凌晨，我們很可能要面臨美聯儲再一次加息。3個月加一次息的節奏小夥伴們是否還感覺良好。

在此，卡蔡做個簡單的分析吧。分析參考了部分高盛的測算。

基於： GDP gap = a*lagged GDP gaps + b*(real funds rate –r*)，

將產出缺口對於美國利率的敏感度即b給測算出來。

幾個重要的信息：

自1975年以來產出缺口對於利率敏感度就在不斷下降（b的絕對值在下降）
當前產出缺口對於利率敏感度與2004年那波加息周期基本一致，但是低於前幾輪加息周期。

但目前的均衡利率水平（Holston, Kathryn, Thomas Laubach, and John C. Williams (2016)）大幅低於2004年的（低至少150bps）。

美聯儲的退出一定是漸進而緩慢的，不大可能堪比2004年那波加息周期（2004年至2006年加息17次，目標利率由1%升至5.25%），即使加息比想像中快，基於上面對產出缺口對利率敏感度的測算，美國經濟對加息的承受力可能也比大家想像中要高。

再看美國加息（下篇）：美國利率上升果真不利於新興市場？

美國利率向上對於新興市場真就那麼可怕嗎。

卡蔡放個國外的研究吧。這是篇Fed的working paper。

作者研究了美國實際利率real interest rate和新興市場債券的風險溢價的關係。研究結果很有意思。

直接說結論吧。影響分兩種情況：

美聯儲超預期加息的情況下，美國實際利率和新興市場債券的風險溢價正相關。 ===》美國實際利率利率越高，債券風險溢價越大，債券價格越低。
一般情況下（包含超預期和非超預期），美國實際利率和新興市場債券的風險溢價是負相關。===》美國實際利率利率越高，債券風險溢價越低，債券價格越高。

研究結果是否有點令你意外呢？其實並不意外，實際利率的高低往往是經濟冷熱的一個直接反映，美國利率走高通常反映了其經濟在走強，美國作為全球最大的經濟體，其經濟的直接好壞直接影響了包括新興市場在內的經濟體的外需狀況。所以美國實際利率走高通常伴隨著新興市場的債券風險溢價的下降。

所以圖示的簡單關係應該是：美國實際利率走高《===美國經濟走強===》新興市場外需改善風險溢價下降。

只要這個新興市場國家不是高度依賴於短期外債，整體的扛壓能力還不錯的情況下，一般而言，美國實際利率走高（作為美國經濟走強的結果）應該與新興市場風險溢價下降相伴相生。

結論：美聯儲加息對於新興市場並不可怕，怕的是超預期的加息。

前段時間看到一篇報道，阿根廷比索兌換美元暴跌了41%，阿根廷政府拿把人民幣作為外匯儲備來緩解本國的金融形勢。

美元進入加息周期，很多新興市場國家，已經開始爆發了金融危機，這些國家猶如委內瑞拉，阿根廷，巴西。

這類國家都是嚴重依賴能源出口的國家，依靠出口石油換取美元，然後在通過國際貿易，在國際市場上購買本國所需要的其他資源。

由於國際地緣政治，俄美爭奪烏克蘭等事件，美國聯手沙特，打壓國際油價，意圖讓俄羅斯在政治上作出讓步，油價也攔腰斬斷。最近美國又廢除了長發40年的石油出口禁令，國際油價進一步成壓力。這就導致巴西、委內瑞拉、阿根廷等南美國家出現了嚴重的預算赤字，通貨膨脹高起。

任何一個國家，每年都會制定一個財政預算。南美三國以前是靠出口石油來換取美元，現在油價跌幅驚人。這些國家依靠出口石油的收入大幅降低，這就導致原本計劃好的預算計劃被打亂。美元短缺，無法滿足這些國家在國際市場上購買糧食以及基本工業原材料的需求。

國內的民眾和企業家紛紛拿著比索，去阿根廷央行要求兌換成美元。因為國內的物價一天一個價，大家都想讓手頭的資金保值，這個時候大家都去央行要求兌換成美元，因為美元才能保值。惡性循環就這樣開始了，央行手頭的外匯儲備越來越少，由於大量資金被兌換成了美元，再加上一些國際熱錢的擠兌，大量流出阿根廷、使得阿根廷經濟雪上加霜、這就是所謂的金融風險。所以阿根廷比索暴跌百分之41也就不難理解了。

這也是很多人不理解的，為什麼在和平的年代一國的貨幣有時候能貶值到幾乎成為廢紙的情況，金融危機就是這樣無聲無息的爆發的。

加息問題上美國國內的猶太勢力是反對的，在華爾街以高盛為首的投行一直主張美聯儲應該繼續QE4而不是加息。在08年開始的沒有利息的4萬億QE其實就是美聯儲挽救了華爾街，不過拿到錢的華爾街大佬們對奧巴馬的經濟刺激計劃根本不買賬。華爾街在歐盟拒絕QE之後有點絕望了

外部資本輸入沒戲了。在美國內部呢?美聯儲對華爾街加息，那麼美國本土勢力要求重振製造業回歸正常貨幣政策的訴求就會變成唯一的選擇。然後美聯儲會開啟加息，加息其實很好理解就是美聯儲為首的美國銀行業提高基準利率，華爾街無償使用美聯儲的錢已經7年了，也該給點利息了。

讓我們慢慢梳理一下，12.3號歐盟利率決議出來前英國《金融時報》搶先爆料歐洲央行維持利率水平不變，隨後歐元暴漲在程序化交易下美元多頭、歐元空頭卻遭到了自2009年以來最大的屠殺。彭博援引滙豐銀行外匯策略師Daragh Maher稱「要絞殺空頭，歐元需要漲更多，但是對於他們來說，這個將是一個更加艱難的寒冬」，美元指數跳水以後黃金價格上漲，美債收益率也開始飆升。歐盟利率會議決定對全球資本流動產生的影響將會是長期的，12.4號美國發布非農就業數據顯示就業好於預期，這本來是個利於加息的消息但是市場的反應卻是完全相反。黃金在非農數據公布前直線走高到1071，數據公布之後下探到1062然後又開始急速拉升，目前為止黃金價格已經上漲到了1085回到了1080這個強支撐位之上。我們知道加息預期強烈下黃金價格應該走低，但是事實恰恰相反。同樣的美債收益率在數據公布以後也開始走低，美聯儲加息的話提高聯邦基準利率美債收益率應該是上漲才對。最詭異的是，強化加息預期的數據發布以後美國股市直線走高收盤漲幅為2.11%，顯示風險性投資依舊看好股市。

為加息做鋪墊，美聯儲用非農數據告訴市場美國經濟在好轉，但是市場卻不買賬。猶太勢力在中東遭遇打擊以後在國內又面臨美聯儲加息政策的封堵，如果華爾街繼續採取不合作態度那麼加息有沒有可能呢？答案是可以。據紐約聯儲官網文件，美聯儲將於本月進行三次長期逆回購操作，以觀察在決定收緊政策時，這種操作能否實現其利率目標。聯儲表示，定期逆回購操作將於明年1月初到期，每次操作的規模控制在3000億美元之內。逆回購，為央行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為；逆回購，為央行向市場上投放流動性的操作；逆回購到期，則為央行從市場收迴流動性的操作。簡單解釋就是：央行主動借出資金，獲取債券質押的交易，就稱為逆回購交易，此時的央行扮演投資者，是接受債券質押、借出資金的融出方。FED決定，在2015年12月開展三次總量為不超9000億美元的逆回購操作，主要目的是為了壓制美債收益率的飆升，防止其國內債務資金鏈斷裂。

美聯儲加息需要兩個條件：壓低美債收益率和拉高美元指數。當美元指數上升美債收益率下降趨勢耦合的時候就具備進入加息的通道的條件了。相對拉高美元指數壓低美債收益率更難，因為購買美債需要真金白銀而且不能開槓桿。壓低美債收益率0.25%需要大約6000億美元資金，那麼9000億美元可以壓低美債收益率0.375%。在前面的文章里血飲提到過一條重要新聞，美聯儲要求旗下的所有銀行不得將手裡持有的6000億美元的債券在到期前拋售。如果再加上這次9000億美元的逆回購，那麼美聯儲加息還是很有底氣的。

最近很多人在問我美聯儲會不會在12月份的FOMC會議上宣布加息呢？其實只要觀察美債收益率和美元指數的走勢就可以確定了。歐盟拒絕QE2之後市場的傾向是美聯儲不會加息，在另外一方面中國股市能否走出慢牛也會影響美聯儲的加息，大家都知道A股的慢牛格局會嚴重截停迴流美國的資本。在具體指標上美元走強遇挫，美元走強和美債收益率的耦合也被打亂，所以血飲認為美聯儲會加息但不是在12月份的會議上。在國際上，花旗銀行和德意志銀行也持這種觀點。

如果美聯儲在12月份的會議上沒有宣布加息，那麼會產生什麼影響呢？首先，大宗產品會持續反彈，黃金極有可能會重回1140附近，石油價格則完全取決於中東局勢的發展，如果猶太勢力在中東攫取石油結算權取得反轉，那麼油價就極有可能繼續下跌；如果俄、法、德、英聯合滅了ISIS，那麼產油國承壓油價就極有可能反彈。需要指出的是12.4號在維也納OPEC會議上，已經是石油進口國的印尼加入OPEC使得OPEC的石油配額進一步增長，受此影響原油價格下跌。頗有點黑色幽默的是印尼這個石油進口國居然加入了石油輸出國組織，一個石油進口國自然不能和這些石油出口國構成競爭。但是以印尼加入為由頭增加石油出口配額抑制石油價格上漲，這一切顯示OPEC已經完全被美國掌控，OPEC名存實亡。

在股市方面，美國股市在非農數據公布連續沖高兩天合計上漲4%，大有一口氣衝過18000點的架勢。在這裡血飲的判斷是12.17號之前中美股市極有可能再次聯動，為保證慢牛格局的形成中國必須再次嚴厲打擊金融系統裡面的漢奸買辦，2016.1.1中國股市將正式運行熔斷機制。這是保護中國股民利益促進中國股市健康發展的重要舉措，是對外國遊資做空中國股市的預防。

到目前為止還有很多人認為華爾街遊資沒有參與做空中國股市，伯南克和斯度貿易公司的事情暫且不說，我們來看下最近的一條新聞：《每日經濟新聞》記者通過查詢彭博終端機發現，最近兩周內，美國市場上最大的跟蹤A股的ETF——ASHR，做空力量增加了一倍多。截至11月27日，賣空比率達到28%的創紀錄水平。資料顯示，ASHR通過使用RFII額度，為美國投資者提供直接投資在滬深兩地掛牌A股的機會。目前該ETF總資產達到4.58億美元。根據Makit和Bloomberg彙編的數據，上一次空頭力量以類似速度來襲出現在今年6月，隨後A股的調整證明了空頭的判斷。上周股市的走勢讓很多老股民心驚肉跳，他們發現了一個很奇怪的現象，指數是紅的個股絕大部分全綠了，連續兩天國家隊在逆勢拉權重股才勉強保住A股指數，A股能不能在內外勾結做空中挺住，就讓我們拭目以待。

A股如果能開啟慢牛模式那麼就會配合中國拋售國債狙擊美元強勢，那麼這裡就有一個問題了。血飲說過美聯儲必然加息，那我們狙擊美元最終目的是為了什麼？其實我們的目的是用狙擊美元來讓美國在地緣上放棄對南海、日本、韓國、台灣以及整個西太平洋地區的利益。習近平主席曾經說過，中國希望在2020年之前建成東亞自貿區，其實這就開出了中國的價碼。東亞自貿區包括中國、韓國、日本，東亞自貿區中國主導那麼日本、韓國這兩個美國制衡亞太的橋頭堡就會失去。往東看關島以西地區的控制權就會完全失去。可以說中國已經開好了價碼，9月份習總訪美成果寥寥其實背後說明的就是美國不願意放棄西太平洋利益換取中國對美國加息的支持。之後中國在9.10月份拋售1400億美元國債，隨之美元強勢折戟。

中國用美債強逼美國放棄西太平洋，如果成功那麼這將會是中國自《尼布楚條約》簽訂獲得220萬平方公里土地以來勢力範圍最大的一次擴張，這也是中國320年來取得的最偉大的地緣鬥爭勝利。攫取西太平洋以後中國的一帶一路計劃將不再被東線牽制，海上絲綢之路的起點面臨美國海軍的訛詐也會解除，中華崛起將會步伐更快。

回過頭來看從中國身上吸血圖謀破裂以後美國還能找哪些替死鬼來供他吸血解決他國內海量金融產品的利潤來源問題呢？有三個！第一個：歐盟！雖然歐盟這次拒絕了QE2但是國防安全上受制於北約的歐洲，美國收拾他辦法還是很多的，何況猶太勢力圈養的恐怖分子品種繁多隨時可以給歐洲找點不自在。同時在歐元區內部的法德核心上發生的微妙變化恐怕會在將來成為隱患。最新消息：儘管在巴黎恐怖襲擊之後，法國總統奧朗德支持率大幅提升，但是最新的民調顯示，他領導的左翼社會黨幾乎肯定將在此次地方選舉中敗北。在聯合了中間派政黨獨立民主聯盟（UDI），以及民主運動（MoDem）後，薩科齊領導的右翼共和黨將在所有的選區向執政黨發起衝擊。而奧朗德的社會黨陷入獨自作戰的孤立局面。血飲說過德國之所以能在歐元區國家的財政政策上抵制美國就是因為法國中左翼的奧朗德政府在歐洲議會裡支持德國。如果法國右翼薩科齊上台的話，那麼歐盟在貨幣政策上必然會發生嚴重分裂，到時候德國承受的壓力就會變大。如果德國在重壓之下妥協的話，歐元區整體貨幣政策轉向將會給中國帶來巨大的外部風險。如果歐洲和美國簽訂TIPP的話，中國在貿易方面就將面臨「大西洋壁壘」。歐洲貨幣政策轉向對美國將會是極大的利好，如果再配合美國的梯次加息，局勢又會逆轉。所以我們應該密切關注法國國內發生的政治變化。

第二個替死鬼：日本！說到日本其實他現在是最尷尬的，日本的股市和債市均處於歷史高位，國內的養老金之類的儲蓄已經被日本政府投入了債市和孝敬給了美國。中美兩國都有能力刺破日本的股市和債市泡沫，美國如果選擇放棄日本的話必然會首先吸干他，那麼我們會問一個被吸乾的日本對中國還有用嗎？答案是有用。因為日本在中國境內有大量的資產，這是日本30年苦心經營中國市場留下的，這部分財富是美國拿不走的。日本被吸干以後如果想保住在中國境內的資產那麼就要對中國上繳保護費。按照這個節奏的話日本最後會被整合到中華經濟圈裡。

第三個替死鬼：猶太勢力！今年中美簽訂了一個協議：美國對中國遣返貪官交換條件是中國給美國提供在華美國企業和個人的金融信息。這個協議是不起眼的，也有很多人不明白這個協議有多麼重要。為什麼以前美國不願意簽而現在願意了呢？一個很重要的原因是在中國境內有大量的猶太資本存在，美國QE之後大量的美元被猶太控制的影子銀行輸送進了中國，這些錢的規模大小，背後的金主是誰美國都不清楚，從美國政府看來中國就像一個黑洞，民主黨政府知道這個黑洞里藏著大量的猶太資本，規模具體有多少他也不清楚。這些金融機構和個人的金融信息美國政府是拿不到的，因為中國有強大的網路防護能力。

一旦美國國內經濟形勢惡化的話美國政府就要對海外的美國企業和個人徵稅或者邀請他們將利潤匯回國內。正是在這個基礎上美國政府必須掌握海外美國企業和個人的金融信息。作為交換美國答應提供美國境內中國貪官的金融信息並且願意協助遣返他們回中國受審。當美國獲得中國境內包括猶太資本的詳細金融信息後，美國經濟形勢惡化以後就很有可能對猶太資本下手，用猶太資本的利潤來填補美國國債的大洞。當然了猶太資本也不冤枉，通過40年的苦心孤詣猶太成功的掏空了美國，搜刮的民脂民膏也夠多了。

那麼猶太會束手待斃嗎？自然不會。猶太狡兔三窟已經準備好了三個窩，第一個是歐洲的英法第二個是以色列第三個就是中國。或許以英法以色列為基礎組建新羅馬帝國是猶太最好的選擇，有英法以色列核武器的保護，又有南歐、北非、中東的幅員遼闊。同時在美國猶太人積極遊說下取消了美國政治捐款的上限，也就是說只要錢多那麼就可以買到一個美國總統，世人皆知美國總統誰能當選最後拼的就是誰的競選資金多。在2014年1月27日，美國總統奧巴馬在國會發表了他任內第一次國情咨文。在談論了經濟危機、醫改、反恐等議題之後，奧巴馬話鋒一轉：「上周，最高法院推翻了維持近一個世紀的法律，向包括外國公司在內的特殊利益集團打開了閘門，使得他們在選舉中的花費不受限制。我認為美國的選舉不應由美國最有權勢的利益集團或者更糟——外國企業——來提供資金。這件事應該由美國人民來決定，所以我迫切希望民主黨人和共和黨人聯手通過一部法案來糾正這一錯誤。」話音未落，民主黨眾議員和參議員紛紛起立鼓掌叫好。儘管代表美國本土勢力的民主黨政府對這個表示嚴重反對，但是依然沒能改變最終的結果。美國僵化的政治體制再次被猶太集團利用。按照目前的態勢美國要用猶太來做替死鬼恐怕難度係數是最高的。

隨著中美貨幣戰爭的不斷演進，美聯儲加息之後中美的爭鬥會更加激烈，當前中國在面臨外部輸入通縮的情況下形勢不容樂觀，可是黎明前往往都是最黑暗的。

一個老女人沒啥可怕，美國加息折騰不起大浪

今天一個老女人宣布美國加息25個基點至0.25%-0.50%，全球股市反而應聲大漲，為何？其實加息就如同打針，知道有那麼一天將被戳一下，之前心裡總會忐忑，可是真的一針戳下去，並沒有自己想像的那麼疼。

　　1，加息婊也很冤

　　九月加息會議之後，曾流行一詞「加息婊」，大意是罵耶倫及聯儲對加息一事一拖再拖，利用懸而未決的加息及市場預期來壓榨新興市場，使美國得利。投資者被加息這把懸在頭頂的達摩克里斯之劍折磨至精神緊張是可以理解的，但若是將推遲加息黑化為聯儲故意為之，對於耶倫來說確實有些冤。

　　美元為何要加息？其實此次加息，更準確的說法是退出零利率政策。美國為應對2008年發生的金融危機，推出了3輪量化寬鬆，並將聯邦基金利率長期保持在接近於0的水平。但是從13年開始，美國經濟逐漸穩固復甦，特別是去年，美國無論在製造業發展、財政減赤、就業增長方面都取得了惹人矚目的成績，美聯儲也在去年年底退出了量化寬鬆。當美國經濟逐漸走出危機的陰影，步入正軌，利率政策理所應當重回正軌。說到底零利率政策是為了應對危機的特殊手段，如果不理經濟的復甦而一味地將利率保持在接近零的水平，那將推升通貨膨脹，引發資產泡沫，嚴重地也會帶來另一輪危機。

　　另一個加息的原因在於美國需要將劍歸鞘。貨幣政策是美聯儲用以維持美國經濟穩定持續發展的武器，可是現在零利率基本上是聯儲的壓箱底看家本領了，如果一直亮劍在外，美聯儲更擔心下一次不利衝擊來的時候，美聯儲無招可出、沒牌可打，特別是在歐日經濟復甦還不穩固、新興市場面臨結構性調整、全球經濟增長放緩這一背景下，將劍回鞘大有必要。但是將劍收回也有代價，市場可能因此而失血過多。以往聯儲的加息決策只關心兩個指標，即核心通脹率和失業率，但是9月份的議息會議上，聯儲罕見的因為國際金融市場的動蕩和新興市場的風險而推遲加息。為什麼？因為美國也知道，在世界經濟日益一體化的今天，各國的經濟聯繫日益緊密。美國也擔心一旦貿然加息，對新興市場的經濟造成打擊，會影響到自身的經濟復甦。所以與其怨耶倫及聯儲對加息一拖再拖，倒不如想想其在考慮加息時左右為難的樣子，我們也應該為我國經濟逐漸崛起，能夠影響美國加息決策而感到高興。

　　2，這次真不一樣

　　很多投資者對於1997年發生的亞洲金融危機仍記憶優深，那一次危機的導火索就是因為美國開始加息周期而導致一些東南亞國家的資本大量外流。本著一朝被蛇咬的態度，很多投資者對於此次美元的加息仍然有所忌憚，擔心是否會引起金融市場的另一場腥風血雨。偽磚家的回答是，不會。此次的加息周期是歷史上最弱的一次，以往的加息周期中，聯儲往往採取小步快跑的節奏進行，一年加息次數在8次左右。但是從耶倫近來在公開場合中的講話中看出，明年的加息次數也不會超過4次。其次，美國再不像從前可以為所欲為了，在它做出加息決策前，必須要充分考慮到對於世界各國經濟的影響，這樣的影響也必然會反過來影響美國經濟復甦，這樣的結果是耶倫所不願意看到的，這也是為什麼9月的議息會議上，聯儲會因為國際金融市場動蕩和新興市場風險而推遲加息。

　　從美國以外的環境來看。首先，此次美元加息周期中，發達國家的步調並不一致。以往的美元加息周期基本上都拉開了發達國家相繼加息的帷幕，但是這一次顯然不會出現這樣的情況。歐洲央行向市場傳遞了較為明確的加碼量寬的信息，而日本也將繼續自己的量化寬鬆政策來將經濟從泥潭中拉出，所以這次美國將會是孤軍作戰。其次，新興市場國家在經歷了1997年的金融危機後，痛定思痛，加大了本國的外匯儲備，同時也完善了外匯市場及機制，97年的那場危機勢必不可能重演。

　　3，打針沒想像的疼

　　此次聯儲的加息行動可謂用心良苦，對新興市場的呵護如同央媽一樣貼心，深怕一個加息傷到了誰。為什麼會這樣？因為聯儲也怕，怕加息會傷人傷己。正如偽磚家上面所說，現在的美國早已不是那個可以為所欲為，憑一己之欲而置他國於不顧的霸者了。近期的強勢美元本身就已經有損美國的出口，如若新興市場和世界經濟被貿然加息弄個三長兩短，美國自身的經濟復甦可能也會被打回原形。所以美國現在最大的願望就是你好我好大家好。從10月的就業數據公布以來，加息已經足足鋪墊了一個多月，市場基本上認為本月聯儲開始加息已經是板上釘釘，一些資產價格自然也將加息的因素考慮進去。所以，此次加息，市場不會出現太多意外和衝擊，資產價格在短暫的波動之後很快就會歸於平靜。

　　影響資產價格最重要的因素是預期，一旦加息靴子落地，投資者頭上懸著的達摩克里斯之劍也將被放下，早死早超生。對於後續的加息路徑，聯儲也一直在強調是一個緩慢的過程，這無疑是在為加息靴子落地做鋪墊，安撫投資者脆弱的心靈。其實，加息就如同打針一樣，知道有那麼一天將被戳一下，之前心裡總會忐忑，可是真的一針戳下去，並沒有自己想像的那麼疼。加息後，我們才驚訝發現，咦，全球股市竟然大漲了。

奇正之道。

加息就是奇。

美國美元國際化必須把大量的資本輸出，而輸出資本就要印美元，就要出超。

而出超的資本是需要還的，不是白搭，所以美國要通過加息，讓地球村各成員國低成本獲取美元，然後高成本還美元，美國賺取其中的利差，這樣美元才能動態平衡。

美國此次加息的預期目的是回籠十萬億美元，從中國已經掏空一萬億美元。

以下是一個邏輯計算題。

美國 2014年GDP是17.4萬億美元。

2014年世界GDP總量77.3萬億美元。

以中國GDP十萬億美元計算。

10/（77-17）=16.66666%

十萬億*16.66666%=一萬六千億。

當然這只是一個簡單的數學邏輯推演，

因為中國的資本高效的儲存在利益集團手中，

所以美國資本掠奪的效率會更高。

個人保守估計在一萬六千億到兩萬億美元之間。

根據目前中國資本流失的速度，所以或許在明年7月份~12份之間，美國的加息政策將會取消。

我信概率論。

我堅信現在的房地產價格已經到了階段頂端，能挺到2018年就非常不易了，2019年之前，房地產泡沫有極大可能破裂。

奇正之道。關於奇正之道的回答的補刀：新華社法蘭克福1月28日電（記者沈忠浩　饒博）德意志銀行（德銀）28日發布業績報告顯示，2015年總收入為335億歐元，比上年增長5%；稅後利潤為負68億歐元，創下歷史紀錄。

歐盟倒下，接下來就是日本、中國，美國隱晦表態說：考慮加息政策。就我看來，美國已經基本達到了自己的目的，是該收手、收心、收神通了。

德意志銀行2015年巨虧68億歐元

順道科普地緣政治的功能：1、認知功能。2、預測功能（預測政治、軍事、經濟）。3、控制功能（門羅宣言）。4、意識形態。

為什麼近期有不少國家貨幣放棄盯住美元？ - wuweilxl 的回答

作為一門學科，地緣政治學與國家、國家主義、意識形態、軍事活動、經濟生產有著多方聯繫，他反應的是現實生活中多因多果的客觀聯繫和規律。他的主要功能分為：認知功能、預測功能、控制功能、意識形態功能。

1、認知功能

地緣政治的認知功能主要體現在對國家、民族、軍事、經濟發展趨勢的研究，對各種構成要素、現象、過程、事件的分析。

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI1NzEyOTU2NQ==mid=404900078idx=1sn=4838b7b1cb7b637e51695946605e1305#rd

2、預測功能

地緣政治的預測功能源於其認知功能，地緣政治學會根據國際關係、國家、民族、輿情作出預測，並以此提出解決問題的方法和建議。

知乎問題：預測一下2016中國經濟領域的大事件？

知乎問題：中國經濟形勢到底什麼時候才會好轉？

【時間標註2015年12月11日】答：這個問題，我完全可以不答。考慮了一下，還是來答了。假如答錯了，希望大家不要笑話。全球經濟會在2016年7~12月間好轉，中國經濟能不能挺到那個時候，還是個問題。所以說這個時候不要動中國房地產，不要動房地產！不要動房地產！不要動房地產！

奇正之道。美國加息就是奇。美國美元國際化必須把大量的資本輸出，而輸出資本就要印美元，就要出超。而出超的資本是需要還的，不是白搭，所以美國要通過加息，讓地球村各成員國低成本獲取美元，然後高成本還美元，美國賺取其中的利差，這樣美元才能動態平衡。美國此次加息的預期目的是回籠十萬億美元，從中國已經掏空一萬億美元。

以下是一個邏輯計算題。美國 2014年GDP是17.4萬億美元。2014年世界GDP總量77.3萬億美元。以中國GDP十萬億美元計算。10/（77-17）=16.66666%十萬億*16.66666%=一萬六千億。當然這只是一個簡單的數學邏輯推演，因為中國的資本高效的儲存在利益集團手中，所以美國資本掠奪的效率會更高。個人保守估計在一萬六千億到兩萬億美元之間。根據目前中國資本流失的速度，所以或許在明年7~12月間好轉，美國的加息政策將會取消。

https://www.zhihu.com/question/24540462（知乎問題） - 歷史（每個國家都有自己的政治、文化、經濟、軍事底線。）我信概率論。俄羅斯經濟持續負增長，還能撐多久？ - 軍事

（特別標註那個檀香手串是李肉，感謝他的友情演出。）

【時間標註2016年2月28日】奇正之道。關於奇正之道的回答的補刀：新華社法蘭克福1月28日電（記者沈忠浩　饒博）德意志銀行（德銀）28日發布業績報告顯示，2015年總收入為335億歐元，比上年增長5%；稅後利潤為負68億歐元，創下歷史紀錄。歐盟倒下，接下來就是日本、中國，美國隱晦表態說：考慮加息政策。就我看來，美國已經基本達到了自己的目的，是該收手、收心、收神通了。

http://business.sohu.com/20160129/n436237571.shtml（德意志銀行2015年巨虧68億歐元）

3、控制功能

地緣政治根據大量信息的收集、分析，並在此基礎上制定方案和建議，使政治領袖、軍事長官、經濟領導作出具體的政治行為。

（門羅宣言）

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI1NzEyOTU2NQ==mid=404821170idx=1sn=34e0df0da81659209da8f3bba5d0d9d8#rd（蘇德結盟）

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI1NzEyOTU2NQ==mid=404854881idx=1sn=1de2b515e0b13b5d2e4e5e17c60c41bb#rd（軍事鬥爭）

4、意識形態。

20世紀90年代，華約的整體崩潰，體現了地緣政治學意識形態的力量。伴隨著美國一家獨大，法國、德國、英國、日本、中國不是弱化意識形態方面的價值觀，而是強化，以免被美國同化。另一方面美國更廣泛的在全世界推行兵不血刃的顏色革命，碩果累累。

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI1NzEyOTU2NQ==mid=404862389idx=1sn=5d3c66145bf7578afe5d8c04ef52ed8b#rd

http://mp.weixin.qq.com/s%3F__ ... %23rd