蘋果近 1000 億美元的現金儲備是以什麼形式保管的？

01-02

蘋果的現金儲備可以用兩個維度來看：1）變現周期，和 2）證券種類。

@Rio 講到了一個維度：現金及等價物、短期證券、長期證券。

@fiorano 的財報截圖提供了另一個維度：蘋果的現金都放在哪些種類證券上。它們從大到小分別是——

企業債券 [1]： 389 億美元

美國政府機構債券 [2]： 200 億美元

美國政府債券 [3]： 147 億美元

外國政府債券： 53 億美元

市政債券 [4]： 41 億美元

銀行里的現金： 40 億美元

大額定期存單： 38 億美元

貨幣市場基金 [5]： 35 億美元

商業票據 [6]： 15 億美元

共同基金 [7]： 12 億美元

資產擔保證券 [8]： 5.5 億美元

另送上@胡維同學貢獻的一個圖——

蘋果近年來的現金儲備增長

（圖片來源：Asymco http://www.asymco.com/2012/01/24/apple-added-38-billion-in-cash-last-year/）注釋：

[1] MBA 智庫百科：企業債券 http://wiki.mbalib.com/wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A%E5%80%BA%E5%88%B8

[2] MBA 智庫百科：美國政府機構債券 http://wiki.mbalib.com/wiki/%E6%94%BF%E5%BA%9C%E6%9C%BA%E6%9E%84%E5%80%BA%E5%88%B8

[3] 中文維基：美國政府債券 http://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%9B%BD%E5%BA%93%E5%88%B8_(%E7%BE%8E%E5%9B%BD)

[4] MBA 智庫百科：市政債券 http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%B8%82%E6%94%BF%E5%80%BA%E5%88%B8

[5] MBA 智庫百科：貨幣市場基金 http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%85%B1%E5%90%8C%E5%9F%BA%E9%87%91

[6] MBA 智庫百科：商業票據 http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%95%86%E4%B8%9A%E7%A5%A8%E6%8D%AE

[7] 中文維基：共同基金 http://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%85%B1%E5%90%8C%E5%9F%BA%E9%87%91

[8] MBA 智庫百科：資產擔保證券 http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%8B%85%E4%BF%9D%E8%AF%81%E5%88%B8

這裡的「現金」是更廣義的現金，包括流通性很高、可以迅速變現的債券或現金等價物等等。

看各個公司發布的財報就知道「現金」的組成了，以 Apple 的季報(Form 10-Q)為例（http://files.shareholder.com/downloads/AAPL/1739950413x0x536523/381559d7-04a1-40d5-8e2a-236e3f867158/AAPL%20Q1FY12%2010Q%2001.25.12.pdf）：

組成包括現金、現金等價物、短期（或長期）的市場債券等等，可以看出cash占的比例不到5%。如果你指的是物理存放在哪，除了黃金之類的貨幣，其他的都是以 0 和 1 存在硬碟吧......

原題中說蘋果有千億美元現金儲備，實際上並沒有那麼多，千億是總資產，現金儲備僅百億而已。截止到2011年年底，蘋果手上資產合計約 $1387 億，主要資產（單項過百億）如下：

$103 億現金及其等價物【3個月內可轉換】（這個就是所謂的現金儲備）
$198 億短期可轉讓證券【12個月內可轉換】
$674 億長期可轉讓證券【12個月外可轉換】
$412 億其他（應收賬款、固定資產、庫存、遞延稅項等）

資料來源: http://files.shareholder.com/downloads/AAPL/1738322915x0x536523/381559d7-04a1-40d5-8e2a-236e3f867158/AAPL%20Q1FY12%2010Q%2001.25.12.pdf