銀行證券結構化以及股票質押式回購業務，項目的來源？

01-02

本人深圳某大行小總一枚，最近被下令負責銀行資管業務，說白了，也就是提供優先資金，主要對接證券結構化產品、股票質押式回購、定增等。問一下關於客戶來源的問題，之前在萬得上面各個交流群泡過一陣子，感覺市場很大。尤其是結構化和質押式回購這兩個業務。但是畢竟項目成功率不是很高。想問問客戶來源的問題，信託、基金以及各個資產管理公司，手頭也是有項目的么？或者，怎麼找更多的這方面的資源？與證券分公司的資管部聯繫有用否？謝謝。

二蛋來了，瀉藥。這是二蛋15年來第一篇嘔心瀝血的寫作了，因為這是二蛋的處女腰。

而且，這是二蛋自己總結的，有問題請指正，本著一貫認真的態度，我好好回答這個問題。二蛋不在乎你們贊不贊，不要瞎XX轉載然後說是自己寫的就行。都是做業務，有什麼藏著掖著的。

具體收益部分請銀行員工給予指正，我不太確定。——————————————————————————————————————————

一、難度：

這是第一要素，就是提到的成功率的問題，忙半天項目不落地、沒利潤都是白扯。

從承做難度，時間和精力上來說，大致是結構化&>定增&>&>&>質押的，從一個新老總的角度上來說，似乎沒有承做經驗。一上來就做結構化融資和定增比較難，因為篩選標的、對企業的了解、對風險的把控、市場行情判斷、操作經驗都不太足。一上來做比較難的項目都不合適，沒有比股票質押再合適做切入口開展該類業務了！！！

你值得擁有！

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二、比較：

2.1股票質押：麵包。

定義：股票在一定期限內按照市值的一定折扣質押融資的手段，一般按季付息，到期後還本付息，股價跌破預警線後需補倉。

模式：上市公司股東將股票在券商辦理質押，銀行劃轉資金給券商對接該項目（一般情況）

獲利：固定收益，一般根據期限在7％左右（具體問題具體分析，你們自行判斷）

風險點：主要為股價下跌風險，其次為信用風險。

期限：一般1-2年，可做到3年。

經驗：判斷股價是否會跌破平倉線

安全墊：較高，一般5折至7折

特點：簡單易食，必不可缺。

說明：項目承做周期短，耗費人力少，相對風險也可控（大家都是滾著做的，股價不暴跌一般都能找到下家，都是借新還舊），熟悉以後可以流水化作業。僅有缺點就是收益相對沒那麼高吧，但總是細水長流，你不能飯都吃不飽就想著打獵吃肉啊。

操作：有確定額度法，和確定標準法，一般前者，及規劃額度，確定一定標準篩選，對項目一事一議。後者適合總行或者資金量大的，確定較嚴格標準（一般以主辦為主）後達到條件及放款。

2.2定增：牛排。

定義：以一定價格向不超過10名特定投資者增發股票募集資金，用於投資特定項目或其他目的，如補充流動資金等。

模式：資管計劃向銀行募集優先順序資金，向發行對象募集劣後級資金（或券商、投資者的資金），募資完成後認購定增股票（主體和方式視情況而定），到期減持獲得收益後支付銀行固定利息，劣後級浮動收益。

期限：1年＋半年減持，3年＋1年減持。

獲利：看票，資金要求等，7%—10%不定（不準確，僅供參考）

風險點：主要風險為減持收入無法按時覆蓋利息的風險，信用風險等

安全墊：可篩選安全墊較高的標的，一般2折—4折（行情好對已有定增項目有利）

經驗：對解禁期市場行情的判斷，對標的證券的把握，對融資人的調查等

特點：選好牛排，精心烹制，一次享用。

說明：這個承做周期較長，耗費人力較大，必然一票一議，涉及到合同和各方面溝通，盡調也會花費更大精力。周期1.5到4年，收益靠減持，雖然是優先順序，但對票和行情都需要一定判斷能力。

2.3結構化產品：漢堡包

定義：募集優先順序和劣後級資金投向特定項目（基建，房地產，地方政府，二級市場等），獲得收益後分配給優先順序固定利息，劣後級資金獲得固定和超額收益。

模式：集合資管或信託。

期限：1年－2年為主。

獲利：視項目情況，與定增類似

風險點：系統風險及項目風險

安全墊：融資方實力和信用，項目優質等

經驗：主要為房地產經驗和二級市場經驗

特點：多種口味，各不相同。

說明：結構化融資目前房地產雖然收緊但比例還是不少，二級市場和定增類似的還有給上市公司結構化融資去參與特定項目或補充流動資金的，都需要有靠譜的資深人士幫助和對項目的風險點有較好的把握能力，可以做的融資也是五花八門，但銀行控風險還是第一位的。

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三、咋辦呢？

最好去找資管部強的券商！！！！！！！！

你對接的全是資管業務，找券商穩定合作才是王道啊！！！！！！！

資管資源分2種。一種是承攬資源，一種是承做資源。承攬呢，就是手裡有很多客戶，客戶有需求以後推薦給比較熟悉的承做券商去辦理，自己賺財顧。承做呢，就是手裡有資金方，並且有能力辦理該類業務，篩選合適項目後簽署協議，匹配資金，投放管理。

資管整體強的你抱住一個大腿就夠了啊，結構化，定增，質押都多得是啊，找哪個資金都一樣，有穩定合作了你發愁啥？？？承做項目多的，經驗、資源、判斷都相對會靠譜一點，這也是資管經驗和實力的體現。

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四、項目哪裡挖？

1.排名

打聽一下資產管理業務實力較強的券商，打聽一下股票質押餘額靠前的券商，打聽一下資管規模較大的券商。整體而言大型券商都可以的，調好合作部門或者分支機構就行，該類業務在內部排名靠前的優先。有的券商雖然排名一般，但是資管真心強啊，這種偏科的你能合作的話不要太舒服。

2.產品

搜素市場上優秀的以股票質押為投資方向的資管產品（券商已經開發了專門對接股票質押業務的產品，強烈推薦和該類券商合作！其實投資者自己也可以買點的，產品風險和收益相對都合適）。還有能穩定推出優質定增產品的券商或其他機構（資源、經驗都有保證），這些都是資管實力的體現之一。

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總結：

1.質押》定增＝結構化

先從股票質押上手，和幾家券商合作，先把幾個項目落地！！！再去開展定增、結構化融資。

2.尋找合作券商

手裡有現成客戶資源，需要結構化融資的，找這種股票質押承做能力強的合作簡直如虎添翼！！！資管業務一網打盡有木有。調的辦法我都說了，合作過幾次都好說。

3.擴大圈子、資源，不斷接觸、學習

銀行的資源和券商資源有效結合會有很大的效果的，增加接觸到人和項目，找到幾個靠譜的、實力強的、資源廣的夥伴，哪怕就這麼一個人，哪怕項目沒合作成，對經驗積累和後續合作帶來的幫助是無比巨大的。

其實二蛋都符合上面的條件，直接找我就好了。。。

我認為第三條最重要。

多跑券商的資管部或者資管強的營業部，多接觸券商資管部領導和專家，積累的多了，項目自然而然都會來的，交流過程中也是受益無窮。這也是我愛金融的原因，不停在學習和進步。

首先跪謝，這麼快看到回復，而且這麼盡心儘力，半夜淚流滿面！！！我在想，如果真沒做出點什麼成績來，就真對不起蛋哥這樣嘔心瀝血了！！！因此，再次跪謝。

其實，蛋哥大致講的這三類業務，麵包牛排漢堡包，大概都理解。雖然暫時還沒具體實操過，不過感覺到時對著行里管理辦法來，應該不會很難。再說了，其實這些業務在我們行里，都是標準化流程了，快得很，一般兩周可以搞定，審票定價批准等等，全部往總行推。我們分行市場線的，就是推個薦調個查，也就歐了。

所以，業務開展最關鍵的，就是項目的來源。

我總體思路，跟蛋哥差不多。就是找券商、找券商、找券商，其次偶爾撩撩基金公司和市場上資產管理公司。也有一些項目可以推。

不過我還沒蛋哥想得這麼細緻，確實讓我醍醐灌頂。就沒想過查一下券商資管業務規模和排名，沒想過查一下券商投的資管產品，等等。我會去試試的。在這裡我必須深深地擁抱你一下，並欠下你一頓飯了，哈哈哈。

小弟目前來講，找項目可能分兩個步驟吧。首先是在萬得上各種加好友聊天。別說，萬得的確是個寶藏來的。至少比一些微信公眾賬號交流群要好得多得多。而且，上面的人基本上都是希望做業務的，而非僅僅是「關注者」。但是，我從上周開始搞這項工作到現在，差不多三四天吧，被問了N多次，具體有項目拿來問的大概十幾個，但一般都是各色各樣，基本上都不能滿足行里的條件。

所以，這只是第一個項目來源渠道啦。第二步還是得逐個券商去聯繫聯繫。先往深圳各個分公司跑，完了有機會看能否與他們總公司合作，那就爽了，當然這是願望了。感覺，還是得建立券商的真實聯繫，才能有長期穩定的效果的。

另外一點個人的想法，請蛋哥指正。為什麼我覺得項目難度上講，是質押回購＞結構化＞定增呢？因為目前看了一下，市場上似乎定增的需求大，其次結構化，其次質押回購。基本上投資的比融資的多。至少我手上（當然還有其他支行同事手上的情況）情況是這樣。所以這個判斷我是從項目來源難易而來的啦，哈哈哈。至於做起來，其實我們工作流程都差不多。

極度同意你最後第三條。資源慢慢積累吧，我也知道不能急。可能我會半年都做不成一個項目，可能我100個到手能做的只有一個，但是，資源在希望就在！另外，銀行的圈子能夠跟其他同業配合的好的話，確實是法力無邊。以前都沒這麼想過。而且我公司信貸業務出身的，其實現在也還在做。做這些項目，不是做完就完了，那意味著我可以從一個項目作為突破口，營銷一下上市公司的信貸等等業務，有幾個能夠一網打盡的也就足夠了。

個人感受最深一點就是，好久沒有像現在這麼興奮過了。就最近幾天在萬得上微信上跟人聊天，確實感覺突飛猛進。原來金融這麼好玩，原來外面的人都在玩這些個東西。太猛了。券商、信託、基金，都有太多的東西可以玩了。所以最近都在惡補功課。哈哈。

最後說一下，我是翻了幾天的知乎，才發現蛋哥你的。覺得你是非常專業和對這塊業務非常熟練的。所以才斗膽邀約。只是我們現在剛開始做，一些資金投向我們還不能搞，例如基建、房地產、權證類等等。一般面向二級市場。不過應該慢慢會好的。

再次拜謝！

這類業務一般和券商合作，券商提供項目，銀行提供資金。銀行拿利息，券商拿通道費。

你可以和當地券商聯繫下，他們會很感興趣的。

我是券商省分行投行業務部的，如果感興趣可以和我聯繫。

國企資金方留個言~可以做劣後~資金規模都是有的~有的~

你們都找券商，讓作券商的我去找誰呢？呵呵，說笑了，我在營業部負責創新業務，從做成功的幾筆質押的經驗來看，都是我自己直接找上市公司尋的需求。所以，我現在的工作有一部分是去銀行要他們的業務標準，順便收集一下靠譜的合作小夥伴。有幾次是銀行帶著融資方案，我帶著銀行去找上市公司。想做河南省內上市公司業務的請聯繫我，能做到全覆蓋，前提是你有一個具體的方案給上市公司。什麼都不說了，我去篩信息去了。銀行聯繫我，居間勿擾。

我們公司有一些股票質押的項目，想找資金，不能轉託管，不知怎麼跟您聯繫，看是否可以合作一下

先果斷收藏這篇帖子，因為我的疑惑是一樣一樣的，剛轉型做理財資金投資資本市場業務，不知道業務從哪裡找，如果各位大神有合適的業務，請加我微信，微信號：xlabc05，歡迎交流

能聯繫一下嗎？我就在GTJA的金融市場部，包含資管業務。謝謝。

我在商行對公業務條線，如文中所述券商與銀行都可以做股票質押業務，想問券商與銀行各自的優勢在哪裡，銀行資管與券商對接的各自需求在哪裡？

券商資管都是項目多少資金啊，多跑跑券商資管部門、基金資公司，股票質押，審票的標準找一套大行的風控要求過來借鑒自己參考下，從你們的銀行自身的授信大客戶出發，很多都有融資需求的，有預警平倉線對你們資金還是有安全保障的，除非遇到千股齊跌停這種奇觀。定增項目做成結構化的對你的銀行資金風險也是很小的，先約定逾期收益，再要一個收益分成也差不多了