奇虎 360 為什麼 2013 年第一季度凈利潤同比降了 60%？

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潘欣老師的答案是不太準確的，就算你要看經營費用的增加，也要拆分出來具體增加在了哪裡，不然光看報表文字，所有季度財報的內容，都會這樣寫。而且對於這幾隻在納斯達克上市的中概來說，同比數據沒有特別大的意義。

我看了下奇虎3個季度的財報，2012Q4-2013Q1，經營費用和成本的環比增加值，還不如去年Q3-Q4的環比增加值高，凈利潤下降的結果，主要源於收入的減少，特別是在線廣告收入的減少，有人說這是互聯網廣告市場年關，季節性影響因素，不置可否。

但是應該可以勉強得出一個這樣的結論，奇虎360依靠PC端IE網頁的廣告收入增加進入一個瓶頸。而搜索引擎和移動端的收入增長還沒有發力。

另外，可喜的是，連續3個季度，奇虎360的移動端APP安裝量，都是5000萬的增長量，不得不說，奇虎360的公關效果還是不錯的。(吐個槽：上《天天向上》，比刷APP榜單效果好多了哦~哈哈）

2013Q1財報的business outlook，下個季度的收入環比增長會在30-40左右，如果達到目標，到時候可以看看奇虎是否有了新的收入增長點，還是確實是單純的季節性因素影響。

以下文字摘自奇虎Q1季報，應該可以作為問題的答案：

第一季度的營業成本為1391萬美元，比去年同期的761萬美元增長82.7%，比去年第四季度的1065萬美元增長30.6%。

運營費用為8917萬美元，去年同期為4722萬美元， 2012年第四季度為8258萬美元。除去美國會計準則下期權相關費用的計算影響，本季度運營費用為7720萬美元，去年同期運營費用為3555萬美元，上季度為6861萬美元。

非美國會計準則下，運營費用同比和環比增長的主要原因是隨著公司在研發上的持續投入、無線互聯網上的品牌推廣以及在新業務上的探索而帶來的新增的市場推廣費用，人員成本和帶寬費用以及設備折舊產生的費用的增加。

非美國會計準則下，運營利潤率同比和環比的下降原因主要是由於公司推進包括搜索和移動互聯網等新業務而產生的費用增加。

另，其實關注運營利潤比關注凈利潤數據更有參考意義。

還記得3.15時候的央視360廣告么？公開資料奇虎360為此項開支了700萬美刀的廣告費用！而今年第一季度營業成本較去年同期的增加值為（1391-761）=630萬元。

360將自己定位為破壞L距有破壞性創新技術能力的企業,在短期內都不會將盈利當為目標。圈地,佔領市場份額還是第一目標,為了此目標不惜將很多產品免費化！

搜索行業前期都是很燒錢的行業，這些費用也是分攤的，