巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司為什麼有BRK.A和BRK.B兩個股票？

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一句話原因：「BRK-A單價太高（1996年衝破$100,000），這樣的高價不適合普通股民投資，同時也不利於股東進行股票贈送，所以發行BRK-B。」

詳細解釋：

隨著股票上漲，BRK (BRK是巴菲特的公司伯克希爾哈撒韋的股票代號）股價越來越高。在美股市場上，為了保證一隻股票有正常的流通性，當股票高過一定價格以後，券商一般都會勸公司拆股；這樣能保證其股票保持在$10~$500這樣的區間，方便散戶購買。比如：Baidu很久之前的一拆十，Google的一拆二和去年Apple的一拆七。拆股後，公司發行的股票總數增加，每股的價格相應降低，對整個公司市值沒有影響，但是更加方便散戶進入。

巴菲特之所以不拆，理由是他一直恪守的「價值投資，要投資就應該考慮10年或者更長；不希望投機者們來BRK上賺快錢」。當然，還有一個方面就是巴菲特自己也特別有性格，不會因為券商和其他小股東的忽悠而放棄自己的原則。巴菲特自己親口保證：「 I would never split BRK stock」

於是BRK股價越來越高。後來有兩點使得巴菲特和BRK的董事會改變了想法：

1. 一些股東想用gift來贈送BRK股票給自己的親戚和朋友（來合法避稅。這種方式在Facebook員工里也有人使用，具體過程不在這個問題里討論），但是gift免稅的限額在$10,000，而BRK單股已超過此限額；

2. 一些mutual funds已經制定了一套辦法來購買和交易BRK股票的一小部分。也就是說，他們可以繞過BRK的單價來讓更多小額散戶進來投機。

基於上述兩點和老巴之前不拆股的承諾，BRK給出的解決方案：「原股改名BRK-A，新發行BRK-B股票」。BRK-B在1996年發行時，價格為A的1/30。1股伯克希爾A股可轉換成30股B股，但B股不能轉換成A股。2010年的時候，BRK-B進行了一次拆分，比例為1/50。所以現在BRK-A和BRK-B的關係是 1：1500。當前BRK-B的股價是 $143.36 BRK-B: Summary for Berkshire Hathaway Inc. New Com- Yahoo! Finance ，可謂相當親民

另外BRK-A直到今天也未拆股過，巴菲特算是守住了自己的承諾。

樓上幾位都說的很清楚了。我就update一下，2012年那個回答說BRK.A十萬美元一股的，今天已經25萬美元一股了……╮(￣▽￣")╭

B股是在1996年5月8日發行的，當時是為了滿足想要投資於伯克希爾但買不起該公司A股的投資者的需求而發行的。1股伯克希爾A股可轉換成30股B股，但B股不能轉換成A股。並且伯克希爾哈撒韋B股價格從未高於A股價格的1/30，如果突破該臨界點，投資者就會買入伯克希爾哈撒韋A股然後換成B股賣出，打壓B股價格回落。

　　2010年1月22日，伯克希爾按1:50的比例拆分其B股(B股當時的價格早已超過每股3000美元)，拆分後的B股股價變為69美元左右。拆分B股其中有很大部分原因是為了達成對美國第二大鐵路公司伯林頓北方鐵路公司（BNSF）的收購交易，因為伯克希爾需要低價股來提高BNSF股東的換股意願，從而有利於伯克希爾收購伯靈頓。另一個原因就是通過拆股爭取加入標普500指數。因伯林頓北方鐵路公司被收購後將退出該指數。目前伯克希爾公司是最大一家沒有包含在標準普爾500指數中的公司。高價格和低流動性使該公司股票不符合加入標準普爾500指數的規則。

正好在看致股東信，是為了維持伯克希爾股價不會偏離正常價值。A股從不拆股是為了保持注重價值理性的高質量股東，高股價會過濾掉大部分次優股東，基於同樣的理由，發行B股是為了抑制投資A股的信託基金(基金公司的低價銷售和營銷術會吸引大量非理性投資者)造成股價泡沫。

1股伯克希爾A股可轉換成30股B股，但B股不能轉換成A股。並且伯克希爾哈撒韋B股價格從未高於A股價格的1/30，如果突破該臨界點，投資者就會買入伯克希爾哈撒韋A股然後換成B股賣出，打壓B股價格回落。

這種轉換機制使B股的價格不會高於A股，避免了非理性泡沫

巴菲特是這樣解釋的，深層原因未分析，詳細見：玎璫貓: 1996年巴菲特致股東的信：必須避免播下罪惡的種子（下） $伯克希爾哈撒韋(BRK.A)$ $伯克希...

因為A股價格太貴, 差不多十萬美元一股, 巴菲特可憐那些一股都買不起的小投資者, 就把A股拆了30份成B股, 這樣大家都買得起了.