大型商業銀行（比如工行）的資產管理部門其業務和運營模式是怎樣的？

01-02

在組織和運作模式上，更類似基金公司的模式，還是更類似證券公司？抑或乾脆像一個PE？

剛好在某排名前五的股份制商業銀行總行資管部工作，簡單說下我行資管部的情況。

簡單的說，對於銀行資產管理就是理財資金的歸集和投放部門，涉及資產端和負債端兩個方向。

首先，從負債端來看，主要是根據客戶需求和市場變化設計和發行和維護所有的理財產品。目標人群可以分為四類，個人、私銀、公司和同業，而這四類理財產品分別由零售、私銀、公金相關部門負責具體的渠道銷售工作。當同業競爭比較大、客戶有特別的需求、零售有業績考核時，這些渠道部門則會反饋給資管部產品設計處室，或改變價格或增發產品。當然資管部內部也會有專門的研發團隊，根據監管要求或市場發展，主動發行一些凈值型產品，來指導渠道的銷售。資管部亦會有專門的產品維護團隊，來確保整個銀行理財系統的穩定。所有從客戶手中募集到的資金都會回籠到總行的一個理財專用賬戶，以支撐後續資產端的投放。

其次，從資產端看，理財產品募集到的資金回籠到總行後，資管部就可以用以投放了。具體的投放大類有股權、債權、資本市場、海外市場以及固定收益類產品。從具體的投資標的來看，涵蓋範圍十分廣泛，比如資本市場，可以是上市公司股票投資，也可以是直接股權投資（PE)，而這些投資主要通過基金、券商或者信託來這些通道進行。銀行的優勢在於資金雄厚，上萬億的理財規模，讓銀行有足夠的價格優勢和資金實力去挑選合適的項目。對於不同的資產大類，投放方式和運作模式各不相同，具體不細說，如果有興趣可再展開講下。

最後，題主所問的是類似基金還是券商，由於沒在這些公司待過，所以不清楚這些公司的運行模式是怎麼樣，但就日常工作中接觸到的金融機構來講，銀行的體系更為龐大，涉及到的資產種類更為廣泛。跟基金或券商有著非常大的區別。

謝邀。宇宙行的資產管理部我沒有直接接觸過，可以以我的了解說一說商業銀行資產管理業務，算是拋磚引玉吧——

一、機構設置

商業銀行的資產管理業務，分兩塊來說，資金端來源於銀行的理財資金池，一般由零售部門（可能是個人金融部、私人銀行部等）負責向客戶銷售募集；資產端由相關業務部門負責承攬（尋找標的資產）、承做（設計交易結構、聯繫同業合作方、資金投放等等），這些部門可能是資產管理部、投資銀行部、公司金融部、同業部等。

二、理財業務性質

商業銀行理財業務，雖然受限於我國的監管體制和立法水平，尚未明確適用《中華人民共和國信託法》，但我個人理解，理財客戶與銀行之間也應當也屬於信託法律關係。因此，理財合同一經訂立生效，理財資金應當獨立建賬運作，並與客戶其他資產、銀行自有資產相獨立。

實踐操作中，銀行一般利用理財業務構建「資金池」，即資金端面向客戶滾動發行理財產品，資產端不斷從資金池中提取資金投向經篩選審批的項目中去。就像一個巨大的蓄水池，一邊放入新水、替換舊水，一邊取水灌溉。

三、投資範圍

理財資金直接投資是受限制的，銀行要通過與信託公司、證券公司及其資管子公司、基金公司及其資管子公司等所謂的「通道」合作的方式擴大實際投資範圍。

目前，銀行理財資金大量投向股票、債券等二級市場標準化證券，以及非上市股權、房地產項目債務融資、地方政府平台債務融資、夾層融資等「非標資產」。

以上先大概介紹一下，有時間我再詳細寫寫，也可以關注我的微信公眾平台及時接收推送：

資管法律合規（ID: trust-lawyer）希望以上回答對你有用，歡迎交流。

首先資產管理的概念很大，目前很多金融機構基本上都在做這個領域的工作，只是範圍和偏好不太一樣而已，但本質來看，都是離不開「受人之託、代客理財」這個基本範疇。比如熟悉的信託、PE等等，都是通過一定渠道募集來客戶的資金，然後通過一定的投資運作方式替客戶實現資產保值升值，而這些機構作為資產管理方，也可以獲得一定的收益。

那麼具體到商業銀行的資產管理部門，我覺得可以俗稱為「銀行理財資金運作部門」，這樣理解起來會比較容易。一般來說，資產管理會分成兩塊：一是資金方，二是投資方。其中資金方也就是募集資金的部門或環節，這個在商業銀行可以是個人金融、公司金融、私人銀行等等，當然也可能是同業，但總之，這個環節就是籌集資金，也就是找錢。第二塊就是投資運作，也就是俗稱的投資方，或者資產方。這塊工作一般會集中在總行的一個部門來具體運作，這個部門一般稱為資產管理部。由於商業銀行理財端的客戶一般是普通收入人群，產品的准入沒有信託/PE那樣有較高門檻，投資的需求也是偏穩健，所以整體而言，商業銀行的資產管理風格會像銀行固有的風格一樣，偏謹慎、偏穩健。標的物來看，也多以貨幣市場、債券、好一點的信貸資產等為主。即使配置一些股權類項目，也多是以結構化優先順序的方式，總體來說還是低風險、低回報的投資策略。

運作模式簡單來說，就是存續管理和組合管理兩塊。存續管理就是申購、贖回、分紅這些運營的工作，而組合管理相對來說要專業一些，比如投資分散化管理、資產負債匹配管理、流動性管理等等。

總體而言，商業銀行資產管理是大資管概念中的一種類型，風格是謹慎穩健類型，投資品種和信託PE相比也保守單一一些。而且標準化的產品為主，所以不會存在像其他資管部門那樣，會需要很多的盡調啊、勾兌啊等等現場的工作。

希望以上的回答對你有幫助。

謝邀。

我只知道券商的資產管理部是做代客理財的，用客戶的錢來投資股票、債券或者其他品種，相當於一個小基金公司，銀行的情況不清楚不敢胡說。

請理解為名字高大上一些的「理財產品管理部門」，這個部門的活非常多。

首先得把理財產品發出來，因為是個人和公司條線在賣，而理財產品和行內存款既是正相關又是負相關，不管是價格、期限、費用分割的協調就得脫層皮。把產品搞出來，說明書搞好，這些部門就開始宣傳和銷售。

等募到了錢，就有了投向的問題，必須拿到足以覆蓋成本的收益，還得支付銷售費用，自己還得掙錢。所以到處找資產，存點存款，買點債，買點貨基，委託外部機構投資，做點最擅長的類似貸款的非標準資產，或者給配資的人提供資金，間接投資股權或者股票。這世道，找資產真的很難，必須上下而求索，現在已經到了要投資海外的地步了。這堆資產還得監測和管理和披露，很累的。

大致就是這樣，和基金相比，共同點在於核心都是流動性管理，但是基金是凈值型的，理財主流是固定收益型的，而且比公墓基金靈活得多，規模大得多。證券公司主業並不是做資產管理的，和證券公司的集合資產計劃之類的比規模大得多。和pe基本沒共同點，pe沒啥流動性問題，也不是固定收益的，起點和風險偏好差太遠。

資產管理業務方面業內翹楚應該看看三個股份制銀行：光大、招商、興業，這是很有代表性的，我有幸曾經在其中一家總行工作，所以我給出這個建議。至於國有行的資產管理部我沒有工作過，但就我經驗和經歷來看，應該不及上述三家創新能力和專業能力。

瀉藥

我小銀行的，我這個部門叫特別資產管理部，特別資產其實就是表外不良貸款和表外非信貸資產，叫的好聽了點而已，主要還是處置表外不良貸款，打包債權轉讓或者上門清收之類的，跟其他銀行所謂的清非辦，資保部諸如此類的差不多。

裝逼先瀉藥下

問題比較寬泛啦，而且我看到答友們對問題的理解也有不同。我就拋磚引玉明確幾個概念吧：資產負債管理（ALM）、私銀資管（代客）、資產管理（清收）。

先說ALM吧，談感受（可以不看）：本人在總行期間負責FTP，ALM和FTP共用一個系統（沒錯，就是IPS sendero的那套系統，招商還有若干城商行的朋友們應該比較熟），閑暇時觀察負責ALM的姐姐工作，感覺在2014年之前，我國商業銀行（對標的雖僅有我所在的這家行，但是同業交流印證了我的推斷）的資產負債管理基本上不需要考慮資產端。可能是由於當時正趕上四萬億吧，負債成本幾乎成了考量資負管理水平的唯一標準，神馬麥考利久期神馬期限錯配甚至在某種程度上信用風險都不叫事，你能把錢便宜的拿進來，自然有辦法高價放出去並且基本保證能收回來。2014年之後的狀況不清楚，因為2011年就去了海外分行，直觀感受是這一兩年國內好資產也明顯減少了，相信資產管理的重視程度也會加深。

真正感受ALM意義還是到了海外分行，最近一次被上課是被2015年的811匯改直接打懵逼，眼睜睜看著匯兌損益一個月吃掉一年的利潤，本身境外除了利差問題還要考慮匯差，而且港、美、人（還分在岸離岸）的利率就有千絲萬縷的聯繫，所以（以下為乾貨），資產負債真正的意義在這時候才體現了出來：如何吸收合適的負債用來支持你決定配比的資產。要考慮的因素除了幣種、期限、用途（貸、債、拆）、來源（同業、零售、對公、監管），還有各幣種的貶值升值預期、基準利率情況等，這當中不但變數眾多，而且相互作用，摻雜了相當多預期控制、風險對沖的取捨，是非常有技術含量的工作。

可惜對於我們這些仍然會在知乎上回答問題的小角色來說，我們工作的內容只是將數據和場景預測做好，真正資產負債擺布的決定肯定是大boss們做的，我們只要虛心聽講做好會議紀要回去揣摩一下領導的套路，下一回的ppt上側重印證領導判斷即可。

再說代客資管，這個idea近年在私人銀行業務中被吵上天，但真正有實質內涵的，在我看來必須滿足幾個條件：一、快速而且（行政）廉價的決策機制，以保證能夠為每個私銀客戶做到量體裁衣又不需要大費周折；二、龐大的資產擺布渠道，這就需要有足夠強大的海外分支機構或者一個巨無霸的金融市場部；三、一批在享受到增值後樂意為銀行推介的私銀客戶群。而我現在了解到的所謂私銀資管，無非是比VIP配置更奢華的會客場所（你銀行能比得過土豪的行宮會所？）更靚麗的妹子更貼近的服務（你銀行能比得多三流小明星各種野模外圍？），而所提供的資管服務，還是換種形式的銀行批量理財，所以私銀資管這個概念提了幾年，真正做的有點模樣的在我的數據中是一個都沒有。如果有可能，招商或許會是真正能夠和私銀客戶做到雙贏的第一家（沒錯本人雖不在招商卻是招商的腦殘粉）

最後說清收，放在最後一是因為這個最重要，二是因為這塊最不熟，並且其他風險條線的知友已經回答得比較到位了，這裡就不獻醜了。

以上

非資管部人員，回答不甚專業，見諒。根據銀監和人行要求，各銀行資產管理部的主要職能就是管理理財產品（含理財直融）的發行、入池、產品的持續管理、入池產品的貸後檢查。

從業務性質來看，分為三大塊兒，中台主要對接各分行入池資產的推動和初審以及執行產品微創新，營運負責產品的日常報備監管、兌付利息本金、對接託管等，風險管理主要審核入池時的合規性、貸後監管如股票質押盯市等。

宇宙行的分工可能更加詳細。

不準確的地方包涵

出表，非標。違規出表，違規非標。擦邊球出表，擦邊球非標。天下烏鴉都一樣。

融資

放貸

謝謝！

還沒有在銀行摸爬滾打過……

修行未滿，這類問題還尚未了解

瀉藥。因本人尚不能全面接觸商業銀行該領域類業務具體操作，故從理論上談幾句話，算是拋磚引玉，也不負題主邀請。

目前看商業銀行的資產管理，主要分為三類：1、現金資產管理；2、貸款管理；3、證券投資管理。

其中第一點也就是所謂非盈利資產業務，其歸口部門也各不相同，以金融同業部的叫法居多。

後兩種則是所謂的盈利資產業務，這裡涉及到一些新興的業務品類所以歸口部門名稱五花八門，其中2當然也包含上面有一位提到的特殊資產管理部，當然那是什麼大家都知道的。其餘可以參照資產證券化有關內容進行了解。3應該是全面歸屬題主想要了解的內容，依據我的理解，我是尚不能可以評論的。（因為我沒匿名）更加看好成立集糰子公司進行經營，不管是三會合一還是混業經營，都依賴於政策和改革，任重而道遠。期待各位領導加緊協調，我們努力搬磚。

目前以表外債權業務為主，資金多來自於理財池子，通道就很多了，用途也廣泛，但由於分業的限制基本不直接做涉及股權的業務。

我國商業銀行有資產管理部門嗎？

你所說的證券公司也好，基金也好，甚至PE也罷，都是證券領域或者說投資銀行業務。我國金融行業實行分業經營，商業銀行不能直接從事該領域。你看到的那些X銀國際，都是繞道到香港開設的證券公司/投行，再轉回國內開展業務的。X銀國際們都是證券公司/投行，下設的基金/PE自然和正常的基金/PE沒差別了。

當然還有一些基金公司是商業銀行與其他機構合資的，但這也不能稱之為資產管理部門。