投資美股應該如何入門？
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謝Cody老師邀請我這個圓桌啦，看了一下這個問題下面方法論的問題其實Cody/陳達等等的答案已經寫得非常好了，我自己也不確定我自己是不是入門了，自己的私人賬戶不大，收益率雖然不錯但也遠不如很多大牛。所以我就偷個懶，複製黏貼我自己學生時代，找工作時用於面試（zhao
yao zhuang pian）的一個案例，換個角度講講，投資美股怎麼樣「看起來像入門了」，還在讀書的同學們可以看看，大牛們輕拍…當時是2014年年初開始看的新浪，想法來自於一個同學（所以有對投資感興趣的一群朋友是很重要的），最重要的資料來源當然年報，先看看公司幹啥的：
公司比較簡單，大頭就是兩塊：大家都熟悉的微博以及新浪的門戶網站，賺錢主要是廣告和少部分的服務費。先看看segment是怎麼劃分的：
然後你就發現比較有意思的是微博雖然是當時的明日之星，但是因為還在擴張階段，所以還在大筆投入到產品開發上，導致顯著拉低了整體的盈利。
最重要的當然是微博的估值了，坦白說這個當時是最有爭議的。當時找了挺多朋友討論，長話短說有幾點想法：
1） 和一些做互聯網的朋友聊過，個人感覺當時的趨勢是流量越來越貴（價格增長的速度比很多人想得快）
2） 個人感覺傳統媒體的盤子還有很多可以搶的
3） 不是特別擔心和微信的競爭（雖然微信肯定搶了很多用戶時間），用起來的體驗完全不一樣
再看看一些KPI，雖然增速減緩但是不像會掛掉的樣子
（當然，我是完全沒想到微博會做到今天這樣的。。。）
而落實到估值，我的想法很簡單，我覺得我沒有馬雲爸爸和各個基金經理聰明，當時還沒上市但是據說區間是$17-19，按17算貌似是$3.9b；馬爸爸13年$586m買了18%的股權，估值大概是$3.25b;
新浪有57%的微博，按比較低的馬雲爸爸的估值算新浪的股權大概是$1.9bn。然後簡單看了看資產負債表：
然後你就發現兩點有意思的地方：1）現金（包括短期投資，查年報你可以看到就是存銀行）佔總資產很多一塊（更準確地說，當時公司負債有$800m的可轉債，凈現金是$1,067m當時市值大概$3.3bn，所以現金佔了企業價值的48%，現金/企業價值是找價值投資標的的一個有意思的指標）；2）挺大的一筆long-term
investments，究竟都是啥？
然後這裡你就發現1）公司11年投了$50m到雲峰基金，然後錢投到了阿里巴巴，肯定賺了不少但是就按成本算好了；2）公司有價值$175.2m
E-house的股權。再搜搜：
當時E-house貌似還是上市的，市值大概在$1.4bn左右，25%的股權大概$350m。
優酷土豆，新浪佔比2.5%，市值大概是$5bn，價值大概在$125m。麥考林，在網上搜搜曹國偉和沈南鵬的八卦，就算0好了。另外在網上還可以看到，新浪10年投了9158，可以拿YY去做可比估值，就按投資成本$30m算好了。
把信息匯總一下，當時就發現，紙面上看，似乎市場給門戶和others(主要是Mobile
value added services；如果我沒記錯主要是2G時代賣鈴聲壁紙之類的)的價值似乎是負的…和之前的雅虎挺像（把現金，阿里的股權和雅虎日本的股權去掉之後門戶價值也基本上是負的）
雖然當時大家都知道MVAS/門戶是早就過了高增長的階段，當好處是過了擴張階段也不會再燒錢了，應該是到了貢獻現金流的時候了，第二大的門戶網站，$80.5m一年的EBIT，我覺得至少值個10x的EBIT吧（可以看看別的門戶）。就算other
revenue跌20%，毛利率跌10%，然後門戶持平，那麼明年也有$65m的EBIT，大概就是$650m的價值。綜合起來市值大概應該有$4.2b，大概是26%的安全邊際。
那麼為啥會有這樣的情況呢？當時有幾個想法：
1） 價值的估算都是基於紙麵價值，真正要實現會有很多問題，比如要交很多稅，還有投資的公司和微博的估值從現金流角度看不便宜
2） 財務出身加上之前MBO的故事，讓人感覺曹國偉不像是一個偉大互聯網企業的老闆
3） 要是看好微博到時候直接買微博就行了，沒必要參合這個，反而會有集團的折讓
4） 看現金流基本上還是燒著點小錢的
還有就是覺得短期沒有什麼催化劑讓股價能漲上去，所以決定先關注一下。等到後來14年底新浪跌到了$2.7bn市值（微博也從上市算起跌了不少）的時候，覺得就算把折讓和稅什麼的都算進去也有30%以上的安全邊際是一個好的進入點了。考慮到老闆這麼會炒股，覺得會有點動作。果然2015年6月曹老闆又搞了一次MBO，股價暴漲，然後就兌現利潤了。
概括一下，我看美股基本上有幾個步驟：
1） 了解公司的商業模式，簡單而言就是「公司是怎麼掙錢的」，並且嘗試找出可以量化的一些驅動因素或者KPI
2） 認真看年報，看財報會的記錄，了解公司過去和現在，短期和長期的財務狀況/估值，發現問題就刨根問題找答案
3） 如果有同類公司有公開信息也認真看看和比較
4） 多查新聞，看公司/管理層的歷史故事
5） 多找人聊聊，可以是別的投資者，可以是做行業研究的朋友，可以是業內的朋友，可以是任何有關係的人。看互聯網公司的時候，我有時甚至會問問獵頭這家公司是比較多人來，還是比較多人走
6） 有了以上的基本信息，嘗試歸納一個「故事」，包括「前因」：為什麼公司會交易在現在的價格；和「後果」：我的想法和現在的投資者的想法有什麼不一樣，在什麼時點有可能會發生什麼事情，相應的我的目標買入價和賣出價是多少？有什麼事情可能導致故事走向另外的方向？
7） 思考一下風險和收益比，決定要配置多少？（分散投資是好東西，有教授說過分散投資是世界上唯一的免費午餐）然後也想想自己的故事有沒有可能結合衍生品或者別的交易提高風險和收益比。
個人感覺投資有很多東西是藝術而非科學，說到底還是需要經驗（比如說，什麼樣的公司應該值多少的估值，比如說，不同商業模式的特點，比如說，為什麼這個公司交易在現在的價格等等），需要多看多讀，多復盤迴顧自己的判斷。學生的時候做過兩次股票銷售的實習，讀了大量的研究報告（幾百篇吧可能），覺得還是獲益匪淺的。最後，耐心很重要，做好功課才交易，寧可錯過持有現金，也比沒想清楚交易就之後患得患失要好。
基本就這些啦…輕拍輕拍
很久沒花時間逛知乎了，最近收到一些小夥伴的私信，抱歉很多都沒有回復，大部分問的是入門這一塊的，這裡統一做個解答吧。
只收藏不點贊，不開心。。。 (╯‵□′)╯︵ ┴─┴
一、樹立正確的投資理念
美股遵循「價值投資」原則。價值投資是「證券分析之父、價值投資鼻祖」本傑明·格雷厄姆提出的投資法則——「雪茄煙蒂式投資」。「你滿地找雪茄煙蒂，終於找到一個已經濕透的，令人討厭的煙蒂，看上去還能抽一口，這一口可是免費的。你把它撿起來，抽上最後一口，然後扔掉，接著找下一個。這樣，你不用花錢就能抽上幾口免費雪茄。」
如果按這種風格投資，那投資組合中必然是大量殘缺不全的雪茄煙蒂，投資者頻繁收進各種煙蒂，並急於將它們脫手，其結果是，手中沒有一件完整的好貨，並且要被迫頻繁交易，並急於將它們脫手。劣質股票、分散投資、短期持有變成重大缺陷。正確做法是購買有很大安全邊際的優質公司，集中投資，並且長期持有。
本傑明·格雷厄姆提出的「內在價值學說」和「安全邊際原則」至今仍是價值投資理論的基石。
二、美股知識分類
美股知識也可按「硬體」和「軟體」來分。硬體是規則性常識，軟體是投資者的個人實力、投資眼光、投資能力等。
先來看硬體。由於美股交易品種寬泛，交易規則及術語駁雜，要記憶的部分很多，我將知識點串聯起來，讓大家少走彎路。
1.美股開戶：需結合個人情況明確券商—開戶方法—交易傭金等與費用相關的情況，為入門做好準備。具體參見：
炒美股如何開戶？ - 柳二的回答美股開戶可以在網上辦理所有手續嗎？ - 柳二的回答2.交易規則：具體參見：
美股交易規則有哪些？哪家美股券商上手最方便？ - 柳二的回答
3.基礎知識：網上關於美股知識的介紹比較散亂，可通過幾家券商建立的美股學習平台進行了解：老虎證券：股票學院 、美豹金融：美股大學
4.信息查詢：例如查看市場數據和動態、異動股票、漲跌幅股票排名，財報數據、分紅等比較重要的信息，可通過以下渠道進行了解：MoneyDJ理財網、美股維基百科、美股大學
5.系統書籍：書籍的重要性不言而喻，我分門別類整理出一些關於股票方面的書籍，也是我多年的經驗和心血。
構建金融投資知識體系
底層理論
有流派將技術分析的「三大假設」、「道氏理論」、「波浪理論」等認作是投資的底層理論。我有不同看法，以上理論畢竟屬於技術分析層面，更像是配合武功招式的心法，與真正修鍊內功的心法不在一個層面。
炒股最終面對的是人，是人的遊戲，所以根本還是研究人！研究人的動機、行為以及相應的策略等。所以博弈論、行為金融學才是金融投資的底層理論。
入門比較適合讀《股市博弈論》，如想深入了解，請閱讀《博弈論》、《行為金融學與證券投資博弈》、《現代投資行為學》。
交易方法
炒股這幾年，我有珍藏的77本書籍，需要PDF文件的朋友可以私信我。（書單將放在文章最後）
6．美股交流社區：美股投資可以跟一些大牛交流學習，進步也會更快，國內炒美股用的比較多的是：雪球網
三、美股投資關鍵點
1. 美股入場順序：
由於美股中聚集了全球眾多公司，覆蓋各大行業，非常繁雜，同時美股有掛鉤全球大宗商品、證券市場、行業公司類的ETF基金，也有債券、期權等產品，我總結出一套「漸進式入場」的方法，適合入門的小夥伴。
小白用戶：小額融資融券產品——中概股——ETF基金（有跟蹤證券市場走勢或者大宗商品、外匯標的的ETF，哪個熟悉看哪個）——具成長性的細分領域——期權
A股股民：小額融資融券產品——ETF基金（有跟蹤A股大盤的，如：CHAU）——中概股——具成長性的細分領域——期權
做過現貨/期貨/黃金/原油/外匯的：ETF基金（有跟蹤大宗商品、外匯走勢的ETF）——中概股——具成長性的細分領域——期權
如何進場？答案肯定是從自己熟悉的入手。
①中國有很多的公司在美國上市，如：百度、阿里巴巴、京東、新浪、微博、網易、搜狐、唯品會等，這些在家門口的公司，我們經常接觸到他們的產品或服務，特別是互聯網行業的從業者，很多的美股新手也都是從這些中概股開刀的。
②你可能是A股的老股民，對A股的大盤走勢有一定的了解，你可以交易跟蹤A股大盤走勢的ETF基金，如：CHAD（做空A股滬深300指數）。有很多炒美股的人，此前都炒過A股，對大盤有自己的判斷，很多人入門都是從這裡開始的。
③你可能關注宏觀經濟，對黃金、原油、外匯等有自己的判斷，或者有做過現貨、期貨之類的產品，美股也有很多跟蹤這一塊的走勢的ETF基金，豐富到你意想不到，可以從這裡進場。
④你可能什麼都沒有玩過，像很多人餘額寶都沒存過，只有銀行存款的怎麼辦呢？這一類的人群想做美股的還比較少，如果真的要玩美股，建議可以從中概股了解開始上車。
以小白用戶入場順序為例：
●小額融資融券產品
美股的融資融券功能是指槓桿交易，體驗小額融資融券產品主要是熟悉美股比較重要的交易方式：
A、T+0，也即日內交易，當天買入當天賣出，且無漲跌幅限制。
B、融券（做空），美股只要流動性好的股票，大於1美金以上的股票，交易所都會配額，所以一般都有做空機制。投資者可以融入證券賣出，以保證金作為抵押，在規定的時間內，再以證券歸還。
C、融資（槓桿），融資是利用槓桿以小搏大的特性入市交易；美國清算所都會給股票指定槓桿，清算所定多少就是多少，不過一般都有5-6倍。正常配給海外（中國）市場賬戶一般是2倍，有券商可以做到5倍左右，則是藉助清算行的優勢。
美股有做多和做空兩個方向，而A股沒有做空機制，美股上手階段建議嘗試小額槓桿，淺顯摸下美股市場，了解做多和做空兩種模式的特性，尤其是以往沒有接觸過的做空模式。新手在熟悉了T+0、融資融券後，對美股市場的交易規則應該就比較熟悉了。
炒股前期是交學費的階段，我們目的是縮短這個周期，縮減這個成本。要真金白銀的幹才能體驗到割肉的痛苦，模擬炒股不知道肉痛，你不會有扇自己兩巴掌說再也不炒股了，再也不滿倉了的念頭。那麼，你可以入金少一點啊，比如500-1000美金，玩一波來熟悉規則和波動。但我還是不建議20天內入金太多，畢竟大多數人（包括我）看到賬戶有錢都會控制不住，總感覺滿倉才能賺錢。
小額玩交易來熟悉市場的規則，很多券商是0美金的入金門檻的，如：美豹金融、富途證券。如果用富途，其模擬炒股是我用過最好的。如果選擇的是美豹金融，可以先小額入金玩玩美豹金融的多空槓桿，50美金就可以入場，用於新手熟悉規則是可以，但切記不要戀戰，要想在多空槓桿賺錢，需要對標的股票非常熟悉，有非常強的盤感，你的目的是熟悉：T+0、融資、融券。
●中概股
中國概念股是外資看好中國經濟成長而對所有在海外上市的中國股票的稱呼。相信大部分知道美股的中國股民，都是從聽說「新浪」、「搜狐」、「網易」、「唯品會」、「百度」、「京東」、「阿里巴巴」等赴美上市中國企業開始的，這類公司統稱為「中概股」。（為什麼買這類企業，前面有介紹，此處不贅述）
●ETF基金
美股市場的ETF，主要是跟蹤股市走勢、大宗商品走勢的基金，通俗點叫「一籃子股票」。
分析一支ETF基金給大家做參考。以「滬深300」為例，它由300支股票加權而得到走勢，由一個大基金（專業團隊）買下這300支股票，也即團購股票，進行專門管理，再拆分成小塊賣給你。
管理這支ETF的基金公司會分析它的基本面，選擇增持或減持。例如，黃金的走勢比較強，則會高配；化工板塊比較弱，則會減持改為持有現金。
由於ETF基金公司會分析股票走勢，散戶只需跟隨就好，相應會比較簡單。因此入手階段交易幾支ETF基金，也有利於宏觀面的分析和理解。如果你曾經做過期貨、大宗商品、原油、黃金、白銀，那美股市場同樣有跟蹤這些商品的ETF股票供你選擇。
●具成長性的細分領域
美股有近萬隻股票產品投資供你選擇，但記住我們的目的：賺錢。除了前面你投資的熟悉的行業或股票（之前熟悉的不一定有較高的成長性，如：搜狐、人人，為了盈利，你需要去探索有價值，值得投資的公司），還有很多比較有前景的行業，選擇你認為較有前景的行業，吃透選擇的行業，挑選幾個公司長期關注研究，相信會有不小的收穫。
●期權
在美股市場，相對於股票和ETF基金而言，期權是相對複雜、風險較高的投資產品，有些老司機可能喜歡玩刺激的，但期權不適合新手入門時候投資了解，這裡不做過多的介紹。
註：最後強調一點，美股入場順序是讓大家熟悉整個過程用的，僅供參考。但炒美股一定要非常熟悉規則，體驗市場波動和估值方式。我們來股市的目標只有一個——賺錢。所以沒有必要一直按照這個順序去走到底，假設你很熟悉中概股，如果能在這裡持續賺錢，走到這一步就足夠了，其他不熟悉的領域或產品，沒把握賺錢的別碰，強調的只有一個：吃透你熟悉的公司和行業。
2. 「如何選股」：怎樣判斷一支股票能不能買？
A、分析公司基本面，也即盈利模式、管理層團隊、股權結構、財務報表等；
假設整體環境無大變動，要投資一家公司時，簡單問自己幾個問題：
①市場有多大？
②這家公司能佔領多大的市場份額？
③市場什麼時候成熟？
④該公司的領導者是誰？能帶領團隊保持穩定得增長嗎？
⑤該公司是否有足夠的條件維持未來的發展？
以上是投資一個公司時對其主業務要了解的基礎，接下來還有一個要關注的，如：亞馬遜不僅B2C有不錯的成績，雲計算也有絕對領先的地位；谷歌不僅搜索是全球霸主，還有YouTube、安卓、chrome等牛逼的產品，現在在發力研究人工智慧。這裡要表達的一點是：除了主業務，這個公司還在幹什麼？（這裡要關注的是跨界市場探索的成敗，同時再過一遍上面的⑤個點。）案例是百度的O2O、新浪的新浪微博。
B、結合K線走勢和行業屬性，如果上市時間比較久，K線基本能反應出公司基本面，在腦海中形成一個大的輪廓；
C、根據公司行業地位、成長性預期，最終做一個判斷。
以「阿里巴巴」為例：電商行業龍頭企業，公司管理層和管理效率是最大優勢，財報健康，可以考慮買入，但是作為大盤股（市值大於500億美金），彈性會差一些，會漲的慢一些。
再如「網易」：「網易」是中國最賺錢的互聯網公司，連地產界大佬都羨慕不已。網易的盈利模式：「廣告+在線網遊」，來自遊戲、廣告和簡訊收入，加上收費郵箱、個人主頁的補充，構成了網易的盈利模式。網易獨自研發與運營網遊《大話西遊Online 2》和《夢幻西遊》取得空前成功，創造了網路遊戲的神話，網路遊戲收入占其業務收入的比重已達到80%以上。
網易2016年第一季度凈收入79.15億元人民幣（12.28億美元），同比增長116.3%；凈利潤24.61億元人民幣（3.82億美元），同比增長94.6%。這也直接影響到網易的股價一路攀升。
網易2007年至今美股走勢
網易的實例恰好印證了投資界大神總結出的投資心法。
彼得·林奇在其《彼得·林奇的成功投資》中說——「最終決定一隻股票的命運的還是收益。人們可能會把賭注押在股票短期波動上，但從長期來看公司收益的波動最終決定了股價的波動。」
格雷厄姆說——「短期而言，股票市場是一台投票機，反映了一個只需要金錢卻不考慮智商高低和情緒穩定性好壞的選票登記比賽的結果，但是長期而言，股票市場卻是一台稱重機。」
價值投資最成功的股神巴菲特用其一生的投資實踐證明——「市場可能會在一段時期內忽視公司的成功，但最終一定會用股價加以肯定。正如格雷厄姆所說：股市短期是一台投票機，但股市長期是一台稱重機。」
四、無數大坑
人們通常因為無法克服慣性思維而一再遭受損失，因此花在錯誤道路上的時間，往往比花在正確道路上的時間多得多。在此，結合我的投資心得，安利給大家一些投資規則。
了解你所持有的股票
有個現象我很納悶，人們買冰箱前起碼要對比10台以上，恨不得逛全城、全網的家電行。但不知道什麼原因，他們對股市感到如此神秘，連一些士司機的小道消息都會左右他們，結果一買進去就虧個底兒掉。
正確的做法是，你必須了解你要買進的股票，而不是拍腦袋認為它要漲或跌，更不可以撞大運式的選擇。這聽起來很簡單，但能做到這一點的人少之又少，有一個簡單的衡量標準，你必須在兩分鐘內，向一個12歲的孩子解釋清楚你購買這支股票的原因，如果你無法做到這一點，那你的決策很危險。
五年級的數學足以滿足投資所需，花15秒時間在資產負債表上
股市上用到的數學其實非常簡單，五年級數學，已經可以在股市上做得很好。但你需要花點兒時間看看資產負債表，你看看左邊，再看看右邊，右邊一團糟，左邊很可疑。不用花太多時間你就知道這家公司不值得投資，如果你看不到任何債務，你清楚這家公司會相當令人滿意。
我能賠多少？股價只有3美元
這一點非常重要，請大家警惕，我們用基本的數學常識來做個算術吧，如果你買入兩支股，一支30美元，一支3美元，你各投入1萬美元，如果它們全都跌成0，你賠的錢完全一樣！人們就是不相信這一點，請你算一算好嗎？
請大家注意觀察那些做空的人，他們不可能在股價60、70美元並且仍然上漲的時候做空，他們只會在股價下跌的時候進場，在跌到3美元左右的時侯賣空。那又是誰在接盤這些做空的股票呢？就是那些說「股價只有3美元，還能跌到哪去」的人！
美股有很多一天漲20%+的股票，甚至翻幾倍的。眾多人專門挑股價低的股票買，期待能暴漲。我只能說too young，重點警告，市值低於5億美金的先別碰，股價低於2美金的千萬別碰，除非你有內幕。
一定要止損
千萬不可抱著股價已經跌了這麼多，還能跌多少的思路來炒美股，美股好的公司會越好，差的公司會越差，有些會退到粉單市場，而有些會直接退市，再也找不到。所以遇到差公司，千萬不可抱有僥倖思維，要立即止損。
有些人說沒事，跌下去的都會反彈回來，請問退市了還怎麼反彈？一定要記住，差的只會更差！
因為沒有買入我賠了多少錢？
這個情況很幼稚，很多人會說，我明明看好某支股，結果沒買，你看我陪了多少錢？這個說法曾經也一直困擾著我。記住：如果你不持有某支上漲的股，趕快查你的銀行賬戶，你沒有損失一分錢！只有當你持有的股票下跌的時候，你才會賠錢。為踏空感到煩惱的人多得難以置信，如果股市一天之內上漲了50個點，就有人說我剛損失了280億美元，這是不成立的～
股票漲了這麼多了，可以做空了吧
既然股價已經漲了這麼多了，怎麼可能還會漲得更高？來看沃爾瑪今天的股價是72.09，比起1970年的80美分，上漲了90.1倍。我要說的是，不要捲入股票評論員對股票表現的技術分析，股票上漲，他們會說股價過於膨脹。但如果你喜歡這家公司，不應該對你造成干擾，股票的歷史表現和未來表現無關，公司的績效才與未來表現有關。
附：我收藏的77本投資相關的書。
（1）投機理論
（2）交易策略
入門書籍非《聰明的投資者》莫屬，想深入了解可以從下圖中選擇閱讀。
（3）技術戰法
這裡推薦《籌碼分布》、《交易員量價實戰技法》。
（4）交易系統
入門推薦《海龜交易法則》，這本書十分經典，沒看過的強烈建議一定要看。
（5）交易心理
這一塊的知識對任何交易者都非常重要，不亞於交易方法。通常可以從「提升交易者心態」和「研究市場心理」兩個維度去閱讀學習。
提升心態方面，有興趣的可以看《交易贏家的心理優勢》。
市場心理方面，《金融心理學》、《交易心理分析》、《股市心理學》、《股市心理博弈》，如果在底層理論學習中進行了深入研究，這方面學習速度應該非常快。
（6）交易對手研究
這一塊可分為「主力研究」和「散戶研究」。由於前面「交易心理」的市場心理部分，大多數都是研究散戶的心理行為，所以這裡重點放在主力研究上面。但市面上這一類型書籍大多流於片面，內容大多來自作者的主觀臆測，所以了解一下就好。例如《莊家那些事兒》、《主力行為盤口解密》等等。
（7）高手實戰日誌
讀這個需要耐心，仔細閱讀之後肯定有收穫。特別適合有一定理論基礎並經歷過實戰的讀者。推薦《華爾街操盤手日記》、《多空交易日誌》。
（8）投資大師經歷
市面上這類書主要有回憶錄、傳記、訪談等形式。《股票作手回憶錄》是每個投機者必看的書。其餘有興趣的可以從下圖中選擇閱讀。
私信要PDF也不點贊的，好憂桑 ╮(╯Д╰)╭
投資一個新的市場當然要先了解它的交易規則, 可供交易的產品和市場特性開始。
美股的交易制度是T+0制度。投資者可按自己的投資策略，將當天買入的股票當天賣出
- 美股實行的是T+3交割制度，即在交易發生後第三個工作日才能完成清算交割
- 美股的交易代碼是用英文縮寫代表
- 美股是以股為交易單位，最小交易可以是1股，與A股和港股以手為交易單位的概念不同。
- 沒有設個別股票漲跌幅限制。但當個股的波幅達一定比例時(視乎股價而定), 交易便會暫停五分鐘。而且根據美國證券交易委員會的市場熔斷機制，當標準普爾500指數相對前一天的收盤下跌了7％（1級熔斷）或13％（2級熔斷），所有美國交易所將暫停交易15分鐘。如跌幅超過20％（3級熔斷），則當天餘下交易時間都停止交易。
(註：1級及2級熔斷若在下午3時25分或以後發生, 所有美國交易所則不會暫停交易。)
- 美國的交易時間根據夏令和冬令會有不同
美國東部時間（EDT） 周一至周五 (美國時間) 9:30-16:00
美夏令時（3月-11月） 北京時間 21:30-4:00
美冬令時（11月-次年3月） 北京時間 22:30-5:00
美國的夏令時間由3月第2個星期日上午2時開始（當地時間）並於11月第1個星期日的上午2時（當地時間）轉為冬令時間
可供交易的產品
投資者可以透過股本證券，期權，賣空和各種不同的交易所買賣基金去組合出各種各樣的交易策略。
市場特性
美國是全球金融市場的指標，美股的總市值佔了全球股市市值40%， 很多跨國企業的龍頭和創新企業也會選擇在美國上市。美國股市是由機構投資者主導的市場，估值比較理性。而且很多美國上巿公司需每季公布業績，透明度高，所以基本分析比較重要。
入門想試試投資美股的話可以先選擇大盤股, 而美國其中一個最有名的指數是道瓊斯工業平均指數, 裡邊包括美國30間最大、最知名的上市公司。詳見下方的表:
美股新手的話也可以先試一下投資交易所買賣基金(Exchange Traded Fund ) 。 ETF是以指數為基礎、必須在股票交易所掛牌交易的基金，其買賣模式與一般上市公司股票類似，但卻以信託基金形式運作。由於 ETF是與大市指數掛 ，所以買入一隻 ETF，就等於買入一籃子股票。 ETF的成份股組合與被掛 指數內的成份股相若，當指數上升時，ETF價格亦隨之上升；反之，指數下跌時，ETF價格亦會相應下跌。
有用網站:
http://www.nyse.com
http://www.nasdaq.com
http://www.sec.gov/
http://etfdb.com/
不請自來。美股的東西，建議樓主學好英文再來做美股。多圖高能貼
本人屬於偏學院派的了，比較喜歡用教材入門。交易美股大體分為兩種類型：長線投資+短線交易套利
那麼入門美股到底需要什麼樣的知識呢？單單搞懂股票，分紅等概念，交易時間段，交易模式，下單類型就夠了么？我覺得不是這樣的。投資是很大的一件事，如果這只是你的一個娛樂休閑的hobby，那麼除非你和Soros一樣有錢，不然我還是建議你拿投資美股當作一個要認真做好的生意。
在你還是rookie的時候，我建議你用IB，也就是盈透證券的demo account，可以下載到自己電腦里的永久性的模擬賬戶進行交易，去Youtube上查下或者在IB官網看下IB賬戶的各種操作，美股的交易規則，還有下單類型是。至於細節，其他的幾個答主給出了很多比如SEC或者Seeking Alpha這樣的類型的網站供你了解。他們的已經寫的很好了我就不廢話了。我主要是把你應該考慮到的東西和你應該擁有的教材告訴給你。
首先，stock market和bond market, forex market, derivatives market不是獨立開的，這些市場都是相關聯的。比如，舉一個簡單的例子，美股有個效應是一月效應,英文叫做January Effect Hypothesis.說的是一月份的美股都是有季節性的增長，也就是到了一月份，不說是100%吧，但是很大的幾率投資者和投機者都會發現美股指數都是上漲的。那麼，這會造成什麼樣的影響呢？英國，澳洲，法國，德國，瑞士，加拿大的投資者懂點股票和投資的都了解這個術語，那麼他們會在1月份之前往自己的股票賬戶里用本國的歐元，英鎊，瑞士法郎，加幣等兌換成美元，然後投資到美股市場里。因為他們覺得這中一月效應會給他們帶來股票的收益，而他們，這不是一個兩個大買家，而是許許多多的懂投資的散戶和不懂投資靠蒙的投機者的進入，讓股票市場達到了一種自我實現效應，那就是self fulfilling prophecy。而於此同時，因為國際投資者的大量外幣兌換美元，在demand and supply效應下，對美股一月效應的熱情導致了全球範圍內對美元的需求增多，這個時候在forex market裡面可以發現，主流貨幣對裡面美元是上漲的，也存在外匯交易里的套利機會。而bond market，也就是債市，和股市是關係相反的，這個和宏觀調控對貨幣供應量和利率的控制是有關的。當股市的收益率高於國債的時候，也是銀行利率較低，公司融資擴張容易的時候，賣出債券（利率低導致債券價格高，請查債券價格計算），買入股票是比較common sense的選擇。再者說，1月效應的時候很多衍生品投資者會通過CME等交易所大量買入美股指數的期權或者期貨進行投機，這就是衍生品交易了。所以從這個簡單的例子來看，希望樓主認識到股票市場不是單獨存在的，想做好美股投資，方方面面，從股票到債券到外匯到衍生品都是需要了解的。知識儲備從簡單的美國GAAP會計知識，到投資知識，都是需要了解的。當然並不是說你要當CFA，這個就扯遠了。好的投資者不一定需要是CFA，比如Soros，Buffett甚至是Michael Burry。也並不是說你對會計知識的理解一定要達到CPA的水準，但是起碼的LIFO FIFO運算對企業的影響，P/E ratio, B/M ratio, ROE, ROA, Consolidation etc. 報表的內容，最起碼要會分析要會看。
回歸正傳，為了投資美股我們需要什麼樣的入門教材呢？我說的不是那種什麼網站上的網路課堂或者簡短的介紹，而是正規的教材。
會計方面：Financial Accounting.可以選用的是Introduction to Financial Accounting, Horngren Sundem Elliott Philbrick編寫的。選用GAAP版本的，不要看IFRS因為美股，美股，美股。
ISBN-13: 978-0133251036
如果你還想學中級會計搞懂會計原理（雖然是沒必要的因為我們不做帳，我們是分析帳表的，有專門的教材教我們分析），但是如果你有興趣的話，建議用Kieso的全美最好的中級會計教材，寫的非常好，雖然我還是沒讀完。。。畢竟不是搞會計的:
Intermediate Accounting, Donald E. Kieso.ISBN-13: 978-1118743201
- ISBN-13: 978-0071448208
- ISBN-13: 978-0071326407
- ISBN-13: 978-0133456318
最後我們說一說外匯市場，外匯市場很多交易的知識不是貨幣本身，很多都是在研究所級別的經濟課和衍生品課里講到，但是至今我沒見過除了外匯broker出來的人出的任何關於外匯市場的大學教材，所以我選用的是幾個比較有名的，雖然是broker出身的，Kathy Lien和Schlossberg寫的書，這兩個人曾經是FXCM的首席分析師策略師，當然我們也知道FXCM後來的瑞郎黑天鵝被搞的很慘。
Day Trading Swing Trading the Currency Market, Kathy Lien
Technical Analysis of the Currency Market, Boris SchlossbergISBN-13: 978-1119108412
ISBN-13: 978-0471745938
交易的技術指標基本都是通用的內容，但是股票市場並不是技術指標就可以唯一衡量的，information的上面，MA方面的都會影響股票價格波動和估值結果。
還有個不是很成功的交易教學機構的人Bellafiore出的書也可以當休閑讀讀，但是這個機構貌似飽受爭議的感覺。書叫One Good Trade.這個適合心理素質非常好的短線投機交易者，不適合長期的價值投資者。
大概你需要的知識是這個樓層的高度：
原書很貴，我都是到處二手淘寶一樣撿便宜貨收藏回來的。
書的版本無所謂只要不是特別老。因為這20年來，這些知識面的進步沒有達到要對教科書改頭換面的程度。
最後，多讀Robert Shiller的書也對投資者有幫助，畢竟他的數據做的很好，而且見解不錯，書內也總結各個大拿的論文成果，是個對股市和經濟面不錯的窺視窗口。
最後說三遍：做投資，讀10-K，做投資，讀10-K，做投資，讀10-K。
如有錯誤歡迎指正！謝邀
想了下，個人投資者如果要入門美股，大概可以分為三個階段。
一、「入門篇」
1.
投資美股，首先需要了解的是，美股市場與A股市場，在市場機制上的不同。美股是世界上最成熟的資本市場，從規則上來說，可以T+0交易，沒有10%的漲跌停限制，可以做多以及做空，大部分個股都有期權交易，是一個相當自由的市場。不過，自由的另一面也意味著很多在A股市場存在的現象，在美股沒有。比如，殼資源幾乎沒有價值，公司是會退市的。打新股沒有穩定的超額收益，新股是會破發的。脫離基本面的妖股很快會受到市場糾正，因為美股是能做空的。
所以，A股投資者，投資美股，要了解美股的做空機制，盡量遠離妖股。沒有漲跌停的限制，該有什麼樣的止損意識。還有什麼樣的飛刀可以接，什麼樣的飛刀不能接。美國證監會對上市公司採用寬近嚴出的作風，將公司經營的鑒別交給投資者，對市場舞弊，數據作假、內幕交易採取強力的懲罰措施。所以，從這一點上來說，與國內證監會刻意保護中小投資者的態度有所不同。
2.
要清楚一些美股市場和券商的基本情況。美股的開盤時間，分為夏令和冬令兩個時節，9.30-4.00或者10.30-5.00，中間不像A股，沒有午休時間。同時美股盤前和盤後，都有大概4個小時的非常規交易時段，可以交易大部分流動性較好，以及券商支持的股票（期權不行）。非常規交易時段對於美股交易非常重要，一來因為很多公司會在盤前盤後發布季報，二來一些重大事件可以在非常規時段對市場產生影響。一個好的券商，可以盡量多的支持非常規時段交易的品種，同時在做空上面也更容易借到股票。所以選好一個券商也很重要。就國內做美股來說，算是灰色地帶，因為目前中國還沒有做國外股票市場經紀業務的具體規定，所以很多國際券商，不能在中國從事經紀業務。他們多數採取與國內互聯網金融公司合作的形式，底層使用他們的中後台，表層這些互聯網金融公司自己設計交互方式（也就是下單軟體一類），至於開戶都屬於UNSOLICATED CASE。
比較知名的IB、嘉維證券、socttrade等，都有和國內的這些互聯網金融公司服務，但是就像這些互聯網公司提供了翻譯、資訊、軟體服務一樣，傭金也要加收一層，對於中低頻交易者來說，相差也不是很大，但在用戶體驗方面改進卻不小。另外一方面，就安全性來說，所有美國知名的券商，都必須要在SIPC （投資者保護公司），強制投保，最多保障金額50萬美金，其中現金佔25萬。所以，在這個額度內，券商破產的風險幾乎不會影響到本金安全。
3.
要會查詢美股的相關資料，如果英文閱讀能力強，特別是又懂財務的同學，而且還喜歡投資或者交易的同學。我是建議直接上 SEC.gov | Company Search Page 查詢公司資料，10K、10Q、424B、13F分別代表什麼意思 GOOGLE 一下，如果英文一般般的，也可以多關注新浪美股、雪球這類財經新聞，有很多熱心的網友有寫很多行業、公司相關的新聞。我自己和朋友有收集一些美股相關的網站 美股維基百科 ，裡面有我 嘔 (xian) 心 (de) 瀝 (wu) 血(liao)收集的各類美股信息網站，講真，就靜態信息而言，我感覺自己都彷彿能用四五個網站拼出一個 bloomberg，也有人表示從這個網站裡面學到很多東西，我還感覺蠻開心的。
這裡我推薦幾個比較好用的網站吧，a.第一個是 Stock Market Insights | Seeking Alpha seeking alpha 最強大的兩點，一點是可以讀每個季度的電話會議稿，這對你了解公司戰略，市場concensus，非常重要。第二點是，可以看他的news，分析個股在每個階段變化的主要矛盾。
b.第二個是FINVIZ.com - Stock Screener finviz 估計是美股最強大免費篩選軟體，而付費版的精度更細，更好的是他的主頁有很多市場統計數據，普通投資者，每天觀察下，可以總攬市場走勢，有cover的行業或者公司出現變動，可以去考究下背後變動的原因。
c.第三個，主要是純粹為了小白投資服務的兩個簡單估值軟體，一個是https://simplywall.st/NasdaqGS:NVDA/nvidia#close 一個是Discounted Cash Flow Calculator for Stock Valuation
這兩個網站，分別從multiple 和 DCF 的角度去簡單對個股進行估值，如果你不懂估值，可以在網上花幾個小時看看簡單了解下，以後如果要做個股估值，可以用這兩個網站節約不少時間。這個東西的好處是，能夠將你的目標公司價格，進行進一步的精確化，這樣如果你手上有對行業的洞見或者公司洞見的 alpha，那麼這個可以東西彌補一部分金融知識上的缺失。專業一點地話，很多免費的財經網站，yahoo financemorning starmarketwathing都可以找到各樣的財務數據，自己做做財務預測也可以。還有些別的網站，查尋其他數據就不一一介紹了，有興趣可以多逛逛那個美股維基百科那個網站。
二、「進階篇」
這部分主要簡單講講自己對美股市場的感性和理性的認識，大部分來自於長期的市場觀察，和一些自己的投資理念。
個人做了幾年美股，總體來說，美股是一個半強有效的市場，與A股的最大區別在於，雖然他們的流動性都很強。但是美股對公司故事變現時長的容忍度很低，也就是說市場自身的糾錯機制非常健全，比如GOPRO的視頻社交、REWALK的外骨骼、3D列印行業的C端應用市場。這些故事在初期都能獲得極好的估值和溢價，但是一般在2-3個季度內，都不能實質性的增收或者增利表現的話，市場真是分分鐘就翻臉，估值和邏輯一起殺，一天暴跌30%，一點都不奇怪。要辨別這些故事，最重要的還是依賴於常識，想清楚究竟應該怎麼掙錢，這點很重要。
另外一個體現有效市場的地方在於，美股的定價機制在某些方面還是很理智的，對於大多數公司來說，除非有極端的整體偏見，市場可能會會犯錯，大部分情況市場都是「正確」的，這也是為什麼我更傾向於做，至少在月線級別是多頭排列的公司。這算是動能策略的一種，配合估值能夠在一定程度保證自己盡量不犯錯，有一定的安全邊際。而如果你做空頭排列的公司，尤其是月線級別的，你要有十足的把握，你的超額收益究竟來源於哪裡，是市場不知道，還是你知道市場不知道，還是市場和你都不知道？我見過的大多數喜歡接美股飛刀的人，經常都搞的滿身鮮血，很多時候這種公司會爆出進一步惡化的黑天鵝事件。到時候清倉還是持倉都很被動。通過分批買進的，攤低成本的前提是，公司真的具有安全邊際，無論是估值上，還是業務邏輯上。
美股另外還有個有意思的地方在於，他的投資工具非常豐富，不同品種、不同地域、不同邏輯的ETF都有，最近看有基金準備發一個跟比特幣相關的ETF，還蠻有意思的。其他的還有期權、reits等等。有個網站叫 ETFdatebase，可以試試看。
這種豐富成熟的市場，讓各種天馬行空的策略都可以嘗試，尤其是在對沖方面。舉個簡單的例子，之前川普大選，其實從對沖策略上來講，可以分為三種，
第一種是方向性的對沖，最直接的就是做空大盤指數，通過ETF或者期權。大部分可以預見的所謂尾部風險，都可以通過期權的形式，低成本對衝掉。不可預知的，也能用相關ETF品種，長期COVER 敞口大小。不過期權對衝要注意盤前後不能交易，這點比較蛋疼。
第二個是資產平衡的方式，美股是個長期走牛的市場，企業的 top line和button line決定了長期估值中樞，很多時候，保持更多的現金倉位，本身就是極好的對沖方式。市場恐慌的時候，才有機會用便宜的價格買入好的公司。當然更激進一點的話，可以採取配置部分避險資產去對衝掉一些波動率，甚至還有機會瞎蒙到alpha。
第三個是內涵邏輯上的對沖，這個就是研究事件發生後的後續變化，然後布置相關標的，以川普為例，如果川普當選，必然利好軍工、能源、金融，這個時候布置軍工、能源、金融龍頭，即便川普沒有當選，那麼他的下跌空間也很有限，甚至有可能隨著大盤繼續漲。但是如果川普當選了，就能得到一波超額收益。同樣的道理也適用於做空墨西哥ETF等等。
至於期權方面，個人是越用越趨於簡單，最喜歡的sell call其實是個不錯的策略，最簡單好用，雖然有時候會賣飛，但是可以到期roll over，我曾經就經歷過一個本來一天內到期的盈利sell call，被活生生的拉到了虧損區間，一怒之下，roll over了個深度價內期權，結果躲過了一波大跌。SELL CALL 印象中也是少數幾個被養老型共同基金允許的期權策略。
唔，零零碎碎的大概想起來一些東西，總之，美股投資最重要的還是了解公司，美股的科技行業經常出現 Game Changer 的公司，遇到這種好公司只有一句話：好股要握緊。（所以，我今年最大的錯誤就是賣飛了英偉達，而我在漫長的回調等待中，一等再等，最終決定放棄。人真的很難說服自己認識到自己的錯誤。T&>T )
三、「高手篇」
－ －0
其實我也只是個弱雞啦
這個坑，以後有機會再來填吧。
嚶嚶嚶（捂臉逃走
－分割線—
PS.以上內容主要針對想「入門」美股的，對追求alpha有天然樂趣的投資者。
不完全針對想要分享美股市場紅利的投資者，這類型的投資者想投海外市場的話，國內有很多QDII基金可以投，或者也可以定投標普500這類的大盤ETF，或者指數增強型組合，類似於smartbeta（國內有些智能投顧公司有嘗試做）等等。拿這篇文章來介紹下，在入門之前有哪些門萬萬不能入吧。四個千萬別與四個最好別：投資美股要注意哪些坑？陳達
人民幣逼人民，更逼人民的經濟學家們。
如果我們將有關於人民幣的各種專家預言做一個跟蹤報道，戲劇效果奇佳。13與14年相接之際乃是軟妹幣最硬之時，經過匯改以來的二十喇年經濟奇蹟，軟妹幣 vs. 大美刀終於摸到了近似6:1的一個人生巔峰。所以在當時軟妹幣不軟是人類的共識，自然大多數不太叛逆的經濟學家也會毫無意外地屈服於這一趨勢思維。比如《經濟參考報》層採訪一個叫趙慶明的經濟大家，這哥們在14年初「人民幣意外貶值」之際，表示「人民幣升值一定是大方向，貶值只是小插曲」。此「小插曲論」好像還附和者甚眾。
然後就是2014年4月連續跌至6.2左右，《某民某報》援引專家言論，得出「人民幣不具備貶值基礎」的結論，江湖史稱「人無貶基」，已被收錄於《天朝狗糧經濟學成語大全》之中。其實我們事後諸葛看得明白，但是回到當時設身處地而雲山霧罩，此結論還是非常符合慣性思維的。畢竟，「中美之間貿易不平衡的存在，以及中國經濟持續回暖的勢頭，都是人民幣持續升值的動力所在」。另外鄉親們，貶值一點算啥吶，「人民幣許漲不許跌是強盜邏輯」。
然後就是2015年9月跌至近6.4，專家呼籲「人民幣不會趨勢性貶值」，當然用詞是很是雞賊，啥叫趨勢性貶值，估計咱二十一世紀的前一百年的升值趨勢就算至今也應該還沒有破功，在專家眼裡統統都是技術性調整。然後繼續跌至6.5，這廂也繼續堅持「人民幣不具備貶值基礎」，但改成了「人民幣不具備持續貶值基礎」，中華語言博大精深可見一斑。
然後再跌至2016年初的近6.6，官媒喊出「做空人民幣死路一條」；然後再跌到2016年7月的6.7，就變成了「讓人民幣貶值是國家的意思」；然後再就跌至了最近即將破七的語境，前文的大專家趙慶明再次前來卜了一卦：「人民幣不具備大幅貶值可能性， 半年內不會跌破7」，並「不建議一般家庭增持美元」。
多虧了谷歌，媽媽再也不用擔心我會忘記經濟學家們所說過的話了。
當然，鄙人並無任何資格與能力拿德高望重的經濟學家們開涮，對他們我仍然充滿了如同對待父親一般諂媚的尊敬。我的中心意思是，經濟預測這事兒吧，由於變數太多系統太複雜，你一定非要堅持一種纖毫無爽的精確預測（比如「半年內不破7」，這多容易被證偽啊），那就連推背圖燒餅歌這類模糊化的讖語玄學都不如了，最最最容易被打臉。
但吾等吃瓜看客們千萬不要以為經濟學家是跳樑小丑，他們可能也是困頓於某一人性弱點不可自拔，或者賊一點的可能正在利用這個弱點為自己謀名謀利。此弱點學名叫做認知失調（cognitive dissonance)，是一本社會學著作《當預言落空》（When Prophecy Fails）的中心論題。
該書講了一個故事。1954年美國某一家庭主婦，突然有一天宛如被開了光，逢人就說：老娘我收到外星人的末日預言，本年12月21日的半夜裡地球就要毀滅，唯一的出路就是坐外星人的UFO逃出升天。或許由於該主婦很有人格感染力吸粉能力特強，一時間居然給她吸到了幾十個信徒，不少甚至不惜拋家舍業也要跟著她來擁抱末日。但是這玩意兒很容易被證偽嘛，很快就到了預言中說好的那個末日，結果，歲月靜好，連屁都沒一個。
一般人肯定認為如此這般信徒們是不是要把該主婦抓起來打一頓了。其實不然啊，信徒們依然感恩戴德，並留下了若干行被救贖的眼淚：他們認為他們的虔誠感動了上蒼，以至於地球免受毀滅。這樣想來，我們都欠他們一句謝謝啊。
這個就叫做認知失調，當你有一個強烈信念並且你還因此做出了卓絕的行動，但事實的發生卻無情打你臉的時候，你咋辦，你能馬上去摧毀這個信念？這在心理上忒難接受，一般人是萬不會這麼干滴；人性的弱點決定了你很可能是用一個新思路來重建被摧毀的信念，而以此消解認知失調。
所以才會有屢騙不爽的某些股神嘛，可以三番五次地對同一個受害者下手，不要以為是受害者太蠢，他們說不定正在絞盡腦汁想出各種借口來維護內心裡敬仰的那個大師呢，這樣才能解開認知失調的結；所以才有我們拿著某一個命如流星的股票但隨股價的節節奔潰而不停調整我們持股的邏輯，我們對自己說：不是股票不好，是這一屆股民不行；所以才有專家們樂此不疲地預測不斷被打臉，但是噴個雲南白藥照樣穩坐專家席，覥起個臉繼續新的預測，因為要麼他已經化解了他的認知失調，要麼他認為你已經化解了你的。
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我講這些純粹是為了滿足個人的惡趣味，與我今天想討論的主題沒有半毛錢關係。各位可能會以為我要從人民幣貶值之大勢所趨來破題，從而切入配置海外資產的必要性，但我實無此意。為啥要配置海外資產我在這篇文章里就解釋了 到底為什麼我們要費大力氣出海配置資產？，全文未提「人民幣貶值」甚至未提「貶值」倆字，因為我認為這好像不是太重要。（另外說一句，雖然大家盯美元盯得緊，但是要看人民幣是否真貶值應該去看人民幣指數，稍微排除一點美元強勢的因素。）
我的意見是無論人民幣會不會貶值，從長期資產配置的角度出發，你都應該要考慮配置海外資產，尤其是發達市場的權益型資產。
現在各種雞鴨鵝湯文鋪天蓋地講全球化資產配置（或者僅僅來恐嚇你去換港幣換美元），邏輯起點基本上都是人民幣的貶值預期，用K線圖來勒著你；但是啊但是，你如果是怕人民幣貶值而去配置美元資產，這在我看來跟怕房價漲而去買房一樣，都是被迫的從眾行為與反身性的作祟；如果僅僅將之當成「讓資金出去避避風頭」，那結果很可能是一地雞毛。既然九牛二虎已經將資金送出海，那不如眼界放遠一點，去進行一個周期稍微長遠一點的配置計劃。
人無貶基，必有近憂。
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好了假設你美國券商的證券投資賬戶開好了，錢也匯到位了，now what？
在躍躍欲試要割美國韭菜之前，我們不妨先來說說如何盡量自己別被割了韭菜吧。美股市場不像國內市場有那麼多全方位防側漏的監管呵護，老美非常強調人的自由，其中當然也包括作死的自由，你非要作死是不會有人攔著的。所以美國各種風險金融產品的門檻都很低（除了對沖基金之類），只要是個人就能玩融資玩期權，你能享受極大的作死自由。
但是既然資金都已經九牛二虎突破出海了，我們能不作死盡量還是不要作死。以下的一些小結都並不是來自於道聽途說，全都是我這幾年來親眼所見的一幕幕人間慘劇，那個慘像讓人毛骨悚然，冷到我穿著棉大衣都要激凸的地步。
Part.1: 四個切JJ級別的「千萬別」
一. 千萬別碰期權 （options）
對於國內投資者而言，美股市場上有個割韭狂魔，叫做期權，與香港市場的渦輪相似，割起韭菜來簡直是螺旋割（要不怎麼叫渦輪呢）。期權是一種金融衍生產品，是一種在到期日之前能夠以某種價位買入或者賣出某一個股票的權利，看漲期權叫做call，看跌期權叫做put。
美股開通期權幾乎沒有什麼門檻。一般券商會讓你提交期權申請，就默認你十分了解風險條款了；期權申請表上會詢問你投資經驗個人凈值等信息，但完全不需要證據支持，數字示你只要敢填券商就敢信，因此理論上你只要是個人就能開。
期權帶來最大的心理誘惑，就是你放起槓桿來可以大膽銷魂。比如你只有1000美金，那麼現價93美元的阿里巴巴的股票撐死最多也就能買個10來股；但是2016年12月17日到期的行權價為93美元的買權一個合約（對應100股）才230塊，這樣我1000美金就能買至少四個合約，對應400股，10股 vs. 400股，這是多少倍的槓桿？
而且這個槓桿看起來好像風險還很可控耶，我虧穿了也就虧掉買期權的這個1000塊。以小博大、一本萬利、穩吃三注、以有限換無限，失去的只是枷鎖而得到的卻是整個世界——別人忽悠你去交易期權無非就是這些說辭。
但問題是期權交易你付出的權利金不管多小，都是你在這一筆期權交易上的全部本金，而「本金全損的巨大可能性」就是期權交易者的墓志銘。我一直堅信只要你不是所謂的「強庄」或者有內幕信息，短期股價走勢是不可預測的，所以對於大多數人而言下注期權無非就是一個隨機二元五五開的賭大小。然後，作為你投資時最好的朋友——時間——這次卻是你最大的敵人。
而且期權交易券商們傭金不菲（所以券商們當然喜聞樂見於給你開通期權），且由於做市商制的存在，你在買賣遠期期權或者深度虛值期權時價差（bid/ask spread）將會非常大，來回倒一次就脫一層皮，這些交易的暴戾摩擦只能讓你陷入更為不利的境地。
用所有本金去放手一搏，說句實話，世界上沒有任何一項投資有足夠的確定性值得你如此去做。無論是什麼樣的好機會，只要她是一個不確定的機會，那麼押上所有本金就不值得。
最後我還是那句話，玩期權的如果那幾個希臘字母都還沒搞明白就要上前線打鬼子，那麼就是去做送財童子。除非你就是命硬就是好運如桃花，天生自帶財神光環，這樣的人已經超出鄙人的討論範圍。
當然期權也能用來做各式眼花繚亂的對沖（hedge）或組合，比如你可以賣出持保看漲期權（covered call，指持有正股，並賣出對應的看漲期權call），你可以買入保護性看跌期權（protective call，指你持有正股，並買入對應的看跌期權put來對衝下跌風險），你甚至可以同時持有正股、賣出持保看漲期權、同時再買入保護性看跌期權，來組合成炒雞有安全感的保護性金領子（protective collar）。而我個人一直狹隘地堅信只有對沖才是期權交易的唯一正途。
二. 千萬別碰槓桿ETF （leveraged exchange-traded funds）
反正這事我已經長文暢談，一樣是槓桿的致命誘惑，一樣是甘當時間的敵人，一樣是到頭來懷抱一堆廢紙長吁短嘆，一樣是以投資之名行博彩之實。
欲知詳情：如何理解ETF三倍或者兩倍槓桿？ - 陳達的回答 - 知乎
三. 千萬別碰仙股（penny stocks）
仙股嚴格上是指5美元以下的股票，現實中常指股價不到1美元，總之就是低價股，你見到絕不會認不出來。仙姑大概有這麼幾個特徵：1. 價低；2. 流動性如城門磚，交易量寥寥，由此也造成bid/ask 價差很大甚至沒有bid/ask；3. 常見於櫃檯市場（OTC markets），非交易所掛牌，幾乎無財報透明度。
我也不是說這樣的股票你一定賺不了錢，但是其價格低廉或者在OTC交易肯定都是有某些原因的，咱國內投資者最大的敵人就是信息不對稱，因此碰到此類仙股千萬不要孤注一擲，不然很容易陷入孤立無援的絕境：到時候你只能望股興嘆，因為你連公司到底發生了什麼都不知道，也找不到人來告訴你。
很多人說我本金規模小，只能買買仙股怎麼辦？這句話是個假命題，千萬不要破罐破摔。如果你只有1000刀，那麼這1000刀對你而言就是100%的可投資資產，就是凈值1.0，就是你投資的光輝起點，那與其買1000萬股仙股造掉（沒錯，這就是1000刀能買到的最便宜的仙股的數量），不如去買1股亞馬遜（沒錯，1股也可以買），然後放它個十年。
我認為應該避免投資仙股的最大原因是：風險/收益比不匹配，你承擔的風險對於你可能獲得的收益來說實在太大了，期望值非常低。你可能會說不對啊我明明看到某個大仙幾天內就從幾毛到幾塊了啊；問題是你知道整個市場上如蝗蟲之群一般滿滿地趴著多少只仙股嗎，你要湊上那幾隻大仙，那不如去買雙色球啊。如果投資某個股票的期望值如同買一張彩票，我認為這個就是送錢行為，除非你能把買彩票這件事眼睛不眨地叫作投資。
我不記得曾在哪裡聽到某個革命先烈說過：如果你要交易仙股，那不如拿個打火機來燒錢吧，這樣至少還省事一些。
四. 千萬別碰破產股（bankruptcy stocks）
這個其實可以說是仙股里的戰鬥仙。所謂的破產股都是指進入破產重組程序（美國破產法第11章，Chapter 11）的股票，有一個巨大的特徵就是代碼尾部帶Q，比如SUNEQ、BTUUQ、LNCOQ等等，還有一些我雖然記得代碼但是查一查都查不到報價了，為啥呢？因為它們都已經升了天。
破產股的殺傷力我還是引用美國證交會（SEC）致投資者的箴言，畢竟人家權威：
「投資者在交易破產股票時務必特別小心翼翼，因為其極具風險並很可能帶來財產損失。就算公司脫離了破產程序，在多數情況下，債權人和債券持有人會搖身一變為公司的新股東，而你就只能抱著廢紙哭。大多數的重組方案會取消公司現有的股票。就算在少數情況下老股東能夠參與重組計劃，他們的股權也會被稀釋到他親娘也認不得的地步。」
（「Investors should be cautious when buying common stock of companies in Chapter 11 bankruptcy. It is extremely risky and is likely to lead to financial loss. Although a company may emerge from bankruptcy as a viable entity, generally, the creditors and the bondholders become the new owners of the shares. In most instances, the company"s plan of reorganization will cancel the existing equity shares. This happens in bankruptcy cases because secured and unsecured creditors are paid from the company"s assets before common stockholders. And in situations where shareholders do participate in the plan, their shares are usually subject to substantial dilution.」）
Part 2. 四個剁手級別的「最好別」
一. 最好別融資（margin）
再強調一遍，美股市場不像國內市場有那麼多的監管呵護，老美強調自由，當然也包括作死的自由。在美國開融資融券賬戶不像國內有那麼高門檻，基本是想開就開，在不同的券商那開戶可以拿到的融資額度也不盡相同。
融資這東西吧，我認為對於一般投資者而言能不用還是別用，對於一般散戶而言沒有什麼投資（機）機會的確定性能大到值得你下完本金之後還要再借錢下注的地步。當然如果你真要有啥內幕或者你就是非要用融資，那麼我建議你觀察一下，美股有某些券商的融資利率確實是非常有吸引力，感覺好像白來的錢一樣，這種時候要謹記做好風控；但是融資利率過高的我建議還是歇了吧，你別看好像每天利息就這麼幾塊錢，但你投資組合的期望收益說不定還跑不過人家的融資利率。
水可載舟亦可覆舟，融資槓桿的哲學與玄學已經讓無數先哲鬥嘴也斗盡了，我個人的意見是能不用最好，如要用就謹慎使用；利率高的就別用了，利率低的別用大了。
二. 最好別碰逆境型翻轉股（distressed stocks）
這個就是傳說中的接飛刀了，想說接你不容易，隨隨便便一手血。我不否認逆境型股票里存在著大量的真金子真機會真的價投標的，但是還是那句話，對於國內投資者而言美國市場的最大敵人就是信息不對稱，你很難能夠將信息完整確定地了解到能讓你伸手挨刀的地步。幸福的家庭都是相似的，逆境的公司各有各的逆法，原因五花八門。即便你信息了解得足夠透徹，市場演起苦情戲來也可能讓你如坐針氈。比如鄙人我今年就接了三把大飛刀（SDRL、RIG、VRX)，刀刀穿手。有一些偽價投標的的飛刀如果當成價投接了，越跌越補，大家知道美國可是有完整退市制度的，最後你很可能會價投到恨不能拿門夾頭的地步。
逆境翻轉股適合於業內專家來投資，真的不適合一般散戶。
三. 最好別做空 （short sale）
做空又叫賣空或者融券，是指券商把股票借你，你去市場上賣掉，然後日後你再從市場上把股票買回來還給券商的交易行為。不知咋地，很多人覺得做空是個很霸氣側漏的武俠行為：我宛如英雄俠客大戰某一拉升到讓人作惡的泡沫妖怪，我對著喧囂的人群振臂一呼：空你娘的——感覺好像很牛逼凜凜。
其實做空交易你最後是很可能要向很多惡勢力低頭的。第一就是理論上無限的風險，你做多股票最多賠光，你做空股票虧損的極限只能是天空。歷史上有一個接一個的泡沫最後大出了人類的想像，一個又一個風雲的空頭倒在了泡沫破滅的前夜。其實吧，做人切忌高估自己，很多時候並不是只有你一個人看得出來有泡沫，很多時候只要不是瞎子都能看得出來，但為啥大家不都去做空呢？因為風險太大嘛。
最鮮活的一個例子就是創辦老虎基金的Julian Robertson，在互聯網泡沫之時隻身做空科技泡沫股，頗有古時猛士的悲壯風采。老虎基金從1999年開始就做空泡沫科技股，一直空到納指在2000年3月10日攀頂5048.62，結果老虎基金宣布在三月份清盤，頂不住了；到了五月納指就崩潰到3000多點。這種做空做死在山頂的悲壯案例，卻依然嚇不住一代又一代的空頭大戰一個又一個狂暴的泡沫。
另外一個惡勢力就是券商。你做空某一隻股票是要看券商臉色的，理論上你無權一直持有空倉到天荒地老，有錢也不行。如果券商沒辦法借你股票了，就會勒令你買入補回（buy to cover）。被強制買入補回是做空的一個非常致命的風險，容易讓你扼腕于山頂之上。
四. 最好別做當日交易（day trade）
由於我本人對技術分析流持懷疑態度，但是我也願意給他們疑點利益（benefit of doubt，意思是對這件事雖然我並不同意，但是我自己也有疑惑，所以我選擇不去強行反對），所以有些人非要做day trade當然可以做，畢竟T+0的交易是美股市場的一大魅力。但是大家要注意一下傭金，美股的傭金收費是偏高的，做當日交易的摩擦成本可能會很嚇人。假設券商傭金一筆交易5美元（算低的了），你每天做一輪來回的當日交易（round trip），就需要花掉10美元；一年大概有252個交易日，那麼你一年在傭金上的成本就是2520美元。如果你每天做兩輪就是5040美元，三輪就是7560美元。但對於很多當日沖銷客而言，三輪，哥才剛剛熱身呢......
所以盡量不要做當日交易，而且美國市場還有時差做當沖需要廢寢忘睡，這個操心法容易把自己的血槽給操低了。
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大概就先想到那麼多了，還有啥坑大家可以補充。
那既然有那麼多碰不得，到底啥能碰呢？下回再講。
本文行文倉莽，如有不足之處，還請各位海涵斧正。
轉載我是歡迎的，但請您署名陳達，在此謝過。
針對「XXX如何入門？」的問題，我們這裡默認受眾對象為個人投資者。隨著阿里巴巴、微博等相繼在美IPO，越來越多的人對美股慢慢產生了興趣，雖然沒有收到邀請，但針對這個問題，我們還是諮詢了名人名投研究員的老師們，經編輯整理出一些內容介紹一下美股：
首先我們要知道，身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF（紐交所、納斯達克或OTCBB上的股票），只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以（當然，這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的，因為美國政府規定全部券商都必須是
SIPC會員）。
1）如何開戶
美股的開戶非常地簡易方便，和在線開銀行戶頭很相似。投資人到券商的網站上填寫表格，提交一些常見的資料複印件（比如身份證明，住址證明之類），券商就會審核你的申請，資料齊全的話，一般很快就會批准。具體步驟如下：
（1）去選擇的券商網上填寫資料
（2）下載表格，填寫，列印，簽字
（3）將簽好字的表格還有證明文件拍照或者掃描，寄給指定的郵箱
（4）等待確認開戶成功的郵件。
（5）匯款進自己新開的賬戶，這裡得先link自己的debit card到新開的賬戶
開戶大概需要等一兩周的時間，然後匯款也得需要一兩周。
2）開戶的過程中兩個重要元素：賬戶類型，手續費
賬戶類型
入市美股的前提自然是得有一個炒股的賬戶。美股的股票賬戶大致分為兩種，現金賬戶（cash account）和融資賬戶（margin account）。
還有一種日內交易賬戶（Day Trade），只是適合大金額用戶，並且需要不斷盯盤和快速操作，承受的壓力很大。不推薦新玩家。
普通的現金賬戶，有和中國國內的股票賬戶非常相似，而融資賬戶則提供了投資人向券商融資（也就是借錢）來買賣的許可。大部分券商是要求$1000，有些券商規定$500，還有些甚至沒有最低限制。這是最基本的賬戶，不允許透支，不允許賣空股票（sell short），不允許日內交易。但是大部分券商都會允許買賣期權（option），還有期權和股票一起的組合(coverd call)。
融資賬戶允許投資人實現自己賬戶現金額度兩倍（最高到四倍）的交易，用金融術語來說，也就是提供了槓桿給投資人。除了提供融資功能，融資賬戶還賦予了投資人賣空（short）股票的權利，而能夠賣空，是美股市場不同於中國股市的一個特點，這點我們會在後面詳細提到。大部分券商要求$2000的最低資金。相當於更高一級的賬戶，可以向券商融資（借錢）進行買賣，即所謂的槓桿（借一倍的錢，相當於槓桿為2，賺取的利潤乘2，同時可能的虧損也變為兩倍）。當然，得付一定的利息，和銀行年利率差不多，但和股票漲落相比可以忽略。融資賬戶支持T+1模式，即今天買的股票可以明天賣，然後明天還可以繼續買股票，但是第二次的操作不能明天賣。相當於隔天進行一次操作。並且，根據不同的券商，融資賬戶的功能略有不同。
如果你只是想像在國內炒股一樣，持有你看好的公司的股票，也不想找券商借錢，那麼現金賬戶就可以滿足你的需要。如果你想通過自己的研究來實現短期更高的收益，那麼不妨考慮開一個融資賬戶，或者是將自己的現金賬戶升級為融資賬戶。其實用融資賬戶，你也可以實現現金賬戶的功能，只是它給予了你更多的空間去操作。
交易手續費
美國券商的手續費收取也是非常不同於中國股市的提成制。常見的各大券商（etrade, scotttrade, fidelity等等）大多是每筆固定收取，只要你單筆（買和賣分開來算，算兩次交易）的金額不是特別巨大（比如到了幾十萬美元），手續費都是一樣的，一般在8到10美元左右。這對於比較大筆的交易，無疑是非常划算的。
如果你的交易量不是很大，不妨考慮另一個著名的網路券商（interactive brokers，簡稱IB）。他們提供非常划算的提成制度。IB尤其適合用來買賣股價高（比如google，一股500多美元）的股票，因為它有提供一種按股數收費的制度，買賣幾十股的時候，手續費只需要不到一美元。
3）再介紹一下美國的各大券商
TD Ameritrade：美股手續費是$9.99/筆，不論交易股票的多少。期權交易費為$9.99+$0.75/份合約，cash account保證金需要1000。
Interactive Brokers（IB）：美股按照$0.005/每股來收費，每單最低手續費$1，港股按交易金額的0.088%來計算，每單最低收費HK$18。
Scottrade（史考特）：美股手續費為$7/筆。優勢在於有中文客服，操作界面也可以選擇中文。如果不熟悉很多股票術語的可以先試試他家，中文客服的態度挺好。
OptionsHouse：美股手續費是$4.75/筆，期權若5個contracts（合約）及以下，$5/筆交易，若大於5個則為$8.15+$0.15/contract。我用的這家，因為玩期權比較方便，也是室友親測推薦~
還有其他的券商，就不一一介紹，可以自行谷歌。為了吸引客戶，很多券商都會有開戶優惠，比如存$5000第一個月送100次免手續費交易等等。
4）美股下單類型
開好戶了，那麼如何下單交易呢？ 美股有幾大下單類型，操作時稍有疏忽就有可能造成虧損。 所以我們現在來認真的了解下
Market Order
就是市價單，不用填價格，直接按當前的最低賣出價買入，或以當前最高買入價賣出。
Limit Order 限價單
註明客戶最高出價的買單，或最低可接受價的賣單。若證券的價錢達到設定的限價，訂單將會以該價位或更好的價錢成交。
Stop Limit Order 停損限價單
當股價超出停損價時，此種訂單會變成限價訂單。假設您下了一個$10的停損限價賣單，當股價下跌低於$10時，此停損單會變成一個$10的限價賣單(同理若您有一個$10的停損限價買單，當股價超出$10時，會變成一個限價買單)。
5） 美股不同交易時間的特點
這個一般的科普貼都不會提到，但是美股在不同交易時間有一些規律還是值得我們關注的。
盤前交易
盤前交易的成交量非常小。很多經濟數據在美國時間早上8:30 公布，股票價格波動劇烈，風險非常大。
9:30 – 9:45 「業餘者時間」
市場在美國時間 9:30 開盤。 經紀人、做市商會執行顧客的成交命令，往往是一天之中最具揮發性時刻之一。大型的機構通常在9:45後進入市場。
10:00 關鍵的反轉時刻
在10點鐘，很多的經濟數據將會公布。此時是關鍵的交易時刻，市場經常在此刻反轉。
11:30 – 1:30 午飯時刻
午飯時間段，最厲害的做市商出去吃飯並命令他們的助手除了提供流動性外不做任何事情。成交量小導致揮發性也降低了很多。在這個時間段，很少有比較順暢的趨勢，橫盤比較多。
1:30 – 4:00 「專業時間」
最厲害的做市商、券商繼續執行顧客的成交命令，並交易自己公司的賬戶，很多機構投資者在這個時間段進場。在2:30左右很多強勁的趨勢將會產生。
2:30 關鍵時刻
這是另外一個程序交易時刻，強勁的變化在這個時刻開始。
4:00 市場收盤
盤前和盤後交易的交易量不高，流動性不強，買賣價差(Bid Ask Spread)也較高。關市以後的盤後交易不是專業機構之間的定價交易，任何人都可以交易。另外美國的股指期貨（小型標準普爾指數、小型道瓊斯工業平均指數等）是24小時交易的，中間只有很短的幾段休盤時間。
簡單來說模型都是由統計與概率來設計的。 1.計算股價的區間及區間中每個價位跨度可能可以達到的概率（區間）。(如nflx,相對低點—高點第2季度 88-110的概率為85%，93-105的概率為60%,大致) nflx在過去10個季度的季報跨度之間，從相對最低點到相對最高點的震蕩幅度為25%的概率高於85%，而低於或高於這2端的概率是小於10%(除非出現重大系統或非系統的因素）。通常非系統的factors一般指的是報表，收購併購，重大事故才會引起股價結構性的變化。但是股價結構變化不等於模型的演算變化，依舊說nflx, 以2014年第3季度來說其股價結構向下調整其區間就在56~45之間24%從底到頂（波動率上下限維持不變）。所以往往1塊錢都是難以逾越的壁障（因為模型不允許，又沒有系統性事件發生）。這是第一步的股價區間的統計概率。但是這個概率還不能告訴你如何入場。 2.統計報表之後上漲後下跌，下跌後上漲的概率。通常一個跨度25%如果報表後漲（無論報表是漲或跌）個10~15%沒有事件因素支持的話就賣空吧（一般我不支持雙向做，很容易出現對市場的認知錯誤），如果下跌個8~10%就買多（應為跨度有20%），如無意外你損失的概率很小。千萬不要在區間的相對頂底部買其反向，除非你有內幕消息。 Key points: 計算區間絕對不能包含特殊事件（簡單來說就是報表當天） 3.談一談報表吧，報表是很吸引人的，因為事件會驅動股價結構性變化帶來套利。本人也很喜歡賭報表，而且是用option,風險成本高，利潤大。首先，美股是沒有漲跌停的，所以報表的事件性很有可能會產生股價的海嘯，我想無論是long or short 大家多少會做點對沖。賭報表，首先要統計這個股票報表當日的平均振幅，然後取出眾數，餘下的就是exception出現的概率（這對做option尤其重要,option的報表利潤主要來自報表漲跌幅超預期）。例：在2015年之前msft的報表振幅平均為5%，所以option的溢價以報表漲跌幅不會過5~6%,所以5%或以後的option基本為白菜價，一旦漲跌幅超過這個振幅，利潤起步為500-700%。 報表的漲跌很大程度link wall st.收益預期，以及同行或同類的比。首先說下如何計算earning revenue estimate 是否會crash華爾街forecast.這個工作對於個人或2,3個人的團隊最多只能做5，6個股票，收集數據根本就人手不夠。而且對方除了在報表前好像15工作日（具體學過忘了），都能ajust預期。例：2015年atvi暴漲，全年漲幅排名sp500,top 5, 原因是有意然他漲，每次crash estimate哪可能，報表比例演算法就不說了，說下其他統計方法，如遊戲網上銷售額，遊戲各平台上的comments的數量以及增長速度，再同比，基本就可以知道大概的revenue，這時發現華爾街的estimate沒變（還是那麼低）基本就是要炒他了。 同行和同類的區別，個人認為同行比statement report,同類比宏觀。例：同行如（Lnkd, twtr, fb.）（amzn,ebay)... 同類（FB,AAPL,NFLX,MSFT,SBUX,CRM......). 比的時候一定要分清是同行優先還是同類優先。 如: aapl是個典型的，除非是出現重大問題（大到我都很難想到），否則他在現階段市場上有很大的立場。同行: twtr 和lnkd各位看下報表各項比值基本一樣，理論上twtr只會比lnkd低一點大概$19左右。這也是賭報表的一種分析方法。 最後說下宏觀吧，我一直認為除非是實質的問題會影響cash flower,或capital pool的概率高到一定的程度才會引起下行或暴跌，提前消化economy crisis. 一般來說就是潛在失業率大幅上升，因為失業率上升會導致對市場的資金供應減少抽出大幅上升。 試想下：insurance, 401k, pension funds, mutual funds, abs, mbs....都充斥在資本市場，股市是最薄弱的，通常1%的失業率會導致5%+的市值的蒸發。所以宏觀主要是判斷，現階段的數據或事件，對不遠的將來是否會發生實質性的影響
瀉藥。本著最專業和嚴肅的態度，認真滴回答：
別碰
非要碰，交易量最大的幾個大類ETF按個人風格分配好，持有，一年看一次即可。頂多留10%來分配給自己「看好」的個股（神旁白：「看好」？你懂個屁...），並下定決心，不論盈虧，都不給這10%增倉。（適用於0 - 100萬美金範圍內的小資金量）
有關美國二級市場的非價值投資，很淺顯的現狀描述：一般中國人能接觸到的看上去最最最牛逼的美股大神，水平也不如華爾街BB的交易員。而華爾街BB的交易員，都不如華爾街BB自己家的機器，也不如一線對沖機構的模型和機器。
美股無股神，謝謝。寫在前面：不作為任何投資建議，僅作為個人這一年的總結記錄。股票名稱均用字母代替。
第一年或多或少都有一點新手的運氣，我今年到目前為止有了40％的收益，看數字其實並沒有什麼感覺，去年年初我還想翻倍呢。但當我試過 P2P 的理財產品和餘額寶之後，就覺得40%還是蠻多的。
美股開戶的過程其實並沒有用多久，最長的時間其實是用在下定決心開始做這件事上，還好某一天突然雞血槽滿了，就把這一切全搞定了。填寫材料，列印，郵寄材料只用了兩個晚上。等券商確認材料後，把銀子打過去，這筆錢就遠在異國他鄉了。
在炒股前，我認真地看了彼得林奇的經典著作，還向正在炒美股的熱心同事請教，因為沒有經驗，所以別人說什麼就信什麼，當然，之後的判斷也受到了一些的影響。
如何選股
錢在賬戶里呆了差不多兩周我們才決定操作，其實是不知道要買什麼，本身也有一點患得患失。 由於我和男朋友都是互聯網公司的，所以我們只買中概股里的科技股。事實證明，瞎蒙選股一定會帶來非常大的損失，至少對於我們來說是這樣，新手的運氣並沒有一開始就靈驗。我們幾乎是在最高點買了 Q 和 C 的股票，同時買了非常少量的 B 。初期還買了一些奇奇怪怪的垃圾股，但都及時地賣掉了。
買 Q 和 C 還是蠻失敗的決策，因為我和我男朋友其實並沒有十分了解這兩家公司，也並沒有使用他們的產品，這兩隻股票給我們帶來了差不多30%的損失。一年總結 No.1以後一定不買不熟悉的公司股票，即使這支股票很賺錢。
彼得的理念是長投，我仍然信奉這一理念，即使 Q 已經跌成狗了，但我仍然持有了半年以上，最後終於仔細分析了一下局勢，多看了一些資料，決定放棄。B 是我堅持最久的一支股票，也是讓我們扭虧為盈的股票，僅僅因為我曾經在這家公司實習過，覺得這是一家還蠻穩健的公司，這屬於運氣成分啦。
解禁期=危險期
這也是我用錢買來的經驗之一。由於2014年還是上市了非常多大家熟知的互聯網公司的，所以我在迷茫選股的時候也會考慮入手一些有名氣公司的股票，但是我沒有注意這家公司上市的時間。我買了 W 公司的股票之後，沒過幾天就開始出現大跌，嚇傻我了，我去雪球上刷了一下，發現是這家公司已經過了禁售期，員工可以拋股票了。其實我現在對這個概念也並不是完全了解，只知道這是個坑！一年總結 No.2 買股票，過了禁售期再買。
關注財報發布時間
通常在發財報的一兩天，某隻股票大漲，應該是有內部人士或機構已經得知了消息，所以大量買入。如果正持有這支股票，就比較幸運啦，如果你想押寶，還是比較有風險的，有可能是這批機構就賺這幾天的差價，那被套的就有可能是咱們散戶。財報發布有跌又漲，有的公司財報上的業績其實不錯，但還是會跌，說實話我也不知道為啥=。=，No.3 慫慫地避開財報發布時間購買。
堅持多久？
這一點上我和男朋友吵過架，曾經 B 已經漲到很高的時候，我並沒有賣掉，還希望繼續漲，男朋友一直慫恿我賣掉。我還是蠻固執的，而且希望做長投，所以眼睜睜地看著 B 又跌回去了。所以就有了今年的總結NO.4 如果長期看好一個股票，短期浮動一下也不錯。就是在高點賣掉，低點繼續買回，直到你對這支股票失去信心，就再也不用買回了。
以上內容編輯於2014年末
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2016年更新
1. 積極止損。每個人能承受的止損範圍不一樣，可能是5%，可能是10%，跌過心理止損位一定要斷臂止血。我經歷過迅速止損但很快又回升，也經歷過一直持有直到跌出翔...止損是炒股第一課，人們永遠都相信跌了之後一定會漲。
2. 重倉要慎重。可能是我第一年賺的有點多，我就想第二年也要保持！漸漸有些不穩重，看到價格低的股票乾脆就重倉，結果就悲劇了...投資組合很重要，分散投資很重要，多建一些倉位，失之東隅收之桑榆不至於死太慘。
3. 心態要好。早虧早超生，經歷過一次大虧之後，才能學會謹慎投資。為什麼要早呢？當你只有幾萬塊炒股的時候，你最多也就虧幾萬塊，等你有幾百萬可以炒股的時候，虧起來分分鐘想死... 患得患失的人應該不太適合炒股，比坐過山車刺激。
之前挖的坑，我現在來填了。
現在美股變得越來越熱，身邊也有很多人在炒美股，所以也有很多朋友問起美股怎麼入門比較好，個人認為股票交易是有共通性的，也就是說不論是美股、A股、港股，要入門的話還是先掌握基本的知識比較重要。
對於已入市的和行將入市的投資者來說，在茫茫股海中覓得投資良機、獲得投資回報，了解交易時間，做好心理準備、資金準備、知識準備和選擇合適的券商，是十分必要和迫切的。1.交易時間
美股交易時段為美國東部時間的上午9:30至下午4:00，沒有午間休市。美股交易時段相當於北京時間晚上10:30至次日凌晨5:00，或北京時間晚上9:30至次日凌晨4:00（當美國採用夏令時的時候）。在正常交易時段外，美股也允許盤前和盤後交易，紐約證交所和納斯達克證券交易所都有專門的盤前盤後交易時段。不過是否允許做盤前盤後交易還取決於你開戶的券商，大部分美股券商都允許盤前盤後交易，但也有少數券商不允許或需要進行電話人工委託才可以進行盤前盤後交易。2.心理準備
儘管大部分股民都知道,股市有風險,入市須謹慎。但少數股民往往想一夜暴富，手中個股天天漲停。有的新股民運氣較好，一入市就賺到了錢，於是就忘記了股市風險；有的遭遇挫折以後，就畏手畏腳，錯失時機。這些做法都不足取，要時刻牢記股市「高收益高風險」特性，「勝不驕敗不餒」，這一道理對於股市中人也一樣適用，在挫折面前，不灰心喪氣，避免作出錯誤的決定。要增強風險意識,冷靜、客觀、理智地研究行情，時刻牢記自己在做什麼，為什麼要這樣做。只有這樣才能真正防範風險，避免不必要的損失。 3.資金準備投資者入市一定要有一定的資金保障： 首先，資金來源最好是閑錢，不宜把家裡等著急用或有著其他重要用途的錢投入股市，這樣風險過大，對於入市心理的負面影響極大； 其次，對於入市資金的數量，至少要超過證券營業部規定的下限，如果證券營業部沒有規定存取保證金的下限，入市資金至少要有幾千元。每筆交易額過少，交易費用在交易額中所佔比例會相對較高，使得單位交易成本增加； 再次,存入一定量的入市資金，有利於投資者合理控制倉位，半倉操作與全倉操作對於投資者的心理影響是大不相同的。而且，留存一部分資金也有利於投資者套牢時攤低成本。 4.知識準備 股市作為一個虛擬市場，充滿了代碼、符號、交易規則、法律法規，投資入市必須做好一定的知識準備。 第一、要通曉交易基礎知識,這是股市操作的基本功，能夠解決投資者如何方便自如地買賣股票的問題，這是投資者入市最起碼要掌握的知識，也比較容易掌握。但由於市場的不斷完善，新交易規則不斷出現，投資者關於交易規則的知識也要不斷更新，如今年新實行的向二級市場投資者配售新股的辦法，一些投資者由於對繳款日期不了解，結果中了簽的新股又白白失去； 第二、要對股市中的其他方面知識作出充分準備。大體來講，包括宏觀面、基本面、技術面、法律法規等等，涉及到財務會計學、證券投資學、行業知識、經濟法等諸多方面知識。投資者要學會從基本面和技術面來分析股票的走勢，通過對決定股票投資價值和價格的基本要素如宏觀經濟背景、經濟政策導向、行業現狀、公司經營情況等進行分析，以及通過對股票的量價走勢進行分析，評價股票的投資價值，判斷股票的未來價格走勢，從而能夠進行正確的投資操作。5.選擇券商
作為美股新手，如果沒有一個券商來幫助你交易，估計也是不太可能的。現在國內的主流券商包括老牌券商Firsttrade或者史考特，還有一些國內的券商，比如老虎證券、牛氣股票、富途牛牛等，個人認為老牌券商有老牌券商的優勢和缺點，老虎、牛氣股票這些券商也有自己的優勢和缺點，選擇券商的話還是因人而異，不過我還是覺得國內的比較適合新手，畢竟軟體什麼的更加貼近我們的使用習慣吧。
最後附上幾家平台官網：
富途證券：https://www.futu5.com/?uk1=introducer:zh
牛氣股票：牛氣股票官網
老虎證券：老虎證券官網
主要內容包含：一個在美股市場上馳騁四年多的互聯網從業者，且從開始試水第一個月收益22%到後來虧損，到2016年將近80%的成績，一路上踩過很多坑，總結了很多經驗，整理出來分享，期待可以和更多做美股、準備做美股的朋友交流。
- 一個四年美股業餘投資者的分享：投資股票為什麼選擇美股？ - 知乎專欄
- 美股交易選擇什麼樣的劵商？史考特、盈透、Firstrade、老虎證券深度對比 - 知乎專欄
- 美股入門必備文：深入了解美國股市的基礎知識和交易制度 - 知乎專欄
- 直接曬交易記錄，2016 年我美股是如何做到接近 80%的收益的 - 知乎專欄
- 美股特色的投資類目
- 如何查看財報
- 如何選股、長線短線如何操作、如何做好自己的組合
- 美股常用網站
- 如何過美股財報
??注意：大家可以關注我 @App小公主，稍後我會把《美股特色的投資類目》、《如何查看財報》、《如何選股、長線短線如何操作、如何做好自己的組合》、《美股常用網站》、《如何過美股財報》等欄目補充好。為了讓這個大家更容易閱讀，我把以上文章精簡如下：
一、為什麼選擇美股？ 我總結了5點選擇美股的好處。
1、美股有完善的的交易體系，對散戶有更多的法律保護。對造假欺詐有非常嚴厲的處罰措施；同時市場也有諸如Citron(香櫞yuán)、渾水等依靠做空獲利的公司： 美股除了要接受美國證券交易委員會（SEC ）的監管，還要接受做空機構、律師、會計師事務所、媒體及個人投資者等的監管。這種全方位的監管，讓上市公司對造假心有忌憚，因為一旦造假被發現，嚴重的可能會導致退市，甚至引起巨額的訴訟： 就算遠在中國的內幕投資者也會被 SEC 查到，可見監管之嚴格，如：- SEC 起訴 4399 駱海堅涉嫌奇虎360內幕交易；
- SEC 起訴夏曉宇、胡射艷涉嫌58同城內幕交易；
2、美股市場上有全世界各行各業最優秀的公司：你可以在美股上買到全世界最優秀最頂級的公司，比如我們熟悉的科技類頂級公司Google 、Apple、Facebook、亞馬遜、阿里巴巴、百度、網易、京東等等，傳統行業的可口可樂，星巴克等等。即使不在美國直接上市的優質公司，一般也會在美國市場發行ADR，中國移動，滙豐銀行等香港上市公司就在美國市場上發行了ADR。
3、交易品種多，交易手段多元化，牛熊都能掙錢：可買正股、債券、期權、ETF；可做多可做空可融資上槓桿，可T+0,沒漲跌幅限制。 4、美股市場平均市盈率較低，估值更加合理：且很多公司都會分紅，比如網易、可口可樂都是比較愛分紅的公司，所以美股市場也是價值投資者的最愛。 5、美元在加息進程，作為中國大陸的同學，把人民幣換成美元多重獲利：對於一些持有大量非固定人民幣資產的同學，可以通過美股配置全球資產，讓收益跑贏通脹、避免因為人民幣貶值導致資產縮水從而達到資產保值升值。 對了，在美國投資的外國人不需要繳納所得稅哦。投資美股的好處每個人說的都差不多，作為一名互聯網從業者，作為一名開發工程師／產品經理，我們每天上的微博，淘寶，京東，百度，網易等等中國最優秀的互聯網公司都在美股上市，所以對於我們來說又多了一層意義。我相信我們會比美國人更能看清楚這些我們每天都在用甚至我們自己服務的公司。另外量化交易，大數據分析，深度學習都在應用到股票交易中，作為全球最大、玩法最多的交易市場，作為程序員玩玩估計會產生更多的火花。二、美股交易選擇什麼樣的劵商？作為一名大陸居民，我覺得選擇券商必須要重點考慮以下的一些因素：- 資金安全方面
- 傭金方面
- 中文版本中文客服
- 是否支持融資融劵、盤前盤後交易
- 是否為FINRA SIPC會員（假如券商挪用客戶資金並破產，SPIC最多賠25萬美元；假如券商借用你的股票去做空，並破產，SPIC最多可以賠50萬美金）
我根據身邊朋友推薦以及自己篩選調研選擇了史考特、盈透、第一證券、老虎證券四家券商來分析對比，也方便新手選擇自己的開戶券商。
詳情見：美股交易選擇什麼樣的劵商？史考特、盈透、Firstrade、老虎證券深度對比 - 知乎專欄
三、深入了解美國股市的基礎知識和交易制度
1、首先我們需要稍微了解下美國交易市場，美國交易市場共有五個，分別是紐約證劵交易所NYSE、納斯達克NASDAQ、美國證劵市場，PK以及OTC。其中紐交所和納斯達克是我們最常聽到的兩個美國交易所。比如國內互聯網巨頭阿里巴巴就是在紐交所上市的，而新浪、網易、攜程、微博、百度等都是在納斯達克上市的。關於五大交易市場，大家稍作了解就可以。
2、美股股市各類指數層出不窮，我們需要知曉其中最重要的美國股市三大指數，分別是道瓊斯工業指數、標準普爾500指數和納斯達克綜合指數，這三大指數是在不同歷史時期、不同的演算法形成的最能反映美股市場的股價指數，通過這三大指數基本能夠判斷出美股的走勢，所以建議大家一定要關注。3、美股交易時間（周一到周五）（1）正常交易時間：- 夏令時（每年4月初到11月初採用夏令時）：北京時間晚9:30-次日凌晨4:00
- 冬令時（每年11月初到4月初採用冬令時）：北京時間晚10:30-次日凌晨5:00
（2）盤前盤後交易時間以及特點（此為夏令時，冬令時延遲一個小時）：
- 盤前交易時間：美東時間上午4:00-9:30 也就是北京時間16:00-21:30
- 盤後交易時間：美東時間晚上16:00-20:00 也就是北京時間4:00-8:00
特點：盤前盤後交易也取決於券商（史考特和盈透證券(IB)都支持盤前盤後交易）：
- 流動性差，買賣價差(Bid Ask Spread)較高；
- 大的公司盤前盤後才會有交易；
- 特殊事件會導致交易量上升，比如發布財報，非農數據等。
4、漲跌幅限制：美股採用的是無漲跌幅限制同時實行熔斷機制。美國證交會對個股設置「限制價格波動上下限」機制，如果某隻個股的交易價格在5分鐘內漲跌幅超過10%，則需暫停交易；如果該個股交易價格在15秒鐘內仍未回到規定的」價格波動區間」內，將暫停交易5分鐘。對股指實行三級熔斷機制，以標準普爾500指數為例，當指數下跌5%時，將暫時停盤15分鐘；當股指下跌10%時，將會停盤1小時；當股指出現20%的暴跌時，將會關閉股市1天。
5、交易代碼：一般是上市公司的英文縮寫，比如微博的交易代碼為WB，阿里巴巴的交易代碼為BABA； 6、T+3交割制度和T+0交易：（敲黑板，這個制度如果不太清楚會給大家帶來很多障礙）T+3交割制度：美股實行的是T+3交割制度，即交易發生後第三個工作日才能完成清算交割。T是指買入日期，如果買入股票持有超過3個交易日，賣出資金當時可以使用（買入其他股票且可以當日賣出）。如果賣出時離買入日期不到3個交易日，要等足3個交易日資金才能使用，這裡可以使用的資金同時可以轉出。 T+0交易:即日內交易(Day Trade)是指當天買入的股票在當天就賣出。不過要做到美股T+0是需要滿足一定條件的,這是因為頻繁的交易可能會讓沒有經驗的小額投資者很快損失掉資本，為了避免這種風險，美國證監會(SEC)制定了PDT (Pattern Day Trader)規則，對小額投資者的日內交易做出了限制。美國證監會規定在五個交易日內如有四次或以上的日內交易(Day Trade)，且這些買賣佔到同期總交易次數的6%或以上，即被認為是典型日內交易者(Pattern Day Trader)。典型日內交易者的帳戶資產(包括現金、股票或其它合規資產)必須達到$25,000。如果投資者交易行為滿足了日內交易者的定義，而其帳戶資產低於$25,000，則股票交易將被凍結90天，或直到投資者的帳戶資產補足到$25,000。 T+0 在美股幾種賬戶和資金情況下能夠變化出幾種不一樣的交易特權，無論你賬戶是否超過25000美金，都需要認真閱讀以下文字，不會因為不懂交易規則而造成巨大損失：對於現金賬戶：無論你的賬戶資金有多少，只有在資金已經交割的情況下，才可以T+0，否則必須等待資金交割方可賣出股票，否則將被禁止交易90天。比如，你的資金已經交割，當天買進的股票，當天就可賣出，然後你再用這筆資金繼續買進 ，這時候你就必須要等三個交易日資金交割之後方可賣出。三個交易日之內無論股票跌成什麼樣，你都不可以賣出，不要忘記美股不限漲跌幅，三天跌上了80%都正常。如果違規賣出，被禁止交易90天。 對於普通融資融券賬戶：賬戶總值超過2000美元，但低於25000美元。交易制度是T+1，但在5個交易日之內，有三次當沖機會，即T+0機會；如果做了4次，賬戶會被禁止交易3個工作日等待資金交割，資金交割之後會自動轉為現金賬戶，並在現金賬戶狀態維持90天，90天之後，重新申請融資融券。 關於當日沖銷賬戶：當你的賬戶總資產超過25000美元，且連續一個星期內在普通融資融券賬戶超過25000美元時做了4次當沖，且該當日沖銷交易的次數占這五天內總交易數的6%以上，就自動定義為當日沖銷賬戶。當你的賬戶成為當日沖銷賬戶以後，你就可以徹底擺脫T+3交割制度的束縛，可以自由買入賣出,簡直爽到爆，對了高頻交易就是利用了當日沖銷賬戶的這一規則。（注意??：這一過程中你必須是融資融券賬戶，且資金超過25000美金） 7、除了股票你還能投資哪些金融產品？：大部分券商支持股票、期貨、期權、債券、外匯、現貨金銀，以及指數基金ETF、CFD等金融產品 的交易。8、融資和融劵（杠杠和做空）（1）融資一般就是我們平時說的杠杠交易，口語化解釋就是我們用自己賬戶的資金或者股票作為質押，向券商借入更多資金用於股票買入，並在約定的期限內償還本金和利息。 融資是利用槓桿以小搏大的特性入市交易；美國清算所都會給股票指定槓桿，清算所定多少就是多少，不過一般都有5-6倍。一般券商會提供日內四倍，隔夜兩倍的槓桿水平。（2）融券一般就是我們平時說的做空交易。口語化解釋就是我們用自己賬戶的資金或者股票作為質押，向券商借入更多股票然後賣出，在股票下跌之後用更少的錢買入股票還給券商，通過差價來賺取利潤。 但做空需要滿足2個條件：1、券商可以借給你股票；2、你擁有足夠的保證金。當然這不是白借的，你需要支付利息，利息高低取決於市場的供求關係，也就是借的人多了，你就有可能借不到了。 注意??：在美股市場上，某隻股票能不能賣空要具體取決於你的券商，一般來說，股價低、流動性差的股票很難從你的美股券商那借到股票進行賣空操作；股價在5美金以下的美股很多被歸類為「垃圾股」，一般來說，股價高於5美元的美國股票都有不錯的流動性，也比較容易借到股票進行賣空，但請注意，不是所有高過$5的股票都能夠賣空的，如果市場對某些股票完全不看好，或者多數投資人都在賣空的話，一般券商就會決定不再允許賣空了；每天這個不準賣空的股票清單都會有所不同的，如果你需要知道詳情，你需要和具體諮詢你開戶的券商。9、美股監管機構：一句話總結就是美國證券交易委員會(SEC) 權利巨大、法力無邊、事無巨細對美國證券市場進行監管，有任何事找 SEC 或者 SEC 官網准沒錯；FINRA 和 SIPC 是出了SEC之外最有影響力的機構，對我們直接的影響就是挑選券商的時候一定要看是否是FINRA 和 SIPC會員。在第一個文章也提到美股除了要接受美國證券交易委員會(SEC) 、FINRA 和 SIPC等的監管外，還要接受做空機構諸如Citron(香櫞yuán)、渾水、律師、會計師事務所、媒體及個人投資者等的監管。這種全方位的監管，讓上市公司對造假心有忌憚，因為一旦造假被發現，嚴重的可能會導致退市，甚至引起巨額的訴訟。
隨便逛逛來到了這裡。。難道價值投資已死？高票答案翻了翻沒什麼價值投資的，各種T+0,期貨，ETF。個人認為入門還是價值中長線比較保險好理解不怎麼太花時間。
本人操作美股5年，YoY return平均下來2.5倍於SP，本金不大，比不上很多大神，就給一點我自己的心得吧。我說的四條標題有些看上去都是廢話，但是實際操作能做到其實是很有難度的，下面配以我操作實例。
價值投資入門第一條: 不投資自己不了解的公司。
我2012年入門美股投資了兩家公司：NOK （Nokia）和 BAC（Bank of America)。前者我用著它的手機，後者我有著它的賬戶。對於入門來說，最忌的就是去投資一些奇奇怪怪的公司：他們某些技術指標看上去很好，但是你完全不知道它的風險在哪裡。
怎麼算了解一家公司？要是你能立即並且具體的回答以下幾個問題，那麼你就算基本了解了：
1. 這家公司是怎麼賺錢的？
比如說我要是問你Sony考什麼賺錢，你告訴我賣黑科技以及索尼大法，那麼你就大錯特錯了。讀一讀財務報告就會發現Sony最賺錢的部門是保險！保險！！索尼保險大法好！！！
2. 它現在為什麼賺錢/不賺錢？
它現在為什麼有很多錢/沒錢？是不是它公司模式已經過時了/走在世界前沿？是不是它還在處於燒錢階段/處於收割階段？是不是它的市場在萎縮/增長？
3. 它未來為什麼會賺錢？
這是投資前提，畢竟價值投資的本意就是你這家公司以後會賺很多很多錢，但是大家都是傻逼還不知道而已。
總結一下：賺錢是硬道理。
價值投資入門第二條: 選擇一種股票Type，徹底了解它。
就如不同人好不同口的女票/男票一樣，股票也有很多不同的Type。大盤股還是小盤股？B2B還是B2C？股票趨勢平穩還是過山車？年年分紅還是不知道分紅是何物？作為入門，選擇一種覺得自己能handle的type就可以了。
我的Type就是：跌得很慘的名字很響的大盤股。我投資過的Nokia, Bank of America, AMD (Intel死敵），Sony，Volkswagen全部都是這個類別。
為什麼？
我個人比較謹慎，不喜歡每天都是8%，10%之類的，心臟受不了，而大盤股一般價格變動我能接受，畢竟盤子大很難有什麼動靜。
跌得很慘說明這家公司一定出過什麼大事。大盤股的問題在於大部分的股票都已經被研究透了，入門的根本打敗不了天天發研究報告的那些人，但是跌得很慘的股票不一樣。跌得很慘說明這隻股票一定有過一件不符合研究員們普遍預期的事情，所以大家突然又回到了同一起跑線上，研究員也要重新開始。這時候機會一般會比較多。Bank of America是金融危機，Nokia，AMD都是連年虧損面臨倒閉，Volkswagen是尾氣門。
名字很響說明這些公司都基本上是B2C（Business to Customer），賺的都是大家的錢。這些公司的好處是一般賺錢的方式很簡單，產品（對於一個當時不到16歲的我來說）也比較好理解，我也有興趣去了解。
這只是我的理由，每個人的Taste不一樣，覺得操作起來拿手的股票種類也不一樣，但是選擇一種就可以了。因為才入門，你需要徹頭徹尾的了解這類股票。
像我這種股票，我主要了解的是以下幾項：這家公司會不會倒閉（畢竟跌得很慘，說明一定有什麼真的很壞的消息。主要看債務指標能不能還的上錢），這家公司是不是以後還能賺錢（以後有沒有什麼重磅消息，比如AMD的Zen處理器，Sony的PS4），以及這家公司是不是被過度拋售了（技術性指標分析，P/B以及Forward P/E是我比較看重的）。這每個Type的股票需要了解的不一樣，需要著重了解的方面基本靠常識，接下來技術性的很多答案也給了很多書和資料，我就不一一分析了。
價值投資入門第三條: 保持充足的信心和耐心
當你覺得這個股票適合投資的時候，確定一個退出點就可以了：這個退出點就是你認為這隻股票所值的價格（不管你用的是P/E ratio， peer analysis， DCF等）。買入你承受範圍內的股票數量後就一個字：等。
等，等，等。重要的事情說三遍。
你在等什麼？價值投資最核心的論點就是你看到了目前市場沒有反映在股票價格里的價值。而你就在等這個（有時極度遲鈍）的市場反應過來。Bank of America和Nokia我都等了1年多，AMD我等了2年。在你做出你能力範圍內最好的判斷後，你要相信自己的想法是對的。如果基本面沒變，你就要繼續相信自己。【注意：這裡很重要的是如果基本面沒變。如果有些情況變了導致你當時認為它被低估的理由不存在了，那麼拋掉走人分析自己的失誤在哪裡】
當然，要給自己一個最長等待期限，過了這個期限你就認輸。一般中長期投資的話這個期限是3-5年左右。
價值投資入門第四條: 不貪心，不小氣
當你覺得一隻股票現在1.99美金，可以漲到3美金的時候，你登入你的賬號發現它已經漲到2.05美金了。很多新手這時候會選擇等：股票跌到低於兩塊以內我就買。
不用care！你要管的不是6分錢的利潤，而是1塊錢的空間。要是後面股票一直漲你就一直買不到了。（「等到它跌回2.1我就買」，「跌回2.2我就買」，「誒呀怎麼已經2.5了」）不出意外我買股票基本都直接Market Price，立即成交買到才算好。
當你投資的股票終於開始噌噌噌往上漲的時候，是個人都會想:這個股票會不會再漲？我現在拋了是不是會虧大了？
這時候，除非基本面有很大的改變，否則你應該相信你在理性的時候做出的拋出點/退出點判斷而不是現在被可能被金錢控制住的大腦。我AMD 2塊多進的貨，漲到7塊多賣了（2016.9），現在13塊了我氣嗎？不。我覺得AMD只值7塊，7塊賣了我已經很開心了，有人認為它值13塊和我屁關係都沒有。在價值投資這個事情上，一定一定一定不能貪。
基本就是這樣，Enjoy stock picking!
不想寫太多，理論的樓上都寫了，
我目前依然持有葛蘭素史克，pay pal 和網易。
首先我是趨勢投資者啊，美股和港股一樣，坑貨很多
1.10塊錢以下的盡量別碰，好股股價都在40-100左右。我可以負責任的說，美股10元以下的90%都是垃圾。當然另外10%有暴富的可能。
2.級別盡量做大級別，最好是120分鐘纏論級別也就是波浪理論的日線*3或以上級別，A股流通性太好，波動太大我一般就做15分纏論級別，也就是120分鐘波浪級別。黃金分割在美股異常好用。
3.別想著一夜暴富一天400%這種行情。老老實實做中線波段交易，美股在我看來走得比亞洲股市規則的多。亞洲人做盤喜歡搞小的，搞新的，一開始很慢，趨勢一出來，全是抱團推單邊，所以越長越快，不是瘋牛就是瘋熊，歪果仁做盤理性得多，多數人喜歡做左側交易，所以趨勢扭轉的一下非常猛，隨後越來越弱，越來越垃圾。在中國市場中，最肥的是二買，歐美市場中是背馳一買。
4.不要做空，不要做空，不要做空，重要的事情說三遍，股票這個東西盡量不要做空，因為同等情況下，做多賺的錢是做空的無數倍。喜歡做空去期貨。
5.美股是慢牛快熊，A股是快牛慢熊，美股高位挨套，幾個星期就能跌到你哭。如果你買點不對，經常的情況就是你拿了大半年賺了15%，然後兩個星期你倒虧10%，所以高位追漲後，一定要止盈拉回撤，把成本拉到前一個密集成交區以下。盡量在第一個中樞參與上升趨勢的票。
想到了別的再加吧，我這是真乾貨，沒人點贊？
Every serious endeavor should begin with a strategy - that is, with a plan or set of moves aimed at getting closer to a goal. Strategy is critical in war, in business management, and, yes, in investing. The investor who lacks a strategy reacts with unplanned attention to every unexpected event. This lack of strategy necessarily causes distractions that before long make a goal difficult to achieve.
每一位嚴肅認真的投資者，都應該從投資策略——也就是計劃、行動方案入手，以不斷趨近投資目標。策略在戰爭中至關重要，在商業管理、投資中也是如此。不講策略的人在出現突髮狀況時往往驚慌失措，沒有策略也必然會很快導致投資分心，難以實現投資目標。
I built my career as a financial advisor and wealth manager on helping clients, many from very modest beginnings, put together long-term investment portfolios. In every case, we first started with understanding the basic strategy that will steadily build their portfolios and wealth.
Though my experience has been mostly in working in the US stock markets and on Wall Street, I believe the serious, long-term investor would benefit by my approach in any stock market such as China"s. There is always opportunity in stocks, when the market is high and when it is low, there is an opportunity somewhere.
我的職業生涯以金融顧問和財富管理開始，幫助我的客戶建立長期的投資組合，他們中有很多人都是剛開始接觸投資。對於每一個人，我們都以了解基礎的策略開始，因為這將不斷地為他們建立起投資組合，積累財富。雖然我的投資經驗大部分都是在華爾街的美股市場上，但我相信，一些嚴肅的長期投資者也將從我的方法中受益，這適用於任何一個市場，包括中國。無論市場是高漲還是低落，股票中都蘊藏著機會。
Are you wondering how to get started in stock investing? Are you curious how the most successful, long-term investors have built their wealth investing in stocks? Are you worried you don"t have enough money to begin investing?
Then please join me for this live talk that will give you the basic strategy to begin building a solid long-term portfolio of high quality stocks and stock funds now. I have been an investor in property, art, cryptocurrencies, cars and more. But, my favorite investment over the years has been stock investing. There are many great investment opportunities out there, but with stocks you don"t even have to get out of bed in the morning to make money. You don"t even need to lift a finger. My stocks work for me every day so I can peruse my other business, and have fun with my hobbies like underwater films. Owning stocks allowed me to retire a bit early. My biggest mistake was not starting earlier in life, even when I had almost no money.
如果您希望了解如何在股票市場開始投資，如果您好奇成功的長期投資者們如何通過投資股票積累財富，如果您擔心自己沒有足夠的錢開始投資——那麼，請加入我的這場live，您將了解到一些最基礎的策略，它們會幫你開始構建一個由高質量的股票和股票基金組成的長期的、穩健的投資組合。我投資過房產、藝術品、加密貨幣、車等等。但是，多年來，我最喜歡的投資類型，一直是股票投資。投資的機會很多，但是有了股票投資，你甚至不用天天早期去賺錢。你連一根手指頭都不用動。我的股票每天都為我工作，所以我可以騰出手來做別的事情，並且享受我的愛好，比如水下攝影。持有股票也讓我提前了一些退休。我最大的錯誤，就是沒有在人生中早點開始投資，早至我當年幾乎沒有什麼錢的時候。
I am sure you will find it both informative and entertaining. I welcome all your comments and questions. Because my Chinese is not strong enough yet, I will have a Chinese speaking assistant in Shanghai assisting us on the talk, so don"t be shy! I look forward to sharing everything I know with you. See you there!
我相信您一定會覺得這場live既信息豐富、又令人娛樂。我也期待您的評論和問題。因為我的漢語還不是很好，一位說漢語的助手將會幫助我們，所以，不要再猶豫啦~我期待與您分享我所知道的一切。歡迎前來！
live入口： 知乎 Live - 全新的實時問答 資深金融顧問：從零開始的股票投資策略
如果真的是要「投資股票」而不是「賭博」的話：1. 別買小盤中概股，別看其他人買了小盤中概股翻幾倍眼饞。中概股的水很深，隨便看財報沒有一家不是有問題的，炒作股價是為了大股東套現。如果買了辣雞股沒有流動性賣都賣不出去。2. 別相信投資報告，別信高盛大摩等投行的話。他們真正的分析都是留給高凈值用戶的，對媒體說的那些，真的看看就好。3. 堅信自己的判斷，但也要及時止損。不要有僥倖心理。10個虧錢的9個半是因為僥倖心理。4. 別隨便開期權賬戶，別裸做空。5. 唯一值得讀的只有兩個東西：財報，和遞交給SEC的文件。看原文，別看翻譯新聞。
我就說一個，止損，真的很重要。很重要！！不要抱著在中國買A股的心態，被套了就放著，覺得總有一天價格會漲上去。在NSDAQ或NYX的話，若是一個公司基本面大幅變化，價格大跌，很有可能就面臨退市的風險，到時候你買來的股票就只能拿來糊牆。（大多數退市公司是資不抵債的，就更不要說你的equity了。）A股雖然也有退市的風險，但相對來說，幾乎可以忽略不計。
美股市場作為全世界最成熟的資本股票市場，受到越來越多中國投資者的喜愛，如果你也想成為華爾街之狼，那麼你不能錯過這篇文章。
1 美股開戶
要炒股沒有賬戶怎麼行，那麼如何選擇美股券商呢?
小編認為投資者應該選擇那些規模大、信譽好、實力強的知名券商，這樣投資安全相對有保障。比如http://Firstrade.com(第一理財)Interactive
Brokers(盈透證券)、scottrade (史考特證券，TradeStation、SureTrader等。以及國內新出現的一些券商，比如義隆金融（義隆金融是權威專業的貴金屬外匯交易平台，受國際著名金融監管機構監管）。
網上開戶其實並不複雜，按照官網(一般都有中文版本)填寫個人信息和戶。
郵寄帳戶必備文件(有些券商支持在線提交，無需郵寄紙質文件;有些則要求你郵寄部分原件到其美國總部)
(1) 電子交易合約書(Online Service Agreement)
(2) W8-BEN (外國身份受益人免扣繳美國所得稅聲明書)
(3) 身份證件(護照或身份證，有些美國券商只接收護照)
在選定之前，我們來看看各個券商的優勢。
Scottrade 按美股7美金收費，無論交易多少股。 有中文服務，客服態度良好，回郵件迅速。但是打電話諮詢問題，電話佔線情況時有發生。
Interactive Brokers(盈透證券)就按交易股數收費，每股收半美分(0.005美元)。交易迅速，信息豐富，很多人交易的選擇。
老虎證券，國內目前發展最快最大的美股券商。提供單筆最低低傭金($2.99)服務。
身邊很多國內的朋友都開始使用老虎證券，專業，服務好，而我個人在美國使用scottrade比較長時間，app界面較為簡單明了，操作方便，但是期權交易比不上IB方便。
當你從新手進入更高級的階段後，你可以選擇適合自己的券商。 比如做期權選擇option house 和 IB為好。
2 賬戶類型，注入資金，轉賬
在美國和國內都可以選擇美國本土券商。網上轉賬十分方便，如果選擇國內美股券商例如老虎等，則會在服務上更加便捷。
現金賬戶：交易額：只能使用存入的資金進行交易。，此賬戶沒有融資額度，不能DT，轉賬時間也會有限制。
融資賬戶：俗稱的Margin accouting 一般要求賬戶最低值為2000美元。交易額：可以使用2倍於交易者存入資金的購買力(buy
power)進行交易，即可進行融資交易
DT賬戶：
日內交易者的帳戶資產(包括現金、股票或其它合規資產)必須達到$25,000。假如投資者交易行為滿足了日內交易者的定義，而其帳戶資產低於$25,000，則股票交易將被凍結90天，或直到投資者的帳戶資產補足到$25,000。
所謂日內交易(Day
Trade)是指當日買和賣同一支股票，買進一支股票再在同一天之內賣出算一越日內交易。例如：當天買進Apple股票，然後當天又賣出apple，計1次當日交易。期權同理。這個和A股的T+1限制不同
3 美股下單類型
開好戶了，那麼如何下單交易呢? 美股有幾大下單類型，操作時稍有疏忽就有可能造成虧損。 所以我們現在來認真的了解下
Market Order
就是市價單，不用填價格，直接按當前的最低賣出價買入，或以當前最高買入價賣出。
Limit Order 限價單
註明客戶最高出價的買單，或最低可接受價的賣單。若證券的價錢達到設定的限價，訂單將會以該價位或更好的價錢成交。
Stop Limit Order 停損限價單
當股價超出停損價時，此種訂單會變成限價訂單。假設您下了一個$10的停損限價賣單，當股價下跌低於$10時，此停損單會變成一個$10的限價賣單(同理若您有一個$10的停損限價買單，當股價超出$10時，會變成一個限價買單)。
4 美股不同交易時間的特點
這個一般的科普貼都不會提到哦，但是美股在不同交易時間有一些規律還是值得我們關注的。
盤前交易
盤前交易的成交量非常小。很多經濟數據在美國時間早上8:30 公布，股票價格波動劇烈，風險非常大。
9:30 – 9:45 「業餘者時間」
市場在美國時間 9:30 開盤。 經紀人、做市商會執行顧客的成交命令，往往是一天之中最具揮發性時刻之一。大型的機構通常在9:45後進入市場。
10:00 關鍵的反轉時刻
在10點鐘，很多的經濟數據將會公布。此時是關鍵的交易時刻，市場經常在此刻反轉。
11:30 – 1:30 午飯時刻
午飯時間段，最厲害的做市商出去吃飯並命令他們的助手除了提供流動性外不做任何事情。成交量小導致揮發性也降低了很多。在這個時間段，很少有比較順暢的趨勢，橫盤比較多。
1:30 – 4:00 「專業時間」
最厲害的做市商、券商繼續執行顧客的成交命令，並交易自己公司的賬戶，很多機構投資者在這個時間段進場。在2:30左右很多強勁的趨勢將會產生。
2:30 關鍵時刻
這是另外一個程序交易時刻，強勁的變化在這個時刻開始。
4:00 市場收盤
盤前和盤後交易的交易量不高，流動性不強，買賣價差(Bid Ask
Spread)也較高。關市以後的盤後交易不是專業機構之間的定價交易，任何人都可以交易。另外美國的股指期貨(小型標準普爾指數、小型道瓊斯工業平均指數等)是24小時交易的，中間只有很短的幾段休盤時間。
5. 如何選股
如何選股是個很長的話題，我們今天先談談價值型和成長型股票
價值型股票一般是指價格相對於其基本面比較便宜的股票。一般來講，價值型股票都有一些相似的特點，比如紅利率比較高，市凈率或者市贏率比較低等等。很多價值型股票也都是比較穩定的大公司的股票。價值投資的概念是1920-1930年代從巴菲特的導師Ben
Graham和David
Dodd的理論發展來的。雖然之後又有不少新的發展，價值投資的中心是購買根據基本面分析而認定價格被低估的股票。巴菲特是價值投資最重要的代表人物，認為買股票要有「安全邊際」(Margin
of
Safety)，用俗話來講就是買股票所支付的價格要比內在隱含的價值還低，給自己犯錯誤流有餘地。不少基金也以這一策略為主，比如我們在投資基金的時候有時候會看到「Large
Cap Value Stock」 的分類，這就是把這一策略和市值結合起來了說的。
而成長型股票則指那些利潤將以高於市場平均速度增長的公司股票。一般來講，成長型股票不支付利息，因為這樣的公司通常有更多投資機會，可以將他們的盈利更好地用於公司業務增長。但是這並不意味著成長型股票就一定是好的投資，事實上成長型股票的價格經常被高估。
很多成長型公司在快速增長一段時間以後，其業務和利潤的增長率往往趨於平穩，而投資者常常因對前景過於樂觀而為追求增長支付過高的代價。這一問題在2000年科技泡沫時體現最為明顯。
個人來說，喜歡集中投資那些總收益與市場價值會多年不斷上漲的企業。 例如投資美股，市場和機構會很看重 revenue , sales
和去年同季度的增長，而不是上一個季度的增長。 環比增長，以及市場預期更重要。 對於科技股，市場預期甚至比銷售數據更重要。
公司的價值會在長期反映出來，而市場短期反應的是股民的情緒和偏激。
6. 給美股新手推薦的書籍
聰明的投資者，戰勝華爾街，
How to Make Money in Stocks—William J O』Neil,
24 Essential Lessons for Investment Success, —William J O』Neil,
How to make Money Selling Stock Short —William J O』Neil,
Swing Trading —Jon D. Markman，
Japanese Candle Stick Charting Techniques—Steve Nison,
Demark on Day Trading Options—Thomas Demark
come into my trading room,
股票大作手
簡單來說，先要開戶，在美國證券公司有賬號，這是一切的前提；
其次，選股，這個很重要，完全不同於國內的跟風和投機，而是要研究公司的基本面，財報，未來發展預期等；最後，自己拿主意是短線操作，還是長期投資，這個不一樣，短線，高拋低吸，常線的話，建議一直持有，知道達到你的預期收益。更詳細的，可以看看個人的一些總結：如何在股票下跌中賺錢 -期權策略美股入門：如何找到值得投資的股票？
最新炒美股開戶攻略，如何炒美股指南
最後祝你好運！首先我們聊聊為什麼美股才是比較值得了解的，不得不說，美國確實有著相對成熟的多的資本市場。在這種情況下，投資人理性對待此類市場的判斷會更加有效，去年雙11還沒到的時候就有朋友問我說：「現在買阿里巴巴是不是特別合適，雙11之後肯定暴漲吧？」 我說未必，美國投資人都揣著錢包看財報聞著經濟方向小心翼翼決定是否掏錢，不太會管你鋪天蓋地的廣告營銷，或者吆喝敲鐘，昭告天下交易額破了幾百億。
果然雙11零點那一日阿里，京東，等在美國上市的電商企業縱使刷新紀錄看似大獲全勝，關注中國概股的朋友一定會注意到他們是不漲反跌了的。這就是為什麼縱使他沒有漲跌幅限制依然可以理性的漲跌，縱使它允許買空也不擔心聚眾惡意做空破壞資本市場，這好似能上最終賽事的運動員，一定得經得起沒有保護的訓練，小傷小養，大傷大療，整不了就退下。關於交易時間
美股交易時段為美國東部時間的上午9:30至下午4:00，沒有午間休市。美股交易時段相當於北京時間晚上10:30至次日凌晨5:00，或北京時間晚上9:30至次日凌晨4:00（當美國採用夏令時的時候）。
什麼是盤前盤後（After-hours
trading）交易呢？
在正常交易時段外，美股也允許盤前和盤後交易，紐約證交所（NYSE）和NASDAQ都有專門的盤前盤後交易時段。不過是否允許做盤前盤後交易還取決於你開戶的券商，大部分美股券商都允許盤前盤後交易，但也有少數券商不允許或需要進行電話人工委託才可以進行盤前盤後交易。盤前和盤後交易的交易量不高，流動性不強，買賣價差(Bid Ask Spread)也較高。非大額機構客戶基本可以忽略，但是盤前盤後的行情還是有助於判斷之後開盤的漲跌，想查看美股盤前盤後行情的我推薦牛氣股票（行情及時準確，模塊簡單易懂）、富途（板塊有點亂，主做港股）、雪球（注重社區，行情經常掛掉）。
另外，美股盤後交易的價格主要以ECN，電子交易去撮合，因為很多公司都是在盤後公布業績，所以盤後交易就變得：1、非常刺激 2、由於流通性不如盤中，波動比較大。經紀商要求客戶都用限價單交易，而不是平時的市場單。關於做空在美股市場上，某隻股票能不能賣空要具體取決於你的券商，一般來說，股價低、流動性差的股票很難從你的美股券商那借到股票進行賣空操作；股價在5美金以下的美股很多被歸類為「垃圾股」，一般來說，股價高於5美元的美國股票都有不錯的流動性，也比較容易借到股票進行賣空，但請注意，不是所有高過$5的股票都能夠賣空的，如果市場對某些股票完全不看好，或者多數投資人都在賣空的話，一般券商就會決定不再允許賣空了；每天這個不準賣空的股票清單都會有所不同的，如果你需要知道詳情，你需要和具體諮詢你開戶的券商。很多人會因為2015年A股行情被背了做空的惡名問我做空是不是犯法，哈哈哈，這我只能說好比資本主義是洪水猛獸。
還是不理解做空的看以下公式，有點low請見諒。
關於T+0
T+0顧名思義可以當天隨意買入賣出，與A股不同，這點好像也沒什麼特別要說的。
目前美股市場上比較流行的交易模式是什麼？早年美國市場交易是足額傭金時代，交易所報價單位是$1/32，後來報價單位改成了$0.01，以及折扣券商（online broker）的興起，day trading開始流行。但現在主導市場的是flashtrading，手工交易員即使緊盯Level II的order book，也無濟於事，卡斯帕羅夫也一樣輸給深藍。機器未必知道對手使用槓桿，但機器會拆單。證券市場日益龐大，中產階級的家庭對外資產配置要求猛增，也讓券商爭奪用戶的動力越來越強。
美國中國的大部分券商我都了解過，開戶、入金在國內經濟環境下一直是一個比較糾結的痛點，但目前已經有券商做的相對易用許多，富途、雪球、牛氣股票等都可以支持美股交易，
其中富途開戶實在太麻煩，還要寄很多資料去廣州，最起碼等3天；雪球還是以個股資訊為主，交易體驗並不突出；牛氣股票著實讓我小驚艷了一把，它可以一張身份證在線開戶，還可以人民幣入金直接交易，操作真的很方便了，解決了普通投資者進入美
股市場的第一個痛點。（非廣告狗，純分享）。
以上是問到我頻率最高的幾項，暫更到這，有問題不定期補。
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