信託公司的受託境外理財集合信託計劃目前發展如何？

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此產品佔用信託行業QDII配額比例為多少？

謝 @Vas Brandon 邀

題主說的「受託境外理財集合信託計」我理解為「境外基金類信託產品」，就是投資到境外，以基金為基礎的「基金類」信託計劃。此外，QDII 信託還應該有「項目類」和「貸款類」。

根據《中國信託業發展報告》提供的信息，截至 2013 年，國內 QDII 存量為 82.06 億元，這個量怎麼形容呢，很小。2013 年的總信託規模是 10 萬億元，QDII 佔了0.8‰左右。所以「基金類」占 QDII 比重的數據，可能說明不了什麼問題。如果真的想了解，不妨挨個產品看一看，反正也不是很多嘛。

目前有 QDII 牌照的有 8 家。中信和平安是有過相關產品的。我司雖然有牌照，但目前似乎是沒有涉及境外的業務。我們的研發團隊最近搞了一些海外房產調研，想要開展「項目類」，最後的結論就是「收益過低，期限過長，宜觀望」。

個人感覺，信託業的 QDII（包括「境外基金類信託產品」）稱不上發展，更像是試水和實驗。

那麼，為什麼它沒有很迅速地發展呢？

1.收益太低。今年的信託成本降了一點點，但是也要 14% 左右，想要達到這個數值的海外項目，是不容易找的。

2.信託的定位。信託在國內的定位，是無風險、起點高、期限固定、固定收益且偏高的位置。所以把海外基金包裝秤信託產品，投資人是不太買賬的。

3.缺乏經驗。對國內很了解的房地產，還有看走眼的時候，更別說大多團隊都只專註於國內房地產和政信項目。除非公司大力支持，相信大部分信託團隊不會主動碰的。

所以，目前的環境造成了 QDII 信託發展艱難，但也不失為一個很好的創新方向，也許會在信託業某次轉型後，成為主力之一。

歸根結底，還是信託公司人才儲備不夠，跟客戶接近度也不夠，通俗來說就是只會做貸款，而且只會做房地產和政信。

比如阿里打新，為什麼新華、泰康、嘉實基金甚至去走特批換匯額度都設計了產品去做，包括和道資本等一些PE也組建了打新產品。而國內的信託公司號稱「高端財富管理」卻沒有一家有這個意識和能力去做....

在此前錢來的太容易的大行情下，QD業務性價比不好，所以一般都沒有怎麼下大力氣去做。此外，監管對於QD業務實行的是事前審批制，基本不鼓勵集合類業務且嚴格執行穿透原則（無發文，以窗口指導形式控制，即集合通過單一投出也視為集合），而且在投資標的上，實際操作中僅能投資於存款、債券、股票等金融產品及衍生品，我記得是不能投資於房地產的，REITs這樣的具有流動性的金融產品可以。這些都讓QD業務不得不成為通道業務。再加上大家說的人才儲備的問題，此類業務到目前為止，業務規模很小。

呵呵今天才看到這個問題，感謝邀請。

第一，以前信託躺著賺錢的時候，QDII是個雞肋（投資文化不同、投資方向不同、而且國內有賺不完的錢），以前大家拿qdii資格的時候，多半在於品牌宣傳，我有QDII資格了，表明監管對我管理能力的認可。

第二，目前的日子不好過啊！資金多，項目少，要突圍。而且目前人民幣高估，有貶值預期，正是出海時候，但目前看來，信託公司的人才儲備明顯不夠。有人會突圍，但突圍出去應該還是會有適應過程，就像以前基金、銀行出海一樣