對美國金融政策及其合理性的疑問？

12-31

我是個純工科生，對金融常識不甚了解，下面論點轉自所看某評論：
美國設計了一個金融循環的怪圈——讓美元不斷流出，套利後再迴流美國，再增印美元流布世界。
其循環方式是：
美國貿易逆差——其它國家外匯增加——多餘外匯投資美國債券或股市及金融衍生產品——美國金融機構或企業獲得資金——大量控制其它國家的金融和企業及資源。（本來覺得這個論述有點誇大，但是核心思路貌似正確）
這樣不斷循環，最後美國的金融實力不斷增強。

通過以上循環，不斷把過剩的美元拋出又吸納，便於美國企業對外收購其它國家的資源和資產。於是把美元紙幣轉變成實實在在的資源和資產，而其它國家得到的卻是虛擬美元，還需要面臨美元對實物的貶值或美元資產的縮水。
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我的上述評論的認知：
1 的確解答了我關於為何美國欠債越來越多，但是美國經濟確依然活力四射（當然美國製造業已經半死了，這個不論~我這裡說的是文化產業，高科技產業如美劇，矽谷等）的疑問。大量超印的美元以債券等形式回歸美國產業圈，為美國實體經濟的發展提供了充裕的資金
2 類似中國獲得的大量以美元作為收益結算的貿易順差額，最後用於購買美國國債，回歸美國支持其實體經濟。美國實際是利用低息債務（我覺得他國購買美債的收益相比於美國用之發展實業，美債利率對美國而言實在是低息）從全球吸納資源來支持自身產業發展。美國優越的創業環境，對技術人員優渥的薪資待遇，教育的大量投入實際上很大程度是得益於全球資源的哺育。這是對類似中國這樣的國家（主要指貿易順差大，結果都拿來買美債的國家）的一種隱形資源掠奪。
3 我覺得相比於付出的微不足道的代價（虛擬的美元債務：這個債務就目前看可以一直往下延續壯大下去，在目前的金融體系下，即使美國耍流氓通過不道德貨幣政策轉嫁，抵消之（比如超印美鈔）也沒人敢說且能限制之），美國可以在本國勞動力資本高昂，高醫保高福利政策的情況下維持美國人目前的高品質生活，而且保證本土在有前途非夕陽的產業（如醫藥，影視，科技）方面的活力。
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鑒於我淺薄的金融知識，我不知道我上述的認知是否合理，請諸位專業人士給予解答。
如果上述認知正確的話，美國的金融政策不僅是對類似中國這樣國家的吸血，是對全球所有國家的吸血~為何甚少有批評聲呢？存在即合理，鑒於在當今金融體系中美國的核心作用，各國接受這一現實我可以理解，但是為什麼各國專業人士，各國媒體連抱怨都很少有呢？這個讓我十分困惑，懷疑我上述的認知是片面且錯誤的，希望各位知乎大牛能幫我解答，多謝啦~
很好奇這個問題，麻煩看過的大大們幫忙多邀請些大神回答這個問題

謝邀。

問主的邏輯基本是對的。美元作為世界通用貨幣的確是一個「超凡的特權」(exorbitant privilege)。但這隻讓美國政府相比其他國家更容易自己控制貨幣和財政政策，換成全美國人看得見摸得著的好處其實不多。

問主說的現象是全球金融/經濟不穩定很重要的一個原因。但是。。。一個巴掌拍不響。中美兩國之間貿易順差大，就是美國人向中國人寫欠條買中國製造的產品。現在問題來了：

1.中國人為什麼不用這些欠條買美國人生產的東西。

原因：因為人民幣價值長期被壓低。。。這不是美國人逼的，是中國人自己乾的。美國人還想讓人民幣升值。

2.中國人為什麼拿欠條只買國債？

原因：這是個非常好的問題。。。事實表明這個策略收益其實挺好，遇到了國債牛市的尾巴。有意思的是，這個現象現在有意無意已經開始逆轉了。

3.中國人為什麼不把賣給美國人的東西自己用？

原因：因為中國國策是發展有競爭力的出口產業，導致內需產業（non-tradeable sectors）表現不如出口產業（tradeable sectors）。再次說下，這是中國的國策，不是美國人逼的。

問主認為」中美貿易順差大「這個命題應該被用來批評美國的特權式金融政策。但事實是，美國人定金融政策時，貿易順差並不是他們的關注點。反而，這個命題引申出來了以上三個關於中國金融政策的子命題。這三個問題中每一個都有很多人批評。也就是說，假如有人以貿易逆差為由批評美國貨幣政策，美國人會一頭霧水，因為他們的貨幣政策不是為了外貿而服務的。但是，以貿易逆差為由批評中國的某些政策，倒是批評得到點子上。

話說回來，美國人可以定貨幣政策時不在乎貿易逆差，正是他們」超凡的特權「的核心。他們有了這個特權才能幾十年如一日地用貨幣政策刺激消費。而中國的這三個被人批評的金融政策，有它們的內在原因。這些都是另一個回答的內容了。

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問主的三個新問題：

1.美國對中國的併購案阻撓是為了讓中國無法用美元儲蓄。

答：每次美國提起貿易順差時，中國就會說順差是因為美國人不把他們有競爭力的產品/技術賣給中國。我同意這種說法，其實挺有道理的。

2.為什麼在國內存在中小企業融資困難，創業環境差，教育投入不夠的情況下不能把「錢」花出去而要「存」起來呢？

所有好的財政政策都應該在經濟好時存錢，經濟差時花。中國過去十幾年經濟很好，沒必要刺激，存些錢無可厚非。那些存下來的錢總有天會花出去的。那天的到來說明中國經濟疲軟需要刺激。這不，現在開始取錢了。。。。

3.為什麼沙特日本也買美國債？

日本經濟也有很長的」出口產業發達內需產業疲軟「傳統。日本人早已把經濟轉型看為重中之重，改成功後順差就會變小。

我不了解沙特。他們倒真可能是被槍口頂著買美國國債的。

謝邀 @vbr vin。

題主所說的美國「設計」的金融循環怪圈，是典型的只知皮毛產生謬誤進而誤入歧途的過程。或許單獨看某幾個字都是正確的，但根本錯誤是忽略了其他因素和影響，誇大了某些事實，並且使用諸如「怪圈」、「控制」之類非中性的詞，如果加上一個驚悚的標題，怕是可以風靡朋友圈，再多寫點就成了貨幣戰爭巨作的下一部。

美元作為真正並且幾乎是占絕對優勢的國際貨幣，誠然是會給美國帶來巨大利益的，收益大於成本可能是一定的。經濟方面的利益有全球範圍內獲取鑄幣稅、大量發行國債、持續貿易赤字、輸出通脹甚至輸出金融危機等。政治方面的利益增強了美國在世界的影響力和對某些國家的控制力。但美元作為國際貨幣的負面影響隨手就能列出一大堆。貨幣政策進而關係到本國經濟受世界經濟影響較大，容易受到世界經濟的拖累；貨幣需求不易監測、貨幣流動不易控制，可能引起本國超發貨幣引起貨幣貶值和通貨膨脹；金融穩定受他國持有美元、國債和美股的情況影響較大；毒品、軍火等犯罪幾乎都涉及到美元或者洗錢過程涉及到美元，給美國帶來負面影響；本國資產和企業被他國收購等。只看見美元國際化帶來的好處，沒看見壞處，以及忽視為了維持好處付出的成本是不對的。

美元之所以能成為世界貨幣，是建立在國家綜合實力之上，特別是建立在成熟的金融體系之上。那個所謂的「金融循環怪圈——讓美元不斷流出，套利後再迴流美國，再增印美元流布世界」並不是美國設計出來的，而是各國自主選擇的結果。國際貨幣的存在對國際貿易的發展和促進起到非常重大的作用，對發展中國家包括中國依靠出口崛起起到非常積極的作用，相應滿足了大量的進口需求。國際貨幣的存在對維持世界經濟穩定、金融穩定作出了巨大貢獻，發展中國家包括中國選擇外匯盯住美元政策避免了幣值不穩帶來的一系列問題，甚至誕生了為了保持經濟穩定使用美元的國家。美元作為國際貨幣，是世界經濟的定海神針，是世界金融調節的穩定器，還是經濟全球化和金融要素流動的潤滑油。若沒有美元（或其他任何一種貨幣）作為國際貨幣，世界經濟是否有幾十年的良性發展還猶未可知。

因為美元是世界貨幣，美國對國內貨幣政策的調整還要充分考慮世界經濟的影響以及可能對世界經濟造成的影響，就是所謂的能力有多大義務就有多大。美國經濟與世界經濟的矛盾進而帶來貨幣政策施政的尷尬出現了多次，遠了說，受97年亞洲金融危機影響，本該進入升息周期的美聯儲僅提高了一次利率（97年3月25日，5.25至5.5）就被迫降低利率（5.5至4.75），直到99年6月30日才再次升息，這兩年的推遲或許在某種程度上加劇了美國資產泡沫的膨脹，以及是2000年泡沫破裂的其中一個原因。近的就在眼前，當下美國經濟逐步好轉，但世界經濟每況愈下，美國一再推遲加息的時間，這樣可能帶來美國經濟過熱、資產價格泡沫等一系列問題。

縱觀日本、韓國、台灣和中國，這一系列國家從無到有的崛起過程，都伴隨著獲取美元作為外匯儲備的過程，這個過程是自發自願的。回到題主說的循環方式，加上交易對手視角的解說，看看是否還有那麼大的「陰謀」。

美國貿易逆差——意味著中國向美國出口，賺取外匯，創造就業，提高收入等一系列過程，中國依靠美國等發達國家的貿易逆差實現了多年高速發展。

其他國家外匯增加——在中國意味著政府通過強制結匯獲取了大量外匯儲備，增強了中國的國家信用、經濟的抗風險能力、金融的抗衝擊能力。

多餘的外匯投資美國債券或故事及金融衍生產品——意味著採取外匯進行全球資產配置，一方面降低了資產的風險，另一方面增強了中國在世界經濟和金融市場的影響力。

美國金融機構或企業獲得資金——意味著這些企業在獲取資金的同時還要承擔相應的負債或出售相應的股權。

控制其他國家的金融和企業及資源——如果看上一條，這一條是不是就要反過來說了？80、90年代的日本拿著美元大舉收購美國企業、消滅美國製造業，又是誰控制了誰。

同樣的話，是不是換另一面看就感覺不一樣了。當然上面的解讀只是那句話的四分之一，另外的部分應該是美國獲益的地方、給中國帶來的負面影響、給美國帶來的負面影響。世界經濟，大都是一個願打一個願挨，少有單方面獲益的事。沒人逼著中國收美元，也沒人逼著中國賣給美國產品，沒有利益誰會做，兩邊都獲益罷了，這就是所謂的世界經濟一體化、世界範圍分工協作等一系列世界經濟融合和互相促進的過程，當然這些都是建立在美元作為世界貨幣的基礎上。總用計劃經濟馬列思維去看，留在過去全國零外匯儲備的時代，就沒人迫害你了，多好。

其實我也不是太懂，就我能懂的大概說一下吧。美元在全球的獲利怪圈大概就是你所形容的那樣。而我重點想說的是其實整個世界對美元諸多抱怨，美元政策在全球深受詬病，但是，又能怎麼樣。

美元之所以能成為全球的霸權貨幣，是因為它和石油這一宗全球最不可缺少的大型貨品的交易相關。所以，你以為美國打科威特，打伊拉克，限制伊朗，真是在當世界警察，消除恐怖主義，為世界和平做貢獻？美國沒這麼傻，花這麼多錢去做這些有的沒的。之所以美國在中東深陷這麼久而給了我國發展的黃金十年，就是因為當年這幾個國家開始嘗試用其他貨幣替代美元結算石油。美國當然不同意，他這是在用槍杆子維護自己的經濟霸權地位。

說到美元的霸權地位，不得不說到他的形成。我們都知道美國在二戰期間大發戰爭橫財。二戰結束積累了巨量的財富。可是這筆財富怎麼辦，美國做了一個影響他一直到現在的非常明智有遠見的決定，支援歐洲戰後重建，建立所謂布雷森體系。二戰前歐洲是世界絕對的經濟中心，所以，利用美元控制歐洲經濟是美國20世紀做的最具前瞻性的決定。之後基本所有的世界性貨幣經濟組織都是用美元結算。自此，美元逐步提高它在世界經濟流通中的比例，一步一步確立其重要地位。當然，最初為了表示自己的信用，美元是和黃金掛鉤的。這就意味著美國不能像現在這樣通過任意印發美元，將國內的經濟困境引向全球。

而美國在二十世紀做的另外一個極具影響力的決定最終導致了現在的美元霸權地位。追溯到上個世紀七十年代美國停止金本位制。並且在1971年尼克松上台後，開始承諾向沙特提供軍事保護，前提是必須用美元結算石油。而沙特是當時世界上最大的石油出口國，而後中東其他國家逐步實現美元結算。美國走這一步，是充分意識到了自己國家以及全球對石油這一資源的強烈依賴。這樣，石油就成為了你上面所說到的美元獲利循環中最關鍵一環，結算。結算之後，各國開始大量持有美元外匯，一套完全有利於美國的獲利封閉循環系統形成。但是，由於新能源的開發以及美國頁岩氣技術的飛快發展，連美國的石油進口量都在逐年遞減，未來美元霸權地位如何繼續，就要看美國的智庫的政策了。

最後，題主所說的其他國家沒有怨言。簡直不能太天真啊。當年伊拉克戰爭之所以美國要打成這樣，完全是人家伊拉克偷偷用其他貨幣結算石油啊。上個世紀末這個世紀初一時風頭無二的歐元體系為什麼要建立以及最後如何成為了現在這個慘狀，都是拜美元所賜啊。你看美俄關係多僵，俄羅斯結算遠東資源都盡量用盧布。最後，為什麼中國要人民幣全球化，為什麼中國要在非洲支援那麼多基建項目，為什麼要在歐洲美國用美元外匯購買各種技術及資產，甚至為什麼現在要出口高鐵技術，一帶一路，都和抗衡美元霸權，保證國內經濟不受美元影響有很大關係。這個問題要是回答，哇，又是好大一篇。就到這兒吧。我也是未邀自答，嘿嘿，希望能幫到你。

估計要看下國際金融學吧

首先是布雷頓森林體系的構建，美國在二戰後大發戰爭財，試圖將美金定義為國際貨幣，但是後來美元黃金掛鉤失敗，但是美元全球化結算就成功，這可是很大的一步棋。很多教材沒有說明為啥美國在二戰後要這麼做。

另外一個是教材中說明一國國內財政赤字與經濟衰退問題，在封閉經濟中主要調整方法是國內印鈔票和增加政府支出，這樣會導致利率上升和通脹等後遺症。但是在開放經濟中，通過匯率調整和國外借款，可以有效解決問題，後遺症作用小，將後遺症轉移到其他國家中去。