大家平時說的「資本運作」到底是怎麼回事？

12-31

能詳細具體地說說資本運作的方式和內涵么？

前幾年去路邊一個小麵館吃飯，隔壁桌的大叔聲音嘹亮的打電話說：「挺好的，我在北京這邊發展得很順利，之前五年在一個公司做高層次的管理工作，這兩年嘛主要做一些資本運作，一些大項目……」

有人十分正式的說自己在做「資本運作」，我只在小麵館里聽到過那麼一次。

在工作中，正式場合一般用「發行股份購買資產」、「重大資產重組配套融資」之類有精確法律定義的詞，非正式場合一般用上市、IPO、併購、重組、借殼等相對隨意一點的詞，只有極其無聊的口頭閑扯中，才會偶爾提到資本運作，涵蓋資本市場發生的所有事情但又不具體指任何事情。

資本運作的含義太模糊，我們一般避免用這樣的詞。

這可能也算個小技巧。

用詞大、宏觀、空洞，看上去就像外行。用詞精準、明確，看上去更像內行。

如果各位有假扮資本市場專家的需求，不妨翻幾份招股書或者重大資產重組報告，背下裡面六七個精確的法律術語，偶爾穿插使用，逼格比「資本運作」高一個檔次。

資本運作的核心是槓桿化。對應債權融資和股權融資，分別通過債務槓桿和股權槓桿實現，其最終目的：利用別人的錢，來為自己賺錢。

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本題題目截至2013-11-28為「大家所說的資本運作是怎麼回事」，這個問題值得修改，因為大家對於這個名詞沒有一個共同的語義內涵，大家的認識對應的是廣義的資本運作，即「凡是能弄來錢的都可以叫資本運作」，但，我相信這不會是題主所期待的答案。

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1.資本運作主體是上市公司

有人說資本運作通常用首發、增發、借殼、重組、配套融資等詞語，這是有道理的，因為在我國目前現狀下，這些都是上市公司進行籌資融資活動所能採取的通常手段。上市公司天然是資本運作的適宜平台：資產乾淨、權屬流轉幾乎不存在法律障礙、交易活躍，變現容易，籌融資渠道通暢。

2.資本運作的核心在於槓桿。

首發、增發、借殼、重組等等方式只是手段，其直接目的是為了取得他人的資本為己所用：

2.1較為簡單的手段是通過控制權槓桿，我舉個簡化版栗子：你有一家公司100％的股權，控制1億元的資本，上市後你發行3333萬股，吸收眾多小股東入股，你的控股比例下降到80％，但你控制的總資本達到1.33億元，你用這1.33億元存銀行1年取得利息大概400萬，然後你把這400萬全數發給自己做工資，這樣上市公司就不存在盈利了，也不許給那些少數股東進行分紅。而你如果不這麼作，1億元存在銀行1年大概300萬的利息。你看，你通過1億元，取得了1.33億元才能取得的利息。

2.2另外一個簡單的手段是通過債權槓桿，我舉個簡化版的栗子：你有一家盈利情況非常好，年收益10％，於是你通過銀行貸款或發行債券，取得5億元的債務，一旦這個債務的年利息低於10％，你就可以賺利差了。

2.3複雜的手段要增加對股票價格的操縱，我舉個簡化版的栗子：假定股票市場上最近對葯類企業的題材非常火，你有一家上市公司（主營商貿連鎖），和一家非上市公司（主營製藥），你一看這個情況果斷把非上市公司的資產注入上市公司，「明眼人」一看這是要打造醫藥連鎖的航空母艦啊，於是你公司的股價就從10元每股上升到30元每股了（資產進入上市公司不會導致股價上升到這種地步，是因為市場的追捧情緒，你的股票會有個溢價，即你股票價格的增長幅度超過你每股凈資產的增長幅度），這時候簡單的做法是：你把你個人持有的上市公司股票以30元每股的價格賣出，套個4億左右的現金留著花。複雜的做法是：用你公司的股票作為支付對價去購買別人的資產，當你股價在10元每股的時候，你去買別人一個廠可能要3000萬股，現在大減價！只需要1000萬股！個人覺得，到這一步，才總算有點資本運作的意思了。當然更複雜的方法還有，你讀到這裡還有興趣的話，建議你自己找些精彩的案例來看。

2.4你看看，資本運作按程度分，首先是花小錢辦大事，修鍊到深處就可以空手套白狼，這才是它niubi的地方啊orz.。

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樓上有個專家說得也對，實務中很少有人直接說，我要搞個資本運作（都是說首發、增發、借殼、重組、配套融資），因為資本運作多少有點有心算無心的意思不是很厚道，另外有時候也壓了內幕交易的線，所以能作不能說，就算自己做了也忌諱別人說。

最後個人覺得資本運作他這麼奪人眼球，是因為它反映了我國人民群眾的投機心理啊！親愛的讀者朋友們你說？

不匿了，但跟本人任職機構無關，跟本人任職機構服務的或曾服務的客戶無關，本文所引用案例純屬虛構.....算了我還是匿了吧。

匿不了了.....（╯－_－）╯╧╧

資本運作=傳銷

。。。坊間盛傳的資本運作。。。基本就是打個馬甲搞傳銷的節奏。。。

感謝邀請。很多答題者已經給出了答案。我來說2點：

1.書上從來沒見過什麼資本運作，談的都是資本市場，資產配置，資本主義，資產定價，就是沒有資本運作。第一次聽說是從我一好哥們嘴裡。好久不見，一次在夜總會相聚，一來這哥們就給我介紹這是XX銀行副總，這是XX分行經理，這是XX集團財務總監……我去都是高大上啊，我說哥們，幾年不見，你這都幹嘛了？（其實我知道我們都是屌絲家庭出身，他還只是交錢了個地方部隊院校）

「最近和幾個朋友在做資本運作，你也是學金融的，你應該懂得比我多。這些都是我們一起搞資本運作的團隊，以後我們要多交流啊，向你這個高材生學習……」當時我就斯巴達了，我又不好問資本運作是什麼……只能腦補成這哥們搞掂貸款牽線搭橋二道販子什麼的吧。後來才知道，原來就是民間借貸，外加熱錢黑錢。（前段時間還問我2個億海外資金怎麼進來……我只能告訴他遵紀守法是每個公民應盡的義務）最近這哥們長期混跡澳門，問他幹嘛，他說鋤強扶弱，打擊富二代和拆二代！

2.前段時間出差到南寧。當地一銀行同學帶我遊玩，我問南寧標誌性的地點。哥們一臉嘲諷，怎麼能錯過中國資本運作的聖地——萬象廣場……

第一個故事是假的，但南寧是真的。萬象廣場的故事挺歡樂的，有興趣可以百度一下。

外行

對金融行業賺錢模式的

通俗描述。

更通俗的講玩錢。

其實就是傳銷

資本運作≠純資本運作

而後者就是傳銷

資本運作的形式很多種，如安利，科士威

（坐標：南寧

這有可能是傳銷披著個馬甲吧。

「資本運作」？？？之前央視報道過一起就是以「純資本運作」

（1）資本運作=資金運作（不完全）　　

（2）正確的解釋：資本運作=資金（有形）+人際關係+社會關係+文化。未來學家和經濟學家已經告訴我們：進入21世紀人類面臨的四大趨勢：一是互聯網，二是網站，三是網路教育，四是以家庭生意為主導的網上生意。也就是說，無論你在做什麼，如果不是在網上，就一定會被這個趨勢所淘汰！要不電子商務，要不無商可務！所謂資本運作，即利用有限的一切可以產生價值的資源，運用市場法則，通過資本本身的技巧性運作，達到資本創利的最大化。

資本運作概念

　　又稱資本經營，是中國大陸企業界創造的概念，它指利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作或資本的科學運動，實現價值增值、效益增長的一種經營方式。簡言之就是利用資本市場，通過買賣企業和資產而賺錢的經營活動和以小變大、以無生有的訣竅和手段。

資本運作特徵

　　資本運作和商品經營、資產經營在本質上存在著緊密的聯繫，但它們之間存在著區別，不能將資產經營、商品經營與資本經營相等同。資本經營具有如下三大特徵：

（1）資本運作的流動性

　　資本是能夠帶來價值增值的價值，資本的閑置就是資本的損失，資本運作的生命在於運動，資本是有時間價值的，一定量的資本在不同時間具有不同價值，今天的一定量資本，比未來的同量資本具有更高的價值。

（2）資本運作的增值性

　　實現資本增值，這是資本運作的本質要求，是資本的內在特徵。資本的流動與重組的目的是為了實現資本增值的最大化。企業的資本運動，是資本參與企業再生產過程並不斷變換其形式，參與產品價值形成運動，在這種運動中使勞動者的活勞動與生產資料物化勞動相結合，資本作為活勞動的吸收器，實現資本的增值。

（3）資本運作的不確定性

　　資本運作活動，風險的不確定性與利益並存。任何投資活動都是某種風險的資本投入，不存在無風險的投資和收益。這就要求經營者要力爭在進行資本經營決策時，必須同時考慮資本的增值和存在的風險，應該從企業的長遠發展著想，企業經營者要盡量分散資本的經營風險，把的資本分散出去，同時吸收其他資本參股，實現股權多元化，優化資本結構來增強資本的抗風險的能力，保證風險一定的情況下收益最大。　　資本運作除了上述的三個主要的特徵，還具有資本運作的價值性、市場性和相對性的特徵。

資本運作的內容

　　資本運營(Capital Operation)，又稱資本運作、資本經營　　發行股票、發行債券(包括可轉換公司債券)、配股、增發新股、轉讓股權、派送紅股、轉增股本、股權回購(減少註冊資本)，企業的合併、託管、收購、兼并、分立以及風險投資等，資產重組，對企業的資產進行剝離、置換、出售、轉讓，或對企業進行合併、託管、收購、兼并、分立的行為，以實現資本結構或債務結構的改善，為實現資本運營的根本目標奠定基礎。

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資本運作的主要方式

　　一、按照資本運作的擴張與收縮方式分為：　　

1、擴張型資本運作：具體分為縱向心型資本運作、橫向型資本運作和混合型資本運作。　　

2、收縮型資本運作：具體分為資產剝離、公司分立、分拆上市、股份回購等。　　

二、按照資本運作的內涵和外延方式分為：　　

1、內涵式資本運作：包括實業投資、上市融資、企業內部業務重組。　　

2、外延式資本運作：包括收購兼并、企業持股聯盟以及企業對外的風險投資和金融投資等。

資本運作的意義

一、資本運作是整合資源的法寶

　　企業和政府同樣需要整合資源，以促進地區的發展。企業整合資源有兩個層次：一個是低層的，就是把已有的資源用好；另一個是高層次的，在企業的發展過程中有效地獲得所需要的外部資源。對於政府也是一樣的，包括這兩個層次。首先政府將已有的資源用好，然後我們吸引各種資源、人才，也像企業一樣要整合資源，某種意義上說，世界上看來不相干的事，其實都是相互關聯的。政府和企業一樣需要資源的整合，收購兼并。資本運作是整合資源的非常重要的渠道，聯想收購IBM的PC業務就是這樣。有一個全球化的公司思科，它就是通過不斷的收購來達到整合資源的目的，所以這個企業在長時間裡一直佔據領先地位。

二、資本運作是企業發展壯大的捷徑

　　企業希望能實現跨越式的發展，併購是一個捷徑。例如政府主導大學的合併，合併後的大學規模就大了，企業通過併購，大企業更強大，更具競爭力。　　資本運作也是企業快速實現自身價值的利器。　　資本市場具有將未來的潛力轉變為現實的能力。把夢想變為現實這一重要功能。如百度05年上市，一下子就有幾十個億的資源，他能在一瞬間把企業的潛力轉變成真金白銀。投資資本市場就是投資未來，別人把真金白銀投資未來，瞬間就有可能積累巨額的財富。在轉型變革的現行社會常常會給人帶來意想不到的機遇，把握機遇對提升經濟具有巨大意義。當然資本運作可能成為企業管理失敗、企業財務危機的導火線，像中國的德隆，所以資本運作是一把雙刃劍，做得好讓企業發展壯大，做得不好前功盡棄，企業家的資本運作能力對企業的發展的重大意義。

資本運作出現頻率最高的是在廣西北海，合肥目前也有，南京等。

傳銷。

人頭6.9W，書店到處都是資本運作的書

資本運作起先就是把金融工具作為盈利使用，的確是一種美化說法。併購重組融資是為了美化資本運作而強行併入的。如果資本運作的結果是盈利，這個盈利並不是實際產生的價值，而是虛增。最終結果就是泡沫。

資本運作的內涵要分兩種方面來說：

1°純金融概念：有好的項目，需要資本投入。那麼就需要融資，融資可以從銀行、私人借貸、發行債券等，或者出讓股權等等。

資本的運作，也就是資本在各種項目中的流通。資本是能量，資本在流通的過程中就好像細胞中的活性酶催化了各種化學反應那樣，加快了各種項目的進程（加快走向成功或者加速失敗）。

資本運作的收益源於將資本流向了好的項目，投入了資本的這些項目解決了人們的部分需求。所以投資方才獲得收益。

2°非法傳銷：

[還在上課，下課再繼續碼^^]

在中國，就是傳銷的另一種表述。

傳銷

除開最近把傳銷也作為「資本運作」不說。

就說這個詞的原意。

先拋兩個詞義：

資本，在經濟學意義上，指的是用於生產的基本生產要素，即資金及廠房、設備、材料等物質資源；定義：能夠創造、帶來新增價值的價值附著物叫做資本。在金融學和會計領域，資本通常用來代表金融財富，特別是用於經商、興辦企業的金融資產。廣義上，資本可作為人類創造物質、精神和信用財富的各種社會經濟資源的總稱。

運作：運行和操作。

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回到題主問題：

1、方式：A去給酒館當店小二，每天老闆給的工資他都拿去買木頭，建房子，每天老闆娘偷偷塞給他的雞蛋他都拿去換成大米和錢。就這樣50年後，他累積了5間出租屋，幾片出租地，幾百兩銀子。這叫資本。後來他不想打工了，也不想種地了，於是他用屋子換了間店鋪，地賣了，招了幾個工人。這叫運作。

2、內涵：通俗的來說，就是用已有的用來盈利資源來換取或者建立另一種盈利的事情。並且也只有較大的資財的操作才能稱得上是資本運作。五塊錢就不用運行，也不用操作了，蹲在路邊嗦碗粉便是。

這個詞本身並無褒貶，看誰用，用來做什麼了。

而傳銷是「最近」說的，不是「平時」說的。可能我什麼格太淺，一直把這個詞定義為正常的自然的可以使用的詞。

作為一名「咱們工人有力量」式的孩子，我跟金融業(不管是官家的還是民間的)的交集，基本停留在發工資、存錢，還有車險和房貸上...
所以對於我而言，「資本運作」給我的第一印象就是傳銷。
十幾年前下崗大潮的時候，我爸爸的同學曾經來過我家，向他推銷一套售價千元的日用品...未遂。後來我們很認真地討論過這個問題：傳銷業之所以集中在那些日用品上，可能是因為這些小物件攜帶方便，易於讓人走親訪友，把它們「傳」到下家去——試想如果海爾搞傳銷，那些人怎麼樣才能把白電拿到親友家，向他們推銷東西呢...
於是發展到現在，索性連實體物也省略了，改為推銷「理念」，這樣顯然更省事，「價格」的絕對值也要好很多。當然還有一個重要原因是傳銷被國家叫停了，所以這種集資式的騙局需要換個高大上的名字。
以上看法都出自一個金融外行，如果金融業內有「資本運作」這個術語，還請高手指出。但即便如此，我也真誠建議大家對這個詞抱有一定的警戒心，尤其是當「資本」後頭沒跟著「主義」，但卻被你家樓下的大爺大媽說出口的時候。

不就是傳銷披上金融的外衣。我們這邊多得是。

我在做

就。。。是。。。傳。。。銷。。。