到法國讀EDHEC的GE 項目下的FINANCE，未來發展如何？

12-31

今年獲得法國EDHEC（排名第五高商）的master in management下的finance錄取，現在暫時的職業規劃是第一年學習基礎金融知識，第二年找家基金管理公司（如ODDOCIE，會到學校招聘）實習，第三年專業細分時讀financial markets。將來回到國內按ANALYST-ASSOCIATE-基金管理的方向走。
本人本科學的是信息管理與信息系統，對證券，股票，金融市場等不是很了解，職業規劃做的也不知道靠不靠譜，望有識之士提建議。

（在文末更新兩段 -- 21/06/2017）

題主，不知道你是否去了EDHEC讀書了呢？你的規劃很好，第三年專業細分時請讀financial markets！我在那個專業一年裡脫胎換骨，實力飆升，投簡歷申請沒被拒過！不是我牛，是學校太牛了。不是名氣多響，而是它給了你很多專業技能，套用一句俗語：be professional, be EDHECer.樓上看見有同學對EDHEC有些許負面評價的，當然每個人感覺不同。我這幾句搞得像廣告貼，呵呵，待有時間再補充（抱歉，文筆不好，請大家多多包涵）。EDHEC給了我十足自信！

首先朱戈同學他人應該在里爾校區，所以他對尼斯校區的了解限於交流，而缺少親身體會。其次

「我個人非常不能代表中國留學生，因為我自己是考法國concours進的學校，本質上和國際生有點區別。」這句話我很贊同！我發現確實他和我了解的很不同。

我已經畢業幾年了，當下EDHEC金融的實力和當時相比我不確定，剛才稍稍搜了下，弱了些。首先說說我當年在Financial Markets里上的課，並附帶講解，讓你知道EDHEC的金融實力遠超你的想像！看似平凡的課都可以被上得毫不平凡:

S1 Finanical Theory

這門課是我們專業最水的課，請來的老師也一般般，但估計是9月大家以熟悉環境為主，所以學校不難為大家。

S1 Derivative Pricing

這門衍生品定價由Jaksa Cvitanic來上！加州理工金融數學教授，哥倫比亞大學統計學博士。他的水平在整個學術圈大概處在什麼位置？我在學術圈，(小)半個金融數學圈，十年前的Top10！當年就是Mathemacial Finance雜誌的編委，這是一本什麼雜誌？

Co-editor就是他，現在editor的名單已經過了大擴充，記得當年看時頗為震撼，約20人，一半來自ETH的純概率數學家，（這個學校在金融數學領域是全球第一的），一半來自美國的概率統計學家，完全是本數學雜誌，且是一小撮最頂尖的數學家在那邊自娛自樂，裡面的文章又有一半來自編委本身。正因為此，受眾面比較小，沒有Journal of Finance這類雜誌那麼有影響，但論學術水準，遠遠高於JF！試問：一般的學校請得動這樣的牛人嗎？

他人比較清高，上課不允許說話，並且來這裡的主要目的並非是教學，所以上的這門課有些大才小用。他是來EDHEC與Prof. MARTELLINI Lionel（這個人下文會重點論述！金融學術圈裡的人都在他面前都會收起高傲）等人，甚至歐洲別的學校比如Oxford的Xun Yu Zhou一起寫些文章，所以選擇在歐洲一個陽光明媚的城市待上一年。我問過他一些問題，但或許是覺得我水平太次，我們之間交流得並不多。最後他還推薦了我一個歐洲的金融PhD項目，牛人推薦的項目就是不一樣，絕對常人想不到，中國人想不到！

這門課的難度如何？本來EDHEC的M1已經學過Derivatives了，所以在M2這門課的目的是需要服務於1) Continuous-Time Finance (CTF) 2) New Frontier in Asset and Liability Management，也就是會有大量篇幅討論隨機分析和資產定價。是一門進階課程。然而，似乎Jaksa過來的本意並非教學，所以中規中矩按照John Hull來上，頗為可惜。以致在後兩門老師在上到相關內容時經常說，這塊內容Jaksa應該已經教過你們了，但事實上沒有。

他推薦給我過兩本更深入的參考書：

Kerry Back寫的

http://www.amazon.com/Portfolio-Financial-Management-Association-Synthesis/dp/0195380614

Jaksa在EDHEC的PhD program里才真正賣力教書，用的是這本教材。Amazon評論里的「Bachelier」正來自於我們學校。

以及Bjork寫的

http://www.amazon.com/Arbitrage-Theory-Continuous-Oxford-Finance/dp/019957474X

第一本書無論國內國外，評價極高，捧到天上去了。其實國內有一本可以替代它的書，早在十多年前就已經默默出版了，李向科戚發全《金融數學》中國人民大學出版社，強烈推薦，把static asset allocation的所有結論全部推了一遍。我反反覆復看了很多遍，本碩博都能用。且如果有同學想申請金融博士，這本書的內容最好爛熟於胸，以應對對方學校的電話/視頻面試。第二本書是常規的金融數學書，後文中還會提到很多這類書，以及在我們專業的使用情況。

S1 Empirical Method in Finance

這門課的老師 Paul Soderlind, Econ PhD from Princeton, 是瑞士聖加侖大學的金融經濟學教授（瑞士學校沒一個弱的），方向偏計量經濟。由於就在法國邊上，經常來我們學校授課。撇開具體paper，我們可以從一些側面來了解他的水平：

https://ideas.repec.org/top/top.person.all.html

在這個全球經濟學家排名里，top 6%，前5%就進入了表格。

https://sites.google.com/site/paulsoderlindecon/home/courses

這個網頁上有他歷年的授課講義。我們EDHEC的講義和其中

Financial Econometrics (MSc, MBF), St. Gallen 2015

相近，可以看出老師MATLAB和LaTeX技術純熟，非等閑之輩。將來若從事金融實證研究，他講義上的內容，包括格式排版和圖形的呈現方式，都是極具價值的參考。

他早期的下面這個文檔是經濟學博士的重要參考筆記。十年前這種博士級別的筆記極為少見。只是現在由於DSGE模型的統領，才讓它略微outdated了。

Monetary Policy (PhD), St. Gallen 2003

作為研究人員，他個人主頁上還有關於Matlab/Octave的鏈接，我從他的網站上下載了很多資料來試圖玩轉Matlab。

https://sites.google.com/site/paulsoderlindecon/home/software

In short, 這是一位扎紮實實做學問，在學術圈又有一定影響力的好老師！

S1 Excel and VBA

剛來法國沒多久，這門課讓我體會到了周圍同學過硬的素質！人人會VBA！呵呵！吼吼！我們專業並非金融工程，所以我來法國時也只是把它當作一個普通的MSc in (advanced) Finance。我很久以前學過VB，心想應該夠用了。來了之後才發現，有一堆同學可以玩轉！學過和精通完全不是一個級別的，以致於我後來惡補了一個學期編程，才算稍有改觀。不要在這門課里指望學到新知識，你來這個專業前，強烈建議你自學下編程，這門課只是一次review。因為後來發現M1的同學已經學過一遍了。我們用的教材是：Mary Jackson and Mike Staunton寫的

http://www.amazon.com/Advanced-modelling-finance-using-Excel/dp/0471499226

書是通用教科書，歐洲特別是英國很多學校在用。但我私下認為：

1，你單用這本書是很難通過考試的。這門課的題目要求你去解決各種染色、轉置。。。我難以描述的問題，即除金融以外的各種問題，只要最後能用VBA編的，都會出出來考你！有些變態有木有！我最後分數出來也是極低的。周圍有些同學因為工作實習的關係接觸的時間長了，這方面明顯熟練，佩服佩服。

關於我周圍同學的層次水平我稍後專講。

2，那麼撇開考試，用這本書上的代碼應對金融領域的編程行嗎？我覺得不行。我仔細看過這本書的程序，因為來之前我就接觸過衍生品的編程（所以覺得金融里的編程有套路，日常隨便碰到就編，反而更難），代碼寫得太爛。一格式不規範，二編程方法老舊，三覆蓋的內容，無論編程技巧還是金融模型都極其有限。二叉樹算是重點講了，但二叉樹一不是衍生品定價的主要工具，二即使我們只限於二叉樹，這本書上二叉樹的編程也太差勁，結合不規範的格式，有時令人費解。

這門課的老師是EDHEC博士在讀，後來去了Princeton做博後！（Princeton與我校關係十分密切！我會一再提到這個學校，所以，你如果覺得EDHEC默默無聞，如果覺得EDHEC的金融只是勉強和巴黎的HEC，ESSEC有得一拼，那麼，呵呵。。。其實也沒什麼啦，或許風水真的輪流轉也說不定。ESSEC與EDHEC關係很好，在上海的招聘會還一起開呢。）

S1 Fixed Income Ananlysis

首先說起固定收益，你會想起CFA中的一個人，沒錯，Frank Fabozzi。只要搜索固定收益的圖書，幾乎書架上有一半是他的書，每本巨厚，但你又繞不開他，他的書是CFA特別是二級三級必考科目的指定教材。他曾是Yale School of Management (SOM)的Professor，是CFA協會名人堂的一員。他現在在哪？EDHEC！為何美國耶魯的教授不做，跑到法國EDHEC？因為還有兩個人有能力把他請來！

EDHEC的Prof. MARTELLINI Lionel 以及 Dr. Dominic O"Kane。前者有一本整個固定收益領域當下的聖經級別的教科書，是每個固定收益部quant的必讀書目。這本書的出現打破了Fabozzi的壟斷，可以說有了這一本書，Fabozzi的書一本都不必看！它是THE book，而不是one book.

http://www.amazon.com/Fixed-Income-Securities-Valuation-Management-Strategies/dp/0470852771

http://Amazon.com上的評論大家有興趣可以看下。我說下自己的感受，來法國前，自認為也看了不少fixed income的書，美國幾位牛牛的書比如Bruce Tuckman的都看過，但是當我翻開Lionel的書，著實震撼！沒想到固定收益可以被這麼轉化為數學語言的，他把別人書上各種文字表述全部「翻譯」為數學式子，最後又落點在電腦程序上，使得所有理論全部變得可追蹤可操作，可以通過大量矩陣運算得到比如某個hedging ratio。而又因為用數學整合，顯得「薄」，容易記憶，便於理解，學得不累。大家不要被嚇到，書中的數學稍微接觸一會兒你就會適應，無非是些線性代數，但你會讚歎，用得恰到好處。學完你的線代水平也會跟著提高。Fabozzi被Lionel力邀，還會不從嗎？呵呵。

在fixed income derivatives，還有另一位大牛，Dr. Dominic O"Kane，牛津大學理論物理博士。在我來法國前就聽說過他的大名。他在雷曼兄弟時代，是那邊固定收益部的頭，即使現在都可算得上是倫敦金融城裡真正為數不多的大寬客！他的文章在投行世界裡參考價值頗高。寫過大量固定收益及其衍生品的研究報告。我曾經的老師常拿他的文章來給我們速成相關知識。這位老師在後面幾門課里還會詳述。

可以說這三個人讓EDHEC擁有了全球商校中固定收益的最強團隊！

S1 MATLAB

這門課的老師十分低調，你從EDHEC的官方宣傳折頁上找不到他（也找不到大多數我們專業的老師），但絕不代表以他的水平進不了宣傳折頁。事實上他是我校Risk Institute的Deputy Scientific Director。地位僅此於那個傳奇人物Prof. Lionel。技術能力有過之而無不及。他們兩人撐起了我校Risk Institute的半邊天。他是尼斯大學金融數學博士，巴黎七大數學碩士。

第4趟上課就教Monte Carlo。GBM，Mean-reverting，Stocastic volatility，Vasicek Model，Heston Model，一併掃掉。作業就是當下國內基金業流行的CPPI，一道題目洋洋洒洒三頁紙。且作業必須當堂寫，下課前交，超時扣分，吼吼。

這門課的參考用書

http://www.amazon.com/Implementing-Models-Quantitative-Finance-Springer/dp/3540223487

Fusai, G. and Roncoroni, A., 一位來自ESSEC，數學博士，另一位之前在Bocconi，義大利的「貴族」學校。Springer Finance 系列。我相信幾乎所有的同學沒時間看，但這本書絕對精彩！！強烈推薦！！

http://www.amazon.com/Numerical-Methods-Finance-Economics-MATLAB-Based-ebook/dp/B00D9NQZ36

第二本書應該是matlab-finance里最常見的，受眾廣泛。

S1 French Language Course

如果想在法國體驗真正的生活，想在法國找到工作，請學好法語！來看這個帖子的大家心裡應該有所準備，我不羅嗦。EDHEC相當的國際化！我們這屆中國人不扎堆！印度人不扎堆！黑人不扎堆！我會在我們專業的人員構成里談談語言的問題。

S1 Asset Management

上課老師據先前調查，學術水平偏弱，當時沒放在心上，且逢尼斯雨季，我不是很認真，抱歉抱歉，恕罪恕罪。但後來發現憑這門課外加努力投簡歷，定能在金融業找到像樣的工作！

這個老師有近20年量化投資領域的工作經驗，目前在一家資產管理公司當CEO，他的顧問團隊就是EDHEC Risk Institute的老師，手下的得力幹將都來自EDHEC，每年也作為企業代表參加EDHEC Risk Days Conference （是不是覺得圍繞Risk Management我們學校有一條完整產業鏈？稍後還將介紹更多），這樣的好處就是學術和業界始終保持著緊密聯繫，學術上有什麼新成果可以快速轉化，學界的老師也不會脫離實際，研究的方向始終緊跟熱點。學界與業界的緊密結合，是我校風險中心能夠吸引世界級學者的原因。稍後看到的Smart Beta (Scientific Beta) Venture也是沿著這個思路在前進。

課上他會把靜態傳統組合理論和動態EDHEC那套理論全部轉化成Excel工作表上的鏈接（說得很粗俗啊，哈哈），告訴你怎麼算。前者那套就是基金公司，投資類公司的日常工作，後者呢？就是S2 New Frontier課中一篇篇論文背後的計算過程。這點的重要性我們當時很多人都忽略了，等到Lionel的課時再回過來體會。才恍然大悟，真是良心老師！或者這麼說，如果沒這門課的鋪墊，你很難理解動態投資組合理論怎麼在實際中操作的。

最後這個老師的考卷批改極為認真。從小到大，第一次看見有一個老師會給你每一道錯題批註你錯在哪裡。每個人的批註都不一樣，不是copy/paste模式的，100個人的大班，他還有自己的工作要做。總之非常感動！

於我個人第一學期的課稍顯平淡，第二學期難度飛升！

S2 Alternative Investment

這門課的老師Francois-Serge LHABITANT是另類投資專家，瑞士洛桑高等商學院（H.E.C. University of Lausanne）金融博士，同時擁有計算機和法學學位。寫過一系列Wiley另類投資的圖書，例如

http://www.amazon.com/Handbook-Hedge-Funds-Wiley-Finance-ebook/dp/B002FU79D4

他廣泛參加各類業界和學術活動，類似於Asset management的老師，是某對沖基金的CEO，CIO，也在港科大訪問金融教授。

上課講義厚厚一疊，以他的Handbook為藍本，覆蓋各大主流套利對沖方法，然後層層細分窮舉，可以達到exhaustive的程度。和CFA課程不同，後者的另類投資內容就顯得單薄，講了等於沒講。此外，市面上比較流行的是David Swenson的

http://www.amazon.com/Pioneering-Portfolio-Management-Unconventional-Institutional/dp/B000WJSB50

這本書有中譯版，樓繼偉作序。來EDHEC前我心中另類投資就是Swenson敘述的那個模樣，後來發現與Yale系偏向房地產不同，我們的老師更強調量化，他因本人對編程十分熱衷，所以他的課主要集中在對沖基金各種程序化交易策略，最後期末presentation也是圍繞這個主題展開。

作為Risk Institute的成員，他還會詳細講解EDHEC Risk Institute的Hedge Fund Index的構造方法。關於EDHEC 各種Index產品有篇文章可以參考，這些指數大大提升了EDHEC在歐洲金融業的知名度。

Edhec-Risk undercuts index providers

最後值得注意的是這個學期幾乎所有課程或多或少會涉及編程。如果說把我們的學生簡單劃分為三類人：純金融背景，知識結構限於CFA/FRM；理工科背景，熟悉隨機分析和衍生品定價；計算機背景，比如會VB Matlab C++，那麼第一學期純金融的同學或許覺得一切OK，等到了第二學期，對數學，特別是編程的要求會顯著提升。好在不必過於擔心，第二學期team work開始變多，由於是大班，總能找到一些編程高手合作，這是一個向同學學習的好機會。

S2 Ethics and Corporate Governance

老師是比利時魯汶大學企業治理中心的主任。可見即使是文縐縐的「水課」，EDHEC也會請一個冠以各種頭銜的老師來鎮鎮我們，哈哈。這課與CFA 的Ethics沒有直接聯繫，但私下完成作業時，我還是重溫了CFA的教材，找些條條框框的思路。學的東西要麼與過去相關，要麼將來會用，這也挺好。

S2 Market Risk Analysis S2 Fundamentals of Trading

這兩門課是交易員方向的必修課，我沒聽過，之所以放出來，也是想說明EDHEC每個方向配備的老師都無可挑剔，誰說師資不重要？！這恰恰是最重要的！！也是EDHEC自身發展的核心策略，稍後詳述。優秀的老師可以不斷激勵你去看一個更廣闊的世界！

老師是哥倫比亞大學金融數學博士和巴黎綜合理工(X)應用數學博士。主講VaR, GARCH, CPPI, PCA, Stress Test, 上課講義相當理論化，同時又要求用Matlab實現。參考書是Jorion的VaR:

http://www.amazon.com/Value-Risk-Benchmark-Managing-Financial/dp/0071464956

你們看名字能判斷出Fundamentals of Trading講什麼嗎？Market Microstructure 市場微觀結構！有了這個方向，可以說EDHEC在整個金融領域的所有分支上都有老師在研究，一環扣一環，形成一個閉合的迴路！老師曾是紐約證券交易所研究部的負責人，Georgia U的博士. Review of Financial Studies的editor。近年獲得過一個重量級的Fama-DFA 最佳論文獎。

或許和他紐交所的經歷有關，他偏向做應用計量，而不是理論建模。所以他的參考書是Larry Harris的

http://www.amazon.com/Trading-Exchanges-Market-Microstructure-Practitioners/dp/0195144708

不是我們所熟知的O』Hara的那本Market Microstructure。而計量在EDHEC里並非是老師們使用的主要工具,，所以第一學期也是請聖加侖的老師上計量。

S2 Research Method

老師是EDHEC自己的金融博士，他有自己的投資公司，畢業後也去Dauphine Master 203教書，一個很牛氣的項目。Prof. Lionel的徒弟，水平自然在Lionel之下。

S2 Risk Management

這門課分兩個老師上，Pascale VIALA，也就是EDHEC 的FE track的頭，HEC的博士。遺憾的是在整個S2所有老師中她的水平最弱！不知上了神馬東西！

然而緊接著另一個老師來自BNP Paribas，他串講了FRM所涉及的各種風險，詳細比較了Basel協議不同時期的區別（這可是重大考點啊！）。上課踏踏實實認認真真，法語口音略重。他的講義是備考一二級的好幫手！最後考試非常難，雖然當時已是FRM持證人，仍被嚇出一身冷汗。

對於一個沒考過金融證照的同學，在我們班經過這些課程的訓練，考出證照不在話下。我們學校與CFA協會，FRM的GARP協會，並且是GMAT的GMAC協會的成員！

S2 C++ in Finance

如果說我們和金融工程專業有什麼差距的話，主要體現在這裡。這門課上的時間非常短，且排在臨近畢業的日子，記得剛開始還好，突然有一天一下子課聽不懂了！這門課據大綱雖說不要求有C++的經驗或是編過其他語言。但是從開出的書單看，後繼全是純C++的參考書，然後再要看Mark Joshi的

http://www.amazon.com/Patterns-Derivatives-Pricing-Mathematics-Finance/dp/0521721628

這個作者我馬上還會提到。

當時就覺得工作量太大（其實是我比較懶比較渣），期末複習時這門課投入的時間已經遠超一般選修課的範疇。而最後編程大作業仍是靠班上的C++達人才涉險通過的。慚愧慚愧。

C++是整個金融工程界的通用語言，甚至唯一語言（老師原話）。所以這確實限制了我們學生找純quant的崗位，畢竟靠一個一年的項目，實現大跨度的轉換，腦中裝進大量數學編程知識，對我個人要求還是有點高了。然而從最後就業情況看，班裡很多同學能找到很多非核心的quant崗位，不要忘了這個數量分析師可是個泛稱，這也與歐洲本身發達的衍生品市場有關。

那和一般金融工程專業相比，有什麼優勢？我不敢說有優勢，但可以保證有差異，詳見Prof. Lionel的New Frontier這門課，他這門課讓整個EDHEC一年的學習變得物超所值！

S2 Structure Products

從這門課起，Dr O』Kane開始展現其大寬客的風範！光講義就有250頁。這門課簡而言之就是O』Kane用Monte Carlo這一種方法，解決所有Exotic Derivatives的定價問題！

講義通俗易懂，很多數學推導，被他用一個所謂「萬能公式」簡化。然為了應對這門課，我自己參考了很多書籍。首先需要搜集大量格式規範的編程實例，特別針對奇異期權和蒙特卡洛方法（蒙特卡羅在整個第二學期幾乎所有課里都會用到），比如

Espen Haug的

http://www.amazon.com/Complete-Guide-Option-Pricing-Formulas/dp/0071389970

整本書都是代碼，而且寫得中規中矩，易於上手。這也是本字典，各類奇異期權公式即便和老師上課講的不同，稍微改換下日期頻率就一致了。PS：書上有一個概率分布的致命Typo，導致凡是引用這個概率分布的程序，最後定價結果都是錯的，需要Errata。

Wilmott的

http://www.amazon.com/Paul-Wilmott-Quantitative-Finance-Set/dp/0470018704

兩大特點，一代碼寫得非常出色，比較之前那本Mike Staunton寫的VBA中的代碼，高下立見。二全書用PDE方法統一所有衍生品的定價公式，是不是思路與O』Kane的有點像？特別是把Exotic那個部分的與上課講義對照，會有很多收穫。

同一個作者的這本書

http://www.amazon.com/Mathematics-Financial-Derivatives-Student-Introduction/dp/0521497892

是金融工程領域被引用數最高的文獻之一，與上一本內容不重複，更針對PDE，如果你是數學專業，建議直接看這本，上一本有些sloppy。這本學校圖書館有借。

順便一提，EDHEC的圖書館雖小，但是可以滿足尼斯所有專業的需求。基礎層次的市面上各種流行的金融會計證書的備考資料，中級難度的Wiley finance和中高級的Springer Finance，以及前沿的金融、金融數學雜誌，都有。它為你考證、申博提供了有力支撐！

緊接著進入Monte Carlo的第二層，方差縮減技術。

我用了同樣是牛津大學理論物理博士Peter Jaeckel寫的

http://www.amazon.com/Monte-Carlo-Methods-Finance-Jaeckel/dp/047149741X/

作為參考。這本書的優點是薄，你時間不多的情況下，在一個需要大量實際操作經驗積累的領域，應該需要一本薄書為你點撥要點。但缺點也明顯，幾乎沒有實際例子。它是作者經驗的彙集，但是如果沒有例子，很難參透其中的奧妙。這時結合老師上課講義，大量的實例和注釋，吸收效果相當好。我和O』Kane就其中的Variate Recycling做過深入討論，他本人十分喜歡Jaeckel的書。

這時還要提到先前Kerry Back寫的另一本Springer Finance的書

http://www.amazon.com/Course-Derivative-Securities-Introduction-Computation/dp/3540253734

這本書由於作者是經濟博士而非數學博士，在數學嚴謹性上差了些，他也把這本書定位在cookbook的層次，推導不多，式子不多，有大量描述，是同一系列中難度較低的一本。本書的優點是，相當於作者自己的讀書筆記！如果有人可以把經典的主流金融數學書讀遍，兼顧PDE和Probability兩大方法，然後用通俗語言壓縮成200-300頁的內容，實是一件功德無量的事，感謝Kerry Back。對於O』Kane的這門課而言，這本書對蒙特卡羅有其自己獨到的認識（這些認識對解O"Kane的作業題有用！）且書里有現成的實例和程序，值得參考。缺點是，程序寫得有些隨意。

S2 Credit Modelling

仍然是Dr. O』Kane。他在課上不止一次說尼斯的陽光吸引著他。在這個領域先前有一本著名的教科書，ETH 的Sch?nbucher寫的

www.amazon.com/Credit-Derivatives-Pricing-Models-Implementation/dp/0470842911

國內對信用衍生品的認識還停留在這本書上。但它已經過時了！（O』Kane親口所說）

這個領域曾長期停留在黑箱階段，外人不知道怎麼建模定價。因為（限於入門階段）它無需隨機分析的知識，自成獨立體系。從數學技術上，它的難度低於別的金融數學分支，甚至可以一上來最先學信用衍生品。然而，對多資產之間相關性的建模卻十分複雜，相關性是一種極不穩定的關係。另一方面這個分支離實務操作最接近，所以要求模型的可靠性最高。形成了一個矛盾。

這時就需要有本教科書來整理過去的文獻和實務上的經驗。Sch?nbucher的書填補了理論上的空白。我當時讀下來最大的感受就是：他書中講的不都是常識嗎？！這些理論淺顯易懂。可是實際碰到問題，就是不會做。他的書與實際行業中的操作有一個巨大的gap，讓我覺得黑箱還是黑箱。直到來到EDHEC。

當下O"Kane的書已成為整個信用衍生品領域聖經級別的教科書。（EDHEC faculty又一本聖經級的書！）

http://www.amazon.com/Modelling-Single-name-Multi-name-Credit-Derivatives/dp/0470519282

影響力多大？我們重新回到剛才的Mark Joshi，他近年出版了一本Advanced Mathematical Finance的書：

www.amazon.com/More-Mathematical-Finance-Suresh-Joshi/dp/0987122800

網上全5星評價。這本書的一個重點就是信用衍生品，作者在書中聲稱這是他的研究興趣。然而，呵呵，毫無新意！照抄O』Kane的書！

這本書限於課時，只能把前半本講完，但已經完全涵蓋第一本書的內容。真正的精華在後半本。把整個留下的gap全部補了！我相信後半本書看完在投行信用衍生品部可以混得很滋潤。但書也有缺點，沒附光碟。所以需要上課聽作者講解，看他是如何操作的。

提醒：O』Kane的考試相當殘暴！別人的試卷是試卷「紙」，他的則是試卷「冊」！一片黑壓壓的題目，還有相當一部分要設計交易策略，衍生品的交易策略哪有那麼容易想出來？！考試時間卻與一般考試無異。如果上學期Fixed Income還算勉強來得及答完，那麼這學期的兩門，特別是Credit Modelling真是崩潰，題目範圍超出講義一大截。我們幾個中國學生考下來臉部僵硬，呵呵。最後成績也都在10-12/20這個區間里。

下面幾門到EDHEC親自聽吧，絕對震撼絕對爽！為了讓大家效用最大化，特別是想走金融工程或申請博士的同學，請最遲在第二學期開學前，自學完Shreve的

http://www.amazon.com/Stochastic-Calculus-Finance-II-Continuous-Time/dp/144192311X

老師個個是這方面的專家，不懂就問。相信我，這本書適宜自學。實際下面的課中會涉及Pricing Kernel，這是EDHEC老師比較喜歡的。並且，這兩門課特別是Lionel的課想要學到精髓，你對Shreve書上的內容要有相當程度的掌握！

至於Meucci的

http://www.amazon.com/Risk-Asset-Allocation-Springer-Finance/dp/3642009646

是EDHEC很多課的參考書，對你找工作會有幫助，對S1的Asset Investment會有幫助。但不看無妨。在Lionel課上的第一句話就是我們研究動態情形。而這本書通篇靜態。

然後EDHEC Risk Institute的research paper一篇篇地看，日子是過得很充實的！

S2 Continuous Time Finance

S2 New Frontier in Asset and Liability Management

S2 Master Thesis

100個人在最後兩個月里談論的主題，你在這個環境里耳濡目染，每天聽到周圍同學在談論量化金融的各種主題，然後參與進去一起討論。這時候你就體會到大班的好處了.兩個月參與思考100種ideas和solutions！爽！

EDHEC Risk Institute

Scientific Beta (Smart Beta)

EDHEC Risk Institute -- Scientific Beta視頻

PhD in Finance Program

EDHEC-Risk Institute PhD in Finance視頻

EDHEC for Business

EDHEC For Business視頻

最後有必要交代下，EDHEC可以把你引向哪裡？如果說大家都還把目標集中在投行的話，那麼我想說世界是多維的。我後來去的學校的畢業生每年有人去World Bank, IMF, ECB歐洲中央銀行，沒人願意去投行。世界銀行每年到我們學校開宣講會，宣傳折頁被我當寶貝收藏。上課老師談論MBA幾年收回成本的經典問題，附帶一句：你們很幸運，自己再也無需考慮這個問題。然後全班哈哈。可我深表慚愧，本人何德何能？能有這樣的經歷都是EDHEC的支撐！

我理解每個人在EDHEC的體驗是不同的。但如果有人嫌它還不夠牛，請問下你自己是否足夠牛？自己在EDHEC里或是先前本科的學習是否盡了力？去聽聽Prof. Lionel的課，和他當面交流交流。給大家一個Benchmark：我班有中國同學，法國政府埃菲爾獎獲得者，EDHEC三年績點17/20！！申請投行免筆試面試直接進，EDHEC三年里考出CFA全部三級。為人踏踏實實，高度自律！

時間有限，就寫到這裡。最精彩的課，大家來EDHEC親身體驗吧。書看累了，就去海邊走一圈。

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哈嘍，來冒個泡更新下，有些些激動！

收到了校長的郵件：Dear Alumni, I am delighted to announce that EDHEC has just been ranked 1st worldwide by the Financial Times for its Master in Finance (MSc in Financial Markets) after gaining 7 places in the rankings in the last 3 years. This year has also seen EDHEC join the ranks of Europe』s top 15 business schools according to the Financial Times and climb 10 places in the FT』s ranking of Global MBAs....

Business school rankings from the Financial Times

當然作為Financial Markets的畢業生，主要注意到了另一個重磅消息：

Professor Riccardo Rebonato joins EDHEC-Risk Institute

留意鏈接里最後一段Martellini Lionel的評論：(H)e will further strengthen our expertise in fixed-income securities, a subject already covered at EDHEC-Risk Institute by Professors Frank Fabozzi and Dominic O』Kane, as well as Research Director, Vincent Milhau. 後面幾位Prof.前文我已詳述。這麼一來EDHEC Risk Institute大有集齊龍珠呼風喚雨的感覺。Rebonato何許人也？Interest-Rate Derivatives領域裡兩位最權威的專家之一。如下兩本書是他的成名作，也是利率衍生品這個領域必備的參考書。

Modern Pricing of Interest-Rate Derivatives: The LIBOR Market Model and Beyond

http://www.amazon.com/Volatility-Correlation-Perfect-Hedger-Fox/dp/0470091398

該作者近年十分高產，並非來EDHEC養老，最新著作大家有興趣可以跟進。作者的背景是擁有兩個物理學博士學位，回憶先前O"Kane是理論物理博士，Lionel有n個數學和統計碩士學位，伯克利金融博士，並去普林斯頓學習過量子力學，Vincent是金融數學博士，可以說Risk Institute里的理工氛圍非常濃厚。當年我也受益於此氛圍，如今才有機會在另一所學校學習更純的數學。總的來說，強烈推薦對金融工程有興趣的同學來EDHEC，你來之前對這個領域了解得越多，來了後收穫就越大。這個領域只有兩位真正的專家，另一位Damiano Brigo

http://www.amazon.com/Interest-Rate-Models-Practice-Inflation/dp/3540221492

會不會加入EDHEC？我們一起拭目以待！

EDHEC學生來答。

可以說的太多，簡要說一下吧。

我個人非常不能代表中國留學生，因為我自己是考法國concours進的學校，本質上和國際生有點區別。等會會把中國留學生分開來講。

1，我去年在EDHEC讀B3,就是GE項目的第一年（Master 1算第二年），之後我和所有法國學生都面臨了去尼斯學Finance還是留在里爾學Business的選擇，就這麼跟你說吧，大部分認真學習的EDHEC學生都去了尼斯學Finance，所以尼斯學風很好，英語氛圍也更濃。

2，Finance是EDHEC最大的強項，只有這個專業可以和巴黎三所高商拼一下，法國人讀得話，就業基本上是進保險箱，混的好的華爾街都有，混的差一點也有四大保底。

3，前兩天去旅遊碰到一個Financial market的同學，據他所說，Financial market對口出來的金融業對外國人限制很大，中國人很難擠入。

4，題主之前沒有金融背景沒有關係，因為法國學生也沒有，絕大部分的EDHEC學生是考法國prépa進入，prépa的課程都是語文數學英語哲學這類通識課程，和金融完全不搭邊。

5，題主要想清楚是要留法還是回國，留法一大關鍵性因素是語言，法語在工作中佔了絕對的優勢，不要奢望英語環境，英語環境的工作其實最後還是留給法國精英的

6，回國的話，EDHEC的名氣不響，若要進投行，依個人淺見，不知道會不會在第一輪就因為不是target school而被刷掉，感覺還是蠻risky的。

7，題主覺得自己職業規劃不清楚，沒關係，EDHEC本身就是個商校，就是輔導你完成自己職業規劃的。

希望能幫到樓主，其他EDHEC校友看到說的不對的地方也不要噴。

本科211大學通信專業，後到EDHEC讀金融，目前國內投行工作，並運營自己的留學諮詢團隊兩年。（發現我是誰的edhec童鞋，幫忙來個贊哈哈）

說一說我的經歷。

當年申請學校，選擇專業的時候，非常猶豫。幾乎把世界上的發達國家全都考慮了一遍。最初想去英國，大三時找了五六家中介諮詢，中介的互黑和不一致的說法，讓我非常迷茫。因為我做事一向謹慎，於是拖了半年沒有簽約。繼續了解其它國家。

我當時的情況，真的可以說是疑難雜症。

低GPA，學校普通211，轉專業，無實習，而且預算很低

但好在，我學生活動做的很多，國際國家級競賽獎項不少，論文發過幾篇，（最後拿了優秀畢業生，其它人的GPA比我高一大截），等等。

百密一疏，在對比了很多家中介機構之後，我遇到了一個號稱監管機構下屬子公司的一家機構（不點名了），還是被忽悠和他們合作的一家中介簽了約。後來被坑慘了，被誤導，且花了很多時間去吵架。最後我主動解約並自己申請。通過自己搜集資料，才開始對商學院有了一個比較客觀的了解。申請了美國，香港，西班牙，法國等等，多個國家的學校的不同專業。從媒體管理到信息系統，再到金融和marketing。拿到了很多offer。同申這些項目的幾個同學，985院校，gpa比我高一大截，全跪了。

EDHEC是給offer給的最快的一個，而且帶了30%獎學金。其實是有點始料不及，沒想到這麼快。搞得我甚至擔心它是不是野雞大學... （後來證明擔心是完全多餘的，給offer快是因為學校的學生服務一向很好，反應高效。而且入學後發現周圍同學的背景完爆我）。同一時期還收到了港中文和香港城市大學的消息。糾結了很久之後，決定出去看看。去法國。

去了之後真的是沒有失望，首先，周圍同學背景，尤其是外國人的背景都非常好，這給我吃了個定心丸。具體的錄取的學生的院校背景，想知道的童鞋可以私下聯繫我，個人介紹里有聯繫方式。211，985，清北復交都是有的（不限於我這個項目），普通一本，甚至二本的也是有的但這些人普遍有很高的gmat分數。

//////////////////////////////說點題主關心的重點//////////////////

畢業後的未來發展呢。大家可以從學校官網得到一些統計數據，總的來說國際頂尖的投行大多數都會把EDHEC當成target school。會來做宣講和參加論壇。Linkedin上也可以看到edhec的畢業生去了哪些公司。但是，統計數據對於整體有意義，並不代表對於你是有意義的，比如，如果你學習能力一般，研究生又打了醬油，家裡沒關係，人又沒有美若天仙的話，頂級投行和諮詢公司基本上和你還是沒有關係的。因為EDHEC的學生，很多是來讀書前就工作過兩三年的，雖然同是應屆生，你的差距還是比較大的。

但如果你肯努力，尤其是讀GE （MIM）三年項目的同學，那麼你就有了徹底改變自己命運的機會。在EDHEC，有國內二本出身，經過三年努力，畢業後進到摩根，RBS這種頂級投行歐洲office的。也有國內top5本科，不努力學習，畢業後想留歐洲留不下的。這一點讓我很感慨，當國內名校的光環在歐洲不為大家所知的時候，那就真的是拼實力了。所以，我推薦本科院校不是很好的同學選擇出國，來法國的話，時間和財力允許，讀個MIM。gap year在國外做份像樣的實習，努力把專業課學好。畢業後一樣可以趕超國內清北復交的學生。EDHEC的申請難度比國內頂尖院校的研究生入學考試，要簡單得多。（題外話：在我看來，造成這一差距的原因主要就是國內教育資源的匱乏。澳洲八大名校因為招生錄取要求低而被國人詬病，但其實，一個好的學校就是應該有能力把一般的學生培養成精英，而不是只收最好的學生。）

既然說到了留在歐洲，那就簡單展開說一下。從EDHEC畢業後想留在歐洲是有機會的，只要你很優秀且不要心比天高。剛入學的時候，我也是被周圍高大上的環境帶高了心氣兒，當時自己列了個申請公司的清單，幾乎全是Morgan，Barclays，Citi，MBB這類。多數是投了就沒有音信，雖然後來陸續拿了像Bloomberg，ICAP，AXA，等的面試，也是終究因為實力不足，沒走到最後。但是，像我這樣的理工和商科結合的背景，申請一些startup以及規模小一些的公司，機會還是很大的。曾經有一家澳洲一家北歐的公司給offer，因為其它原因，我沒有沒接受。後來，機緣巧合，進了國內的投行。

但是，求職的經歷每個人不一樣，有人一次面試機會都沒拿到過，但大多數人都是可以拿到面試的。至於能不能把握的住，你就要考慮一下自己的實力了。在國內工作一兩年再出來讀，也是個好選擇，往往能更好地抓住機會。

如果你覺得國外的工作太難找了，回國找吧。那你可能發現，投行的工作，國內並不比國內外好找。近兩年經濟下行，投行招的人少，而且據報道，去年回國的海歸中，60%的人是金融專業。國內投行一個崗位的錄取比例達到了2萬申請者，錄取幾十人。

EDHEC在法國知名度很高，隨著不斷在排行榜上攀升，估計目前在歐洲都小有名氣了。但在國內，一般的HR是不知道的。不過，不要慌。你可以在簡歷上寫明你的學校在金融時報上的排名。就我的經驗，大多數HR會認可這個排名，尤其是如果你有很棒的經歷寫在簡歷上，他們會給你和清北復交學生平等的機會。我參加過的面試，一起的基本上就是這些人，加上名校海歸。但也有遇到過有HR屌屌地和我說「我們只要復旦交大的「，這種人Insead的站在她面前，她也會這麼說。這是她的問題，但也確實是客觀問題。

法國學校在國內知名度不高確實是不利因素，不過，EDHEC的教學質量確實很高，平台也不錯，可以開闊你的眼界和思路。在全歐洲都數一數二的career center的服務，會讓你在求職的時候，比英國的小夥伴更專業和成熟（個人感受）。個人的感覺，edhec畢業生在國內找工作，和英國G5的後三所，是一個平台的。Oxbridge，LBS，HEC，MIT這些，就要更高一個平台了，偶爾可以遇到，但是不常見了。

EDHEC在國內的外企還是有不錯的認可度的，摩根，花旗這種會給機會。法企更是會給機會啦。

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零零散散地寫了一些想法，自己都感覺邏輯有點亂。哈哈是在是餓得我想早點寫完出去覓食。

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自己幫助過很多學生申請國外的碩士項目，發現很多人在申請前對未來職業發展和學校並沒有一個客觀清晰的認識。在留學這件事上，還有疑惑的盆友，可以聯繫我。知無不言。以上所言如果有有失客觀的地方，請多包涵。

曾經在EDHEC讀過一年的書，我想說，那是一年很美好的時光。

拋開所有的排名不談，學校的教學的方式以及地中海的陽光海灘，真的已經十分的值得了呢。

說回職業規劃的話，不知道樓主的法語怎麼樣呢，正常來說的話，法語比較好的話，的確對第二年的實習會很有幫助，法語實在不好的話也不是不可以，我們那時也有去倫敦實習的牛牛們，只要語言優秀，能力和表達都優秀，加上EDHEC在法國屬於大家比較認可的好學校，第二年的實習一般問題不大的。

但是如果涉及到回國發展，的確是另一碼事了。首先一個問題，國內沒有單位知道EDHEC。

是的，儘管EDEHEC在法國有知名度，FT排名也不錯，但是的確國內沒有人知道的，這樣的話，找工作的時候，你不能藉助學校的名氣，如果本科學校還OK的話，那還好，如果本科學校排名也不好，那真的在學校上就沒有什麼優勢了。

如果你是抱著學知識豐富人生經歷的想法去EDHEC，那Ok，尤其是你的FM專業，好好學真的是可以學到很多知識的。如果是想鍍金的話，那可能會有些讓你失望了。

其他的話，真的要看自己學到了什麼東西，擁有什麼樣的職業價值，有沒有可以藉助的關係，以及有沒有一些碰巧的機遇吧。這個每個行業區別都不太大，你之前做信息管理是一樣，之後想做金融也是一樣。

題主的規劃很棒，法國高商就喜歡你這樣的學生。

就金融而言，HEC、EDHEC、ESSEC都很棒。不黑不吹，國際排名和認可度上HEC的確要比EDHEC要好，但EDHEC對你知識體系的塑造更加全面，因為EDHEC的GE第一年就開始分專業了，總之以上三所里學金融都是不錯的選擇。

1. EDHEC 在法國是第一階梯，大多數、基本上在法國招聘的企業，不會因為學校的原因刷你簡歷。另外學校去倫敦找實習的也挺多。語言和簽證的原因，中國人的機會比法國人少很多。

樓主心要放大，法語要好好學，申請實習的時候要拼，準備面試的時候要認真。EDHEC給了一個很好的平台，最後能不能比你本科上一個台階，關鍵還是看你怎麼做。

2. EDHEC的金融比管理會好一點。周圍的法國同學表示，學習氛圍完全不一樣。

3. ODDOCIE 的確在career fair里看到過，但需要會法語。法語很重要！法語很重要！法語很重要！

4.選不選Financial Market是看樓主喜歡，如果以後想做Portfolio Manager，第二年選擇這個細分沒有錯！這是EDHEC的王牌專業，第二年選擇這個專業後，會有另外的小分支Asset Management和Trader。

利益相關：EDHEC Financial Economics Track M1在讀學生

目前來看，沒去英國，來法國真的沒有任何後悔！~~

尼斯的天氣真的很好！~ 我一月去了阿姆斯特丹，再次真心感激沒去英國吹妖風。

法語很重要！不然很多機會都沒有！想在學校里學好法語，以為來法國住個兩年就會法語，不要想得這麼當然~建議來之前先學點吧，最好會簡單交流。

當然樓主要是申到了巴黎的Top3，就去那吧~

我有同學在ESCP讀，第二年也想選擇金融，第一年學習的就比較寬泛。對於我四年學管理的人來說，就有點浪費時間。當然，巴黎的機會多，而且更法國，那種一般人印象的「法國」。

樓主我也是在法國讀本科應該也得通過concours才能進請問EDHEC的GE項目 concours考得都是些什麼內容？難不難？

看到了同學貌似

因為畢竟去英美的人比較多，中國人對法國的商學院了解比較少，但是edhec在法國屬於第一梯隊，五所頂尖商學院之一

你可以回來先在法企業找工作，之後跳槽到其他歐美企業

隨著學法語和留法的人越來越多，名氣在中國遲早不是問題

樓主在國內哪所大學上的信管呢？我是天津外國語的信息管理與信息系統。我也想申請高商，希望能和樓主交流交流能加個微信嗎？Ziray1024