2017年3月份，美聯儲會加息嗎？

12-30

我的問題是：
1.美聯儲會加息嗎？
2.加息對美國經濟有何影響？
3.加息對目前的中國經濟有何影響？
轉自澎湃新聞：

1.美聯儲會加息嗎？

會！首先是各路大佬密集發聲。

（出處見水印）

然後是3月3日美聯儲主席耶倫的講話

美聯儲主席耶倫周五的講話再為加息開綠燈，表示「如果發布的經濟數據符合預期，3月份加息是合適的」。耶倫強調稱，除非新進展顯示經濟前景實質性的惡化，收緊貨幣政策的過程不會像2015年、2016年那麼慢。

然後現在就看3月10日的美國非農就業數據了，只要數據符合預期或者不是太難看，美聯儲3月15日加息差不多是「板上釘釘」。因為耶倫已經說了收緊貨幣政策不會像2015年，2016年那麼慢（2015年只加息一次，2016年也只加息一次）

這裡再重複一下美聯儲加息的邏輯。由於2008年美國次貸危機，美國開始實行QE政策並導致通貨膨脹，現在美聯儲的通貨膨脹率預期幾乎已經達到。（2012年的目標是2%，現在離目標已經很接近了）換句話說，美聯儲再不加息，經濟就會有過熱的風險，即美元過渡貶值也不好。其次，由於川普的上台，耶倫可能幹滿這一屆就要走人，所以耶倫也有點著急。同時，因為川普，美國經濟的未來充滿不確定性，為了給下次經濟調節留有餘地，必須要快點加息（好比一旦未來美國經濟出了問題，由於現在利率已經上調，所以到時再下調利率也有下調的空間，可以刺激經濟。如果現在不上調，萬一未來需要下調利率刺激經濟，就沒有下調空間了）同時，按照美聯儲的一貫做法，加息前一定會和市場充分溝通（注意是一定！）因為美聯儲加息牽動著世界的神經，突然加息，全球經濟都受不了，美國市場也會由此引發波動。所以每次美聯儲加息前都會反覆和市場說：我們要加息了！

2.加息對美國經濟有何影響？

對美國經濟短期是利空，長期是利好。從最近幾天的美國股市來看，顯然加息的預期導致了美國股市的下跌（美股跌也影響到了港股跌）當然最近美股一直在歷史高位，回調也是正常。

我們看到在3月3日前後美股有一個下跌。3月3日正好是美聯儲主席耶倫發表講話，大大增強了美聯儲加息的預期（因為其他人的發言沒有耶倫的權威性大，應該是說只是耶倫講話的一個鋪墊）從美股的下跌可以看出，市場對美聯儲這麼快加息（距上次加息只有3個月）還是有一定擔憂的。畢竟太快，擔心市場受不了。所以3月15日如果美聯儲真的加息了，可能前後幾天美股會有所下滑。但是長期來看，由於美元升值，世界各地的熱錢和資本湧入美國，對美國經濟將產生一個提振。這一點從去年12月之前美股大漲就可以看出來（川普當選其實沒有美聯儲加息對美股影響大）

3.加息對目前的中國經濟有何影響？

美聯儲加息美元必定要升值，那麼人民幣相應的就會貶值。這一點通過2015年加息和2016年加息已經得到驗證，毋庸置疑。當然中國央行有可能出手救匯率。但是由於之前美聯儲已經加息兩次，這次加息對人民幣匯率的衝擊應該比上兩次會小的多。同時2017年中國經濟有所回暖，中國國內資本外逃將有所減緩，不會再像前兩年那樣有很大的衝擊。

中國股市受國內資本外逃壓力影響，跌的概率比較大。但是考慮到去年美聯儲加息期間國家隊又救市，甚至還漲了一波，那麼今年美聯儲加息國家隊維穩的可能性依然很大，加上兩會剛剛開完，即使國內股市不大漲，也會企穩不會發生大跌。

其實美聯儲加息最主要的影響不是這一次而是2017年美聯儲會加息3詞的預期。雖然之前2015年美聯儲說2016年要加息4次，結果最後只加息了一次。後來2016年12月又說2017年會加息3次，但是市場普遍認為只會加息一次。如果3月15日真的加息，那麼2017年美聯儲加息3次的概率將會大大增加。由此，美元升值的預期也會大大增加。這樣無疑會加快國內資本的外逃。所以其實對股市，樓市都是利空。只是樓市經過去年的一輪限購，現在在需求端基本上已經是飽和，所以可能直接由美聯儲加息引發的房價下跌影響已經不大。如果後續房價下跌，應該還是受國內一些政策和經濟波動影響比較大。

之前在2月份的時候，央行已經提高了與銀行的逆回購利率，現在美聯儲加息步伐加快，有可能會加快中國央行的加息步伐，如果中國央行2017年年內加息，將對中國股市，樓市都是巨大的利空。

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就在一個星期以前，市場還預期美聯儲3月不會加息，但就這兩天，3月加息的概率已經達到90%了，如果2月份非農數據還過得去的話，美聯儲3月加息幾乎是板上釘釘，並且2017年完成3次加息也是大概率事件！

顯然，美聯儲還是想把節奏控制在自己手中，不能像2015年和2016年那樣了，同時在經濟轉好的時候也必須要為下次危機準備彈藥了！

中國方面，央行恐怕也會慎重考慮當前的貨幣政策了，如果美聯儲真的完成3次加息，央行再無所作為的話，中國爆發不可控的金融危機也是大概率事件了！

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看了今天（3月9日）發布的2月份CPI和PPI 數據，我覺得人民銀行要馬上把加息提上議事日程，最好儘快加息。

全球性的通貨膨脹可能正在到來，美聯儲的經濟學家可能已經意識到美聯儲已經遠遠落後於市場了，今年完成3次加息幾乎沒有疑問，如果4次加息或者在某次直接加息50個點，我都不會感到意外，2018年的4次加息問題也不大！

中國這邊，從16年底到17年初工業產品上漲的趨勢已經壓不住了，從2月份的數據來看，我認為大部分的企業已經沒有能力消化成本上漲的壓力，漲價成了唯一選擇，這也是PPI高企的原因之一，而且短期內很難壓下去，並會很快傳導至CPI。同時，從CPI數據來看，中國服務業從業者的收入在2016年可能完全沒有增加。這樣對比來看，形勢已經較為危險了！

當然，還有另外一種可能，就是居民收入的水平已經完全跟不上房價上漲的水平，才會產生PPI高漲而CPI漲不上去的現象，居民消費已經完全被高房價遏制住了。而上一次出現這種情況還是2007年的美國。

建議央行早動手加息，可能還有迴旋空間，不然2018年會相當艱難！

周五耶倫的講話以後，加息預期概率已經超過90%，央行不可能加息的，會刺破全球最大的資產泡沫。現在是兩難。

原文：如何預測美聯儲下次加不加息？（掌控美聯儲的人並不是椰奶） - 知乎專欄

如何預測美聯儲下次加不加息？討論這個問題前，得先有一個共識：美聯儲到底想不想加息？
我覺得是想的，做夢都想。如果加息周期是跟著經濟周期走的話，美聯儲已經落了整整一圈兒了。
什麼意思？按照正常的經濟周期，經濟復甦時逐漸加息，等到經濟衰退時再用降息來緩解。按這個道理，2010年和2011年就應該開始加息，因為那個時期正好是經濟周期的復甦階段。
但因為2008和2009年的金融危機，導致整個經濟非常低迷，復甦得不明顯，所以美聯儲沒有按時加息，反而連續搞了4輪QE，把貨幣政策和經濟周期的平衡打亂了。
到了今天，從2010年開始的復甦階段已經快要結束了，在這個節骨眼上利率水平卻還是這麼低，這是之前從未有過的。我之前寫過，對於美聯儲來說，如果經濟危機到來，至少需要降息300個基點來應對，而現在利率只有100個基點，子彈都不夠，敵人來了怎麼搞？所以美聯儲非常著急。
也就是說，在條件允許的情況下，美聯儲會以最快的速度把利率提到至少3%到3.5%。如果按照每次0.25%的幅度加，到3%還需要加8次，每年4次的話，要到2019年6月才能完成任務，所以這件事迫在眉睫。
而且，中間還可能出現條件不允許的時候。什麼條件呢？有三個重要參考條件：

-- 股市；
-- 就業；
-- 通脹。
只要在未來一段時間，股市不崩盤、就業人數不大幅減少、通脹率不大幅低於2%，美聯儲就會定時定量加息。
具體一點：如果在加息前股市跌了超過10%以上、新增就業人數低於7萬人、個人消費支出核心價格（PCE）同比漲幅低於1.4%，美聯儲就會考慮當期暫停加息。如果這三種情況同時出現，那絕對沒法加了。否則的話，大概率會定時加息。

上面說的是美聯儲。但誰實際控制著美聯儲？耶倫嗎？現在也許是，但很快可能就不是了。
未來兩年，真正控制美聯儲的人，將會是川普。
之前我講過美聯儲的整個架構：【揭秘篇】揭秘美聯儲內部真相。看過的人知道，美聯儲有7個委員，這7個人掌控整個美聯儲，每次投票決定貨幣政策。

-- 現在此時此刻，委員里有一個已經是共和黨的人了（Jay Powell），可以算作是川普的人；
-- 同時，這7個席位有2個空缺，未來會由川普任命來填補這兩個空缺；
-- 1個月前，當前委員里有一個宣布辭職了（Daniel Tarullo），4月5號就退，川普會找人補位；
-- 2018年1月耶倫期滿，川普會任命他的人做美聯儲主席；
-- 2018年6月美聯儲副主席Stanley Fischer期滿，又留給川普一個席位。而且這個人很有可能提前辭職，因為身邊其他人都變了，政治壓力可能會比較大。

也就是說，最晚在2018年6月，美聯儲7個委員席位，有6個都會是川普的人。還剩最後一個Lael Brainard，最後極有可能也被換掉。

這是繼1912年威爾遜總統之後，首次有總統任命超過5個美聯儲委員。當時威爾遜總統簽署了《聯邦儲備法》正式建立了美聯儲，任命了5個委員。而現在川普至少可以任命6個。

所以未來兩年，川普對貨幣政策的導向是至關重要的。

我們現在搞不清川普到底是鷹派還是鴿派，他在競選時曾經批評過其他國家是匯率操縱國，不希望美元因為匯率操縱而大幅升值；但他也說過美聯儲早就該加息。

目前川普身邊的幾位智囊都是偏鷹派的（Dr. Judy Shelton、David Malpass、Steve Moore、Larry Kudlow）。下一任美聯儲主席呼聲最高的是Kevin Warsh，他曾經也說過美聯儲早就應該加息。

當然，這些只是目前能看到的一些端倪，至於川普到底傾向強勢美元還是弱勢美元，還是沒法下定論。這些只是給大家一個參考。

美聯儲加息的主要影響因素是美國的失業率。因為失業率低於自然失業率會導致通脹率上升，產出下降。

人民幣對美元匯率=預期匯率/（美國利率-中國利率+1）

美聯儲加息，人民幣就貶值。

有毛用，美聯儲加息也不怕，小川哥水龍頭一開，北上廣漲漲漲，二線城市漲漲漲，全國房蟲發財搞錢爽爽爽

鐵定加息

你看匯率表，你再看比特幣

今年廣義貨幣M2預期同比增加12%，這是房價還要漲的節奏？？。。。認識還是太年輕了

加不加息，明天凌晨應該就知道結果了

會啊不然幹嘛推遲非農

二更

我來補充一下答題

加息概率over80%

如果經濟符合預期，3月份加息是合適的。這句是耶倫原話。

市場的反應上來看，MS GS CS 銀行日內新高，銀行股期權大單起飛。

額，怎麼想都覺得板上釘釘的要加息。

估計會加，概率都超過80%了

影響的話就看央行反應了，不採取類似加息的措施那就是人民幣貶值，外匯儲備繼續降，採取類似加息的措施的話，餘額寶應該會繼續漲吧，

個人認為美聯儲3月份不會加息。

北京時間3月16日2時更新

美聯儲已經正式宣布加息，事先寫好的草稿不用放上來了，免得貽笑大方。