關於融資問題;A輪B輪C輪的區別!?
一個公司怎麼融資?具備什麼條件的時候可以去融資?公司達到什麼條件可以上市?上市以後對公司有什麼好處?求解!
多個問題,一個一個來。
A輪B輪C輪的區別
指創業公司過了種子期,從發展早期開始的第一次、第二次、第三次融資。可能還會有D、E、F、G輪,但也可能只有A輪就上市了。融資對象一般是VC,但也有可能是PE,甚至有些天使也是做A輪的。
一個公司怎麼融資?
這問題太大了,寫一本書都講不完。但一般要求你要有一份商業計劃書(不是必須),然後通過他人或直接遞交給合適的投資人。如果投資人感興趣,會再有一系列的接觸、考察、談判,順利的話,就簽署Term Sheet、進行盡職調查,然後簽署正式的投資協議。最後,你等著打錢就是了。
具備什麼條件的時候可以去融資?
各家要求的不一樣,但如果是想融A輪的話,那項目應該已經初步成型,至少應該有產品了。如果還只是停留在創業計劃層面,或純碎只有個想法或點子,那是融不了A輪的。
公司達到什麼條件可以上市?
那要看你想上哪兒上了。
主板、中小板、創業板、新三板、香港H股、納斯達克、紐交所……,太多了,每個要求都不一樣。
國內要求較高,沒幾千萬的利潤根本不可能(新三板沒有盈利要求,但它不叫上市,叫掛牌)。海外上市門檻低一些,但需要搭建海外架構,並且成本也要比在國內上高。尤其要不時提防渾水和香櫞們,他們喜歡時不時的出來搞一下子。
太多了,比如:
價值發現;
財富倍增;
變現;
融資;
洗白;
消除隱患;
自我保護;
利益輸送;
自證清白;
戰略考慮;
避免被兼并;
投標便利;
老闆成就感;
傳承;
等等……
A輪、B輪、C輪,沒有太嚴格的定義。基本上只有一個想法的時候叫天使或者種子,有一定商業模式了,就叫A輪;A輪之後就是B輪,此時你的商業模式已經有所驗證了;B輪之後就是C輪,一般來說就是上市前的最後一輪融資,通常都是千萬級到億級美元了,這一輪的最主要作用是為了給你上市定一個價值。
但是,C輪之後不上市的公司有的是,凡客誠品融了6輪,依然沒上市,按照這個排法要排到F輪了。其實A輪、B輪、C輪公司的特徵還是比較明顯的,下面簡單說說:
1、A輪,也是初創公司,很多有資歷有人脈的,通過自己就搞定了天使輪,真正向VC拿錢的時候是在A輪,A輪公司特徵是已經有了產品的原型,可以拿到市場上了,但基本還沒有收入或者收入很小,類似的公司有當初的小米、平安好醫生等,都是有產品了拿到了A輪,但公司還不盈利;這個時候投資人還是會看創業者背景,但也會看些市場的前景,以及公司的願景了。
2、B輪公司就相對成熟了,有比較清晰的 商業模式,但要是盈利其實還是比較少的,這時候VC機構更會看中你的模式、應用場景等,以及你的覆蓋人群。
3、到了C輪的公司生存下去的幾率會大些了,但C輪項目一般都會看你的盈利能力和用戶規模,如果公司的市場前景好用戶多即使不盈利也會被VC看好的,比如滴滴這樣的公司,因為它的覆蓋範圍廣、應用場景廣泛、市場佔有率高,所以它即使不盈利,也會有一堆的VC機構搶投。A輪融資發生在公司初創期,是指公司有了產品初步的模樣,可以拿去見人了;有了初步的商業模式;積累了一些核心用戶。投資來源一般是天使投資人、天使投資機構。投資量級一般在100萬RMB到1000萬RMB。A輪融資:公司產品有了成熟模樣,開始正常運作一段時間並有完整詳細的商業及盈利模式,在行業內擁有一定地位和口碑。公司可能依舊處於虧損狀態。資金來源一般是專業的風險投資機構(VC)。投資量級在1000萬RMB到1億RMBB輪融資:公司經過一輪燒錢後,獲得較大發展。一些公司已經開始盈利。商業模式盈利模式沒有任何問題。可能需要推出新業務、拓展新領域。資金來源一般是大多是上一輪的風險投資機構跟投、新的風投機構加入、私募股權投資機構(PE)加入。投資量級在2億RMB以上C輪融資:公司非常成熟,離上市不遠了。應該已經開始盈利,行業內基本前三把交椅。這輪除了拓展新業務,也有補全商業閉環、寫好故事準備上市的意圖。資金來源主要是PE,有些之前的VC也會選擇跟投。投資量級:10億RMB以上一般C輪後就是上市了,也有公司選擇融D輪,但不是很多。
融資輪次
一般來說,融資輪次的劃分為種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪、E輪等,但根據實際情況,有些項目也會進行PreA輪、A+輪、C+輪融資。不管是什麼輪,其核心無非就是投資人投的錢多少問題,越往後融到的錢也越多。
現在的業界甚至戲稱,新一代的融資輪次應該分為種子輪、天使輪、preA輪、A輪、A+輪、B輪、C輪、BAT輪、preIPO、IPO、孫宏斌輪……這些融資輪次,其實都代表著公司特殊的發展階段。那麼該如何根據自身項目情況,進行判斷呢?
種子輪——團隊√ 想法√ 產品×
種子階段的融資人,通常處於只有idea和團隊,但沒有具體產品的初始狀態。投資人一般多是親朋好友,或創業者自掏腰包,當然現在也湧現了不少種子期投資人。
倘若你的融資項目有團隊,有idea,馬上進入最終的落地,那麼就可以開始進行種子輪融資,一般項目融資金額都在100萬左右,根據不同的賽道,可能從幾十萬到200萬不等。
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天使輪——產品雛形√ 模式雛形√
天使階段的項目通常是團隊ready,有產品雛形,有產品初步的商業規劃,卻也陷入「找人——做產品——做產品——沒人了——找人——做產品——做產品......」的循環之中。
如果融資項目已經起步,產品初具模樣,有種子數據或能顯示出數據增長趨勢的增長率、留存、復購等證明。同時積累了一些核心用戶,商業模式處於待驗證的階段。那麼尋找天使投資人或機構,開始天使輪融資便是最為合適的,融資金額大概在300萬到500萬左右。
PreA輪——一定規模√ 市場前列×
PreA輪是一個夾層輪,融資人可以根據自身項目的成熟度,再決定是否需要融。倘若項目前期整體數據已經具有一定規模,只是還未佔據市場前列,那麼可以進行PreA輪融資
A輪——完整商業模式√ 業內領先√
對於擁有成熟產品,完整詳細的商業及盈利模式,同時在行業內擁有一定地位與口碑的項目,哪怕現階段可能處於虧損狀態,也可以選擇專業的風險投資機構進行A輪融資。
這一階段融資人已經不可能只憑藉idea融資,而是要有用戶,包括日活、月活,要有自己的商業模式,有能與競品抗衡的成熟產品,有一定市場位置。
B輪——已驗證模式√ 業務拓展√
經過一輪燒錢後,項目已經有了較大的發展,商業模式與盈利模式均已得到很好地驗證,有的已經開始盈利。此時,融資人可能需要資金支持推出新業務、拓展新領域,那麼就適合以說服上一輪風險投資機構跟投,或尋找新的風投機構加入,又或是吸引私募股權投資機構(PE)加入的形式,開始新一輪的B輪融資。
C輪——成熟項目√ 行業前三√
如果此時融資人的項目已經非常成熟,在行業內基本可以穩坐前三把交椅,正在為上市做準備,那麼就適合進行C輪融資。此時除了可以進一步拓展新業務,也可以為補全商業閉環、準備上市打好基礎。
D輪、E輪、F輪——C輪升級版
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