宜信模式與拍拍貸模式比較？感覺宜信是偽p2p，另外質疑宜信的壞賬率一直控制在1%以下。

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本人去年開始接觸網貸，去年7月在拍拍貸註冊了帳號，沖了14000元錢嘗試。到目前收利息2400多元，壞賬860元，年回報率應該超過了10%。
近日，接觸到宜信，身邊兩位朋友買了其產品，一位買了100多萬。其主推的宜信寶10萬起賣，年回報率12%。
本人感覺宜信是偽p2p，借出者是無法決定借入者的，感覺就是「龐氏騙局」。另外，憑藉本人混跡拍拍貸論壇的經驗，感覺壞賬做到1%以下是十分困難的，並且要一直保持在1%以下。曾經看到報道，去年幾家最優質的農商行的不良率也都超過了1%。

拍拍貸不是很了解。

宜信是不是偽p2p。是也不是,確實是個人對個人的貸款，但是平台的權利和職責太大，弱化了投資人的自主選擇，當然同時風險也小了。國內信用體系不健全，很多投資者和借款人不會藉助網路，線下p2p暫時來說這是最好的模式。

壞帳率各家p2p都說小於1。最早應該是前兩年宜信請了四大之一做的審計，當時壞帳確實小於1。後來就再也沒有報告了。今年前些時候重慶關閉部分p2p，當時有人爆出宜信長沙壞帳率曾到5。個人認為壞帳率還是有很大水分的。

至於龐氏騙局，哪個理財不是？銀行固定收益，信託，甚至社保，都是後面的資金給前面付收益。精明的人就是能在擊鼓傳花傳到頭之前撤場。目前p2p這個行業還在爆髮式的增長，短期不會有問題。

你朋友的理財也可以放心。宜信會給每個出借人匹配債權，錢借給誰一目了然。借了多少，抵押物是什麼，價值多少都有。行業內做的比較好的冠群，宜信，債權都是真實可靠的。不象有些公司給客戶假債權，實際拿錢不知做了什麼。

P2P行業壞賬率揭秘，這麼高你還敢投嗎？

http://www.zhihu.com/people/xuehongyan

薛洪言 · 34 分鐘前

這段時間內，隨著中晉系等平台被查，P2P行業可謂風聲鶴唳。對投資者而言，選擇安全的平台成為當務之急。筆者在《從「中晉系」大崩盤說起，如何識破高大上的偽平台》一文中，總結了涉嫌詐騙的「偽平台」的六大特徵。不過，目前正常經營的2461家P2P平台中，絕大多數平台都不是詐騙性質，也不具有「偽平台」的六大特徵。對於這些平台，投資者的資金又有多安全呢？

在筆者看來，鑒於P2P借款項目的高風險特徵和宏觀經濟形勢的低迷，P2P平台壞賬率數據是判斷平台安全與否的有效指標。然而，問題在於，為吸引投資者，P2P平台並不願意公布真實壞賬率數據，個別平台公布的壞賬率都在3%以內，大多數平台公布的壞賬率甚至為0，並不能讓人信服。具有完善個人徵信體系的美國，其主要P2P平台Lending Club和Prosper壞賬率都曾高達10%以上，在國內徵信體系不完善、行業仍未走出野蠻生長期且銀行業不良也在快速攀升的當下，P2P行業的真實不良率恐怕要高得多。

對於資金實力較差的P2P平台，當壞賬超出P2P平台自身的承受力時，在沒有外部資金注入的情況下，破產倒閉幾乎成為唯一的選擇。因此，我們可以從P2P平台不斷倒閉跑路的新聞來感受行業的高壞賬和高風險。公開數據顯示，2013年全年，國內先後有75家P2P平台出現問題；2014年，有275家P2P平台出現問題；2015年，這一數值快速攀升至896家；2016年前3個月，共有260家平台出現問題，且呈現逐月上升態勢。除個別平台屬於蓄意欺詐外，多數出問題的平台都是因高壞賬率所致。

由於從事類放貸業務，P2P行業的壞賬率與小貸公司不良率有著極強的正相關關係。在得不到權威的P2P行業壞賬率的情況下，我們先通過小貸公司行業不良率的變化來推測P2P行業不良率走勢情況。來自小貸協會的數據顯示，相當數量的小貸公司已陷入經營困境，個別省份甚至超過1/3的小貸公司不能正常營業。很多小貸公司壞賬率高達15%，一些做的相對較好的小貸公司，壞賬率也在3%-6%這一區間。如果考慮到龐大表外項目的風控壓力，實際壞賬率恐怕要高得多。

對於P2P平台而言，其壞賬率恐怕比小貸公司好不到哪裡去，除個別優質平台外，估計也在15%以上。從發展趨勢看，這一數值可能還遠未到頂，仍處於快速增長階段。基於數據可得性，筆者將通過銀行業不良率趨勢來揭示P2P壞賬率趨勢。

自2013年4季度至今，銀行業不良資產已步入快速暴露期，表現為不良率快速上升、不良資產呈現出多點暴露和鏈式傳播等特點。從行業上看，金屬製品業、設備製造業、農副食品加工、塑料製品、醫藥製造、建材、化纖、皮革、傢具製造、飲品製造等行業不良率則出現較快上升，表明不良資產暴露已由特定行業傳導至外圍行業；從傳播方式上，銀行業不良資產暴露已由點式向鏈式演化，不少區域性不良資產的快速爆發背後都有擔保鏈式傳播的影子，使得當前銀行業談「擔保」「聯保」色變。與此同時，以鋼貿、銅貿、煤貿為典型代表的「低風險」商品貿易融資業務風險凸顯，2014年以來，銀行業中小型企業貿易融資不良率快速攀升，普遍超過5%。

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圖：銀行業不良率逐季變化（%）

銀行不良資產已步入快速暴露期，顯示社會信用環境已經出現較大程度惡化，P2P行業壞賬率也必將呈現快速上升態勢。筆者認為，P2P平台的大規模倒閉潮將到來，此時P2P平台普遍地對資產質量數據的諱莫如深，只會誤導投資者決策，損害投資者資金安全。對監管機構和行業自律組織而言，要推動行業加快壞賬率等核心數據披露，並對數據加強審計，確保真實性。對投資者而言，既然不良率數據仍然是個「黑匣子」，選擇靠得住的大平台才是上策。

（文/薛洪言，蘇寧金融研究院高級研究員；微信公眾號：洪言微語）

關於宜信的模式，我想嘗試著回答一下。

本人最近在寫關於互聯網金融P2P網貸的畢業論文，所以對各大知名網貸平台都比較關注，對其的認識主要來自於平台網站的介紹和相關的研究論文，不知道理解得對不對，在此拋磚引玉，希望得到大牛的糾正。

在宜信的官網上宜信-中國知名的個人信用管理和財富管理平台，平台將自身的業務分為了兩大塊，一為「普惠金融」，二為「財富管理」。宜信的產品非常廣泛，並有不同的目標市場。在我看來，宜信是一個「多邊」的平台，包括宜學貸、宜房貸、宜車貸、宜農貸等通過債券轉讓模式來將借貸雙方聯繫在一起的產品，借款人在這些平台上滿足資金的需求，而出借人則通過財富管理將資金借出去，中間的樞紐就是宜信平台自身。在這些業務達成的過程中，除了借貸雙方外，還有教育機構、小貸公司等牽扯其中，我認為這些業務大部分都是通過線下的方式完成的。與宜信不同的是，拍拍貸是線上的業務，是一個僅將出借人和借款人聯繫起來的「雙邊」平台。而宜信與拍拍貸具有可比性的產品，準確來說，應該是宜人貸，這是宜信12年推出的P2P平台，是一個線上的網貸平台。兩者都是採取peer to peer的方式，通過發標投標的方式達成貸款。宜人貸與拍拍貸在業務模式上的差異點不展開。

關於宜信和拍拍貸的差異，我更想是從網站設計上面來說明。

拍拍貸上對借款和出借的介紹簡單清晰，入口明確，頁面設計美觀簡潔，對於一個金融小白來說，能夠快速地了解平台和產品。至於宜信的網站設計，略微有點失望，可能是因為產品線廣的原因，宜信每一個產品都有獨立的網站，但是站在一個觀察者的角度來看，並不能在很短的時間內知道出借人和貸款人要從什麼入口進入，對於產品的介紹也過於抽象，無法真正全面地了解產品的設計，也很難發現不同的產品之間的差別，每個子網站的設計風格也不統一。唔...我註冊了一個宜人貸的賬號，但是在註冊的過程中，那個驗證郵件一直發不到我郵箱啊摔！互聯網金融與傳統金融的區別是什麼來著....在這個層面來說，我認為宜信應該是一個小額貸款公司。

宜人貸只是宜信其他的一個P2P平台，其實宜信的業務還是很大的。拍拍貸是一個純線上的P2P平台。兩者本質上的差別不是很大，都是借貸平台。宜人貸已經上市了，拍拍貸是完成了C輪融資。

現在看來，兩家都是很成功的

原教旨主義觀點真的非常僵化，如果照搬英美模式的P2P網貸，中國的P2P網貸行業早就夭折了，哪會走到今天？（這樣說來，拍拍貸也不是完全照搬國外的模式），宜信的債權轉讓模式簡單來說，就是專業放貸人先用自有資金出借給借款人，然後包裝成理財產品賣個投資人。投資人不直接和借款人接觸，而是只是購買宜信的理財產品，這種模式和傳統金融機構提供的理財產品非常相像，而拍拍貸的模式，被認為是另外一個極端，採取純線上模式，絕大部分為1萬以下的小額貸款，風險準備金主要起到象徵性的作用，而且其目的是為了迫使投資人採取分散投資的策略。可以說目前中國主流的P2P網貸平台基本走的是綜合路線，有債權轉讓模式，也有可直投的大量散標存在，實際上，要區分中外的P2P網貸，並不能首先認定符合英美網貸模式的就是真網貸，不符合的就是假網貸，總要和本土的實際情況結合，被改造是必然的，P2P網貸的本質上去中心化，比如銀行，就是一個中心，而P2P網貸，你直接和借款人簽約，對方鮮活的對象，不可能只有一個選擇對象，你可以選擇投標，也可以選擇一個自己認為更喜愛的投標對象。至於與線下網貸公司合作，平台的風控團隊進行線下考察，這些都不是問題，都是針對現實的環境的措施。其目的是為了投資人的利益和平台的健康運營。標是真實可靠的，投資人可以直接選擇投標，平台不干涉雙方的交易活動，不參與到雙方的資金往來中，那就是真網貸，事後如果逾期，平台或第三方擔保機構的賠付，因為標是經過審核的，平台或第三方擔保機構必須兌現承諾。至於你說的壞賬問題，玩金融就會有壞賬，這個正常。只要利潤能夠覆蓋壞賬即可。

你知道中國的P2P含義本來就很廣，不是那麼局限的，準確定義。當然拍拍貸真是第一個P2P也是純照搬的P2P，最初創始人來自微軟工程師發現國外有了P2P，你可想而知它有多標準化，它跟國外最大的P2P成立時間差不多呢。

宜信本來不是P2P，是一家左手為富人做財富管理資產配置，右手做銀行業務例如，給農民貸款，其他各行各業的融資貸款業務，什麼都有，本來就沒有線上部分，現在線上部分也不超過總量（5%，不確定，印象）。

宜信不透明，就像你去銀行存錢，也不會知道你的錢給了誰，反正最後給你收益就行了。宜信成立時還沒有P2P，當然跟銀行很像，具體業務模式跟傳統民間借貸很像。但你不能說它是騙子，民間借貸中能做到這麼大，開全國分公司（注意，不是加盟，是自己拿錢開分公司）的也就宜信了，它經驗還是蠻豐富的，12%的收益其實不高，剩下的貸款利息也要覆蓋它的人力成本，技術成本。

說道壞賬率這個是無解的，這玩意計算口徑分子分母太複雜了，跟會計做賬一個道理，現在P2P的逾期率、壞賬率計算沒人統一標準。宜信可能不會作假，有的公司直接改帳，壞賬展期，你奈他何。所以你不需要糾結這個，他們有壞賬，他們用自己的利潤覆蓋了就可以了。

投資人選宜信可以的，規模大，一時半會兒還是賠得起的。

ppdai這個你做得不錯。我做ppdai收了1w多利息，壞賬5000多。

ppdai催帳只有打電話這一種方式，所以老賴多，它的審計放貸其實也不嚴格，慧聰標很容易讓騙子混進來，ppdai壞賬率肯定比其它平台高，正常的。ppdai實際上放縱（合流）甚至鼓勵了老賴。

簡單的說ppdai沒有結合中國實際發展

對於拍拍貸的壞賬感覺都是自己的自主選擇，自己可以合理的規劃規避風險。而且這種平台不直接參与只收取管理費的方式給我的感覺可以減小平台跑路的風險。

拍拍貸這就是一個騙子流氓公司，就因為好奇額度有多少，在卡牛上點了下，然後就有客服聯繫你，問他利息額度怎麼還款，一律模糊回答，只說先提供資料才知道，因為之前得知拍拍貸的營業額已到上百億還要上市，就處於信任提供了身份證跟手機服務密碼，結果該員工就說已經通過，讓我註冊，我就去卡牛上註冊，結果註冊不上，該員工說不用，她們已經註冊好了，直接點該連接就可以確認借款了，我當時怕是木馬病毒根本不敢點，更加沒有所謂的確認借款，連錢都沒看到過，結果一個月後，在卡牛上看到了莫名其妙的還款通知，聯繫該員工，不但不回復直接把我刪了，打客服電話，還回復我說，提供資料就是確認借款了，然後各種爭執，最後我說你也處理不了，麻煩讓上級來處理，結果一個星期過去了，沒有任何人聯繫你，打了幾次客服電話還是一樣的態度囂張強硬，然後就看她們自己把錢放進了那個所謂她們幫你開好的拍拍貸賬戶里，然後自己每個月自己在裡面各種扣，看到幾個匿名員工回答，說是個別行為，我就想問問，你所謂的領導如果真的那麼注重公司信譽，為什麼這樣的誘騙強貸，非法盜取他人信息的事為什麼層出不窮，投訴溝通也沒有任何回復，還有最有爭議的就是，為什麼錢放在拍拍貸里就算借款成功了，別家貸款公司都是先簽合同，貸款客戶把錢轉到自己的銀行卡里才算借款成功，這麼大的漏洞，這麼成熟的公司這麼大的營業額的今天，能看不到?除了總個公司的運營方式有問題以外真想不出還有什麼可能，看各種網上評論，總結之後她們的流程就是，然後她們就自娛自樂在自己申請的賬戶里放款扣款，最後沒錢扣了，就把她們通過某種非法途徑得知的你手機上所有的電話號碼，群發簡訊誹謗你名聲，再惡意去騷擾你的親近之人，讓其還款，各種嚇人，最後告訴所有投資人，遇到老賴太多了，錢沒辦法收回來，虧了，那錢到哪裡去了，不就是這些所謂的工作人員手裡去了，反正我一分錢都沒有看到，註銷還回去還沒人理，現在除了走報警跟銀監會投訴也別無他法。

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產品線過多，如果只問宜信是否是真的P2P模式那真的無法斷定，是也不是，不是也是。

至於「不良率」這三個字嗎中國統計 u know.

如果你相信宜信的壞賬率是1%那我無話可說，但是宜信去年還被質疑是不是P2P，今年看起來已經站穩腳跟了，目前只要沒有被質疑是不是違規，打擦邊球是沒問題的。有時候會懷疑宜信會不會成為第二個金融行業的bug，現在他們業務太廣了，信託、保險、基金、理財……P2P只是他們業務中的一項

已然出現壞賬，據說會兌付=。=

現在哪裡有這麼多優質借款人，現在銀行借款利率多低，銀行壞賬率也在逐年攀升，也都在1％以上。用腳趾頭想想也知道的事情。

現在單純的做P2P的平台並不多，大多都是在這個基礎之上又加入了其它模式，但不管怎麼做，平台本身不觸碰資金的行為就是安全的，主要是因為現在沒有具體的監管政策，所以即便這麼做也不會觸及法律底線。

p2p只是宜信的業務之一，對投資者每個季度都有披露壞賬。而且對於投資者，宜信都是兌付的。