阿里巴巴「招財寶」的發布對 P2P 行業的衝擊有多大？

12-27

如題，支付寶推出了招財寶，和餘額寶天然打通，非常方便，而且有支付寶的信用做背書，個人感覺潛力很大。
從目前的數據來看，招財寶時間不長，就已經成交了121億（2014/08/30的數據），比很多P2P一年的數據還要多。
從模式上來看，招財寶和P2P相近，個人覺得會對P2P行業造成不小的衝擊，對此P2P網站如何與招財寶差異化競爭？

謝邀。

這幾天招財寶新聞很多，我也仔細看了看，這個產品又是一個典型的「餘額寶」類產品，特點是前端體驗好，簡單清晰，但忽略了一些風險提示和信息披露；中後端通過阿里強大的IT和金融整合能力，把複雜的流程銜接組合。最後形成不同線下資產對接線上資金，一個優秀的互聯網金融產品。

招財寶目前最大的亮點就是「隨時變現」，通過出借人發起一筆新借款的方式實現了長期債權資產的隨時變現，解決了高收益=長期限的問題，理論上，一切帶有鎖定期的投資品種都可以通過這種方式變現。但阿里能這麼做的原因是其巨大的用戶基數和良好的信譽所支持的。

說過很多次，但每次看到阿里的產品不禁還是會虎軀一震，隨著阿里不斷展現出高超的金融+IT整合能力，其積累多年的經驗和資源開始顯示出巨大的威力，全國範圍內，能擁有這兩個領域資源且結合地如此好的，不多，或者說目前幾乎沒有。平安集團是個強力競爭對手，但在對接互聯網人群這一塊，也沒有阿里好。

說起和P2P平台的衝突，我倒是認為這個產品目前還沒多大影響，因為投資P2P的人，不是因為投資的是債權，而是因為更高的收益率。說到底，目前還是收益率驅使著新的投資人不斷加入P2P投資的行列。P2P的整體收益率是高於主要投資品種的，當然，我曾經說過，這種收益的效果是有邊際遞減的，高到一定程度後就沒用了。但總體上，作為大類資產選擇時，投資人選擇P2P就是因為P2P明顯地高於貨幣基金，萬能險/投連險甚至信託。

因此，招財寶目前對接的產品是小額貸款和保險理財產品，這部分的收益率基本就是6-8%，和P2P還是有一定差異的，但考慮到變現功能，短期產品的收益率已經不算低了。（3個月6.5%+）而其便捷性基本是完爆所有P2P的，與生活消費結合也更好。

可以看出阿里是以支付寶賬戶為基礎，逐步實現其「網路銀行」的構思，把生活消費，理財，乃至買房購車這種大型消費逐步統一起來，比起簡單賣某一類產品，這種「統一平台」的概念才是最可怕的。

我理想中的理財平台，是基於精確的風險偏好分析（就是你每次投資前銀行或者基金讓你填寫的那張紙，但是用更好更智能更準確的方式完成），然後前端極簡，儘可能減少投資者的選擇，從需求分析入手，直接匹配產品的模式。平台識別投資人的風險偏好後，直接對接和組合投資品種，形成理財方案，投資人不用考慮自己是投了股票/基金/保險/P2P，你只需要知道自己的收益，可能的風險即可。

阿里，正在逐步走向這個目標，明天招財寶出一個對接非標資產的，收益率8%以上的產品，我估計P2P們就該真的顫抖了。

大家都有提到招財寶最大亮點是「隨時變現」，不過這個「變現」忽略了一些風險提示，也有答案說明了這個風險。我在另外一個問題里的答案：招財寶提前變現對收益有何影響？也主要針對變現操作做了分析。相對其他答案，這裡還找到了一個合同履行的「矛盾」之處，下面貼出原文，也希望和大家討論。PS：也有賺錢的可能？

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首先，@唐歡提供的公式是正確的，不過我想補充的是，用戶選擇變現時，是可以修改變現利率的。這代表什麼呢？套用公式，舉一個極端的例子：用戶A購買了 100,000 / 1年期 / 預期年收益6.9% 的萬能險，當即選擇全部變現，修改變現年利率為3%，那麼變現金額是 100,000 × (1+6.9%) / (1+3%) = 103786。也就是說A用10萬塊本錢，在1天之內，賺到了3786￥。當然，前提是A拋出來的個人貸（坑爹的3%收益率），有用(sha)戶(gua)願意買。
會不會有這樣的用(sha)戶(gua)呢？事實證明，真！的！有！交流區就有人在問用預約功能（基本什麼條件都沒設置）買到了3%的個人貸，要怎麼辦。所以，在現在這個階段，有大量不(ren)太(sha)熟(qian)悉(duo)招財寶的用戶存在，那麼用上面說明的辦法賺錢是可行的！
退一步來看，如果說3%的變現利率就是在坑不熟悉的人，那麼用5%的利率變現呢，甚至用6%的利率變現呢，這樣豈不是「站著把錢掙了」？也就是說，那些6.9%，7.2%的萬能險，中小企業貸，買到即是賺到？這是不是太美好了？！

接下來，再來看看變現這件事是不是真的這麼美好。繼續用一個例子做討論的基礎：用戶A購買了 100,000 / 1年期 / 預期年收益6.9% 的萬能險，當即選擇全部變現，修改變現年利率為5%（厚道些～），那麼變現金額是 100,000 × (1+6.9%) / (1+5%) = 101809，扣除千二的手續費後實際到手101809 × 0.998 = 101605。此時這款銷售火爆的萬能險賣光下架了，用戶B沒搶到很沮喪，茫然的刷新著理財產品列表。突然，出現了用戶A跑出的個人貸，100,000 / 一年期 / 約定收益率5%，用戶B想了一下，也不錯哦，五趴還可以隨時變現，比餘額寶高不少，買買買！
於是，用戶A在一天之內平白賺了1605￥；用戶B雖然沒搶到高收益的萬能險，但也將自己的理財收益從餘額寶的4.1%提高到了5%；招財寶平台也賺到了204￥的手續費。Happy Ending！
慢著！本人出社會也十多年了，賺錢是這麼容易的事情嗎？直覺告訴我不會那麼簡單。於是我分別點開了萬能險和個人貸的合同，細細讀來。首先是萬能險，關鍵語句是：

本合同個人賬戶的最低保證利率為2.50%。
結算利率超過最低保證利率的部分是不確定的，實際的賬戶結算利率以本公司公布的為準。

6.9%是預期的收益率，可以保證的是----2.50%！從69這個美妙的數字，到250......Hmmmmm～這一定有什麼深意在裡面。
再看看個人貸，從目前看到的評論來說，我覺得很多人對個人貸，乃至招財寶的變現，存在誤解。關鍵語句是：

經上海招財寶金融信息服務有限公司（以下簡稱「招財寶」）的撮合，借出人同意向借入人提供借款，借入人同意向借出人借款。

還用上面的例子來討論，個人貸僅僅只是A和B兩個自然人之間的借款合同，而並不是說A把手上的理財產品所有權「賣」給了B。

3.2 借入人的權利義務
3.2.6 借入人應按照本協議的約定到期還款並按約支付利息。若借入人無法到期還款，則其同意並授權支付寶按照招財寶平台指令，以其在本協議5.1.5款項下的到期資產或權益直接用於償還本協議項下其應付給借出人的到期借款本息。

注意，這說明個人貸的利率，是約定利率。也就是說沒得商量，到期了就必須給這麼多利息！這樣就有一個衝突出現了，萬能險是預期利率，而個人貸卻是約定利率！再繼續看：

五、還款保障條款
5.1.1 由眾安在線財產保險股份有限公司提供保險保障;
5.1.5 借入人以其於本協議生效之日前已經在招財寶平台上持有的借款債權資產或基金份額或其他任何資產權益，作為其履行本協議項下還款義務的保障。

當借入人逾期還款時，借出人可以且僅能就上述一項還款保障方式實現自己的債權。儘管有前款約定，對於借出人債權的實現，還須視具體簽訂的擔保函或其他協議的約定。招財寶沒有義務也沒有能力對擔保合同或其他協議進行審核，且對擔保合同或其他協議的合法性、有效性，及借出人最終能否通過上述還款保障方式實現本協議項下的債權不作任何可實現的承諾，無論是明示、默示或法定的。

個人貸的還款保障，有兩項：第一，「眾安在線財產保險股份有限公司提供保險保障」，但是在這份合同里，沒有提到這個保險保障的具體細節，其他地方我也暫時沒有找到；第二，借入人（發動變現的用戶即A）持有的招財寶理財產品，注意，在接下來句子中的「借出人可以且僅能就上述一項還款保障方式實現自己的債權」。
現在已經可以釐清「變現」「個人貸」究竟是怎麼回事了。A買了萬能險，發動變現時，並不是將萬能險所有權直接交易給B，而是向B借一筆錢，同時以A手上的萬能險作為抵押物。個人貸和萬能險會同時到期，此時保險公司將本息給A，招財寶（合同里有委託招財寶的條款）自動的把這筆錢給B（個人貸還可以再變現，所以這筆錢可能還要再繼續給C、D、E......怎麼想到了「人體蜈蚣」呢......）。用戶如果站在這個「盒子」外面，看到的就是保險公司直接把錢給了B（或者「人體蜈蚣」最後一節）。
到這裡，我想糾正關於「變現」最大的一個誤解：「我把手動的理財產品變現之後，就已經銀貨兩訖，完全脫身了」。事實不是這樣，用戶把理財產品變現後，仍然身處這個鏈條（「人體蜈蚣」，嘔～）之中無法脫身，直到理財產品到期的那天，整個鏈條才真正脫開！

好了，研究分析了這麼多，看官您是不是已經發現了這其中的風險了？繼續例子說明：萬能險的保險公司職員投資操作時手滑，賠了！到期時萬能險只能兌現3%（最低2.5%）的利息！此時保險公司扔給A 103,000￥之後，拍拍屁股走人了。個人貸合同上白紙黑字，A此時應該還給B 105,000￥。招財寶醬這時候來自動操作了，錢不夠！差的那2,000￥從哪裡來？再回憶一下合同中的條款：

5.1.5 借入人以其於本協議生效之日前已經在招財寶平台上持有的借款債權資產或基金份額或其他任何資產權益，作為其履行本協議項下還款義務的保障。
當借入人逾期還款時，借出人可以且僅能就上述一項還款保障方式實現自己的債權。

再次注意：「可以且僅能」！其實假設A是個老實人，他之前變現的時候已經賺了1,605￥，只要再自己倒貼395￥就可以補上這2,000￥的洞了。但是，「僅能」啊！按照合同，B只能拿到A手上萬能險兌現之後的103,000。差的這2,000￥變成了一筆無頭債？！對保險公司來說，它提供了3%的收益，已經高於最低收益了；對A來說，早先落袋了1,605￥，但那已經是A的錢，A的理財產品已經交出來了啊；對B來說，個人貸合同定死了有5,000￥收益，最後只給我3000￥是怎麼回事；對招財寶來說，「我只是個拉皮條的（合同原文「撮合」，有點喜感呢），和我沒關係啊，我沒有義務也沒有能力」。這，是一個問題，我思考到這裡也沒有找到答案。

我相信上面提出的這個問題一定是有答案的，招財寶的產品經理一定思考過這個問題。只是在招財寶的說明裡，不可能仔細講清楚這件事情，不然有多少潛在用戶（看得懂 or 看不懂）會被嚇走？

各年P2P網貸行業成交量看下圖

實力打臉，

招財寶對P2P沒有任何影響

我們都低估了中國金融市場的體量和潛力。

在笨虎微信訂閱號（煮歷史品金融）後台的投票中，招財寶出人意料的多。

說出人意料，主要是招財寶有一個靠譜的爺爺：阿里巴巴。而且，血統純正。

招財寶的爸爸螞蟻金服也很是了得：成立不到一年就吸引了包括國開金融、中國人壽、新華保險等金融巨頭的戰略入股。

螞蟻金服的股東中，最引入注目的還是全國社保基金。消息人士稱，社保基金投資了70億元，拿下螞蟻金服5%的股份。

社保基金的穩定可是事關江山社稷的，然而就在大家還在激烈爭論社保基金應不應該投資股市的時候，社哥卻做出了更為激進的投資。

一方面，這表明我們國家的養老金虧空真的已經很嚴重了，迫切需要提高投資收益來彌補；同時，大家會由衷感嘆，螞蟻金服確實靠譜。

以上都表明，招財寶背景不是一般的硬。

然而，就在半個月前，招財寶卻遭遇了一個「意外」，一筆1.22億元的逾期貸款曝光。雖然事件很快平息，輿論也普遍認為不必大驚小怪，笨虎卻還是看出了點問題；本來當時就想寫篇文章，但卻被另一個更緊要的事兒打斷了：下一個泛亞？危險的草根投資平台

發放一筆貸款的完整風控流程應當包括貸前、貸中與貸後管理，貸前審查固然重要，貸出去以後也絕不能不聞不問，坐等還本付息。

招財寶這筆逾期貸款被歸結於不可抗力事件：天津港爆炸案。但是，爆炸發生在8月份，和逾期發生的時間相隔兩個多月，招財寶卻全然不知這起爆炸案牽涉到了本平台的借款企業。

如果及時了解情況，招財寶就有充裕時間與借款企業、項目擔保方和保險公司協商解決方案，提前化解危機。這次，招財寶雖然事後處理妥當，但突發的逾期風波還是帶來了不小負面影響。

天津港爆炸案是舉國皆知的大事件，招財寶尚且反應如此遲鈍；可見，招財寶在貸後管理方面存在嚴重缺失，導致了本不是意外的「意外逾期」發生。

招財寶應該吸取這個教訓，其它平台也該引以為戒。

此次事件暴露的另外一個問題是，項目有擔保卻「擔而不保」，投資人質疑P2P項目擔保形同虛設，改天再來聊聊這個話題。

詳見我的知乎專欄：
鏈接：招財寶1.2億逾期並非意外 - 煮歷史品金融（P2P平台監測） - 知乎專欄

有句話說：「颱風來了,豬都可以飛上天。」最近韓寒出來演講，這句話的熱度好像提高很多，只想說明一點：平台的重要性，在阿里的平台上面的產品坐擁著阿里平台的用戶，前期肯定都會有引爆點，（ps.完全沒有否定招財寶的意思，只是說明情況）這主要取決於幾點：

一、互聯網思維
現在在網上的一個互聯網公司，定位的人群一般都不會超過40歲（我只是說大多數，中國大媽是另類群體，我們另算），算了，就算上中國大媽吧。大家普遍現在有一個特點，就是看到的內容越簡約越好，對用戶的需求滿足越多越好，恨不得一鍵交易，那是最好的，1分鐘之內，讓用戶理解，就完成任務了。馬雲，作為一個非技術出身的人，從做阿里的時候，他就說，讓用戶都能用明白，所以作為UE這一塊，我們就不用說了。

二、大數據支撐
現在大家都在說大數據，大數據現在應用範圍廣不？廣，肯定廣，但是大數據，一個是一種數據的思維，另外一個就是利用大數據，進行數據建模，對未來事件的分析，這個東西，簡單的大家都能做，困難的，確實需要時間來進行驗證，但是中國這點做的比較好的BAT，還有JD，這都是無疑的。補充一下：使用大數據可以對下面的「各種貸」，進行精準的分析，以確保風險。

扯了兩點和金融無關的，那麼開始扯和金融有關的

三、安全性
對於阿里的東西，最重要的一點，就是你知道，這個公司它跑不了，還有它賠的起，上面掛著那麼大個本息保障，就算出點神馬問題，阿里還是賠得起的，畢竟那麼大的口號已經喊出去了，作為母公司，為了口碑也肯定要負點責吧。外說下，這個安全性，可以考慮到投資安全，也可以考慮到網站安全，這個大家就不細說了。

四、隨時變現
引用一個火球網用戶的話
「宣傳的年化收益在6.4%以上，姑且算6.4%，中途提現收取千分之二手續費。計算一下，0.2%*365/(6.4%-4.5%)=38.4，即從第39天。」
對於這個數據，我們不做過多探討，只是給大家提個醒，就是隨時變現，雖然是可以，但是對於這個變現之後是否真的就比餘額寶合適，或者收益更高，大家就要自己好好的去算一下了。

五、對P2P會不會產生影響
招財寶這個東西，如果是阿里準備衝擊P2P平台的一步棋子，那麼可以說，離衝擊P2P平台也不遠了，但是短期之內還不會。簡單的說為什麼不會？
1、一個不恰當的例子，中國駕校那麼多，有大駕校，有小駕校，現在大駕校在很多地方都很有用，但是小駕校在每個地方也都不少，為什麼？小駕校可能相對下證更快一些，或者會更便宜一些。反過來說招財寶和P2P平台，不論招財寶以後會不會正式進軍到P2P平台，它都不會提供一個像現在P2P平台一樣高的利率，就算前期會，後期也不會，因為阿里背後的信任度，就是很值錢。
2、招財寶還是餘額寶，寶寶們打的都是一個牌，就是簡單，定位的主力人群，最起碼，都是和網購有些關係的人，不玩淘寶的人，很少會玩餘額寶神馬的，但是P2P平台不一樣，大部分超過10%的利率，15%左右的一個利率，從性質上兩種定位的人群就已經不一樣了。當然，這個裡面還是會有交集的。但是一個有經驗的人，選擇P2P的可能性還是會更大一些。
3、就中國目前的市場而言，P2P的蛋糕還很大，足夠大家分的，相關政策的出台只會讓更多更優質的平台留下，而過去」髒亂差「的平台，會面臨著很大的危險。但是對於投資人來講，這會是一件好事兒。
4、對於需要用戶拿錢的這些P2P平台來講，最重要的東西就是信任度。如果一個用戶經過自己的調查，使用一個P2P平台，在收益不錯，而且平台不錯的情況下，他就會信任這個平台，也許他會進行分散投資，但是本身還是會具有一定粘性的，因為你一旦交錢，你就會認可這個平台，詳細原因可以去看看《影響力》第三章《承諾和一致》

六、阿里布局
以上說話，只是說從目前的角度上面來看，招財寶還不會對P2P平台產生影響，但是從長遠角度上面來講，在招財寶試水之後，會不會推出餘額寶三代，或者是招財寶二代，來真正去衝擊P2P平台，這個我們都不好說。畢竟馬雲天天喊著要是要網路銀行的。

七、結束語以及題外話
就現階段的投資而言，如果對P2P平台了解的足夠多，並且深入去調查，進行分散投資，那麼P2P還是一個比較不錯的選擇。
一個在阿里工作用戶，他自己說並沒有使用餘額寶，而使用了火球網。

利益相關：火球理財工作人員

　　近幾年，隨著互聯網金融的崛起，吸引了一大批投資創業者的關注和青睞，據保守估計，僅在P2P網貸領域，今年就有超過15家平台獲得風投，且大部分平台是首次獲得風投。

　　可以說，P2P行業已然是一個朝陽行業。眾所周知，P2P平台一定程度上緩解了小微企業融資難的問題，也為老百姓的投資理財開拓了新渠道，利好了國家普惠金融的發展。作為互聯網金融的一種表現形態，P2P在兩會中露臉後，又高調登上了新聞聯播，沐浴了政策利好的春風。

　　在政府和監管的大力支持下，P2P網貸降低了民間借貸的利率，「P2P特別有利於小微企業和個體戶的發展，並且目前政策鼓勵創業，未來將會有更多的個體工商戶、小微企業、大學生、職場人士、自由職業者不斷在各行業進行創業，對融資的需求也在逐漸膨脹」，名車貸風險總監譚鵬如是認為。

　　同時，隨著央行兩次降息、兩次降准政策的施行，輔以一系列如存款保險制度、二套房貸四成制度的催化，社會閑置資金量不斷增加。特別是現在金融理財常識不斷普及，大量自由投資人不斷湧現。且宜人貸、陸金所、紅嶺創投等為代表的P2P行業，又以50-100元的起投門檻，行業平均15%的年收益率，優於其它理財方式。由此可見，未來P2P行業將會出現更多的投資人。

　　所以，網貸行業迎來了發展的契機，這樣一組數據也足以說明網貸正在呈現幾何式發展。在剛剛過去的3月份，網貸行業整體成交量達到了492.6億，創下了歷史新高，環比2月上升了近50%，是去年同期的3.51倍。行業貸款餘額已增值1518.03億，環比2月增加了21.83%，是去年同期的近4倍。業內分析人士預計，2015年底，網貸行業全年成交量將突破6000億元，貸款餘額或突破3500億元。

　　特別是隨著信用消費時代的到來，相對於各大銀行15%-25%不等的信用卡分期年利率，P2P網貸具有一定的吸引力。而在未來的發展中，相信會有越來越多的借款人和投資人進入網貸行業，享受更便捷的融資和更高收益的回報。

當前排名第一的回答說「招財寶目前最大的亮點就是「隨時變現」，通過出借人發起一筆新借款的方式實現了長期債權資產的隨時變現，解決了高收益=長期限的問題」。我認同這個說法。招財寶與ｐ２ｐ網貸相比的最大優勢正在此處，然而，變現的風險是很大的，而且這個風險目前並未引起足夠的重視。

官網上是這樣定義變現的：變現借款是用戶基於自己在招財寶平台持有的指定理財資產數據發布借款申請，由保險公司提供還款保障措施，由借出人直接向借入人借出資金的直接融資「個人貸」項目。用戶發起變現借款申請後將生成為一筆「個人貸」借款，其他用戶通過招財寶平台購買或預約購買該筆借款後，實質是將相應資金出借給變現申請人，從而滿足變現申請人獲得現金的需求。

這筆借款的利率怎麼定呢，我問了客服（將客服的名字模糊了，雖然沒什麼必要）

官網上有這樣一段話：

1、什麼是到期資產價值？
到期資產價值是指：用戶持有的資產到期後可以獲得本金＋收益的現金價值。到期資產價值也是用戶可以發起變現借款的前提條件。
例：如果用戶購買理財產品10000元，期限1年，預期年化收益率為6.5%，則用戶到期資產價值預估為 10000*（1+6.5%）＝10650元
2、實際到賬金額是如何計算？
實際到賬金額=變現申請金額（小於或等於最高可變現金額）- 平台服務費
平台根據您持有資產的到期資產價值，根據借款期限與借款利率，計算當前您可以借款的最高金額。以最高變現金額申請變現，即全部變現。
以全部變現為例：如果用戶持有的期資產價值為10650，用戶在持有180天以後申請變現借款，用戶借款的期限為 365-180+1=186天，借款利率為原產品的6.5%，以平台服務費為0.2%來計算：
用戶可以申請的最高變現金額＝10650/（1+6.5%*186/360)=10303.95元，平台服務費=10303.95*0.2%=20.6元；
實際到賬金額=10303.95-20.6=10283.34元。
3、什麼是到期應付利息？需要我支付么？
應付利息為用戶申請變現借款後，到期需要向投資人支付的相應收益。
根據上述舉例：用戶最終決定借款10000元，利率為6.5%，借款期限186天，則到期相應的應付利息為 10000* 6.5%＊186/360＝335.83元。
該部分收益和本金在借入人原持有的指定理財資產到期後，直接轉入借出人的餘額寶，因此整個還款過程無須用戶主動操作。

注意到問題了么？當借入人的原持有的指定理財資產到期後，直接轉入借出人的餘額寶，一次償還借出人的本金和利息，借出人的利息是根據變現產品的預期收益率定的，這就是問題所在，如果借入人所購買的理財產品的利率沒有達到預期收益率（這並不少見），借入人就需要自己支付相差的部分。

比如說：甲購買了10000元的保險，預期年收益率為10%，過了半年甲變現，乙向甲借了這筆錢，甲得到10500元，又過了半年保險期到了，年收益率為5%，甲得到本息共計10500元，需要償還給乙11000元，甲需要自己付相差的500元，正好是前半年的收益。甲總的收益為零，而且需要付變現的手續費。

當甲進行變現時，他有因理財產品沒有達到預期收益而補償乙的風險。如果上述例子的實際收益率是4%呢？

最後引用幾句變現借款協議合同的話

3.1.3 借出人理解並同意，借款金額從其支付寶賬戶劃轉之日起至起息日（不含）的這段期間內不產生任何收益（包括但不限於利息）。借出人有權從借入人處獲得借款期間內基於借款金額的約定利息收益。
3.1.4 借出人同意並授權支付寶根據本協議約定從其支付寶賬戶中劃轉借款金額至借入人的指定賬戶以履行放款義務。借出人應確保在劃轉之時其支付寶賬戶或餘額寶中有足夠的資金以完成放款。
3.2.6借入人應按照本協議的約定到期還款並按約支付利息。若借入人無法到期還款，則其同意並授權支付寶按照招財寶平台指令，以其在本協議5.1.5款項下的到期資產或權益直接用於償還本協議項下其應付給借出人的到期借款本息。借入人承諾借出人對其於本協議生效之日前已經在招財寶平台上持有的借款債權資產或基金份額或其他任何資產權益，享有排他性的優先受償權。若到期還款日之前借入人死亡，則借入人任何類型的繼承人仍有義務繼續向借出人償還到期借款本息。

5.1.5 借入人以其於本協議生效之日前已經在招財寶平台上持有的借款債權資產或基金份額或其他任何資產權益，作為其履行本協議項下還款義務的保障。當借入人逾期還款時，借出人可以且僅能就上述一項還款保障方式實現自己的債權。儘管有前款約定，對於借出人債權的實現，還須視具體簽訂的擔保函或其他協議的約定。招財寶沒有義務也沒有能力對擔保合同或其他協議進行審核，且對擔保合同或其他協議的合法性、有效性，及借出人最終能否通過上述還款保障方式實現本協議項下的債權不作任何可實現的承諾，無論是明示、默示或法定的。

如果說餘額寶為網民普及了理財意識，那麼招財寶可能將為網民普及風險意識。

不會，收益率比一般p2p要明顯低，對短期的（3個月內）也許會有一點資金分流

主要是看p2p企業的發展定位，招財最大的優勢就是現在支付寶會員的轉化。p2p從發展經濟回報家鄉的角度去竟爭，挖掘招財寶觸及不到的地方。畢竟全國大部分的現金還是在手農民伯伯手上！

衝擊必然是有的，p2p領域目前還處於群雄混戰時代，同時不斷出現負面消息，各平台的品牌效應都不是很強，阿里憑藉自身的品牌加上還算不錯的收益率應該可以迅速佔領一片市場。

有衝擊，但影響不大的，畢竟大戶在銀行也是有特權的！

衝擊必然巨大。
餘額寶做了理財基礎教育，也就是說，為阿里巴巴新的理財產品撕開了一個缺口。阿里巴巴可以為他的理財產品背書（儘管只是感覺上的），所以前途肯定比其他p2p光明的多，但是有個問題，他的保險是預期年化7左右，而變現是固定利率6.9，所以，你如果買保險理財變現的話，風險不小。

這個市場太大了，還在快速發展中，不會有太大的衝擊

招財寶的收益率都是比較穩健的4%~6%,和餘額寶差不多，一般的P2P的收益率都在8%，投資人對收益率的選擇是核心需求，所以現在還不存在一家獨大，P2P行業的模式也在變化，像近期火熱的股票配資業務。推薦一個P2P網站，後期將有新三板業務：http://www.touniu365.com

就看收益能夠判斷，他們是定位完全不同的理財產品；投P2P得一般都是看中他們的高收益率，由幾個會去買這個產品的？招財寶真正產生衝擊的是那些定期的銀行類理財產品。

市場需求比較大，所以影響也未必很深。畢竟這個項目跟純P2P的平台還是有區別的，每個投資人的需求都不一樣，還是會有大批的人去投資P2P ，而且從近段時間的運營來看，招財寶提前取現手續費超高，這一點就完敗給P2P平台了。