LinkedIn 這家公司為什麼值 100 億美元？

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2013 年 1 月，LinkedIn 最近 4 個季度的市盈率高達 1600 倍，為什麼 LinkedIn 的估值這麼高？

謝邀
上面的答案都已經說的很全面了，補充兩點：
1. LinkedIn 在商務社交這個細分領域是第一，其基本已經一騎絕塵，後來者難以超越。網路系統的先行者優勢巨大，身邊人都用，最後你不得不用，這是其最大的護城河。
2. LinkedIn 讓用戶情願的把自己真實 business information 放上去，這是一個比 Facebook 拿到的用戶信息更容易直接賺錢的金礦。這些信息的價值你可以去問那些為了拿到一個人的名片而去費盡心思 networking 的人。

有以上兩點，資本市場的對其有想像是自然而然的。至於其估值是不是 justified，這個我不敢說，因為現在的美股整體來說都是流動性驅使的增長，其基本面還沒有跟上，有泡沫的可能性比較大。

職場社交，無限想像空間。按照獵頭平均每獵一個人可以獲得1萬美金傭金做標準（事實年上美國的獵頭傭金是年薪的1/3-1/2，應該至少有3萬美金），只要這個平台上每年能夠幫助獵頭獵到30萬人，則總的盤子為30億美金，如果linkedin分成30%，則對應10億美金營收，當然利潤還要再乘比例。但現實一點看，10億美金的營收linkedin在2012已基本實現（參照Q3數據），而其成長尚無法估量，基本上，實現5-10億美金左右的利潤並不是夢想，所以100億的估值就很合理了。

當然也要看後續商業模式，其實最簡單的，google希望全球招聘最優秀的人才，linkedin可以幫助google通過匹配演算法進行最佳推薦。當有了海量個人簡歷後，後續的數據挖掘將幫助商業產品包裝以及商業模式的建立。

一些當前數據供參考：

2012年Q3 LinkedIn營收達到2.52億美元，同比增長81%
2012年7月19%的美國網民擁有LinkedIn賬號
LinkedIn會員數達1.75億每秒有2人註冊
LinkedIn內幕：每用戶營收為Facebook 20倍

Linkedin的高市盈率是一個假象，作為2011年5月份上市的公司，目前每個季度的財務報表都包含大量的期權獎勵項目。也就意味著財報上的利潤不能真實反應一個企業的經營狀況。拿Linkedin2012年Q3財報的來比較：

GAAP凈利潤230萬美元
non-GAAP凈利潤2510萬美元

1600倍的市盈率是基於GAAP年利潤計算的，所以看上去非常嚇人。

來自個人的經驗，談談另外一個問題：面向企業的可持續收入往往更容易獲得資本的青睞。用中國概念股舉例子，最典型是百度、前程無憂。這兩家從表面上看沒有太多相似性，卻有一個共同點，主要的收入來自企業，而非個人用戶。同時他們的業務形態決定了：企業需要持續付費才能享用他們的服務。這兩家公司的PE目前都是20倍左右。這樣的高估值，讓那些面向個人收費的公司羨慕不已，例如SP公司或者網遊公司。

很多人都把Linkedin視為商務社交網路，如果從收入結構劃分，Linkedin更像一家招聘服務公司。如果前程無憂都能獲得如此高的溢價，我想Linkedin的邏輯也一樣吧。

市值100億，PE 100多倍，看上去很大很高，其實看看收入和利潤，也沒啥好驚訝的。
按照市場一致預期，按照目前的價格，2013和2014年的PE分別是85和37倍。首先是收入增速很快，未來兩年的年增長率也有50%以上。其次是margin快速提高，從10%提高到20%，這樣EPS也就有每年近100%的增長，自然對應今年來看，PE就很高了。

公司1億多用戶，雖然活躍度不高，只是facebook的十幾分之一，但是單用戶的價值很高，因為用戶的信息更完整，商業模式更明確，單用戶的價值更高。

我的最近一份工作就是在linkedin上找到的，it just works，對於我個人而言，靠譜比什麼都值錢。

比較一下我用linkedin和facebook感覺。剛開始的linkedin確實比較平淡，簡單的簡歷和好友組成。但是後面不斷的優化加各種功能做的很好，比如開始加各個公司的頁面做招聘，很多公司的最新職位都可以再上面找到而不需要再去dice，indeed或者monster之類的網站，group上面由於都是職場中關心同一問題的人，持久活躍度也遠比吃喝玩樂強，然後就是好友的endorsement，如果你自己寫在簡歷上的技能能被endorse，自然比like之類的效果強不少，也能側面反映你的工作在別人心目中認可度，還有後面加的linkedin的新聞組，其推薦的新聞至少我覺得很和我胃口，首頁上5篇一般我都會點開3篇之類的看看，另外就是還有最近加入的名人效應，類似微博大號。。。。。感覺linkedin從一個狹隘的職場社交，逐漸變成了一個個人發展平台，交互平台和知識吸收平台，小步改進做得很好。

反觀facebook，自從timeline之後，我就沒有感覺它有啥新鮮的功能吸引我了，反而加了一大堆垃圾廣告，或者比如你在星巴克用了一個禮券之類給你強行貼在你的timeline上，讓人十分反感，現在我用FB越來越少。當然它可能還是很賺錢，不過沒看到比最初mark設想的平台有多少本質區別。

所以10B的估值我覺得完全沒問題。

從google 微軟到大摩高盛，從engineer到svp，從analyst到md，都在linledin上有賬號有展示頁。
獵頭公司每成功推薦一個員工入職獲得的報酬大概是員工年薪的三分之一到一半。google的入門級新書大概是十到十二萬。如果把linkedin看做一家獵頭公司，他的潛在傭金收入是相當可怕的

社交，招聘，人才搜索什麼都只是表面皮毛，也只是大多數人使用這個平台的原因罷了。
至於Linkedin自己想做什麼，野心可能比招聘要大很多。其實@weizhi pan答案里提到了，我來說的細一點；
說一點有證據的吧，最近一些行為證明Linkedin在靠近CRM行業，猜猜他們能在CRM行業做些什麼？做CRM軟體，NO NO NO
舉個例子：假設你是個出產皮革的廠家，你覺得你能把皮革原料買給誰？上哪去找？百度還是谷歌搜客戶？還是阿里巴巴上里挖？找買鞋的還是找賣包的？哪家靠譜哪家不靠譜？腫么辦腫么辦？
最靠譜的辦法當然是去偷窺同行在幹什麼，不過費力效果也不一定好，同行可能比你更茫然
現在好辦了，去Linkedin買一個他們的CRM庫，所有有可能用得上皮革原材料的企業一一列舉，按企業的地域，規模，人才招聘速度，人員流動排序或者綜合分析哪些是你的最佳客戶。
老總：您覺得這個庫值多少錢？持續更新這個庫你肯花多少錢？
B2B的信息價值可不是一般的值錢，這個金礦比收點招聘傭金沒法比？看清楚他們真正的企圖，再看看同行業里的競爭對手情況，估值能不猛漲么？

因為公開的社會化簡歷是另外一項互聯網基礎服務，而Linkedin把這項服務打磨得最好。
這種服務的意義就像QQ提供了點對點的通訊、百度提供了頁面索引，阿里提供了網路銷售平台一樣。

社會化簡歷的服務邏輯在於，這是一項用戶展示自己在網路身份的服務，邏輯與http://about.me、新浪微博Page一致，但顯然更有價值。

補充一些吧
1. 之前LI一直被當做一個用來「找工作」的網站這個目的讓很多人都只是在找工作的時候更新一下自己的profile. 現在的LI正在試圖改變這個印象並且已經做了很多，LI真正的目標是「help user to achieve goals in career", social 只是其中一個部分。其他的比如說新聞聚合，很多朋友跟我說以前會看很多新聞網站，現在每天只要掃一遍LI上推薦的新聞就夠了。還有一些新的產品和功能，比如follow leader之類之類的，卻是非常實用。
2. 三部分主要營收找工作的人 / 找人的公司 / 廣告. 很多公司願意花錢給LI來更好的搜索，查找，管理potential candidate. 這塊兒的收入佔了一大部分而且非常穩定的增長，畢竟任何公司都要招人

其實是值262億美元

我的看法是這家公司很危險,明目張胆的搜集個人信息,企業信息,乾的是國家乾的事兒...沒在中國吃癟很奇怪.這些信息當然可以為它獲得高額的估值了,因為它在事實上監控了它的用戶.

這家網站內容簡潔實用，信息量大。尤其是對職場人士而言更是大有幫助。作用比獵頭公司更有效，他可能代表的不僅是一個社交網站，更可能延伸出諸多行業。但是1600倍的市盈率有點誇張了