如果在 A 輪融資估值低了，以後可以翻盤么？

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前期A輪投資方可能比較謹慎，比如估值800萬美金的話，融資200萬美元，出讓20%。B輪的時候，想融資1000萬美金，再出讓20%的股份，是意味著到B輪估值要做到4000萬美元么？是不是估值做到越高越有利呢？

首先感謝邀請；
回答你最後一句：是不是估值越高越有利？
當然不是！

估值的高低永遠是一個辯（dan）證（teng）的問題；
根據你所說的情況，這是非常常見的一家偏互聯網類公司的融資節奏；
A輪1000萬美金，融200很常見，這不存在低不低高不高的問題；
B輪融1000萬，你出讓20%股份，當然也就是意味著你Pre 估值4000萬，Post 5000萬美金；
這是正常的流程，而且所謂的估值哪有什麼翻盤不翻盤的說法，你當打實況呢？

每一輪融資融多少，估值多少是根據企業自身情況、市場競爭、大環境以及投資者心態等多方面因素決定的；

哪怕不融資或者少融資，項目要是NB了一樣估值會很高，就像昨天Facebook收購的WhatsApp，之前就融過一輪800萬美金，2000-3000萬美金的左右估值，11年還不12年，你說這估值算高還是低？

然後人家190億美金賣掉了，所有人都說「卧槽，這麼高的價格！」；
可我就想說了，人家4.5億月活躍用戶呢，你按照每個用戶的價格算，一個才40美金多，高么？

做個對比，instagram被收購的時候是10億美金，才3000萬註冊用戶；
註冊用戶和MAU之間可是差別很大的把？
還有Facebook自己，2014年1月30號的財報公布12.3億月活躍用戶；
Facebook市值多少？1700多億美金，一個MAU100多美金呢，這麼看WhatsApp貴么？

抱歉扯遠了，估值是一個權衡後的結果而不是你預想的命題；
高低只是感覺，什麼東西都不是絕對的，估值也一樣。

沒太明白題主的意思，如果公司發展順利且快速，B輪估值自然比前輪估值高，高出很多也正常，這不是什麼翻盤，是正常的節奏。

關於估值的問題，對於公司而言，估值高一些通常不是件壞事，高估值直接意味著以更低的股權出讓代價獲得更高的融資；但對於投資方而言，除非你的公司發展的順利且快速且其產品已經得到了市場的認可，否則通常不會給你高估值。

順便說點題外話，對於創業公司而言，早期融資切莫只盯著錢的數額看。據個人的項目經驗，年輕的創業者第一次拿到融資，興奮緊張不安都有，可能被錢沖昏頭腦。但早期項目往往估值低，稍微多拿點錢就要出讓不少的公司股權，而這會對公司日後融資及建立合理的股權結構帶來隱患。早期融資，錢在未來可預見的一段公司運轉周期內夠用就好，不要貪多。另外也要謹慎對待投資文件，防患未然。

估值高的話，很容易出現股票賣不出去，這個時候就達不到融資的目的，估值的低的話，融到固定額度資金，需要出讓的股權比例偏高，股權被稀釋嚴重，顯然不合算，這是個博弈的過程

估值會迷失人的眼睛，別人的錢拿的多不是好事，會讓你在做事情的過程中動作變形，迷失方向。
還是多關注一下事情的商業模式本身吧。

從法律角度講，你都談妥了，你還想怎麼翻- -#這都是白紙黑字簽好的
從投資角度講，A輪估值對於後面估值僅作價這一部分來講沒有太大關係。
這麼說，你第一輪估值800w對於你第二輪的估值中的你企業的價值部分並不會產生太大影響，第二輪估值的關鍵還在於你企業的價值，未來能產生的效益和規模以及投資者心理來決定的，不是說哪一方想估多少就是多少的。
所以確實如庄明浩所說，沒有所謂的翻盤不翻盤，因為每一輪融資估值部分都是單獨獨立的。
最後一問，是不是估值做到越高越有利呢？
我的回答是，在有人以同等條件購買同等數額的股份時，那肯定是越高越好；不然請結合自身情況分析判斷。