如何評估一個足球俱樂部的價值？為什麼歐洲球隊中英國球隊估值更高？

12-27

新聞背景：The 24 most valuable football clubs in Europe

The most valuable football clubs in Europe have been ranked by accountancy firm KPMG, and it looks like English teams are winning the money game.

=1. Manchester United, England
Valued at: €2.9 billion (￡2.2 billion; $3.2 billion)

=1. Real Madrid, Spain
Valued at: €2.9 billion (￡2.2 billion; $3.2 billion)

范先生已經大致回答了足球俱樂部的收入來源：轉播版權收入分成，球衣贊助商，胸前背後廣告，臂章權益，以及其他形式的賽中呈現和商業合作收入。

評估俱樂部的價值的核心在於兩部分：硬體和軟體，也就是有形資產和無形資產。廣義地說，收入都是屬於無形資產，因為它是通過該足球俱樂部的品牌衍生出來，而非其本身擁有價值，所以這部分無形資產即品牌資產。（關於球員和教練員的肖像權，每傢俱樂部都有不同的情況，在中國大多數俱樂部不需要支付額外費用即可在簽約的同時獲得球員的肖像權）

比較大的一塊沒有提及的是很多球隊是對球場具有擁有權並且可以出售冠名，比如最著名的阿森納「酋長」球場，曼城的「伊蒂哈德」球場，紐卡斯爾的「體育直銷」球場——個人認為史上最失敗的冠名之一，聖詹姆斯公園是無數球迷的回憶，以及多特蒙德的「伊杜納信號公園「——威斯特法倫。

那麼有形資產呢，包括辦公樓，設備，儀器，球場，訓練基地，以及俱樂部相關的產業——如球迷商店，餐廳，酒吧，以及俱樂部授權開發的一些實體店。

我們不否認的是皇馬，曼聯，巴薩，拜仁等俱樂部的確在品牌經營上所取得的成就，水漲船高的胸前廣告和球衣合同便是最好的證明——曼聯與阿迪的合同達到7500萬英鎊/年後，其實其他豪門球隊是隨之獲益的，因為他們可以一次為籌碼在幾家頂級運動企業中拿到巨額的合同——但與此同時，其實我們更容易忽略俱樂部最重要的有形資產，就是球員——球員雖說是用來呈現比賽的，但在足球經濟中，它也是最重要的商品。球員的價值是由市場決定的，球員在轉會市場上都有相應的根據整體經濟水平的估值，雖然可能不是最權威但不是最著名的便是德國的踢球者Sportnachrichten這些估值在衡量轉會身價的同時更注重球員的真實價值，因此你會看到中國最好的球員張琳芃，武磊，郜林，張稀哲（排名不分先後，說他們最好也不代表任何意見，只用來舉例）在該網站的身價不超過200萬歐元，也就是說，1500萬人民幣，但在實際的轉會市場中，他們不僅屬於非賣品，同時還具有著遠超這個估值的價格，上述的幾位預估轉會身價都在5000萬元人民幣以上，武球王如果標價1個億，估計要被土豪們瘋搶（想想5000萬歐的特謝拉和4200萬歐的J馬）。

至於為什麼英超球隊的價值更高，也有朋友做了比較合理的回答，即：英語的廣泛影響力，英超聯賽良好的商業運作，版權分銷遠高於其他聯賽的價格——你能想像英超最後一名的轉播分成比多特蒙德的德甲+歐冠的轉播收入還高嗎？

題外話（與題目無關）

一家職業俱樂部——或者說，歐洲，南美洲乃至北美洲職業俱樂部的運營模式是：通過參與高水平的聯賽，杯賽提升品牌價值，購買球員並支付工資和經營開支，同時培育年輕球員以供球隊使用和出售。利用品牌價值拓展商業合作的渠道，提升價值，達成盈利與發展——對於他們來說，足球的本質是生意

而一家中國俱樂部（注意到我省去了職業二字，因為丫不職業，包括我頭像里的穿的那家），其經營模式是：通過購買和經營俱樂部，獲得當地政府以及中央政府的政策支持與實際優惠利益（比如房地產報批與土地拍賣），同時提升品牌價值，促進投資企業的主業的利潤增長，廣州某隊5年一共虧了40多個億，可是它在全國多賣出去多少套房子，許主席說得好，在央視連續打兩個小時廣告要多少錢，一年打上百個小時廣告又要多少錢，這錢花的，值！

我確信它值，但我同時更相信的是，中國不存在職業體育。不是說不幹別的了，就叫職業，不幹別的只能說明，你也不會別的。

回答說球員、球場、權益的也沒錯，那些都構成一個俱樂部的價值。只不過並不直接，也不具體。

其實從投資估值的角度來看這個問題更加簡單：看PB和PE。為什麼估值高，要麼凈資產高，要麼盈利能力強。

具體到俱樂部的估值，看PE比看PB更合適，因為職業體育畢竟不是重資產遊戲。當然永久產權的球場和年輕有才華的球員，都是價值構成的重大組成部分。

回過頭說最主要的盈利能力。英超俱樂部盈利能力很強，五大聯賽最強。在16-19賽季新轉播合同之前，英超俱樂部平均凈利潤按人民幣算也已經超過一個億，以12-15倍PE計算平均估值應該在20億以內。新的本土和海外轉播合同達到了81億英鎊（本土51億，海外30億）。由於英超的轉播收入分配比較平均，新的轉播合同將進一步大幅提升英超俱樂部的盈利水平。估值自然水漲船高。

西甲、意甲會有一些非常知名但虧損嚴重的俱樂部，給他們估值才是最需要藝術的。

這個問題涉及到很多的方面
最主要的是這幾個評估指標這也是球隊的主要收入來源 television agreements, shirt and kit deals, sponsors
,這個網站可以給你解答
Forbes Welcome

因為在亞洲，中國俱樂部的估值也偏高啊2333 畢竟歐洲中國隊

首先是球員身價問題，歐洲球員有完整的評估機構，個人能力很強的。再有就是英超聯賽在商業運作上已經十分成熟，推薦看看《金球》，說實話中超這幾年純屬是炒起來的，很多事情都不好評價....

因為在英國什麼都貴

看俱樂部的商業模式，同時看俱樂部背景，背景公司處於產業鏈的什麼環節，有無願景；資本介入的形式等。

原因不在於踢球的實力。