證券分析師考試怎麼考？
已經考過了證券從業中的 證券基礎和證券交易
不知道題主是做什麼的，我說說我的情況，時間充裕的話以後會更細。
（已經順利通過考試，會特別註明考點。）
7月12日更新補充：最近有些朋友私信問我，如何準備考試，看什麼書做什麼題？我在這裡統一回復一下。這個考試僅僅是入門的從業資格考試，難度不高，不用太擔心。但是也不能輕視，還是要做題看書的。參考書籍其實考試大綱裡面就有，主要看2012版證券投資分析，還有新版的基礎和法律法規，有時間精力的話，可以把改革前的5本全看了，這樣有助於建構一個全面的知識體系，證券市場基礎、證券投資交易、證券發行與承銷、證券投資基金（現在基金業協會）。做題，花10塊錢在淘寶上買個題庫，做幾套題，重點看錯題，並且翻書對照錯題。10塊錢買個題庫，一般都會送一些視頻，嫌看書容易犯困，可以選擇看視頻過一遍書。當然，這些書和題都是改革前的，比較老，有些內容和改革後的內容還不一致，大家看書做題時要注意。
從去年到今年，準備把所有科目考一遍，儘可能建立全面的知識架構，把非專業的短板補起來。
遇到改革，基礎部分重新考了。準備9月和11月考基金兩門和保薦人，然後明年準備CIIA（英語太差，CFA下一步再打算）。因為我的工作性質，考了也拿不到證，目的就是以考促學。
每考一門，我都是先看視頻，再邊做題邊看書。真題只做2012年以後的，每個科目平均做5套真題，做2遍，錯題反覆做，教材至少看一遍，抄寫兩遍目錄。
最近比較忙，換屆工作結束後回到原單位，積攢了三個月的很多工作，花了半個多月才做完。媳婦馬上要生孩子，家庭事務也比較多。這一個月在減肥，每天花上2個小時左右，成功從81.3kg減到76kg。
大家放心，一個能夠減肥的胖子，還會欺騙大家嗎？
作為一個從業多年的公務汪，剛過而立之年，對資本市場感興趣（主要是股市，也炒股），專業是信息管理，可以說是跨行跨專業。現在準備以考促學（沒有辦法，公務汪拿不到證），大致計劃是今年通過證券從業4門考試和基金2門考試。4月23日考了法律法規和金融市場基礎，順利通過。5月4日報名參加證券分析師考試，距離5月21日只有兩個多星期時間，扣除工作時間（9號到14號期間因為村級換屆工作可能沒時間學習），剩餘的時間並不多。報名之後了解了一下，我是一臉懵逼。
最關鍵的，證券分析師這門考試居然只有考試大綱而沒有書，居然只有單杠沒有書！居然沒有最新試題！以前買的題庫只有2014年前的題目，改革後題型也變了，找不到2015年以後的試題，實在是讓人無語。
思來想去，自己以前也是做過3套《證券投資分析》的試題，51分、61分和68分，也算有點基礎。反正自己比較感興趣，也不純粹為了考過而考試，不如傻傻地、仔細地梳理一遍考試大綱。
一、關於掌握、熟悉和了解
考試大綱知識點的認知分三種：掌握、熟悉和了解。
三者的優先順序如下：掌握〉熟悉〉了解。
從重要程度的角度來說，掌握表示非常重要，熟悉表示重要，了解表示重要性一般。簡單地歸納，掌握是重中之重，熟悉是重點，了解非重點。
從對內容的應用來說，掌握要求考生能靈活應用，要理解得全面、詳細、深入；熟悉一般對基本概念、基本理論和基本方法要熟悉，能區分對待，別搞混淆；了解就是知道有這回事，有印象就行。
從命題方向來說，掌握是命題的重點，考的概率最大，估計在70%左右；其次是熟悉，大概在40%-50%左右，但是知識點多（後面有介紹），因此也是重點；最後是了解，考的概率較小，加上知識點不多，因此分值較小，但不是說不考。
三者的知識點分布情況：掌握72個，佔比25%；熟悉172個，佔比59%；了解48個，佔比16%。考慮到考查的概率和知識點分布的多少，可以說掌握和熟悉幾乎佔了95%以上的分值，而了解就呵呵了。
二、知識點分布情況
大綱內容分為四部分、十章、十八節，共有292個知識點，其中掌握和熟悉244個，佔比84%，知識點分布具體如下：
1、部分
第一部分《業務監管》共有18點知識點，掌握和熟悉16個。
第二部分《專業基礎》共有56個知識點，掌握和熟悉50個。
第三部分《專業技能》共有142個知識點，掌握和熟悉122個。
第四部分《證券估值》共有76個知識點，掌握和熟悉56個。
2、章
以知識點多少排列如下：基本分析121、衍生產品32、股票23、經濟學22、固收21、金融學18、業務監管18、數理方法16、技術分析15、量化分析6。
有5章知識點在20個以上，也是比較重要的章。其中，基本分析是重中之重，幾乎佔據半壁江山。
3、節
因為節太多，低於15個知識點的不予羅列，仍然以知識點多少排列如下：
宏觀43、公司（微觀）38、經濟學（章）22、行業（中觀）21、策略（19）、金融學（章）18、數理方法（章）16、技術分析15。
通過以上羅列的知識點分布情況，可以看出專業技能和估值最重要（畢竟是發布研究報告，動手能力很重要），尤其是基本分析的技能，從宏觀、中觀、微觀層次進行基本分析是考查的重點，對於大家喜聞樂見的技術分析只是粗略考查，所以想考試的童鞋還是專心研究基本分析。其次是專業基礎，這裡面有很多東西和《金融市場基礎》是相通的，看看標題就知道了，經濟學、金融學。
所以，學習的關鍵就是放在專業技能和估值上。
三、題外話之基本分析和技術分析
有人可能會問為什麼基本分析這麼重要，而我們天天在電視報刊等媒體上看到的都是以技術分析為主？先以問題回答問題吧：你有看過哪家券商發布的研究報告通篇都是技術分析嗎？隨便翻一篇研報，通篇都是「營業收入」、「凈利潤」、「每股收益」、「業績高增長」、「跨行業擴張併購」、「EPS」等等。還有，研報的內容和格式有範式，你想自己搞創新，想寫出幾朵花兒，那也是不可能的事。
要是對基本分析和技術分析的特點和區別有興趣，網上相關的帖子很多，在這裡就不贅述了。我只從兩者的根本推理方法進行說明：
1、基本分析屬於演繹推理，有堅實無比的基礎和縝密的推導過程，換言之，從一般性的前提出發，通過推導（演繹），可以得出具體結論。比如數學中，一般性前提是1+1=2，就可以推導出1+2=1+1+1。演繹推理就是從一般到特殊，就是說基本分析的套路放之四海而皆準，每一個上市公司、每一支債券都可以套用。
2、技術分析屬於歸納推理，就是從特殊到一般的過程。舉例，通過觀察100支股票的走勢，發現一個共同的規律，得出一個結論。每一支股票都有自己不同與其他股票的走勢，這叫特殊；也具有同其他股票一樣的特性，這叫一般。歸納推理沒有一般性前提，是一種合情推理（合情，不是合理）。有人說，技術分析不是有三大假設嗎，這難道不是前提嗎？這就問到了關鍵上了，「假設」的意思就是提出了主張但是尚未證明。其實，這三大假設就是對市場上股票的一種歸納，「市場沿趨勢運動」、「歷史會重演」、「市場價格包含一切信息」，這些說法不正是對股票市場的一種總結和歸納嗎？
先到這裡，下次就開始更新知識點。
知識點
證券分析師勝任能力考試大綱（掌握，72）
為了更加直觀地了解知識點分布情況和重點，我做了張表，大家看一下。
第三節 工作規程
一、掌握證券投資諮詢業務分類。P405
證券投資顧問和發布證券研究報告業務是證券投資諮詢業務的兩類基本形式。（基本原則必考）
1、發布證券研究報告（分析師）。基本原則是合法原則，獨立、客觀、公平、審慎原則。不特定客戶，一般服務於機構。分析師還可以從事財務顧問業務。
2、證券投資顧問業務（投顧）。基本原則是守法合規、誠實守信、忠實客戶利益。接受客戶委託，特定客戶。一般服務於普通投資者。
兩者都具有證券投資諮詢執業資格，但是向協會註冊登記要區別，不得同時兩者都註冊，只能選擇其一。
二、掌握證券研究報告的分類。（考了）
1、按內容分：宏觀研究、行業研究、公司研究、策略研究、量化研究。（專業技能6種分析方法中的5種，就是沒有技術研究）
2、按品種分：股票研究、債券研究、衍生品研究、基金研究。
三、掌握證券研究報告的基本要素、組織結構和撰寫要求。P408
1、基本要素：宏觀經濟、行業或上市公司的基本面分析，上市公司盈利預測、法規解讀、估值及投資評級。相關信息披露和風險提示。
2、組織結構：暫缺。
3、撰寫要求：暫缺。
四、掌握證券研究報告的質量控制要求。P408（考了質量審核）
研究報告撰寫完成後，研究部門的質量審核人員對分析前提、分析邏輯、使用工具和方法等進行審核，控制報告質量。
五、掌握業務主體的主要職責、業務流程管理與合規管理。（考了質量控制、隔離牆）
1、主體職責：暫缺。
2、業務流程管理：選題、撰寫、質量控制、合規審查（符合法律法規、非公開信息、利益衝突）、發布。
3、合規管理：一是隔離牆制度與跨越隔離牆管理，公開側、保密側，防範內幕交易和利益衝突。二是靜默期制度，擔任承銷商或財務顧問。
第四節 執業規範
一、掌握髮布證券研究報告業務的相關法規。（考到了）
1、《證券法》。
2、《證券、期貨投資諮詢管理暫行辦法》證監會1997年。
3、《發布證券研究報告暫行規定》2010年10月。
4、《關於規範面向公眾開展的證券投資諮詢業務行為若干問題的通知》2001年
5、《證券公司內部控制指引》2003年
6、《證券公司信息隔離牆制度指引》2011年
二、掌握證券公司、證券投資諮詢機構及其人員從事發布證券研究報告業務，違反法律、行政法規和相關規定的法律後果、監管措施及法律責任。（必考，肯定有處罰，金額要分清）
1、《證券法》作出虛假陳述或者信息誤導的，責令改正，除以3-20萬元的罰款。P419
2、《暫行規定》一是採取監管措施，包括責令改正、談話、警示函等；二是情節嚴重的，行政處罰；三是涉嫌犯罪的，移送司法機關。P422
第二章 經濟學
一、掌握市場均衡原理。（考了市場機構的均衡，即競爭、壟斷等的特徵）
1、均衡是指「需求=供給」的平衡點，此時是買賣雙方都願意接受並且保持下去的狀態。（理論上）實際上，市場總是處於不均衡狀態。
2、不同市場結構的均衡。完全競爭市場、完全壟斷市場、寡頭壟斷市場（古諾模型）。
3、均衡狀態下的資本市場
套利定價模型APT，市場均衡狀態下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔的因素風險所決定。
市場預期理論，在特定時期內，市場預計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。
根據組合投資理論，在市場均衡狀態下，單個證券或組合的期望收益率E（r）和β係數之間呈線性關係。
二、掌握宏觀經濟均衡的基本原理。（沒考，宏觀重點）
1、宏觀經濟均衡是指這麼一種狀態：經濟中的各個行為主體都通過市場實現了利益的最大化，沒有人能夠從這種狀態的改變中獲得更多的好處，此時所有的主體都沒有改變行為的動機，經濟達到一種穩定、平衡的狀態。
2、宏觀經濟均衡就是達到：意願總需求等於意願總供給的GDP水平。在均衡時，意願總需求包含消費(C)、政府支出(G)、投資(I)和凈出口(X)的總量正好等於在當前價格水平下企業所願意出售的總量。AE（總供給）=C+G+I+X。
三、掌握IS-LM模型。（沒考，覺得太長可以忽略，個人認為是經濟學的重點，至少能理解）
1、IS-LM模型即「希克斯-漢森模型」，是凱恩斯主義宏觀經濟學的核心，描述貨幣市場和產品市場相互聯繫、相互作用的關係。凱恩斯理論的核心是有效需求原理，認為國民收入決定於有效需求，凱恩斯通過利率把貨幣經濟和實物經濟聯繫起來，打破了新古典學派把實物經濟和貨幣經濟分開的兩分法，認為貨幣不是中性的，貨幣市場上的均衡利率要影響投資I和收入Y，而產品市場上的均衡收入又會影響貨幣需求M和利率，這就是產品市場和貨幣市場的相互聯繫和作用。但凱恩斯本人並沒有用一種模型把上述四個變數聯繫在一起．漢森、希克斯這兩位經濟學家則用IS--LM模型把這四個變數（I投資，S儲蓄，M名義貨幣量，L流動性偏好）放在一起，構成一個產品市場和貨幣市場之間相互作用如何共同決定國民收入Y與利率r的理論框架，從而使凱恩斯的有效需求理論得到了較為完善的表述。（貨幣學派的貨幣政策傳導機制：M→E→I→Y，其中，M為貨幣供應量，E為產出，I為投資，Y為國民收入。貨幣供應量Money Supply，投資Investment，國民收入national income。）
2、該模型要求同時達到下面的兩個條件：
(1)I(r)=S(Y) 即IS, Investment – Saving（投資-儲蓄）
(2) M/P=L1(Y)+L2(r） 即LM，Liquidity preference - Money Supply（流動性偏好-貨幣供應）
其中，I為投資，S為儲蓄，M為名義貨幣量，P為物價水平，M/P為實際貨幣量，Y為總產出，r為利率。
兩條曲線交點處表示產品市場和貨幣市場同時達到均衡時的利率水平和國民收入。r、Y
IS-LM模型是物品與勞務總需求的一般理論,是宏觀經濟學的短期分析核心。
IS曲線是產品市場均衡時收入和利率組合點的軌跡,它反映物品與勞務市場均衡時產生的利率和收入水平之間的負相關關係。
LM曲線是貨幣市場均衡時收入和利率組合點的軌跡,它反映貨幣市場均衡時利率和收入水平之間的正相關關係。
3、IS曲線（投資儲蓄，產品市場）
兩部門經濟中，產品市場的均衡是I=S，利率與國民收入的關係。
若LM曲線不變，IS曲線右移會使均衡收入增加，均衡利率上升；IS曲線左移會使均衡收入減少，均衡利率下降。Y、r同增同減。簡單地說，就是收入增加→國民對產品需求增加→產品市場擴張→對貨幣需求增大→利率增加。
4、LM曲線（流動性偏好與貨幣供應，貨幣市場）貨幣市場的均衡條件為M=L，所以貨幣需求水平和貨幣供給水平的變動都會引起LM曲線的移動。若IS曲線不變，LM曲線右移， 使均衡收入增加，均衡利率下降；LM曲線左移，使均衡收入減少，利率上升。
0529更新
昨天查詢了一下，已經順利通過了5月21日的投資分析考試，報考了6月25日的投顧考試。分析考試和投顧考試雖然側重點不同，但是很多內容是相同的。還是把整理的分析知識點分享一下，後續會把整理的投顧知識點也分享。
第三章 金融學
一、掌握無風險利率和風險評價、風險偏好的概念。（沒考，這部分有點長，對於基礎薄弱的小夥伴而言還是重要的，基礎好的可以跳過）
無風險利率
1、利率是對機會成本和風險的補償，對機會成本的補償部分稱為無風險利率。（對風險的補償部分稱為風險溢價，利率=機會成本補償+風險補償）
2、無風險利率一般指到期日等於投資日期的國債利率。（無信用違約風險債券利率）
3、無風險利率是由時間創造的，即放棄對即期消費的補償。這是一種理想的投資收益，沒有任何投資風險。
風險評價：
1、風險通常定義為未來凈收益的不確定性。
2、在風險識別和風險估測的基礎上，對風險發生的概率，損失程度，結合其他因素進行全面考慮，評估發生風險的可能性及危害程度，並與公認的安全指標相比較，以衡量風險的程度，並決定是否需要採取相應的措施的過程。
3、財務風險評價，主要是通過資產負債表、利潤表、現金流量表，分析企業財務狀況的變動趨勢及資產、負債、收益之間的關係，從財務報表的會計信息中挖掘企業內在的財務關係。
風險偏好
1、投資者面對投資風險時的不同態度。一般分為激進（風險追求）、穩健（風險中立）和保守（風險迴避）。
2、不同的投資者有不同的風險偏好，從而要求不同的風險溢價。
二、掌握風險溢價的度量方法及主要影響因素。（沒考）
1、風險溢價：即對承擔風險的補償，簡單地說就是報酬率減去無風險利率。（利率=報酬率=無風險利率+風險溢價，無風險利率=機會成本補償，風險溢價=風險補償。風險溢價=報酬率-無風險利率）
2、風險溢價度量方法：風險度量方法有五種，敏感性方法、壓力測試、情景測試、CAPM資本資產定價模型和VaR風險價值。
3、債務違約的風險因素主要包括違約風險（信用風險）、流動性風險、匯率風險。
三、掌握因素模型的含義及應用。（考了）
1、因素模型由威廉夏普提出，建立在證券關聯性基礎上，認為證券間的關聯性是由於某些共同因素的作用所致，不同證券對這些共同的因素有不同的敏感度。這些對所有證券的共同因素就是系統性風險。
2、分為單因素模型和多因素模型。（沒考）
針對CAPM計算量太多的問題，夏普提出簡化的方法，單因素模型（或市場模型），將單個證券的超額收益表達為單一市場指數超額收益的回歸方程。（單一證券=單一市場，回歸方程）
套利定價理論與多因素模型。根據套利定價理論，證券的收益受到多種因素的影響，可以表達為多個因素收益的線性組合，進而不同證券組合在一起，可以產生只對一種因素敏感的純因素組合。
第四章 數理方法一、掌握對數正態分布等統計分布的特徵和計算。（沒考）
在分析測試中，特別是在橫向分析中，在多數情況下，測定值不遵循正態分布，而是遵循對數正態分布。簡單地說，就是隨機變數的對數服從正態分布。
二、掌握非線性模型線性化的原理。（沒考）
1、有些非線性模型通過轉換，可以變化線性化模型。如冪函數、指數函數、對數函數、雙曲線函數、多項式函數等等。常用於計量經濟學。冪函數曲線--恩格爾曲線（恩格爾係數），雙曲線--菲利普斯曲線（通貨膨脹和失業關係）。
2、直接置換法，直接替換模型中原有的非線性變數；函數變換法，如取對數、移項等方式對原模型進行變形得到線性模型；級數展開法等。
三、掌握回歸模型常見問題和處理方法。（沒考）
回歸模型是對統計關係進行定量描述的一種模型，定量地表達一個變數與其他變數的關係。
第一節 宏觀經濟分析一、掌握國內生產總值的概念及計算方法。考了
GDP以國土原則為核算標準，包括產品和勞務。動態指標。
GDP=C+I+G+(X-M)，X出口，M進口，X-M凈出口。
二、掌握經濟增長率的概念及計算方法。暫缺。
三、掌握固定資產投資的概念及分類。（考了投資主體分類）
投資指標，是衡量投資規模的主要指標。
固定資產投資是建造和購置固定資產的經濟活動，是社會固定資產再生產的主要手段。
按投資主體分，包括政府投資、企業投資和外商投資。
按管理體制分，包括基本建設、更新改造、房地產開發和其他。
四、掌握居民消費價格指數與生產者價格指數的概念及計算方法。（考了，屬於必考。CPI和PPI衡量通脹，CPI滯後性，PPI潛在性）
1、CPI，消費者價格指數，代表一籃子商品和服務的平均水平。基期和權重5年調整一次。核心CPI是剔除食品和能源價格。
2、PPI，生產者價格指數，是衡量通脹的潛在性指標。
3、PPI向CPI傳導：原材料→生產資料→生活資料，農業生產資料→農產品→食品。
通脹引起收入和財富的再分配，扭曲商品相對價格，降低資源配置效率，引發經濟泡沫和經濟基礎。溫和，低於10%；嚴重，兩位數；惡性，三位數以上。
通縮常與經濟衰退相伴，投資機會減少，投資收益減少，收入降低，需求減少等。
五、掌握採購經理指數（PMI）的概念及應用。（考了，居然還考了權重...好細）
1、宏觀經濟景氣指標，50為榮枯線，具有明顯的先導性，是經濟先行指標。
2、分為製造業PMI和服務業PMI。製造業PMI為一個綜合指數，由5個分類指數加權計算。新訂單指數（30）、生產量指數（25）從業人員指數（20）、供應商配送指數（15）、原材料庫存指數（10）。
六、掌握國際收支中商品貿易、資本流動的概念。沒考
商品貿易為經常項目，資本流動為資本項目。
七、掌握各項指標變動對宏觀經濟的影響。（考了，必考，有好幾題的）
1、總體指標
GDP，表明宏觀經濟的增速，負增長表明經濟陷入衰退。
工業增加值。總產值-消耗。
失業率。城鎮登記失業率，不計算農村戶口。在實際生活中不可能達到失業率為0的狀態。
通脹和通縮，CPI和PPI。溫和的通脹有利於經濟發展，嚴重和惡性通脹對經濟造成破壞；通縮常與經濟衰退相伴。
國際收支。國際收支平衡是經濟狀態穩定的表現。
2、投資指標，固定資產投資，反映投資規模，投資規模適度是影響經濟穩定與增長的一個決定因素。
3、消費指標。社會消費品零售總額，居民+社會集團供應的消費品總額。反映國內需求，對經濟增長具有巨大促進作用。
城鄉居民儲蓄存款餘額。儲蓄擴大的直接效果會導致投資需求擴大和消費需求減少。
4、金融指標。總量指標（貨幣供應量、金融機構存貸款餘額、金融資產總量、社會融資總額、外匯儲備、外匯占款）、利率（貼現與再貼現、同業拆借、回購、貸款）、匯率。
5、財政指標。收入、支出、赤字或結餘
八、掌握主要的宏觀經濟政策。（考了，必考）
1、財政政策。下面有。
2、貨幣政策。貨幣供應和貨幣流通。
3、匯率。下面有。
4、收入政策。是國家為實現宏觀調控總目標和總任務，針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。與財政、貨幣政策相比，收入政策具有更高一層次的調節功能。（實行以按勞分配為主題、多種分配方式並存的收入分配政策。家庭聯產承包，承包制和租賃制，企業放權讓利，要素貢獻分配，財產性收入，養老保險、醫保等）
九、掌握主要的貨幣政策工具。考了
1、一般性工具。法准，法定存款準備金率；再貼現政策（短期政策效應）；公開市場業務（直接吞吐基礎貨幣，回購、現券、央行票據）
2、選擇性工具。直接信用控制（命令，規定什麼）；間接信用指導（窗口指導）。
十、掌握貨幣供應量的三個層次。考了
1、M0，流通中現金=單位庫存現金+居民手持現金
2、M1，狹義=M0+單位活期存款
3、M2，廣義=M1+單位定期存款+居民各項存款+客戶保證金
M2-M1=準貨幣（潛在購買力，可以很快變現）=單位定期存款+居民各項存款+客戶保證金+其他存款（國債、票據、外匯券）
十一、掌握社會融資總量的含義與構成。考了，居然還考了構成，即第2點，好細
1、指一定時期內（每月、每季度或每年）實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額。
2、社會融資總量=各項貸款+匯票+企業債券+非金融企業股票+保險公司賠償+保險公司投資性房地產+其他。
十二、掌握貨幣政策變動對實體經濟和證券市場的影響。考了，必考
1、緊的貨幣政策。減少貨幣供應量，提高利率，加強信貸控制。在經濟擴張時，總需求過大，採取緊的貨幣政策。經濟過熱，降溫。
2、松的貨幣政策。增加貨幣供應量，降低利率，放鬆信貸控制。在經濟衰退時，總需求不足，採取松的貨幣政策。
十三、掌握匯率的概念。沒考，居然沒考，有點納悶
1、是國際貿易中最重要的調節槓桿。
2、一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，簡單地說就是兌換率。
我國實行參考一籃子貨幣、有管理的浮動匯率制度。
三元悖論確實存在，即自由的資本流動、固定的匯率和獨立的貨幣政策是不可能同時達到。
十四、掌握主要的財政政策工具。考了，必考
1、國家預算：財政赤字（擴張社會總需求）、財政結餘（壓縮社會總需求）；
2、稅收：關稅，出口退稅；
3、國債；暫缺。
4、財政補貼；暫缺。
5、財政管理體制：中央與地方、各級政府、企事業單位；
6、轉移支付制度：中央撥付給地方，調整中央與地方、地區間財力。
十五、掌握擴張性財政政策、中性財政政策和緊縮性財政政策對實體經濟和證券市場的影響。
這不解釋了。
十六、掌握主要的稅收制度。沒考
進口關稅政策。
出口退稅政策。
十七、掌握影響證券市場供給和需求的主要因素。沒考
供給方：上市公司的質量和數量。
需求方：宏觀經濟環境、政策因素、居民金融資產結構的調整、機構投資者的培育和壯大、資本市場的逐步對外開放。
第二節 行業分析一、掌握行業分類方法。（考了）
1、道瓊斯分類法。工業、運輸業和公用事業。
2、標準行業分類法。國際標準，劃分為10個門類。
3、我國國民經濟的分類。分為三大產業；農業，工業和建築業，服務業。有20個門類，95個大類，中類396個，小類913個。
4、我國上市公司的分類。上市公司分13個門類，90個大類和288個中類。（因為上市公司沒有科研、公共設施、公共管理、社會組織等）
5、上交所行業分類調整。10個門類。能源、原材料、工業、可選消費、主要消費、醫藥衛生、金融地產、信息技術、電信業務、公用事業。
二、掌握描述行業基本狀況的各種指標。（考了周期和行業景氣）
1、行業的競爭結構分析。產業價值鏈；行業競爭結構。
2、經濟周期與行業分析。增長性行業，如計算機；周期性行業，如消費品、耐用品；防守型行業，食品和公用事業。
3、行業生命周期。幼稚期→成長期→成熟期→衰退期。
4、行業景氣指數。景氣度，以100為臨界值。中經產業景氣指數。經濟日報社中經產業指數研究中心和國家統計局中國經濟景氣監測中心共同編製。
三、掌握行業的市場結構。（考了）
1、完全競爭。企業永遠是價格的接受者而不是制定者。理論上的假設，初級產品（農產品）類似於完全競爭。
2、壟斷競爭。既有壟斷又有競爭。
3、寡頭壟斷。少量的生產者佔據較大的市場份額。初始投入較大，阻止了大量中小企業的進入。比如汽車、鋼鐵。
4、完全壟斷。獨家企業，特質產品。
四、掌握行業供需分析方法。沒考
1、歷史資料研究法。
2、調查研究法。
3、歸納與演繹法。
4、比較研究法。橫向和縱向。
5、數理統計法。相關分析、一元線性回歸、時間數列。
五、掌握以行業集中度為劃分標準的產業市場結構分類。沒考
通常n=4或n=8，行業集中度就表示產業內規模最大的前4家或者前8家企業的集中度。
六、掌握行業興衰的實質及影響因素。
1、實質是行業在整個產業體系中的地位變遷。幼稚產業→先導產業→主導產業→支柱產業→夕陽產業。
2、影響因素：技術進步、產業政策、產業組織創新、社會習慣改變、全球化。
第三節 公司分析一、掌握公司法人治理結構、股權結構規範和相關利益者的含義。考了
1、公司法人治理結構。狹義指公司董事會的功能、結構+股東的權利等方面的制度安排。廣義指企業控制權+剩餘索取權分配的一整套法律、文化和制度安排。
2、股權結構規範。股權結構是公司法人治理結構的基礎。一是降低股權集中度，改變「一股獨大」局面；二是流通股股權適度集中，發展機構投資者、戰略投資者；三是股權的流通性。
3、相關利益者。包括員工、債權人、供應商和客戶等。
二、掌握公司盈利預測主要假設及實際預測方法。
1、銷售收入預測。最為關鍵的因素。
2、生產成本預測。
3、管理和銷售費用預測。
4、財務費用預測。
5、其他。
三、掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的含義、影響因素及其計算。P203 （必考，我說沒考你信嗎？尤其是ROE，居然考有幾種計算方法，列出公式給你挑，組合選擇題）
1、變現能力。產生現金的能力。流比和速比。
流動比率=流動資產/流動負債，越大越好。
速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債，酸性測試比率。
保守速動比率=(現金+交易性金融資產+應收賬款+應收票據)/流動負債
因為存貨的變現能力最差，存貨有可能損失報廢，部分存貨已抵押，估價與市價不一致。
保守速動比率中的分子，是最容易變現的資產，所以稱為保守。
2、營運能力。利用資金運營的能力。資產管理比率衡量，表現為資產管理與資產利用的效率。
存貨周轉率=營業成本/平均存貨。次數越大越好，說明存貨沒有積壓，變現能力好。
存貨周轉天數=360/存貨周轉率=360*平均存貨/營業成本，天數是越小越好。
應收賬款周轉率=營業收入/平均應收賬款
應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率=360*平均應收賬款/營業收入。
流動資產周轉率=營業收入/平均流動資產
總資產周轉率=營業收入/平均營業總額
3、長期償債能力。1年以上。影響因素：盈利能力、投資效果、權益資金的增長與穩定、企業經營現金流。
資產負債率=負債總額/資產總額；
產權比率=負債總額/股東權益；產權比高，是高風險高報酬的財務結構；產權比低，是低風險低報酬的財務結構。
4、盈利能力。賺取利潤的能力。
凈利率=凈利潤/營業收入，在我國會計制度中指稅後利潤；
毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入，沒有扣稅，毛利率是凈利率的基礎。
ROE凈資產收益率=每股凈利潤/每股凈資產，杜邦財務分析法就是以ROE為主線，反映公司所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。
5、投資收益。
PE市盈率=每股市價/每股收益；
股利支付率=每股股利/每股收益；每股賺了多少，然後從中分了多少股利；
股票獲利率=股利/市價；
每股凈資產=凈資產/總股本；每股賬麵價值或每股權益。
PB市凈率=市價/凈資產，越小越好，小於1即為破凈股，即市價低於凈資產。
6、現金流量。現金流入流出，現金或現金等價物。分析不僅要依靠現金流量表，還要結合資產負債表和利潤表。
到期債務比=經營現金凈流量/本期到期債務；
流動負債比=經營現金凈流量/流動負債；
四、掌握會計報表附註對基本財務比率的影響。
1、對變現能力比率的影響。或有負債。
2、對運營能力比率的影響。我國會計準則採納的是先進先出法和加權平均法。
3、對負債比率的影響。或有負債，長期租賃。
4、對盈利能力比率的影響。
第四節 策略分析一、掌握投資策略的分類。（考了，期限、品種）
投資策略是指投資時所採用的投資規則、行為模式、投資流程的總稱，綜合地反映了投資者的投資目標、風險態度以及投資期限等主客觀因素，通常包括資產配置、證券選擇、時機把握、風險管理等。
簡單地說，就是根據不同需求和風險承受能力，配置不同資產、比例、期限。
1、靈活性。主動性、被動型（指數化策略）。
2、期限。
戰略型：買入持有策略、固定比例策略、投資組合保險策略；
戰術性：交易性策略、多-空組合策略、事件驅動型策略。
3、品種。
a.股票：投資風格，價值型投資策略、成長性投資策略、平衡性投資策略；收益，市場中性策略、指數化策略、指數增強型策略、絕對收益策略；投資決策的層次，配置策略、選股策略、擇時策略。
b.債券：消極型，指數化投資策略、久期免疫策略、現金流匹配策略、階梯形組合策略、啞鈴型組合策略。積極型，子彈型策略、收益曲線騎乘策略、或有免疫策略、債券互換策略。
c.另類產品。大宗商品、貴金屬、房地產、藝術品、古玩、金融衍生品。
二、掌握投資策略研究大勢研判的方法。
三、掌握趨勢型策略、事件驅動型策略、相對價值型策略、套利型策略的概念。
1、趨勢型策略：主要是分析宏觀經濟走向、行業趨勢和企業的經營形勢，通過選擇和把握基本趨勢來獲得預期的收益。根據趨勢操作，往往與技術分析相聯繫，根據均線、K線、趨勢線做交易。
2、事件驅動型策略:根據不同的特殊事件，比如公司結構變動、行業資產變動、特殊自然或社會事件等等，制定相應的靈活投資策略。
3、相對價值型策略：是一種無風險或者低風險套利，強調從資產價格的相對高低中獲利，也就是說，相對價值策略同時涉及兩個具有高度相關性的資產或者不同市場中的同一資產，當這兩個資產（市場）之間的價格差變得充分大時，買入價格低的資產，賣出價格高的資產，獲取兩者之間的價格差。
4、套利型策略：
四、掌握主題投資的含義和特徵。（主題=題材，也就是大家說的概念，題材，炒題材炒概念）
所謂主題投資，就是通過分析實體經濟中結構性、周期性及制度性變動趨勢，挖掘出對經濟變遷具有大範圍影響的潛在因素，對受益的行業和公司進行投資。其特點在於它並不按照一般的行業劃分方法來選擇股票，而是將驅動經濟體長期發展趨勢的某個因素作為「主題」，來選擇地域、行業、板塊或個股。
目前在中國這個不成熟市場，主題投資演變成缺乏業績支撐、市盈率高、分紅率低的代名詞。市場特徵就是炒概念、炒上市公司投資、轉型、重組公告。
五、掌握主題投資的方法。
簡單地說，主題就是題材、概念。比如一帶一路、迪斯尼概念、殼資源、高送轉、次新股、充電樁、鋰電池、無人駕駛、匯金概念、國企改革、互聯網金融等等。
四、掌握行業比較的目的。（考了，行業生命周期）
不同的行業具有不同的特點，有些行業增長快於宏觀經濟的增長，有些行業增長慢於宏觀經濟的增長。
行業有自己特定的生命周期，處在生命周期不同發展階段的行業，其投資價值也不一樣。行業的生命周期決定或者制約著公司的發展與生存，公司的投資價值可能會由於所處行業不同而有明顯差異。
行業特徵是直接決定公司投資價值的重要因素之一。行業分析是上市公司分析的前提，是聯接宏觀經濟分析和上市公司分析的橋樑，是基本分析的重要環節。
行業分析旨在界定行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，同時對不同的行業進行橫向比較，為最終確定投資對象提供準確的行業背景。
行業分析的目的是挖掘最具投資潛力的行業，進而選出最具投資價值的上市公司。
七、掌握利用景氣、估值進行行業基本面分析與行業比較的基本分析框架。
第六章 技術分析（考了，我對比了改革前和改革後的題目，技術分析的比重在減少，對於我等中國股民，絕對是個噩耗）一、掌握道氏理論的原理。P267（技術分析的理論基礎）
道氏理論只能用來確定股票市場的主要趨勢，對大形勢判斷有較大的作用，對小波動則顯得無能為力，甚至對次要趨勢的判斷作用也不大。
1、市場平均價格指數可以解釋和反映市場的大部分行為。
2、市場波動具有某種趨勢。主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。
3、主要趨勢有三個階段。積累階段、上漲（下跌）階段、反轉階段。
4、兩種平均價格指數必須互相加強，工業和運輸業指數必須在同一方向上運行才可以確認某一市場趨勢的形成。
5、趨勢必須得到交易量的確認。
6、一個趨勢形成後就持續，直到趨勢出現明顯的反轉信號。
二、掌握K線的主要形狀及其組合的應用。
K線對比多空雙方力量的對比。
無論K線組合多複雜，考慮問題的方式是相同的，都是由最後一根K線相對於前面K線的位置來判斷多空雙方的實力大小。一個重要原則就是盡量使用多的K線組合，並將新的K線加進來重新進行分析判斷。
三、掌握趨勢線、通道線、黃金分割線、百分比線的畫法及應用。
1、趨勢線：連接一段時間內價格波動的高點或低點。必然選擇兩個有決定意義的高點或低點，最重要的是原始上升趨勢線或原始下跌趨勢線，原始點很重要。必須確實有趨勢存在，還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的。
2、通道線：軌道線，是基於趨勢線的一種方法，趨勢線的平行線。一個作用是突破軌道之後趨勢會加速，一個是趨勢轉向的警報。
3、黃金分割線：
4、百分比線：
四、掌握各主要反轉形態和整理形態的定義、特性及應用。
1、反轉形態：頭肩形態、雙重形態、圓弧形態、喇叭形態和V型反轉。
頭肩形態：出現最多，也是最著名和最可靠的反轉突破形態。一般分為頭肩頂、頭肩底以及複合頭肩形態。頸線的作用十分重要。從突破點算起，股價至少要漲（跌）到與形態高度相等的距離。深度相等，從頭部到頸線的高度。
雙重形體：即M頭和W底，雙重頂和雙重底
第一節 基本理論
一、掌握各類估值方法的特點。（考了）
1、絕對估值方法。
主要是現金流貼現模型。一是紅利貼現模型，包括零增長模型、不變增長模型、可變增長模型；二是自由現金流貼現模型，包括企業自由現金流貼現模型、股東自由現金流貼現模型。
2、相對估值方法。
PE，PB；
市售率=每股價格/每股銷售收入；
PEG市值回報增長比=市盈率/增長率，PEG大於1，高估或成長性較好，投資者願意給予高估值；通常價值型股票的PEG都會低於1，反映業績增長的預期。
二、掌握公司價值和股權價值的概念及計算方法。
第二節 絕對估值法一、掌握自由現金流的含義。（考了）
1、現金流是未來時期的預期值。自由現金流，就是企業產生的、在滿足了再投資需求之後剩餘的現金流，這部分現金流是在不影響公司持續發展的前提下可供分配給企業資本供應者（股東和債權人）的最大現金額。
分為企業自由現金流和股東自由現金流。
二、掌握各種口徑自由現金流的計算方式。P50
1、企業自由現金流：
2、股東自由現金流（考了其中的部分）
二、掌握股權資本成本與公司整體平均資金成本（WACC）的概念。（這個居然也考了，我暈）
WACC，資本成本_百度百科(Weighted Average Cost of Capital，WACC) ，是指企業以各種資本在企業全部資本中所佔的比重為權數，對各種長期資金的資本成本加權平均計算出來的資本總成本。加權平均資本成本可用來確定具有平均風險投資項目所要求收益率。
很多時候被作為融資項目的貼現率。
四、掌握公司整體平均資金成本（WACC）的計算公式。P51
終於過了，匿名答一發。
1.不要買天一的教材，編的很差；買聖才的過關必做1000題（我不是聖才的托，你可以自己去搜索）；
2.刷真題很重要。樓上和其他相關回答都強調了這一點，不贅述了。
3.特別提示：必須看改革前的《證券分析師》專項考試教材並且做題。我發現協會也是搞笑：改革後的《發布證券研究報告業務》考綱里根本不提及的內容在真實考試里反覆出現，有意壓低通過率么？
4.計算題必須過關。如果你計算題不過關，通過考試的概率為0！還不能算錯。必須仔細。
5.看書看不進去的話，看視頻，聽音頻網課，找自己喜歡的老師，這樣複習效率會更高一些。另外，為節約時間，請把播放速度調快，這樣做的好處：a)節約時間；b)迫使你好好聽。
6.考試時必須驗算和複查，再累也得複查。總共120題，肯定有第一次做錯的。協會出題既難且偏，而且有時故意設置陷阱，陰險得很，不得不防。
金融大三狗，上個月剛考，已過，剛開始看的是最高票的答案，在這裡感謝下該答主。以我個人的經歷來看，無論是該答主和天一之類的教材所述的感覺只是描述了一個框架，（框架很重要）但是實際考試內容相比起來則難度係數更大。舉個例子，教材上的習題或者是真題來說每次考完估算有80以上，這次考試考完心裡估算也就70左右。特別是裡面考了不少寡頭模型的計算，然而大一學的微觀早已拋之腦後，不過所幸有答案可以逆向追溯。總而言之，想過這門的朋友吃透教材很重要，特別是12的證券投資分析或者機構教材的內容一定要看透。如果想取得高分就要相應的閱讀更多的經濟學，金融學的書。
周圍三個同學剛好這周考，我回答一下吧。
首先聲明，我沒考，也沒有和他們一起考。因為我考CFA，不用再考這個了。看了一下他們準備的內容，基本就是和CFA一級大同小異，都是投資學的框架。所以我的建議就是看一看CFA的中文notes，當然是時間充足的情況下。CFA畢竟是國際的正規考試，資料很完善，如果你把notes看過一遍基本證券分析師的考試就沒啥問題了。當然基礎不好就多看兩遍。
在辦公室坐著無聊的寶寶回答一波。12月2日參加的考試，由於準備時間過短，52分飄過，有信心下一次考試一定能通過，但是2018年時間可能安排不過來，有空的話就再考一次。當然，我這種失敗者的經驗不可取，但是網上資料太少了，我也是來反饋一下知乎，反饋一下網路，吹開證券分析師考試神秘的面紗。
個人情況：本碩經濟學，在某小小小投資公司，做一級市場的。研究生的時候考過改革前的證券基礎和證券交易，算是通過了入門考試，10月底通過基金。同事讓我了解LCD/OLED行業的情況，看一下行業研究報告，我想弄清楚這些報告是怎麼寫出來的，發現原來還有這個考試，就報名了。
11月初報的名，中間去泰國大概有8天沒看書，準備時間大概只有17天不到（白天上班時間），個人表示十分後悔，應該多花點時間的。買的聖才的書，聖才的書過於簡單，習題後面的選擇題，很多前面都沒有提到，考試的時候很多內容也沒有提到，但是好好刷書本刷聖才的題，及格是沒什麼問題。
看目錄，這門考試有點像CFA的內容，考試的科目大概有職業道德/經濟學/金融學/數理統計/基本面分析/技術分析/量化分析/股票/債券/衍生品。個人建議學經濟學和金融學專業的同學臨近畢業兩年可以參加這個考試，畢竟其中有些課程我們學過的，像數理統計這樣的課程，後面如果再去學就很難學了，像我是研一學的數理統計，現在已經看不懂上面的東西了（主要是因為時間趕放棄了）。
第一部分或者說第一章職業道德，主要是識記，識記的內容可以放到最後，那個時候記憶比較有效，而且主要也是考那幾個點。
第二部分經濟學，主要是宏觀微觀，考到沒有長期需求曲線的是哪個市場，考到了壟斷市場的幾個數學題（我考研的時候看過尼爾森的書，應該是尼爾森那種難度，聖才的書上沒有這種題），考到了博弈論中的納什均衡的取法，
金融學我之前沒學過，這部分以理解為主，聖才在部分太簡單了，如果只是看聖才斷然是看不懂公式的推理和運用的，主要的點是CML SML，考到了複利是由誰/哪本書提出來的。
基本面分析外行也看得懂，這裡也主要是一些識記的內容，財務比率是重點。
技術分析主要是蠟燭圖，看圖形，量化分析聖才的內容很少。
股票這一章，主要在講估值，像我抽中的考試卷子，考了好幾道FCFE FCFF的估值，有考到他們的折現率，我覺得這兩個個估值還是比較重要。
債券這一章應該也是以理解為主，衍生品這一章比較難，做聖才的卷子，像期貨期權這些東西都是花了很久才明白意思，裡面的蝶式套利，牛市套利，賣出套利，大豆提油套利，空頭套期保值這些花樣很多。
考了快20天了，只剩這麼些記憶了。
對後來者的建議：好好刷聖才的題和卷子，碰到搞不清的概念都要搞清楚，我就是考試的時候很多概念都不清楚，記得很模糊，所以lose了。每次模擬考試的時候，刷了5套，少則40多分，多的也不過60來分，這種狀態就比較危險，到最後刷了一遍錯題，但是真正上場了發現考試完全不是這樣考，見過的題很少，有把握的只有30/40分，很多東西聖才都沒有，這就需要見過的題不能錯 ，概念把握透徹，沒見過也選出正確選項，只有這樣才能考過啊！！！
聖才最後的兩套押題卷，裡面確實押到了幾道題，記得問客服要。
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