CFA知識體系是什麼，誰能介紹下，怎麼備考？

小白求教CFA知識體系是什麼，備考經驗等

CFA知識體系比較科學，對職業規劃比較有意義。CFA考試內容尤其是2-3級，都是一些比較有意思的案例，這些案例也正是以後我們在實際的工作中很可能會遇到的，我們提前對發達國家的證券市場的實際案例做一個理論上的俯瞰，這樣其實我們以後在工作的培訓中，就可以省去很多時間，更快更便捷的適應以後的工作環境。並且CFA的道德體系是世界上現在比較完善的，它描述了一個投資分析師或者基金經理最基本的7條投資倫理，尤其是在一些新興市場國家，會計制度和證券市場缺陷較多，學習CFA考試並且借鑒發達國家的投資倫理，對於發展中國家的證券市場的發展還有完善，無疑是其著推波助瀾的作用，而且裡面很多的金融學知識，也對發展中國家在金融創新領域，起到了很好的指導意義。

CFA考試之所以能成為全球金融第一考，考試難度是次要的，最主要的是它的課程里包含了當今世界上最成熟的證券市場的金融理論，可以說CFA的全套教材體系，就是一位市場投資分析師或者是基金管理人員所必須具備的專業知識，而整個CFA考試的設計，也都是在灌輸一個理念——高壓，因為投資行業就是高壓的，考試時間上下午是各三小時，中午休息時間較少，這就是在考察學員是否能有持續的高壓抵抗能力，而且有個規律是下午場得考試要難於上午場，這裡其實也就突出了這個重點了。而且CFA考試所強調的一直是運用而不是一味的難度。

許多考生覺得CFA考試知識點多而且零散，近2000多個知識考點的也會給考生一種摸不著邊際的感覺，但是CFA考試真正的核心考點不過200多個，考生需要主抓重點要點。從分數比重上看，財務報表，定量分析，股權投資，經濟學，職業操守等科目考試比重較大，考生投入的時間精力也應當有所側重，在重點科目和核心課程上下足功夫。微信公眾號CFA-CHN的資深CFA FRM雙證人老師也會在平時上課中反覆梳理知識點，讓學員迅速抓住重點考點。根據考試出題思路和官方考綱LOS總結考點重點，讓考生詳細知道每個科目的知識點要求，並且在學習當中點化知識點。在平時學習中就讓學員具備了臨場的感覺和知識脈絡的把握。

CFA一級二級三級知識體系概括

CFA知識體系嚴謹，邏輯性較強，幾乎每個科目的知識都自成體系，但又服從於一個知識脈絡—那就是如何定價，如何更有效地在基本面分析和理性投資的原則上在整體上掌控投資收益。CFA官方在設計官方教材上也是別具匠心，把定量分析、職業操守、經濟學分門別類剔除出來，投資組合管理、股權投資、衍生品關聯性較強的科目彙編到一個書目下，這樣考生學習起來也輕鬆。看上去每個科目好像沒有任何關聯，實質上確是一個個珍珠，需要整體串起來。到CFA三級階段則沒有經濟學和定量等科目的分別，而是全部打散細分為：

　　行為金融學及私人財富管理（Behavioral Finance Private Wealth Management；

　　機構投資者的投資組合管理（Portfolio Management for Institutional Investors）；

　　資本市場預期及經濟學概念（Capital Market Expectation Economics Concepts）；

　　資產配置（Asset Allocation）；

　　風險管理（Risk Management）；

　　被動和主動的固定收益產品組合的管理（Management of Passive and Active Fixed Income Portfolio）；

　　固定收益產品組合管理（Fixed Income Portfolio Management）；

　　股票組合管理及特殊問題（Equity Portfolio Management Special Issues）；

　　衍生品的風險管理應用（Risk Management Application of Derivatives）；

　　另類投資的組合管理（Alternative Investment for Portfolio Management）；

　　業績評價和歸因（Performance Evaluation and Attribution）；

　　全球投資業績準則（Global Investment Performance Standards）；

　　投資組合決策的執行及管理和重新平衡（Execution of Portfolio Decisions Monitoring and Rebalancing）

在此時，一級二級基礎的紮實程度則直接影響考試是否通過。因此需要在一級二級時就打好基礎。總結科目的理論、公式、經典題、難題，在吃透每門科目的基礎上，再將整個知識體系融會貫通，全面性、條理性、邏輯性地把握知識要點。

CFA一級知識體系

是基礎理論知識的打基礎階段，金融相關的所有知識都會讓考生學習，考試考核也以理論知識定性判斷。CFA一級的知識量相當國外金融本科知識量。CFA一級首先就是涵蓋了整個證券市場投資的產品介紹，這也是很多銀行內訓或者培訓的出發點，權益類產品裡面所提到的證券市場基本知識，還有權益類產品的基本估值模型，還有就是固定收益裡面所提及的TIPS還有反利率債券，政府債券，公司企業債,MBS/ABS等等，最後就是期貨期權，經濟學裡的財政政策和貨幣政策。縱觀整個CFA一級的框架，我們學習後的產出就是一個本科畢業生所該具備的金融學知識，而且具有很高的實操性（估值，統計，還有證券組合基本常識），其實CFA一級對於一般銀行的客戶經理和分析師助理已經受用了，因為推薦產品過程中並不需要估值或者投資管理理論，我們唯一需要的就是了解產品進行介紹。

CFA二級知識體系

側重實務知識的考核，如果說CFA一級考理論，二級則是考實務能力，CFA二級的知識水平和要求基本可以勝任投資分析員的知識和能力要求，這也就是為什麼CFA二級在業內備受認可的原因。再次CFA二級的整個知識體系有了質上提升，那就是資產評估，而且偏重方向是金融資產評估，整個二級所圍繞的出發點就是利用各種模型和定量分析原理，對複雜的金融市場進行預測和深度的觀察，並且強調出財務分析的重要性，其側重點其實在債券和股票估值的區分尤為明顯，股權類資產所關注的是ROE的持續性還有利潤率和收入的一致性，那麼債券類的重點就是現金流是否充足或者就是各類資產的質量還有數量，所以整個二級所要告訴我們的，就是金融資產估值其實偏重於在基本面的基礎上，在去利用模型和數學進行深度挖掘潛在價值，但是二級並沒有把重點放在投資管理，二級的整個學習體系已經夠一些分析師運用了，並且在實操過程中已經可以完完全全的覆蓋了基本的價值評估原理，那就是現金流為主的折現，因為分析師報告主要面對的客戶是企業諮詢或者是其他另外的一些兼并重組事項，不一定就是針對一般的客戶，這些在二級的公司理財還有財務章已經明確的給出了估值的解決方案。CFA二級的整個知識體系又有了質上提升，那就是資產評估，而且偏重方向是金融資產評估，整個二級所圍繞的出發點就是利用各種模型和定量分析原理，對複雜的金融市場進行預測和深度的觀察，並且強調出財務分析的重要性，其側重點其實在債券和股票估值的區分尤為明顯，股權類資產所關注的是ROE的持續性還有利潤率和收入的一致性，那麼債券類的重點就是現金流是否充足或者就是各類資產的質量還有數量，所以整個二級所要告訴我們的，就是金融資產估值其實偏重於在基本面的基礎上，在去利用模型和數學進行深度挖掘潛在價值，但是二級並沒有把重點放在投資管理，二級的整個學習體系已經夠一些分析師運用了，並且在實操過程中已經可以完完全全的覆蓋了基本的價值評估原理，那就是現金流為主的折現，因為分析師報告主要面對的客戶是企業諮詢或者是其他另外的一些兼并重組事項，不一定就是針對一般的客戶，這些在二級的公司理財還有財務章已經明確的給出了估值的解決方案。

CFA三級知識體系

以投資基金經理的思維和角度來綜合評測投資組合的收益與風險，整體定位和把握每個投資分項的特性，如養老保險和風投、股票、國債的投資權重和突發問題處理等等。CFA三級所涵蓋的內容就是一位成功的基金經理所必須掌握的技能，包括行為金融學，還有就是組合管理，這部分的內容和一級二級聯繫起來，我們再回頭學習，其實CFA以及到三級就是一個分析師成長的過程，CFA的金融知識完完全全可以在以後同學們畢業面試中或者工作中充當堅強的後盾了，不需要再去花大量時間觀看額外的書籍，而且CFA的例題還有習題裡面的很多名詞，也都是採用專業辭彙進行描述的，這對提升大家的英語理解能力還有適應以後研讀英文研究報告的能力，是有幫助的，這是很多國內的一些高難度考試時達不到的。CFA三級所涵蓋的內容就是一位成功的基金經理所必須掌握的技能，包括行為金融學，還有就是組合管理，這部分的內容和一級二級聯繫起來，我們再回頭學習，其實CFA以及到三級就是一個分析師成長的過程，CFA的金融知識完完全全可以在以後同學們畢業面試中或者工作中充當堅強的後盾了，不需要再去花大量時間觀看額外的書籍，而且CFA的例題還有習題裡面的很多名詞，也都是採用專業辭彙進行描述的，這對提升大家的英語理解能力還有適應以後研讀英文研究報告的能力，是有幫助的，這是很多國內的一些高難度考試時達不到的。

CFA考試一二三級複習經驗分享

學會用記憶函數曲線圖來代替文字記憶。例如Fixed income中的callable bonds和putable bonds，他們的價格是如何隨著rate變動的，那兩條彎彎曲曲的曲線可以隨手畫出來，然後配合一些相關的概念例如convexity和key rate(key rate好像二級才有)去整體記憶和分析。

學會推導公式。如果數學基礎不錯，就盡量試著推導出那些需要背的公式，這樣更加深記憶，而且也可以幫助牢記每個參數的含義，最重要的是，死記硬背的公式考試時一旦忘了那就是忘了，沒有退路，但是自己曾經會推導的公式，考試時忘了大不了花十幾秒再推一邊。這個一定受用，二三級也適用。當然，要推導CFA公式，必備的幾個知識是：等差數列，等比數列，簡單微積分。

一級里的重點是Accounting和Ethics。Accounting中的幾個FinancialStatements一定要理解透徹，包括各個報表之間的關係，以及報表中各個條目之間的關係，把Notes上的例題和習題算幾遍，理清關係。Ethics臨考前再讀，一定要讀教材，課後習題一定要做。注意：不要做課本和官方模考以外的其他Ethics模擬題，完全沒用而且難度可能偏高。我就是考前一天突然腦子進水去做網上的Ethics模擬題，結果錯得一塌糊塗，當時覺得自己Ethics必掛，結果考試時發現Ethics簡單得一踏糊塗，和課後題很像。

一定要做官方Sample和Mock exams。Schweser之類的出的模擬題，沒時間就別做了，不要丟了西瓜撿了芝麻。

CFALevel 1 複習經驗

1.學習規劃表

有效系統的學習計劃是考生在備考過程必不可少的環節。或多或少的備考學習時間要取決考生自身的學術背景和學習能力，但我們建議每位考生最少投入250個小時的學習時間。投入充足的時間來學習並全面掌握所有考點，並有側重的學習自己薄弱的環節。

2.投入學習的時間

相應調整學習時間的安排，有側重的並有效的來規劃學習時間。CFA每個級別都有18個章節，考生每周最少要花10-15個小時，持續18個星期的時間來學習協會指定的內容，考生制定的考前時間規劃表要在考前30-45天完成所有知識的第一次學習。考前最後4-6周的時間，考生要鞏固前面所學的內容，做好習題的演練，其中一定要包括協會的samplequestion和mockexam。

3.精讀

CFA的知識體系（CandidateBodyofKnowledge簡稱CBOK）和協會的教材（curriculum）細分並詳述了投資行業各個部分的要點。建議考生一般先看SchweserStudyNotes，將每一個Session都學習之後，如果有不理解的知識點，可以通過Curriculum對相應的內容進行查看。對於一級考生，重點學習Level1的SchweserStudyNotes輔助CFA協會官方教材的章節習題及道德手冊就可以了。

4.計算器的使用

熟練掌握CFA指定的金融計算器，僅三種計算器（BAIIPlus、BAIIPlusProfessional、HP12C）可帶入考場，推薦考生使用性價比較高的德州儀器BAIIPlus。

5.複習階段

學習是一個逐步積累的過程，要成體系的看待自己學習的知識。考生要不斷夯實基礎，溫故知新。考生都要不斷的溫習以前學過的知識。

6.習題衝刺階段

針對考試，CFA協會每年都會提供online questions，幫助考生做好相關準備，大致預測考試所需時間。模擬試題都會緊扣考綱，題型和結構都滿足CFA協會的相關要求。

Level 2複習經驗

準備時間了兩個月，成績全A。這個就是我說反面教材的例子了。一級輕鬆到手之後，飄飄然了，立刻報了來年二級，但是直到四月還在看第一本Notes。如果說一級用三個月準備還算合理，那二級準備兩個月就和自殺是差不多的節奏。結果到後來我就急了，兩個月時間，要完成我讀三遍Notes的目標，就必須廢寢忘食。於是除了吃飯睡覺，我就基本上是在讀CFA。當時實驗室還有工作要做，這樣一來就更加要熬夜，最後一個月每天大概睡5個多小時，差點抑鬱。成績出來的時候我和我的小夥伴們都驚呆了...

　　經驗總結：

　　1. 二級和一級之間的難度跨度，真的不是一點半點，這也是CFA前輩一年又一年告誡我們的，希望大家提早開始準備，切記切記。如果你自己自律性還不錯，提前半年開始準備都不為過。我的經驗就是血的教訓，那兩個月生不如死。

　　2. Notes足夠，如果有讀不懂的問題再翻教材。但是教材課後習題還是同樣重要，多做。

　　3. 二級具體考試內容還是和一級差不多的幾大塊，但是知識點變零散了，沒有一級那麼明顯的系統化，而是需要自己去總結，發現各個章節各個知識點之間的聯繫。這裡要提到的一個詞就是我說的「系統化」，這個很重要。CFA考知識面雖然很廣，但是畢竟任何經濟金融會計相關的東西都是相聯繫的，讀第一遍可能覺得知識很零散，但是讀到第二遍，你會發現每本書或者每個知識點之間的似乎有若隱若現的聯繫，讀三遍之後感受就更加深刻，那些不明顯的聯繫在你把書來來回回讀過幾遍之後自然就會顯現出來，而且重要的是越往後面，讀一遍需要的時間會越來越短，到第三遍只用一個星期不到就可以讀完5本Notes

　　4. 考前三天，我把schweser出的secretsauce看了兩遍，獲益匪淺，是一個很好的總結，讓已經系統化的知識更加脈絡清晰。所以這個我是要重點推薦的，它不能代替前幾個月的學習，但一定是最後幾天的秘密武器。

　　5. 二級對數學計算的要求加重很多，一定要多做題。我在一級裡面提到的那些技巧，例如公式推導，以及函數曲線圖記憶，仍然適用，而且更加適用。

　　6. 官方Sample和Mock exams一定要做。

Level 3 複習經驗

　　不停地強調一定要多花時間準備CFA考試，結果其實我三級仍然摔倒在同一個坑裡...同樣是剛開始大半年玩玩打打，剩下兩個半月準備，而且這中途實驗室的工作更重，還要發paper，結果自然是比二級的準備過程更加鮮血淋漓。至於成績，截止發帖為止還沒有讀懂成績單，上午下午是分開計分的，所以有很多項，以為考得不好的幾項全是A，覺得有把握的卻還出現一兩項B或C... 總體還不錯。不過這不是重點，重點還是那句話：不要到最後兩個多月才開始讀CFA!

　經驗總結：

　　1. 很多人說二級比三級難，其實個人觀點是三級最難。計算簡單，但是知識點比二級更零散，概念性的知識點深度更深，而且更加側重於實際運用，如果不是金融專業出身的，很多知識點可能都是生的。至少對我來說是這樣。所以對於三級這樣重在概念，而不是公式和計算的考試，就更加需要充足的時間去閱讀、理解和分析每一個知識點，所以，提前半年準備，我也覺得不為過。兩個半月=作死。

　　2. 只看Notes不夠。如果沒時間就Notes為主，教材為輔；如果時間充足就教材為主。比較好的流程是：先把教材從頭到尾讀一遍，你會發現內容很零散；然後再讀Notes，你會發現Notes總結得很好；接著再把Notes讀兩遍，中途忘記的或者不清楚的再去課本上閱讀相關內容；最後至少提前兩周開始做真題和官方模擬題。當然這個流程我做不到，因為我只有兩個半月，所以我所有的過程都是高壓縮的，最後做真題的時間只有五天。

　　3. 教材課後題一定要做，做三遍，你絕對不會後悔的。

　　4. 行為金融學是比較新的內容，閱讀量在整本書中占較大分量，知識點也很多，但是別被表象欺騙，考試的比重很小，所以大家不要花太多的時間在這個章節。快速閱讀，配合做下教材後習題以及歷年真題。

　　5. 個人和機構投資管理這個是最重要的，但是教材課後題出得不好，不建議做。這兩類題只需要做歷年上午真題，而且做得越多越好。多做幾年的，或者做最近6年的然後每一題反覆揣摩，然後你會發現這兩類題的題型就像八股文，模式差不多固定的。

　　6. Fixed Income很重要也很難，只讀Notes不夠，必須要讀書，但是我覺得書的那幾個作者寫得不好，很不好。怎麼辦？沒辦法，硬著頭皮讀書，讀到懂為止，我Notes總體前後看了三遍，但是Fixed Income這部分我看Notes+看教材一共看了不下五遍。

　　7. 和二級一樣，secretsauce是考前秘密武器。

　　8. 官方Sample和Mock exams一定要做。

最後做一個普適經驗總結：

　　1.一二級只看Notes可以，三級必須要看官方教材

　　2.二級三級請提早開始準備，越早越好

　　3.爭取能推導公式，學會形象記憶

　　4.書讀百遍，其義自現。CFA要反覆複習，而且要讓自己的知識點成體系（我覺得這一點是最重要的經驗）

　　5.一定要把課後題翻來覆去地做，一二三級全部適用

　　6.官方的Sample和Mock要做，一二三級全部適用。具體原因不說

　　7.二三級考前最後幾天把secret sauce翻兩遍，整個知識體系脈絡會更清晰

　　8.能否通過CFA考試，取決於你花在CFA上的時間

　　我現在正在備考CFA二級考試，通過GFA一級漫長的學習過程，我對CFA有了一定的了解。我感覺cfa考試所覆蓋的知識面比較廣，CFA知識體系涵蓋了投資分析行業必備的專業知識如：倫理與職業標準、定量分析方法、宏微觀經濟學、會計學、公司理財、世界金融市場與投資工具、估值與投資理論、固定收益證券及其管理、權益投資分析、其它種類投資工具的分析、投資組合管理。總之金融、理財、證券、投資等知識都有涉及到。CFA考試知識點多而且零散，所以說備考的時候，一定要有規劃的學習，抓住考試的重點和難點是學習的關鍵。下面我說一下自己的備考過程，給大家做個參考。

　　CFAlevel1不難，只是知識點多，所以說一定要有充足的備考時間。官方給出的300小時的建議備考時間還是差不多的，如果是一點基礎都沒有的初學者，恐怕這個時間還要增加，否則根本不夠。

　　我具體的學習過程

　　第一階段：第一遍教材+習題

　　2015年十一之後開始看CFA教材，先花了一個月時間看了財務報告的3個reading。然後轉到衍生品，花了一個多月的時間看了衍生品的3個reading。這時候已經12月中旬了。

　　進入2016年，又堅持看了財務報告的兩個reading，感覺來不及了。

　　2016年1月8號換成看notes，一直到3月份，把財務報告的notes和習題做完一遍，但覺得光看notes還是來不及。

　　3月底換成中文教材，這下進度快多了。

　　3月23-5月23：看完中文教材+notes習題（勉強算看完第一遍吧）。看完第一遍後，回過頭來做道德倫理題目，錯了不少，最開始看的內容又有點忘了。時間已經相當緊張！

　　第二階段：對照中文教材做筆記做mocks

　　5月24-6月3：重新看中文教材，做筆記，看完一章就做模擬題。12天（包括9個工作日）共60小時，平均每天5小時。拼了！做mocks，錯了很多，標記錯誤的地方。看總結的考點。兩個工作日共7小時。最後衝刺！

　　自學的過程枯燥而盲目，遇到不會的問題自己在網上找了好多相關的資料，但是還不是太肯定是否正確，後來我找到一個CFA資料分享qq群：439511899。群里會定期分享考試相關資料，群主還會每天給大家總結一些金融英文辭彙。最重要的是可以和老師同學互相交流學習，有了學習的同伴感覺自己學習的效果提升很多。說實話，加入這個資料群對我的幫助很大，也是我一直堅持到最後的一個精神支撐。