如何做現金流量預測？需要注意哪些地方？

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現金流預測的場景其實有兩種，由於各自的目的和決策點不一樣，整個測算的方式有所區別，決策點也不一樣。我就從這幾方面分別談談我的看法以供大家參考：

1. 第一種場景可以歸類為企業經營者為了管理公司未來資金流而進行的現金流預測，這個預測最終呈現形式一般是未來一段時間現金流量表或者是其簡化版。眾所周知，企業倒閉的首要直接原因就是現金流斷了，所以盡責的CEO和CFO都會定期關注現金流預測，以決定運營／投資／融資規劃是否需要調整。

這些決策其實用大白話講跟一個月光族月底最後幾天需要想的事情差不多。打個形象的比喻，每到月底，一個月光族為了能熬到下個月發工資（類比企業下一期的運營活動現金流入），需要在揭不開鍋之前決定是否需要短衣縮食（調整運營活動，讓現金流出減少）或者是多刷信用卡（類別企業的定向銀行貸款，屬於融資活動現金流入增加）又或者減少花在書／培訓／健身這類給自己增值方面的投入（投資活動現金流出減少）。

把開玩笑放一邊，一個聰明的管理者不是不會讓自己進入月光族這種窘迫的境地的，因為這時被迫做的決策即使最後能讓企業活命，也肯定會元氣大傷（錯失市場機會/融資成本上升等）。所以，企業管理者需要通過看未來一段時間（具體每個企業情況不一，通常是3年）的現金流預測來提前做好布局。從決策順序來看，一般情況下，業務規劃先做在前面並決定了運營及投資活動的現金流，然後再做現金流預測。這時候現金流預測的作用一方面是驗證業務規劃的可行性，另外一方面主要用於融資決策。融資決策時可能因為資本市場的需求又反推對業務規划進行適當調整。最終在各方需求都滿足的情況下完成融資活動規劃（債權/股權），整個現金流量表預測也就定稿了。

把目的、決策點及決策順序說清楚，整個現金流預測如何做思路就很清晰了，具體步驟見下圖（方向從左往右）。

2. 第二種場景可以歸類為投資者為了對企業估值而進行的現金流預測，這個預測大多數情況下是為了DCF估值模型中對自由現金流（free cash flow，即FCF）的估計。第二種場景需要站在投資者的外部視角來看問題，這時對現金流預測的目的在於盡量客觀還原FCF。DCF以及FCF的計算有計算公式，網上一搜就有，我在這就不貼出來了。要套用公式得到FCF必須先有目標公司未來一段時間的財報預測。

站在投資者視角看FCF其實也很有門道，這裡由於篇幅原因我就先不展開講了。大家有興趣請在評論留言，我看情況後續再做補充。

以上，歡迎交流！

現金流量預測，通常是一個需要多部門協作的工作，不僅需要財務、銷售、生產、人事多部門提供數據，還需要公司管理層、治理層提供更加豐富的戰略發展計劃和具體時間。

具體編製的邏輯如下：
1、由管理層、治理層明確未來3-5年（最長5年，更長期限的預測實現概率過低）的戰略和具體的發展計劃、人力資源策略。
2、銷售部門以上述戰略編製銷售計劃和賒賬條款，並按照未來市場預測，確定未來一定期間的銷售價格及毛利率範圍，以此製作每一年（3-5年）按月的銷售現金流；
3、生產部門、採購部門，根據銷售計劃編製生產計劃，（要考慮必要的備貨），同時依據以往採購的支付條款，編製未來材料採購現金流和員工需求，設備採購需求。
採購部門依據設備採購需求（當然還有買地、買房等各種基建需求），制定固定資產購置預算和相應現金流預測。
4、人事部門和行政、財務部門，根據過去兩年費用發生情況和未來管理要求，制定費用預算，按照以往經驗製作按月的費用現金支出現金流；
4、人事部門根據生產部門的員工需求、管理崗位人才需求製作未來人力編製，設定未來薪資增幅比例和範圍，製作人力成本預算（由於必須當月支付，因此這就是人力成本現金預測）；但要考慮年終獎、期權等潛在現金支出的人力成本；
5、根據各種銷售、採購情況，編製稅金支出現金流；
6、將上述現金流結合公司現有資金情況，計算需融資的資金規模，明確未來融資渠道，對應編製必要的融資現金流預測（可能股權、債券或者銀行貸款等）。

具體的格式，可以從網上找模板，但是思路就是上面這些內容。

1 合同條款清晰
2 合同管理完善
3 雙方習慣根據合同操作生意
4 成本率可預測
5 銷售可預測
6 生意模式基本穩定

沒這些，現金預測都是騙自己的

給你乾貨，按我寫的公式一步一步來。

初始現金流，就是做這個項目之前花多少錢
增量現金流，就是做這個項目時每個月賺多少錢
期末增量現金，就是這個項目結束時，或者一個會計時間結束時（比如一年），賺多少錢。

如果你是預測，公式內的數字就用你預測出來的數字填進去。
預測按市場行情計算。

學一下四張表的編製和勾稽，你就知道，現金流量的預測是幾本書才講的清的內容！
不同規模和性質的單位，現金流量的預測不同，對於現金流量預測的需求和精確度也不同，問問題不能這麼大而化之吧！
有伸手黨的嫌疑呢！

Payment要清晰。

業務部門周期性交好AR。

預算邏輯要反覆推敲。

業務營收穩定。