如何看待中國小額貸款公司的發展前景和方向？

12-26

四個月後回頭來再看這個答案，感覺自己還是太淺薄。這個行業日新月異，三言兩語著實說不清，發展方向也瞬息萬變。以下答案僅供行業外人士初步參考。見笑了。
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試答。
要回答整個中國小額貸款公司發展方向問題，就得先從當前的市場情況說起。
目前中國的小額公司主要有兩個主流的發展方向。
一是以銀行放貸的思維，根據抵押物放貸。
此類小額貸款公司的管理層大多是地方或中小銀行跳槽出來的，利用手頭資源，向當地難以獲得銀行融資的中小企業放貸。此類公司普遍放貸金額較大，百萬級以上，大的可以到億級。但由於資金有限，在政策上受到融資渠道的限制。客戶量也是相對較少。
此前上市的吳江鱸鄉小貸就屬於此類。（PS:它為了在納斯達克上市，給自己取了巨牛逼的英文名字，China Commercial Credit，也不知在國內註冊通過沒。無力吐槽。它的招股說明書fs12013_chinacommercial.htm 以及公司網站中國商務信貸-吳江市鱸鄉農村小額貸款股份有限公司）

二是就是偏向純信用，以重現金流的審核方式，發放無抵押貸款。
此類小額貸款公司的管理層則大多是港台日本新加坡等地的原小額信貸從業者。多是利用國外較為成熟的小額信貸及消費信貸的技術，在國內發展業務。此類公司普遍的放貸金額就較小了，一般平均是10萬級，乃至更小。客戶量就相對較多，才是符合政策定位的小額分散。
國內較有名的就有，亞聯財（香港來的），富登（淡馬錫旗下）、平安易貸、以及宜信（什麼？你說它是做P2P的？這個就是個複雜的問題了，如果有類似問題可以單出來說一大段）

另外還有就是依託供應鏈了，就是供應鏈中一個較有實力的企業，設立一個小額貸款公司為上下游企業提供融資服務。這不是主流，這樣的小貸公司往往都是設立企業的副業，就不做討論了。
此類代表有，龍馬小貸（瀘州老窖），蘇寧小貸，以及阿里小貸（這個比較牛逼，因為整個阿里的生態圈太大，但從根本上來講，它的確不是主流，不具有可複製性）

扯這麼多，終於該回答正題了。
如何看待中國小額貸款公司的發展前景和方向？
首先是小額貸款公司的發展前景。
從數據上看，小額貸款公司不論是數量，還是貸款餘額，最近連續兩年都是50%左右的行業整體增長。今年的發展速度略有下降，但應該也是40%+的速度，持續高增長可以預期，直到行業洗牌。
（個人認為是在14年中下）。（70分）
政策上看，不論是逐步的利率市場化，民資銀行試點，以及消費金融試點，都是對小額貸款公司整體行業的利好消息，但關於小額貸款公司的法律法規始終不明確，小額貸款公司定位尷尬，融資渠道受限等問題始終不見改善，政策不確定性還是較大。（80分）
市場環境上來看，銀行業競爭日益激烈，大口吃肉喝酒的日子也快要結束了，現在也越來越多的銀行機構開始注重小微信貸這一塊。而在同樣的業務定位上，小額貸款公司是根本沒法跟銀行競爭的，小額貸款公司的生存空間必將被壓縮。（50分）
從盈利水平上來看，小額貸款公司目前的利率水平政策紅線為基準利率4倍，但實際操作中往往會超過這個水平，實乃無奈之舉，受多方面因素影響；槓桿率受限，小額分散導致的高成本，繳納非金融機構的高稅收，行業不受待見導致的高融資成本等。實際而言，規範經營的小額貸款公司的資本利潤率並不高，吳江鱸鄉小貸為7.58%，實際平均水平也不過10%，嚴重違規的企業暫不作討論。但隨著利率市場化以及融資渠道的拓寬，盈利水平還是有望逐漸改善。（70分）
故，總體而言，小額貸款公司的發展前景還是不錯的（均67.5分），行業中佼佼者前景光明，中下端者隨時可能死掉。

至於方向。
從整體行業而言。
一是市場化競爭更充分。隨著銀行業務下沉，業務空間壓縮，經濟下行，行業風險釋放等諸多因素，會導致行業整體洗牌，最終形成行業內市場精細化區分（個人認為在此過程中，目前佔據市場主流的第一類小額貸款公司會大量的被淘汰），以後的小額貸款公司會在百萬級以內劃分出多細分市場，且真正的支持小微企業及個體工商戶會成為主流。各地市場出現集聚化（如果經營地域限制不放開的話），行業龍頭會佔據較大的市場份額。有國外市場為例，日本邦民的Promise與韓國的APRO均佔了其國內市場的較大份額（具體數據記不清了，一時也沒找到，找到後再補吧）。

二是必然會互聯網化。這個就不多說了，一定是發展趨勢，同互聯網金融，從某個角度來說小額信貸甚至是金融中最契合互聯網的部分。阿里小微的成功就是最好的例子。

從單個企業而言。
一、謀求轉正
目前政策上提供的路有兩條，一發起設立民營銀行，二是轉製成為村鎮銀行。前者的門檻對於小額公司而言相當高，但優秀的小貸公司仍然有這個機會，相信這也已經被許多小額貸款公司納入規划了。但平心而論，按我國一貫的政策作風，這個機會可謂鳳毛麟角。後者的門檻也不算低，但目前的辦法規定，轉制需要銀行機構為主發起人，如果轉制，小貸公司就會失去對自己公司的控制。辛辛苦苦做起來的企業轉手送給別人，想來小貸公司的老闆們也沒那麼笨。所以，此路目前只是給了小貸公司們一個奔頭。
二、等待政策給個名分
就目前來看，關於小貸公司立法，給小額貸款公司一個金融機構的名分，就能解決整個小額貸款行業的大部分問題。
三、招安
與正規軍合作，做銀行的零售端，以自身團隊為銀行做小微業務。銀行省去了自建小微業務團隊的過程，減低成本，直接獲取可觀的小微信貸業務量。小額貸款公司則解決了資金問題，其他各方面也都是背靠大樹好乘涼，但這樹到底給不給你靠，那就未可知了。

村鎮銀行：兩個原因導致不願意做，一是小貸公司沒有自己的公信力和吸收存款的能力，而是銀監局的監管導致村鎮銀行不能滿足小額貸款的要求（現在的小貸是不會體現在銀行徵信上的，可以從小貸和銀行同時貸）。
投貸結合（債轉股，股權投資）：小貸通常願意做的是低經營風險的事情，投資明顯要高回報，高回報顯然就是搞經營風險，這與小貸本身抵觸，但是也有很多公司在謀求這種形式，到時候低經營風險的就做債權投資，高的就做股權投資。
上市：這個顯然是不符合國家需要的，國家要你小貸不是讓你上市的，你貸給中小企業、農民、個體戶能貸多少錢，業務做得再好也貸不了十億（能做到的可能也有，但是我覺得不大可能），但是也有小貸公司在謀求，希望他們能成功。

銀行現在也在做小貸業務，相對來說，他們的利率較低（通常年化15%左右），來源廣泛，業務來路正規，但是想要做小貸，做慣了甲方的他們要轉變角色恐怕還是要數年努力，未來十年內，小額貸款都有著自己的生存空間，如果要說目前的發展前景，我個人認為恐怕還是在銀行看不到或者摸不著的地方。

要說以後，我認為小貸公司會呈現專業化兼諮詢服務，在一個行業內形成效應後，運用自己的人脈、能力、資金，積极參与企業運作，牽線搭橋，真正為中小企業、個體戶、農戶服務。

首先，小額貸款公司有自己的生存方法。只要不是過於魯莽，稍微有點技術含量的，都生存下來，並且活得還不錯。其次，至少在一年以內，還是通過擴大資本金來發展。關鍵問題是，大家都認為規模大才是有發展。我個人覺得不一定。現在經濟在下行周期，你可能通過這樣那樣賺到錢，但不把自己的客戶當客戶，不知道自己的錢怎麼來的，不明確自己的定位，估計錢怎麼來就怎麼回去。看到別的小貸公司生存困難的，多是這些打算賺快錢的。忘記了信貸的基本常識——還不還得起本金，是決定借貸的首要因素。

基本同意木向的回答。稍微就自己了解補充一點

首先聲明一下，這是小生第一次答題，還是新手來的。歡迎批評謝絕轉載。

1、小額貸款公司前途堪憂

1.1 經營者認識不端正

上次和一位小貸公司老總聊天，他們自己對於小額公司或者現在很火的金融中介機構的定位就是給自己拆借融資和資本增值的工具。他們最關心的是收益情況，也有發展壯大的想法（但一般的目標是村鎮銀行），但是大多數卻缺少真正從事小額貸款的團隊和規範經營的決心。

1.2 運營風險大

在我們這裡看來，小額公司數量比較多，但是真正在做小貸，真正在支持中小企業和三農發展的是少數。這就是個大問題，不支持實體經濟的發展，而是在玩資本遊戲。可是小貸公司玩的是自有資本，又沒有有效的風險控制。風險可是拳拳到肉、損失的血淋淋的。小貸公司本身就是做的次級貸款，加上銀行也開始重視小貸，所以業務風險是在不斷加大的。

1.3 政府支持還沒有跟上

再加上現在政策上也不是特別支持，雖然省里在加大力度，但是地方部門特別是稅務對小貸公司的金融機構身份還是不承認。

2、小微金融大有可為

這裡我很同意木向的觀點，現在的大趨勢是將民間資本會不斷放開的，同時金融業特別是銀行業的競爭也是越來越激烈的。社會中上到中央管理層，中到這些「」先富起來「的人，再到老百姓和創業者對金融的需求是剛性的。君不見富國銀行做社區銀行都趕超了ICBC嗎？中國的龐大的市場里，小微金融本身還是大有可為的。

3、小額貸款公司的發展在於市場細分和靈活

就算放開存貸款利率和實行存款準備金等制度，小額貸款公司如果和銀行硬拼照樣是毫無優勢。但是在縣區里，小額貸款公司因為其本土化卻又得天獨厚的優勢。小額貸款公司只有真正下到田間地頭，去挖掘細分市場，以產業鏈帶動實體經濟。真正的支持中小企業、創業者的發展才有生存的空間。

至於互聯網小貸，我還是認為具備獨自搭建這個平台的小貸公司實力不多，可能最終形式也是有一個平台公司或者主發起人的母公司做一個後台支持。

目前的小貸行業基本處於錢多人傻的階段。看起來就像是起步階段。這個行業目前還沒有形成一種行業交流。比如銀行貸款會在徵信上體現出來。這就會形成種默認交流，至少每個銀行間會知道你在其他哪裡有做過貸款？。
然而對於小貸行業來說，這是才是很致命的傷。什麼融資實際上倒是很好解決。打個比方說。在我所在的成都，打卡工資三千以上，能做的公司差不多有宜信維信華奧中興中安友信平安陽光證大亞聯財民信融宜寶海達等等。這些公司之間沒有銀行徵信之內的可以交流的工具。所以有很多人利用漏洞走十幾二十家公司是很稀疏平常的事情。然後走完貸個二十來萬三十萬也不是什麼大問題。但是關鍵的是他的工資只有三千。
所以說，在這個背景之下。解決小貸之間的溝通才是問題。這個問題如果不解決，大片的小貸都會死的。樓上有說到日本韓國。說實話，中國國情是沒法跟那兩個國家比的。當然這個行業肯定會洗牌。個人估計會是在一年半後。當然貸款行業不同於其他消費行業。就算洗牌之後。這個行業也會剩下至少十家以上大型公司。
利益相關:本人為小貸行業從業人員。以上內容純屬吹牛

根據我的了解，很多打著小額貸款公司的名號，實際上還是從銀行申請貸款，然後拿手續費，對於這種模式，在廣東不鮮見，真正靠自有關係網融資的還是少數

目前的國有銀行不願意像中小企業貸款，這就是產生小額貸款公司的主要原因，未來的發展還是要根據國家的相關政策來確定，想在小額貸款公司都已經採用互聯網技術，讓客戶足不出戶就可以輕鬆貸到款，像我了解的一家中小微企業金融共享平台就是採用互聯網技術進行來發出來的，一端是中小微企業，另一端是信貸經理，自主選擇，非常方便，可以在微信里搜索「助融通」，也可以在百度上搜索一下這個平台

現有小貸公司很大一部分都是拿執照的高利貸公司。

經營風險高度集中，前途堪憂。

在中國特殊的金融體系下，中小企業，個體戶等微觀經濟主體融資難的問題非常突出。中小微企業數量龐大，其中中小企業佔國內企業總數的48%，微型企業佔50%。本著服務農戶、個體工商戶和小微型企業的小額貸款公司在一定程度上彌補了金融體系的空白。

前瞻產業研究院發布的《中國小額貸款行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》數據顯示，自2008年5月中國人民銀行、銀監會發布《關於小額信貸公司試點的指導意見》以來，中國的小額貸款公司發展迅速，公司數量由2008年底的不到500家，發展到2012年12月末的6080家，從業人員規模達到70313人。2013年6月全國共有小額貸款公司7086家，半年時間增加了1006家。、

發展建議：
未來小貸公司要獲得可持續發展，必須走出依靠股東資金投入的「拼爹」模式，在為中小企業輸血的同時，自身也需要有更強的"造血"功能。前瞻建議可以依靠以下幾種方式獲得資金來源：提高小貸公司資金槓桿率；將小貸公司作為轉貸平台，將政府提供的批發資金或從銀行、基金借入成本較低的批發資金，轉貸給小微企業；明確小貸公司的法律主體地位；鼓勵小貸公司發行股票、債券，通過直接融資解決資金問題；鼓勵小貸公司開展信託資產回購業務等盤活資金等。

不就是高利貸嗎....銀行不願意以低息貸款, 這些機構願意用高風險換高收益...說這麼好聽...

前景非常的廣闊，尤其是像我們家的在線信貸產品平台，未來的發展之路也是很好的，你可以關注下我們的微信公眾號「融超市」，也許這就代表了未來的發展趨勢，個人意見，僅供參考

經濟形勢好的時候賺的盆滿缽滿，這兩年經濟形勢一轉向立刻瀕臨倒閉邊緣。。。。。。。

做好自己

不好說的厲害，大陸金融的粗放式發展似乎趨向完結中，制度不跟上改進，即有利於民眾的保護性政策不出台，仍然很大的阻力。而現在央企等為背景的小貸公司也是火熱的（吃相不好），行業標準不出台，不正當競爭和壟斷等很快就來了。不利金融在這個國家自由發展！有混亂了，更不好調整！！！

截至到2015年11月共有21家小額貸款公司掛牌新三板註冊資本共計46.23億，報告期累計發放貸款74.6968132億，營業收入累計11.19509億，凈利潤7.01920億，次級以上貸款餘額1.8265696億，員工合計330人。
下半年後各地金融辦相繼出台新政策鼓勵小額貸款公司發展，以河北為例融資比例擴大到200%，允許款區域併購重組，擴大經營範圍如小額票據貼現、股權投資、債券投資、融資業務諮詢等。
不看好與互聯網金融結合。

小貸前景應該算是不錯，年純利20-45%左右，由於利率受國家管控，普遍都結合擔保公司做單子，國家放牌照門檻高的行業前景毋庸置疑。

至於方向怎麼說呢？　party怎麼說你就怎麼做，絕對不會錯

目前江蘇地區已有農村小貸公司實現上市，不過是在納斯達克。

很好。有些公司短期有資金流動性問題，可以用小額貸款緩解目前占時的困境