日本為什麼持有那麼多美國國債？

現金是不賺錢的，放著還會不斷貶值。因此國家肯定會把現金分散到各類型的投資產品去賺利息，這一點和一個家庭是一樣的。

美國國債說到底是一種理財產品，由美國政府向全世界發行，美國國債基本條件是「30年到期還本，30年內每年支付利息。自從發行以來，美國政府嚴格的執行了按月付息和到期還本的承諾，所以美國國債有著很高的信用。

日本和中國國家都很有錢，大量的現金只能出去進行各種投資，除了美國國債外，部分也會進行其他投資。而美國國債收益尚可，信用度高。而且國際貿易多是以美元計價的，美國國債也花的出去。

所以購買美國國債還有一個穩定匯率的作用。就比如日本貨幣貶值了，現在和美國進行貿易再用日元兌美元就虧了。但是日本自身就有美國國債啊，就用美元結算好了。

這裡還不得不提到一點，就是外匯管制。買美國國債你得有美元啊，上哪去找那麼多美元呢？

比如說中國，貨幣進出中國都得經過央行進行貨幣的更換。比如美國一家公司與中國一家公司有交易，美國企業想用10萬美元買中國企業的原材料，好了打給中國國內這家企業10萬美元。但是這10萬美元不是直接給中國企業，而是要經過央行轉一下手，央行直接給你人民幣，到中國企業手中已經變成了60多萬人民幣，那10萬美元就相當於被央行買下來了。

中美貿易順差這麼多年，自然就能買不少國債。

所以美國國債大的持有國，都是和美國貿易多的國家。比如中國和日本，都能買下大量國債。

而且也不用擔心美國國債的信用問題。美國國債只有小部分是賣給了其他國家，大部分被國內企業和個人買下。如果美國國債出了問題，美國國內都不幹。

美國財政部9月18日公布的數據顯示，中國持有的美國政府債券、票據和國庫券已經連續6個月增加，7月總持有額達到1.17萬億美元，比6月增加了195億美元。日本7月持有1.11萬億美元的美國國債，比6月增加223億美元，為近4年來最大增幅。

中國和日本是美國國債最大的兩個投資者，兩者經常佔據第一和第二的位置。

中國和日本，為什麼非要持有那麼多美國國債？

一是，中國和日本是美國最大的貿易逆差國家，結存了大量美元，這是投資美國國債的前提。根據中國商務部的數據，2016年美國對中國的貿易逆差為3470億美元，對日本的逆差是589億美元，分別是美國第一和第二大貿易逆差國。這些逆差，表現在貨幣上，就是實打實的美元。

二是，資產配置的需要。中國和日本的企業，拿到這些美元之後，是沒法給自己的員工直接發美元的，因為美元在本國是無法流通的。企業賺來的錢，到央行那裡換成人民幣或者日元，而央行拿到的美元，就變成了我們熟知的外匯儲備。央行拿到外匯儲備，需要讓這些美元保值增值，投資哪裡呢？必然是美元資產了，那選擇什麼美元資產呢？肯定是低風險的，股票期貨這種，央行不敢去碰，因為風險太高，一旦虧損就麻煩大了。算來算去，就是美國國債風險低，而且還有一定的回報。

三是，美國國債本身的信用和規模決定的。2016年底，美國國債已突破19.9萬億美元，有足夠的容量，可以容納中國、日本這樣的超級玩家進場，除了美國，還有哪一個單一的國債市場能有這樣的規模呢？不過也有人擔憂，美國的國債已經是美國全年財政收入的5.5倍（想想中國房奴的房貸和收入之間的比例，你有擔心過房奴會違約嗎？），約為美國當年國內生產總值（GDP）的1.04倍，遠超國債總額不應超過GDP 60%的警戒線。但目前，美國國債仍是全球評級最高的國債之一，其他國家的債務安全程度，未必比美國國債高。比如日本2016年的債務水平相當於其GDP的254%，遠遠超過美國，為全球最高。

第四，這有利於平衡國際收支。美國的消費者，通過貿易逆差，將美元給了中國和日本，那美國國內的美元是必然會減少的，這會導致流動性不足，美國人（包括企業政府機構）的借貸成本會上升，那麼會抑制美國的需求。中國和日本將賺來的外匯收入，重新投入到美國市場，就能彌補這一資金缺口，讓美國的國際收支實際趨於平衡，保持美國國內利率水平的穩定。美國好了，美國消費者好了，中國和日本的出口才能好。

和個人散戶一樣，國家也需要理財保值。每個國家的央行也是需要運作資本的，國家的錢放在國庫里只會隨著貨幣超發貶值，當然需要運作起來，至少跑贏大盤吧，但是國家的錢又不能買股票、基金等風險投資和理財，那麼買美國的國債是最穩妥的。美國作為資本大鱷、世界警察的地位 ，自然暫時無人能撼動。美元作為本國流通貨幣，同時也是世界貨幣。那麼當然是選擇買它啦。

打開門做生意，當然需要拿出誠意

日本和美國有太多的經濟交叉和溝通往來，只有購買了美國國債，那麼自然是形成了唇亡齒寒的連帶關係。因此日本一直是作為購買美國國債最多的國家，直到中國的崛起，超過了日本。但是，日本第二的位置也是不容小覷的。一旦美國發生金融波動，日本就會受影響，因此，日本更是處處維護相互的利益。一旦日本經濟出現波動，美國也是很緊張的。比較銀根縮緊意味著資金成本倍增。

我們之前說過，日本為什麼GNP高，中國為什麼GDP高，首先，日本國土面積有限，很多資本都在海外進行投資。中國GDP高，一部分是是中國國土面積大，人口基數大，因此很多外來資本都彙集在中國進行投資。那麼對於日本來說，國內相對市場飽和、消費能力一般，如果不增強海外投資資本的GNP發展，那麼日本的經濟就徹底完蛋了。日本非常聰明（雞賊），深知自己的國內發展有限，極大的擴展了海外資產和海外工廠。那麼這些資本需要本錢，於是日本政府就用很低的利率甚至負利率的國債賣給海外其他國家，例如東南亞和印度等地。然後把拿到的錢輸送給日本海外企業。

那麼日本拿著國外賺來的美元，回到國家消費。如果一直這樣單項輸出，那麼美元不是全都要跑到日本來了？所以啊，日本自然要把國外掙來的美元通過換成日元，再把美元以國債的形式發行給美國。這樣整個經濟鏈才是健康的。

1、首先在於，在世界的外貿進出口中，絕大多數國家都會選擇美元為貿易結算貨幣。例如，我國對外貿易企業，大量出口產品之後，換回了大量的外匯美元，而國家會有官方價格，用人民幣換取外匯企業手中的美元，用於購買中國國內急需的石油天然氣等資源與產品。因此外匯儲備應運而生，首選為美元。 2、中國必須確保2萬億美元以上貨幣(流動資金..)，才能滿足國內基本的日常外匯需求。另外中國另外保持一定的外匯儲備，用於備用。而將這些備用金用於購買美國財政部發行的美國國債，賺取較高的債務利息，自然而然，日本如此，中國也不例外。 3、美元首先是美國國家貨幣，其次才是國際貨幣。美債的2/3購買者是美國人，美國政府絕對不敢賴賬不還吧…

美國國債是安全性高、利息好、信用強的世界債券之一！

日本不傻，作為國家財富應當為全體國民負責，在確保資金安全的前提下，更好地創造效益，又能抵消匯率波動損失，投資美國國債就是最好的選擇。多年來，日本一直是美國國債的最多最大購買者，只是一不留神又讓中國超越，成為美國國債購買國家的第一名。國際間國債購買純粹是市場經濟行為，是一種權衡利弊精打細算的投資行為。日本深知雞蛋不能放在一個籃子里的道理，除過投資生產、消費、援外，就大量購買美國國債。

在世界金融命脈還基本上掌握在美國人手裡的時候，也就是說，在美國的霸權還未被他國替代的時間裡，世界上誰擁有美債越多就越高枕無憂！

在這方面我國很聰明，日本卻很狡猾！

日本與美國是盟友。美國是世界警長，這個世界上沒有比美國更強大的國家了，沒有比美國更發達的國家了。美國國債的熱銷也是美國軍隊強大的標誌，也是國家穩定的表現。世界上沒有比美國更堅固的國家了。因此，購買美國國債也是尋求美國保護的有效方法。富人貸款比窮人貸款容易多了。