為什麼南北車合併是南車增發收購北車，而非反過來？這種收購的次序有講究嗎？

12-21

看到說目前南北車合併籌備領導小組組長為中國北車集團總經理、中國北車股份公司董事長崔殿國，副組長為中國南車集團總經理、中國南車股份公司董事長鄭昌泓。
在北車領導為組長，南車領導為副組長的情況下，為何是南車收購北車？
還是說根據大市值的（南車800億）收購稍小市值（北車790億）的規則？

相關人士，匿了。

今年前三季度，中國南車合計實現營業收入848.9億元，同比增長50.19%；實現凈利潤39.74億元，同比增長58.29%。公司表示，業績增長主要是動車組和城軌地鐵產品交付量增加所致。此外，截至9月末，公司存貨較年初增加126.06億元，增長71.13%，主要是公司訂單量大幅增加所致。中國北車業績也大幅增長。前三季度實現營業收入641.66億元，同比增長9.84%；實現凈利潤39.58億元，同比增長65.1%。目前，中國北車在手訂單創歷史新高，2014年累計簽訂重大合同金額達1209億元。

了解相關情況的人都知道，近年來是南車的利潤高、北車的銷量高。相較來說，在合併之初，南車合併北車是大家都有所預料的，但其實最初版&<比新聞上看到的版本更早的版本&>是南北車相關方希望能保留各自的平台，對外統一投標，對內依然各走各的路，當然這也是各方最能接受的方式，但高層認為改變不徹底，也不利於資源的整合所以退了回來（或者說就沒形成方案、得到上報），然後就是換股或者成立一個新平台將兩家公司納入其中（由南車北車成立一個由國資委管理的新集團，下轄兩個上市公司）是可操作性比較強的兩種方式，但相關的人事變動及股權調整就成了討論重點，其次關於攤的如此之大的攤子怎麼進行收拾也很是麻煩，在基於兩家公司目前的規模和資產結構綜合評估之後，兩家公司均在兩地上市，旗下還有多家上市公司，資產整合的難度卻也著實超乎想像。所有也想安慰中金公司的朋友們，真是很辛苦啊，雖然諮詢費用拿的不少。。

這裡就要誇南車的領導有「犧牲精神」，或者說手腕還不夠，最終還是面對了要牌子還是要位子的抉擇，這是句頗具悲涼氣息的評價，其實牌子就是對領導權喪失的補償，對集團有個交代。到後來就是目前的版本，平台資源還是南車的，但是領導位子要換別人坐，這多少有點像當年高校瘋狂合併的年代，北大和北京醫科大學合併，裡面的故事像極了今天的南北車。

目前方案已經上報，原本停牌的期限也被延遲了，眼下形式上也許是南車合併了北車，實質上還是對等合併。

中國國有企業合併重組什麼的，政治或者說領導的意志能決定很多，國有企業改革序幕已經拉起，南北車算是一塊試驗田吧，為後面的核電，鋼鐵等做個示範。

未邀作答，見諒，其次，一開盤趕緊買「兩車」的股票吧。

南車盤子大、上市公司多，收購北車較為合理和方便。2000年原中車分家之前，領導班子里崔殿國排名比鄭昌泓靠前，現在又合併了兩人順序也不能反。

對於國企的左右手遊戲的玩法，我的觀念是一般都不必刻意去理解，我看到這個消息時，連「哦」一聲的回應都沒有。

不過 @Vas Brandon 邀請，試著理解一下。

1. 因為兩家都是很大的上市公司，有些面上的規則總還是要遵守的。

2. 併購無非就那麼幾種模式，比較公平的通常是換股合併，大家都有明確的市場價格，一商量，彼此交換一下，弄個折算比率出來就行了。還有一種是強勢的一方，拿現金和一定股份出來，把被收購方估個價，原股東們，要錢的拿錢，要繼續乾的拿股，也是其樂融融，小夥伴們一起繼續玩耍。

至於國企的併購，更多地是位子變少了，怎麼做呢？主要是上級領導要考核一下，接下來應該是誰當家的問題，自然，業績做得好，或者更能深刻理解領導意圖的會被留下來，至於怎麼操作嘛，不是還有很多專業人士嗎？

喂，說你們呢！出來幹活了！

謝邀
在我一個南車人看來，不管是南車收購北車或北車收購南車都沒有多大的關係，只是改了一個名字而已，況且改名後的企業叫做中車，所以這都沒有多大的關係。資產反正都是國家的，一個左手，一個右手而已。現在把這資產整合匯總，讓自己的拳頭打的更響，更有力，管這個拳頭是左拳還是右拳呢？至於是南車收購北車，做為一個南車人，還是感覺有點面子的。你說的組長副組長的事我就不知道了，那是上層的事了。我們連研究所高層領導都難得見到一次，更別說鄭昌洪了。