股市暴跌蒸發了30萬億，錢到底去哪裡了？
商品沒賣出去之前，任何價格都只是估價。
你在地上隨便揀個石頭，標價一千萬，賣張三，你手上有了一千萬，張三手上有塊標價一千萬的石頭。
看起來好像是有兩千萬，實際上張三手上那石頭價格是虛擬的
當張三想把這石頭按一千萬賣掉，結果賣不出的時候，不代表市場上少了一千萬，只是張三少了一千萬而已。
股票同理
「商品——貨幣」階段的變化是「商品的驚險的跳躍」。「這個跳躍如果不成功，摔壞的不是商品，而是商品所有者。」
12月12日，中國金融市場又迎來「黑色星期一」，全場開啟雙12促銷模式：A股上證全場打9折，深證全場打8折，創業板優惠大酬賓全場7折大甩賣………… 面對頻頻暴跌，哀嘆不已的股民不禁問道：我們的真金白銀究竟都去了哪裡？股市裡的錢難道真的蒸發了嗎？今天我們就來把這個問題弄清楚：
一、股票的本質——商品
錢是人類製造的用來量化價值的商品。顧名思義，錢具備兩種功能：
1、量化價值：這裡只是衡量商品等價於多少數量的錢，而不需要實際存在一筆錢。
2、作為商品交易：利用錢的商品屬性進行交易，這裡必須是實際存在的錢。
但由於這兩個功能通常是關聯發生的，所以很多人會把它們混淆、捆綁，但其實這兩個概念是獨立的。
舉例：央視鑒寶欄目，專家鑒定這個古玩價值40萬，他並不需要現場拿40萬出來買下來。
問題核心：「值多少錢」和「有多少錢」是兩個不同的概念，前者是描述商品價值，後者是描述資金量。
股市同理，大家把「股票值多少錢」和『股市裡流動的資金』搞混了。有人以為股票值多少錢，股市裡就有同樣數量的錢，當股票價值縮水20%，他們會覺得有等價於20% 的錢也不見了。
所謂的股市裡的錢蒸發了，是指股票貶值等同於多少錢損失了，並不是真有一筆等價的錢蒸發」了，只是股票市值降低了。
股市的股票可以理解為一種商品，它和普通的商品基本上沒有區別，這種商品的價值和市場對它的估值有關。
拿一個蘋果舉例，你有一個蘋果，今天蘋果賣3塊一個，明天降價賣2塊一個，你的蘋果還是蘋果，但是從價值上，你損失了1塊，這就是蒸發。
很多人提到股市蒸發，還是有人得利的，這樣的說法也對，但是這是針對整個經濟體系的，市場中任何一件商品的價格變化，必然帶動影響了整個市場。
就好像豬肉掉價了，賣肉的虧了，但是消費者賺了。但是單獨談豬肉，它的價值是蒸發了。
所以很多人提到股市是一個交易的過程，這沒有錯，但是這其實和股市蒸發增值是兩個不同的概念。
二、股市的實質——虛擬資本
股票不存在生產的過程，只有交易的過程，賺錢的方法就是漲的時候持有，跌的時候交給別人持有。所以股市有著名的「搏傻理論」，股票賺錢就是比誰更傻，更傻的人會在跌的時候接盤，就會賠錢。
很多人理解，賺的錢就是別人賠的錢。這是錯誤的。股票真正賺的錢，是該股票的市場價值的變化，所以你能在升值的時候去持有，貶值的時候做空。
你賺多少和別人虧多少無關，只是股票的價值發生了變化。所以玩股票賺錢，關鍵是何時持有的問題。
最大的區別是股票沒有其他意義，股票僅有的意義就是他所代表的股權。在中國，這個股權只能在股市上體現他的市場價值，所以中國股票的唯一功能就是交易。不像蘋果還可以吃，還可以做糖。但是如果單從交易形式上，它們沒有區別。
拿房子來舉例。我十年前買了個房，當時只要10W，現在轉手可以賣80W，房產商建好後賣給我，整個過程它一直是我的房子，它漲了70W，這個過程沒人虧損，只是我在持有房子的過程中，它的價值發生了變化。
蒸發也是一個道理，在商品價值的屬性上，股票和房子沒有任何區別。
還是那句話，我們要做就是股票增值的時候持有，虧損的時候不持有而已。
股票是虛擬資本，它的總價格並不完全對應真實資本，所以如果從整個股市的宏觀角度來看，股市的市值是全部股票按照最近成交價進行的加權計算，所以所謂的蒸發其實是成交價的下跌造成的虛擬資本總值的下降。
假設股市裡只有一隻股票，單價為1元，總量為100股，全部都由A持有，B不持有股票，但是持有200元現金，全世界就他們倆人。那麼全部的資本額就是200元現金，和市價100元的股票。
B看好股票未來的發展，所以願意花120元購買這100股，A同意，成交後（不計算交易費用），A擁有120元現金，B擁有80元現金和市價為120元的股票。全部的資本變為200元現金和市價120元的股票。
僅僅是B對於股市的預期變化併購買，就造成了股市市值的增長，股市這20元的增加是虛擬資本的增加，也就是媒體常說的「泡沫」。之後由於該股票的發行公司表現不好，沒有分紅，B覺得自己判斷錯了，想要賣掉，最後100元和A成交，那麼最後A擁有100元市值的股票和20元現金，B擁有180元的現金，整個市場還是200元現金，但是股票回到了100元，就是所謂的「蒸發了20元」。
相比最初，股票的價格沒有變，但是A和B的資本量發生了變化，所以股市的蒸發僅僅是虛擬資本的變化，實體資本變化是由於虛擬資本變化過程中產生的現實資本轉移。這才是股市的實質。
三、一個有趣的例子
這是一個網友列舉的例子，也會讓我們明白其中的原委：
有一個市場，有兩個人在賣燒餅，有且只有兩個人，我們稱他們為燒餅甲、燒餅乙。
他們的燒餅價格沒有物價局監管，他們每個燒餅賣一元錢就可以保本（包括他們的勞動力價值），並且他們的燒餅數量一樣多。
這段時間，他們生意很不好，一個買燒餅的人都沒有，甲說：「好無聊」，乙說：「我也好無聊」，此時看故事的你們也說：好無聊。
這個時候的市場，我們就稱之為不活躍！
為了讓大家不無聊，甲乙決定玩一個遊戲。於是，真正的故事開始了。
甲花一元錢買乙一個燒餅，乙也花一元錢買甲一個燒餅，現金交付。
甲再花兩元錢買乙一個燒餅，乙也花兩元錢買甲一個燒餅，現金交付。
甲再花三元錢買乙一個燒餅，乙也花三元錢買甲一個燒餅，現金交付。
……
於是在整個市場的人看來（包括看故事的你）燒餅的價格飛漲，不一會兒就漲到了每個燒餅60元。但只要甲和乙手上的燒餅數一樣，那麼誰都沒有賺錢，誰也沒有虧錢，但是他們重估以後的資產「增值」了！甲乙擁有高出過去很多倍的「財富」，他們身價提高了很多，「市值」增加了很多。
這個時候有路人丙，一個小時前路過的時候知道燒餅是一元一個，現在發現是60元一個，他很驚訝。
一個小時後，路人丙發現燒餅已經是100元一個，他更驚訝了。
又過了一個小時，路人丙發現燒餅已經是120元一個了，他毫不猶豫地買了一個，因為他是個投資兼投機家，他確信燒餅價格還會漲，價格上還有上升空間，並且有人給出了超過200元的「目標價」。在股票市場中，路人丙就是股民，給出目標價的人被稱作研究員。
在燒餅甲、燒餅乙和路人丙「賺錢」的示範效應下，接下來的買燒餅的路人越來越多，參與買賣的人也越來越多，燒餅價格節節攀升，所有的人都非常高興，但是很奇怪：所有人都沒有虧錢。
這個時候，你可以想見，甲和乙誰手上的燒餅少，即誰的資產少，誰就真正的賺錢了。參與購買的人，誰手上沒燒餅了，誰就真正賺錢了！而且賣了的人都很後悔——因為燒餅價格還在飛快地漲。
那到底誰虧了錢呢？
答案是：誰也沒有虧錢，因為很多出高價購買燒餅的人手上持有大家公認的優質等值資產，也就是燒餅。而燒餅顯然比現金好，現金存進銀行而獲得的利息太少了，根本比不上價格飛漲的燒餅，甚至大家一致認為市場燒餅供不應求，可不可以買燒餅期貨啊？於是出現了認購權證。
有人問了：買燒餅永遠不會虧錢嗎？當然不是。那哪一天大家會虧錢呢？
比如市場上來了個物價部門，他認為燒餅的定價應該是每個一元——監管出現
也可能是市場出現了很多做燒餅的，而且價格就是每個一元——同樣題材股票出現。
或者市場出現了很多可供玩這種遊戲的商品——不同發行商出現。
亦或是大家突然發現這不過是個燒餅！——價值發現
也許是沒有人再願意玩互相買賣的遊戲了！——真相大白
然而，如果有一天，任何一個假設出現了，那麼這一天，有燒餅的人就虧錢了！那誰賺了錢？就是最少佔有資產，也就是燒餅買的最少的人。
這個賣燒餅的故事非常簡單，人人都覺得高價買燒餅的人是傻瓜，但當我們再回首看看我們所在的證券市場，這個市場的某些所謂的資產重估、資產注入何嘗不是如此？在ROE高企，資產在高溢價下的資產注入，和賣燒餅的原理其實一樣，最終誰最少地佔有資產，誰就是賺錢的人，誰就是獲得高收益的人。
所以作為一個投資者，應當理性地看待資產重估和資產注入，看到別人的忽悠要理性對待。面對在高ROE下的資產注入，尤其是券商借殼上市、增發購買大股東的資產、增發類的房地產等等資產注入的情況時，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重。
因為，你很可能成為一個持有高價燒餅的路人。
謝邀。這應該是蠻久之前的問題了。然而現在也非常有必要說一下。
知之為知之，不知為不知，是知也。
這個問題確實不容易想明白，但是不懂的能不能不要亂說？更不要誤導別人。
股市暴跌蒸發了30萬億，錢到底去哪裡了？
舉個例子——
李先生開了個蘋果市場，發行了【1000隻】不會腐爛但不能吃的蘋果。
這1000隻蘋果以【10元一隻】的價格被張先生搶購一空。
現在蘋果賣光了，張先生總共花了【1萬元】買蘋果，實際上相當於目前虧了1萬，而李先生則是賺了張先生的1萬元，相當於新股發行時，上市公司賺到的那部分錢。
然而，張先生髮現這些蘋果很受歡迎，有一群人過來搶購，但是蘋果就這麼多，怎麼辦呢？
當然是漲價了。當價格漲到【100元一隻】的時候，張先生覺得差不多了，於是把這1000隻蘋果以100元一隻的價格全部賣出。
現在來回顧一下，張先生是以10元一隻買的，現在以100元一隻賣出，一隻蘋果賺了90元，總共賺了9萬元。而目前誰虧了呢？
買張先生蘋果的人用了十萬元，然而目前還沒賣出去，買到的蘋果又沒有任何實際價值，相當於暫時虧了10萬元。
虧的這10萬元正好是張先生賺的9萬元和開蘋果市場的李先生賺到的1萬元。
而買到蘋果的那些人怎麼辦？當然是賣給別人了，但現在市場上的人發現這些蘋果原來不能吃啊，那還買什麼？
於是就開始降價，從100隻一個降到了10元一個，這時候來了個趙先生，他覺得這些蘋果挺好看的，也許有收藏價值，未來能升值，於是就花1萬塊把這100隻蘋果全買了。
現在算一下，蘋果市場「蒸發」的那9萬元到哪去了？
當然是這些買蘋果的人虧的。
所以股市也是一樣，你買到股票的時候，就相當於你已經投入了這麼多成本。股市中股票會在各個價格出現成交，並且是無數的人在買，無數的人在賣，所以並不像上述例子那樣容易被理解，但本質原理是一樣的。
你在股市中虧的每一分錢都是別人賺的，賺的每一分錢也都是別人虧的（不是完全的零和遊戲，因為有手續費的存在，還有場外資金，但最終還會是一樣的道理，解釋起來有點費勁，以後可能會專門開文章說）
看到有人說分紅，分紅是要除權的！！！分紅這個行為本身對股票持有者的資產帶來不了一分錢的增長。這裡就不解釋了，有興趣的自行百度。
再來說下高贊回答以及很多人說的那種解釋——
張先生以10元一隻買了1000隻蘋果，蘋果漲到了100元一隻，但是張先生還是不賣。現在突然來了個神棍說，這些蘋果有詛咒，誰買誰倒霉，而所有人很相信那個神棍，於是四散而逃，張先生一看也沒人買了，也怕這些蘋果有詛咒，於是就把1000隻蘋果全埋了。這時候，只有張先生虧了1萬元，而李先生賺了他的一萬元。中間的蘋果虛高的價格，因為沒有產生交易，所以只是紙面的價格而已，確實「蒸發」了。
而實際上，在股市裡，大部分時候股票是保持著流通性的，即使是自然上漲後再出現無量跌停也不能算作市值的蒸發，只有先無量漲停，接下來再無量跌停，出現了一段沒有價格成交或成交很少的「真空區域」，才能真正算作市值「蒸發」
1、資產價格為什麼會有漲跌更多的資金，追逐給定的資產，那麼就會造成資產價格的上漲。更少的資金，追逐更少的資產，則會造成資產價格的下跌。
資金從何而來？ 主要由三大渠道。財政擴張，貨幣擴張，私營部門的投資經營活動。財政擴張，包括政府的消費和支出，投資，發債，減稅等一系列財政政策。貨幣擴張，在中國，主要表現為包括信貸擴張和美元槓桿導致的貨幣超發。私營部門的投資經營活動，主要表現為企業和民間資本的經營消費與投資，在中國，私營部門的經濟行為是資產價格漲跌的從動因，非主動因。
財政與貨幣擴張，則推動資產價格上漲。反之，財政和貨幣政策收縮，則推動資產價格下跌。
2、資本市場為什麼會有牛熊簡單的說，如果市場處在貨幣擴張周期，那麼資產價格整體上上漲，表現在指數上，能看到這個市場處於牛市周期。如果市場處於貨幣收縮周期，錢少了，自然的資產價格就會出現整體的下跌，那麼就對應著資本市場的熊市。
資本市場的牛市和熊市，只是果，不是因。就好比說，溫度計上面的刻度高還是低，取決於它插在了溫水裡還是冷水裡。而不是由溫度計自己說了算。
3、經濟中的景氣與衰退周期財政與貨幣的擴張，表現在實體經濟和就業上，會出現經濟增長顯著，基本上實現了充分就業。但同時，也會出現高通脹。真正的理想中的景氣周期，是高增長充分就業同時伴隨著低通脹。但是這樣的目標，實現起來，技術難度很大。
財政與貨幣政策的收縮，表現在實體經濟也就業上，就會出現經濟下滑，失業率增加。
同時，資產價格開始下跌，人們開始出現恐慌情緒。
在一個景氣周期中，央行擴張資產負債表，貨幣從央行傳導進商業銀行，商業銀行又把錢貸給企業，企業拿到錢開始提供產品和服務，消費者作為最後一環和經濟行為的最終端，購買並消費產品和服務。在一個景氣周期中，資產價格會持續的上漲，一直漲到它超出了消費者的購買力為止。在這之前，好像每個環節，都是盈利的。
在一個衰退周期中，傳導方向則是相反的。從終端消費者，到企業，到銀行，到央行。
在衰退周期中，資產價格下跌會從終端一層層的往上傳導。在衰退周期中，好像每個環節都在虧損，節節敗退。
4、經濟危機爆發的傳導機制當資產價格，超出了消費者的購買力，那麼就會導致滯銷，滯銷就會導致庫存。庫存過高，就必然的同時會導致資產價格下跌。資產價格下跌，導致企業的營業收入，低於生產成本，那麼就會導致企業虧損。資產價格持續下跌，企業就會持續虧損，直至破產。
企業破產了，那麼銀行貸款就會形成壞賬。在銀行端，它收不回貸款和利息，同時又要兌付儲戶的本金利息。這樣一來，銀行就會虧損。企業持續不斷的破產潮，就會導致銀行不斷的虧損，直至銀行紛紛破產。接著，儲戶開始大規模擠兌銀行，整個銀行系統，分崩離析。國民經濟陷入災難版的大蕭條之中。經濟危機，就爆發了。
5、中國經濟當前存在的問題我們當前的經濟形勢，處在上一個景氣周期的終結點上。如何防止，經濟從景氣周期向衰退周期演變，這是一個很大的挑戰。它具體表現為，高產能，高庫存和高槓桿。尤其表現為，貨幣槓桿用的太高。
應對之策，那就是要去產能，去庫存，去槓桿。擴張，尤其是高槓桿的擴張，都是不可持續，不可控的。中國經濟之前的十幾年，不僅用了財政槓桿，信貸槓桿，還用了美元槓桿。美元槓桿，和常規的信貸槓桿相比，它是一個超級槓桿。這是中國經濟的一個特殊的問題。中國經濟的超級景氣周期，是因為用了這個超級槓桿。但是，成也槓桿，危也槓桿。
現在中國經濟面臨的系統性風險的壓力，基本上來自這個超級槓桿。如果不去掉這個超級槓桿，使經濟向可持續可控的新模式上轉型，那麼一旦資產價格下跌，當經濟危機的傳導機制被誘發，那麼所帶來的連鎖雪崩反應，就是可怕的災難了。這就是系統性風險。
6、軟著陸還是硬著陸的區別如果有一個大水庫，水位非常的高，水壩快要撐不住了。現在面臨兩個選擇，一個是任由洪水把水壩沖開，一個是開閘泄洪慢慢的降低水位。決堤，就是硬著陸。慢慢的可控的開閘泄洪就是軟著陸。
硬著陸是災難，不可控，全系統傳導，幾乎是毀滅性的打擊。而軟著陸，則是可控的，以局部的風險和代價，換全系統的安全。存著在一種零成本零風險的著陸方式嗎？ 可以說，幾乎不存在。只要是泄洪，那麼總得給洪水找個去處。它衝到哪裡，就會把風險帶到哪裡。
這是沒辦法的事。
高產能，高庫存，高槓桿，就是這些洪水。如何穩健有序並可控的逐漸開閘泄洪，釋放這些洪水，並保證不觸發系統性風險，這是十分的考驗水平的。需要十分高超的操作和智慧。所以，這幾年裡，我國的財政和貨幣政策，一直強調的都是穩健。
7、經濟去美元槓桿勢在必行美元槓桿，具體的說，就是外匯占款，它是這些洪水裡面，最大的一股。也是中國經濟系統性風險里最大的構成因素。如何去美元槓桿呢。不外乎如下幾種對策。
首先，出口導向型經濟模式，必須要終止。中國經濟，早已經不是90年代那種苦哈哈全民創匯的外匯短缺時代了。中國目前的外匯儲備，已經遠遠超出了國際收支的需要。所以，眼下中國的戰略考量是平衡，而不是再進一步積累外儲。
其次，人民幣升值預期，必須要終結。因為人民幣和美元之間實行的是固定匯率政策，人民幣匯率被低估，造成了中國商品的超級競爭力，在中國積累了巨大的外匯儲備的同時，也見解導致了全球經濟失衡。為了使得全球經濟再平衡，這導致05年開始，人民幣的升值預期和壓力十分的巨大。
人民幣的長期升值預期，招來了一大群國際遊資，以從事人民幣套利為目的。借入低成本的美元，買入高收益的人民幣。這是一門無風險套利的生意。這個生意越做越大，最近幾年，常年規模保持在5000億美元左右。中國經濟目前的第一戰略，就是要去槓桿，也就是要泄洪。那麼這幫人和這幫資金，就是最大的一個洪峰。怎麼才能泄掉這個洪水呢。從戰局上分析，中國選擇的是把它們擠爆倉。這是主動的進攻。
如此巨大體量的資金，如果被打爆倉，就會出現平倉潮。它們選擇平倉，人民幣空頭會增加，也就是說，它們會賣出人民幣，買入美元。所以，最近幾個月，尤其是2015年12月份，中國外儲的減少額，達到了1000億美元的規模。這空前的一仗，什麼時候能打完呢。要盯著中國的外匯儲備餘額看。差不多減到35000億美元的時候，這些人民幣套利說明已經爆倉平倉完畢。時間周期，如果按每個月1000億美元的規模減少的話，這仗還會打好幾個月。
期間，美聯儲加息。這樣又出現了幾千億美元規模的人民幣沽空頭寸。這些沽空頭寸，加上人民幣套利盤的爆倉平倉盤，差不多是超過了1萬億美元左右。我軍規模是外管局的4萬億美元的外匯，敵軍規模大致是一萬億美元左右。很多人看到人民幣匯率暴跌，大呼大叫的，大可不必。因為力量對比，大致就是如此。我並不看好敵軍真能以少勝多。這個戰局，主動權不在敵軍，而在我軍手裡。
匯率的暴跌經過上述的分析，已經不難理解了。那股市的暴跌又是怎麼回事呢，怎麼會這麼巧的和人民幣匯率的暴跌一起聯動呢。因為那些套利熱錢，想方設法進入中國之後，並不會老老實實的在銀行賬戶里躺著，而是要進一步的興風作浪，它們會流入股市，流入房市，流入實體經濟。所以，它們的平倉盤，必然的就會把股市上的資金全部都撤出來。
央行先宣布大幅度下調人民幣中間價，接著人民幣匯率應聲下跌，然後是股市發生了聯動下跌。這裡面的戰局和戰法，就是如此。
第三，經濟去美元槓桿的終極目標，是去美元化，人民幣國際化。去美元化和人民幣國際化，是一個問題的兩個方面。這個話題太大，這裡就不詳細鋪開講了。本文的重點是講去美元槓桿的問題。
8、作為防禦工事的熔斷機制要去美元槓桿這個超級大洪水，開閘泄洪，那麼它的衝擊力是非常巨大的。A股勢必就會形成一個洪泛區。洪水來了怎麼辦？ 兵來將擋水來土掩，為了避免讓這波洪水淹沒更大的範圍，造成更大的危害，那麼必須要有一個防禦性的工事。這個工事，就是熔斷機制。
事後，人們紛紛指責，是熔斷機製造成了股災。這是因果倒置了。就好比說，是修碉堡本身帶來了戰爭失敗一樣不成立。因為熔斷機制是雙向的，既可以下跌熔斷，也可以上漲熔斷。如果是上漲熔斷呢，還會有人指責是熔斷機制這個工事性的工具造成了股災嗎？ 顯然，肯定不會。
9、美國經濟復甦只是貨幣幻覺08年金融危機之後，美國緊急退出了非常規的貨幣政策，用直升機撒錢的方法，來憑空增加市場的貨幣供給。這憑空釋放出來的流動性，遏制了資產價格的下跌。但是也只是在資本市場上，遏制住了金融市場全系統的風險和崩盤。
這些資金，實質上，並沒有流入實體經濟和勞動市場。所以，美國的非農和就業數據，一直不痛不癢的被口頭復甦著。而事實上，美國經濟，就如同一個掛著氧氣機的病人一樣，一拔管子就要完。這也是為什麼美聯儲加息一事如此的一波三折的原因。
美國經濟的病，不是流動性短缺，雖然掛著量化寬鬆的這個氧氣，可以暫時的保證不再發作。但是這個病本身，並未痊癒。而且，這些非常規貨幣政策釋放出來的流動性，即是救命的氧氣，也是更致命的隱患。
美聯儲的資產負債表，和08年金融危機之前相比，擴張了五倍以上，達到了歷史峰值。
這就意味著，洪水量，是08年的5倍。如果金融危機的傳導機制，再一次擊倒美國經濟，那麼它爆發出來的危機程度，將會是08年的很多倍。如果說08年是顆原子彈的話，如果再一次爆發金融危機，則相當於一顆氫彈。
所以，美聯儲一直在憂慮，如何給聯儲的資產負債表瘦身，進行縮表操作。不收縮，老覺得一拔管子就要死。但是不拔管子，風險越來越可怕，比單純的死都要可怕。拔了管子，會陣痛，會死個幾個月，不拔管子一旦誘發氫彈爆炸，那就會死很多很多年。
10、全球經濟所遇到的挑戰隨著美聯儲的加息，和中國經濟的去槓桿操作，未來全球經濟，已然進入了緊縮周期。
前面已經說過，緊縮周期，錢就少了，資產價格就會下跌，市場就會出現熊市。這就是未來一個中等級別周期里，全球宏觀經濟的一個基調和基本格局。在這種大環境下，還在喊著牛市的，那都是活在了夢裡的人。或者就是裝睡喊不醒的人。
歐盟，還有某些經濟體，也存在一些逆周期的操作，依然還在進行寬鬆，在別人拔罐子，它們還拔不掉還得繼續掛著，也說明歐盟經濟的病，更嚴重。但是，它們的這些技術性操作，並不能影響全球經濟的基本格局。再說了，它們早就不是世界經濟的火車頭了。所以，主次要得分清。
大家都拔掉管子。之後呢？ 在歷史上，一到大家集體拔管子的時候，就會誘發世界大戰。或者局部戰爭。現在，要不是核威懾的存在，可能已經打成一鍋粥了。如果大家一起拔管子，還沒法甩開膀子進行戰爭手段的再平衡。那麼可供選擇的選項，就剩下不多的一條了：技術性禍害。
核戰爭意義上的三戰不會到來。但是，全球政治經濟的再平衡，則不可阻擋。排除了軍事手段的再平衡，那麼這個技術性禍害，就是諸如美國所挑起的TPP之類的逆全球化的砸鍋分家了。這也是一種無奈的再平衡，打不起架就只好拉班結派的說，我已經再也不和你玩了，哼。
未來，逆全球化，就是以撕裂為手段的再平衡。都撕裂了，還如何平衡？ 的確沒法能更好了。不過比起用三戰這種軍事手段的再平衡來說，砸鍋分家，也不是一條更壞的路。不就是互相禍害嗎，誰怕誰呢。比計謀比心機，小美帝同學你可曾讀過三國？
11、中國經濟的未來和機遇去產能，一方面可以內部消化，一方面可以向全球市場輸出產能。這就是一路一帶的戰略構想和規劃。中國經濟的產能之大，遠非國內市場可以消化的，所以，面向全世界，是必由之路。不僅是輸出商品，還要輸出資本。這就是亞投行的戰略目的。
去庫存，中國還有幾億的農村人口尚未城市化和工業化。他們是被遺忘的部分，也並未充分享受到國家經濟的發展紅利。未來去庫存的著眼點，可能會把目光投向這裡。這是因為被遺忘而保留下來的最後的經濟內生驅動力。去庫存的基本邏輯在於，要製造出來購買力，消化庫存的商品。購買力從何而來，提高國民收入。如何提高國民收入，對社會分配機制進行深化改革。
去槓桿，去掉財政槓桿，中國經濟的系統性風險可以減兩分，去掉信貸擴張的槓桿，中國經濟的系統性風險，可以減3分。去掉美元槓桿，中國經濟可以減5分。目前，最艱難的一仗，已經開打了，從戰況戰果看，應該在預料之內。這是一場只能勝不能敗的仗。只有勝，才能談接下來的經濟轉型和結構調整。
供應側的結構調整。去美元槓桿，這仗打完之後，接下來的幾年，應該就是建設新經濟。這個新經濟如何建設，關鍵在於供應側的結構調整，同時，還能穩住需求側，對市場不造成大的衝擊。這也是一件高難度的事情，它事關中國經濟的戰略轉型能不能成功。但是，也只能勝，不能敗。因為只有勝了，中國經濟的未來10年，才能看到希望，才能有機遇，平穩的切換到下一個景氣周期。
具體的供應側結構調整，和未來經濟發展的戰略轉型，本文不展開了，因為這是一個非常大的問題，需要單獨寫才能說清楚。
光看到股市暴跌，人民幣暴跌，能想像得到，這背後的精彩情節和內幕嗎？ 世事如戲，處處是劇。天下沒有追得完的神劇。
生活在這個激蕩的年代，是我們的幸運，因為越是變化快的時局，機遇越多。一個模式結束了，下一個新的模式才能應運而生。就好比看劇，上一集結束了，才能看下一集。一個新模式的興起，就會創造出來一系列完全不一樣的機遇。現在，它正在萌發，已經破土而出了。
內容來自至道學宮 匯率與股市暴跌主因：經濟去美元槓桿 - 至道學宮
你把市場參與者簡化,然後交易流程過一遍就知道了.其實很簡單,體現在賬面盈利的減少/虧損的增加/身家的縮水
以前看到過一個賣燒餅的故事。
武大郎有一筐燒餅，西門慶也有一筐燒餅，他倆的燒餅初始時，一塊錢一個。
這幾天生意比較蕭條，武大郎於是想活躍活躍市場，他以一塊錢一個的價格買了西門慶十個燒餅，西門慶大受感動，又睡了人家老婆，在愧疚之下，用兩塊錢一個買了十個武大郎的燒餅。
如此幾次，他倆的錢沒變，燒餅數量也沒變，但是燒餅的價格生了上去。
這天一個路人，武松打完虎想買燒餅，他看到這燒餅的價格變化趨勢正在飆升，心想，我現在買100個，過幾天價格升起來再賣出去，豈不是大賺一筆？於是他買了100個燒餅，用於投資。
一個武松，兩個武松，三個武松，這樣，燒餅的用量依舊沒有變，大家的錢也都沒有變，但是大家都富了起來，有的人拿著錢，有的人拿著價值正在上升的餅。
突然有一天，來了一個小紅帽，大叫了一聲，這些人為什麼用一百塊買一個燒餅。
所有人都醒悟了，為什麼我要花這麼多錢買一個燒餅？
於是，大家都開始甩賣，拋售，不一會，燒餅的價格最終回到了，一元一個。
但是，武大郎和西門慶拿著100塊一個燒餅賣的錢回家了，那幾個武松拿著曾經價值100塊現在只值1塊的燒餅回家了。一支股票本來10塊錢，我100塊錢和你成交一筆，其他所有股東的賬上都會顯示增長10倍。
如果本來市值10億，市值就增加了90億。這90億哪來的？算出來的，根本沒存在過。
第二天跌回10塊錢，這90億就蒸發了。
我們經常聽到市值蒸發了多少，多少，好像這些錢憑空就沒有了，那麼到底這些錢有沒有存在過呢？是本來就沒有存在過，還是已經生成了，然後突然就消失了？
我們也經常聽到房地產市場（啊，不，股市！昨天寫個房子的問題，被太多人噴了，我知道我錯了，今天我用股市做例子吧），股市是個零和遊戲，股市不能憑空創造財富，只能夠實現財富的轉移，通過股市發家致富的人，必然是從其他相關人那裡吸血完成的。
那麼股市到底是不是零和遊戲？
當股市大跌時，市值又去了哪裡呢？
其實，市值從哪裡來，就又去了哪裡，他們真的是憑空產生了，而後又憑空消失了，整個過程他們無影無蹤！
我們還是舉個簡單粗暴地栗子！
- l 初始狀態1：
公司甲發展非常不錯，為了更好地發展，擬在納斯達克上市。
此時，市場上有A/B/C/D四個投資者，每個人手裡有1000元。
此時，市場上的狀態是：
此時，市場中共有：
現金：ABCD的現金=1000*4=4000元
市值：市場上沒有股票=0元。
總財富：現金+市值=4000元
- l 公司甲進行了IPO(狀態2)
每股1元，發行了100股。
此時，市場上的狀態發生了變化：
注意，現在公司A手裡有現金100元，公司市值來源於ABCD手中股票的股價總和，
此時，市場中共有：
現金：甲的現金+ABCD的現金=100+975*4=4000元
市值：ABCD各自的股票價值=25*4=100元。
總財富：現金+市值=4100元
注意，此時市場上已經憑空出現了100元的財富，這個財富來源於公司甲發行的股票。
市值也可以從總數上看，這裡，市場上有100股，每股1元，市值100元。
- l 股價上漲到10元了，漲了(狀態3)
市場形勢大好，B發現市場行情不錯，願意出10元錢買股票，此時，甲公司的股票漲到了10元。
此時，市場中共有：
現金：甲的現金+ABCD的現金=100+975*4=4000元
市值：ABCD各自的股票價值=250*4=1000元。
總財富：現金+市值=4000+1000=5000元
此時，相對於初始狀態，市場上已經憑空出現了1000元的財富。
所以，股票出現上漲後，會影響市值，憑空就增加了財富。
市值也可以從總數上看，這裡，市場上有100股，每股10元，市值1000元。
- l A把股票賣給了B(狀態4)
B做了接盤俠，此時A手裡沒有任何股票了，B手裡有50股股票。
具體情況如下：
A賣掉25股股票，收穫250元現金。
此時A有現金：975+250=1225元
手裡有股票：25-25=0股
B買了25股股票，支付250元現金。
此時B有現金：975-250=725元
手裡有股票：25+25=50股
此時，市場中共有：
現金：甲的現金+ABCD的現金=100+1225+725+975+975=4000元
市值：ABCD各自的股票價值=0+500+250+250=1000元。
總財富：現金+市值=4000+1000=5000元
市值也可以從總數上看，這裡，市場上有100股，每股10元，市值1000元。
我們看到了，單純的交易，並不會增加或者減少市值。
- l 股價上漲到100元了，又漲了(狀態5)
此時，事情行情更好了，A和C都願意花100塊錢買股票了，手裡有股票的人的賬面財富有了較大變化，
此時，市場中共有：
現金：甲的現金+ABCD的現金=100+1225+725+975+975=4000元
市值：ABCD各自的股票價值=0+5000+2500+2500=10000元。
總財富：現金+市值=4000+10000=14000元
市值也可以從總數上看，這裡，市場上有100股，每股100元，市值10000元。
此時，相對於初始狀態，市場上已經憑空出現了10000元的財富。
我們假設這裡是股價的頂峰，此時入場的就會賠錢，此時出場的就會賺錢。但是仍舊會保持市場中總現金沒有變化。
- l A從B手裡買了10股(狀態6)
A看到市場行情大好，悔不當初賣了自己的股票，忍不住又買了10股，假設B此時正好要賣股票。
具體情況如下：
A買了10股股票，支付1000元現金。
此時A有現金：1225-1000=225元
手裡有股票：0+10=10股
B賣掉10股股票，收穫1000元現金。
此時B有現金：725+1000=1725元
手裡有股票：50-10=40股
此時，市場中共有：
現金：甲的現金+ABCD的現金=100+225+1725+975+975=4000元
市值：ABCD各自的股票價值=1000+4000+2500+2500=10000元。
總財富：現金+市值=4000+10000=14000元
可以看到，交易後，股票的市值沒有發生變化，但是參與交易的人的現金都有了變化。
- l C從B手裡買了5股(狀態7)
C看到市場行情這麼好，也積极參与其中，忍不住買了5股，假設是B賣了5股給他。
具體情況如下：
C買了5股股票，支付500元現金。
此時C有現金：975-500=475元
手裡有股票：25+5=30股
B賣掉5股股票，收穫500元現金。
此時B有現金：1725+500=2225元
手裡有股票：40-5=35股
此時，市場中共有：
現金：甲的現金+ABCD的現金=100+225+2225+475+975=4000元
市值：ABCD各自的股票價值=1000+3500+3000+2500=10000元。
總財富：現金+市值=4000+10000=14000元
可以看到，交易後，股票的市值沒有發生變化，但是參與交易的人的現金都有了變化。
- l 股價持續下跌，跌到1元了(狀態8)
此時，市場突然因為各種原因凋零了。沒有人願意買股票了，此時C願意出一元錢買公司甲的股票了。（已經八個狀態了，不能再多了，再多說不完了。）為了簡化模型，假設市場上發生了一次交易，此時市場價格就被鎖定到1元了。此時，將剛發生的這筆交易忽略，其實給出來是一樣的。為了方便計算，將這筆交易忽略。
當前，大家手裡有股票的人的賬面財富有了較大變化，
此時，市場中共有：
現金：甲的現金+ABCD的現金=100+225+2225+475+975=4000元
市值：ABCD各自的股票價值=10+35+30+25=100元。
總財富：現金+市值=4000+100=4100元
從股票的總量上計算市值：100股*1元/股=100元。
可以看到，此時總財富只有4100元，相比較狀態7，此時市值縮水厲害，或者說市值蒸發了：14000-4100=9900元。
我們可以看到，在整個過程中，市值發生變化，但是大家手裡現金綜合從來沒有發生變化都是4000元，變化的數字一直是賬麵價值。在整個過程中，
參與者A，低賣高買，最後財富縮水最厲害。
參與者B，低買高賣，財富增值很多；
參與者C，雖然僅僅參與了購買，但是還是被套牢了，當前財富也有縮水；
參與者D，沒有參加交易，財富雖然起起伏伏，但是當股票回到原點時，他的財富維持不變。
如果股票價格持續下跌，例如公司甲(該公司公眾號:yuanmu8)破產退市只有零資產了，此時大家的現金綜合還是4000元，市值為零。但是每個人手裡的錢就完全不一樣了。
如果公司甲不參與股票交易，ABCD的現金總和始終是3900元。
說明：
1.股票市場本身是負和的，因為分紅通常還未必夠繳納各種費用的。我們可以看看每年有多少分紅流向股市，又從股市收了多少費用。為了簡便說明，這裡假設是零和的，不分紅也不需要繳納任何費用。
很多評論用「呵呵」表示對零和、負和的嘲諷，我稍微解釋下：
前段時間有媒體報道，股市是正和的，上市公司每年盈利多少多少億，每天向股市注入多少多少億。
大家請注意：注入這個說法很有問題，注入是是偽概念，是相當於給股票價值擔保，而不是分紅！
注意本質上購買股票還是獲取股息的，股息要略高於利息。實際上，很多企業分紅卻未必有利息高。假設，某個企業的分紅高於利息，必然導入資本大量湧入購買，最後推高股票價值。高到什麼程度呢？會至少大概相當於股息的本金！
2.這裡沒有考慮增發等情況。
3.例題簡單粗暴，為了說明蒸發，肯定忽略了很多條件。就像我們計算物體跌落，通常不考慮阻力呀、風力的影響呀！
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關於部分疑問的回答：
股市是負和的說明：
我從2015年的年度說一下，這一年是「負和」的情況。注意，這裡的前提是2015年，不代表長期。我們談到股市是「負和博弈」，很多人說看到你這個就不想往下看了。這部分讀者認為我的文章「太不專業了，股市根本不是零博弈，股市本身是正和的，這是經典教科書上一再強調的。你這半吊子的水平，一看就是營銷號，騙粉的。」
凡事有前提不是？我在文章里提到了，我們不考慮分紅，也不考慮印花稅、交易費等等，那股市是零和的。如果考慮了這些就是負和的。
結果，反對我的人都問我，為什麼不考慮分紅？還有人評論：
我們看下問題：
l 考慮印花稅、交易費的情況下，到底是不是零和或者負和？
l 「長期持有也一定是增長的」，這麼說可以嗎？
我們先看第一個問題
l 1考慮印花稅、交易費的情況下，到底是不是零和或者負和？
我們考慮最近的情況，以2015年為例，
先看印花稅，2015年的印花稅收入是：2553億元，這是純支出。
除此以外，還有交易傭金，交易傭金是交易所、券商等收取的，沒有公開資料，不好統計，但是我們可以通過印花稅來計算一下。
看看當前的印花稅。
大多數情況下交易傭金低於千分之三，但是傭金的單筆交易不足5元，是按照5元收取的。由於很多人的股票都是單只小額的，實際也可能遠高於千分之三。
2015年後半年才下調的印花稅，我們仍舊按照下調前的千分之一印花稅計算。
這樣，我們推導出交易傭金是印花稅的倍數：3/1=3倍。
推導出交易傭金大概是：印花稅*3=2553*3=7659
我們計算一下大概支出：2553+7659=10212億
這是支出，我們看看傳說中的分紅，大概多少呢？7800多億。注意：亮點「借錢」。
有人說這個不全面呀，兩市那麼多股票，這裡怎麼只統計這麼少的數量？
以為原因是有的上市公司，從來就不分紅呀！
我們看，
收入：7800億
支出：10212億
這是在我們完全沒有考慮配資、融資、基金管理費等支出的情況下。
股市凈負和：10212-7800=2412億元
好吧，上面其實考慮的不夠全面和細緻，因為都是估計的。
我們從另外一個角度看看具體情況如何。從股息看看是多少？
我們看到了，股息，先不說我們有沒有運氣買到高股息？即使買到了，大家和利息比較一下，如何？
下面進入第二個問題：
l 2「長期持有也一定是增長的」，這麼說可以嗎？
這是在偷換概念。
零和的概念是，所有人加一起，不是說你一個人賺錢了，就是正和了。零和、負和跟某一個人沒有關係。
跟你持有的時間長短也是沒有關係的。
還有這樣說問題的：
「伯克希爾」是巴菲特的公司，難道人人都能做巴菲特嗎？
「漂亮50」，你麻煩告訴我怎麼漂亮了？我知道，你肯定不買股票。
「綜合指數也是螺旋上漲」？沒有搞錯吧，這是螺旋上漲，我讀書少不要騙我？
我這個不嚴謹，僅從2015年的角度分析了下，希望跟大家一起探討。
也歡迎大家關注微信公共號：yuanmu8.
﹉﹉﹉﹉﹉
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你不但弄錯了資金的去向。
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能幫房東裝死的，是房租。
能幫股東裝死的，是這個：
這個
還是這個
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不能裝死的股票不是不能買，但是不適合韭菜。
連我這個現在天天要和各種標的物打交道的人都不敢說自己懂，韭菜能憑藉的，除了運氣還有啥？
你們以為那些真懂了這個市場的人，在賺誰的錢？
什麼都不懂偏要去給人送錢，我是真攔不住啊……每次看到炒股票連F10這個鍵在哪兒都不知道的人，
在那裡大談特談蒸發多少多少多少市值的言論，別的沒什麼，我就想笑。
假設一包鹽巴1塊錢，因為特殊原因漲到十塊錢，後來回歸理性，回到1塊錢。其中9塊錢蒸發到哪去了？
請學會分辨媒體的話，不然不知道自己怎樣被帶進坑裡去的。
問題本身需要明確一點：蒸發的市值從未作為物質財富存在過。
這是標準的商品價格和實際價值相背離的例子。因為價格不僅反映了對商品本身供給與需求的均衡關係，還包含了市場對商品價格走勢的預期。
流動性充裕的公開市場中，這種預期的不穩定性導致了價格的不穩定波動，這種價格波動並不是由商品實際使用價值供需關係的變化造成的。
所以價格這個量在一定情況下不能準確反映供需關係，價格信號本身也不是一貫正確的。
發行和上漲的時候蒸發的。
30億股民，都要每人虧一萬塊錢，想想都可怕
A有一批精美絕倫的貝殼，每個貝殼都很值錢，A一個朋友B都認為這個貝殼很美，天下無雙，很值錢，想買來賺錢。
但A說，不行，但你可以加盟我，買和貝殼等價值的股份。
B說，行啊，然後花了10塊加盟了這批貝殼，
後來C也想進來分一杯羹，他找到B，花了12塊加盟了，
D聽說了，大喜！這賺錢的機會啊，他也加盟了，花了20塊！
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最後經過炒作，I,J,K等大腕聽說，進行融資投資，股份越來越值錢，是原來的千倍價格。
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股市裡蒸發的都是氣體，是泡沫，真正的錢並不會蒸發。泡沫都是在上漲中產生的，漲的越多，泡沫越多，泡沫破滅時蒸發的越多。
真正的錢只會在股市參與者之間再分配，有人變窮了，有人變富了，真正的錢是不會變少的，這個與物理上的能量守恆是一個道理。
我把一坨屎賣給了小明賣了10w
我很開心有了10w，小明也很開心覺得花了10w買了個東西，等於自己有個值10w的東西。
小明後來發現全世界沒人願意花1塊錢買這坨屎，小明就不開心了，瞬間資產就少了10w
股票和這坨屎的區別在於，股票是公司的一部分，意味著公司以後賺的錢有你的一部分，公司廠房，存貨，現金都有一部分歸你。
當這個公司本身啥都沒有也賺不了錢時候，股票和一坨屎就一樣。
還有當系統整個失效，公司不發股息，沒人會收購，沒人買股票時候 也和屎一樣。因為一顆鑽石全世界沒人會買，也是一坨屎連這都想不通的還是別碰股票了吧。。。
1.上市公司的ipo以及再融資
2.國家稅收及劵商經紀業務手續費
3.獲利盤的出逃
4.大小非解禁套現
放心資金不可能憑空的消失，A股從2000點漲到5000點，然後又跌倒2000點，股民虧的錢不會憑空的消失
很久以前寫的，就不修改了，直接貼啦
首先咱把這個遊戲分成綠色框也就是挖坑的成本，稱為A區域
拉高階段，也就是藍色和粉紅色區域，稱為B區域
黃色區域韭菜肉搏的區域，稱為C區域
咱就假設一共就10000股，A區域是10元 C區域是40元
在A區域裡面啊，挖坑的人（以後叫隔壁老王，簡稱老王）悄悄的買了2500股。上市公司控股股東（簡稱大股東）持有6000股。還有1500股分別持有在幾個散戶手裡 採樣取 阿貓 阿狗 阿花三個
做個表格如下
大股東持有60%的股票，並且無視市場波動，不增持 ，也不減持
老王是挖坑的，偷偷的在A區域裡面收集了2500股，25%，成本是10股
阿貓 阿狗 阿花 剛好持有500股，成本是10.
接下來，老王開始發力了
老王買了500，把價格抬到了15元，是阿花拋售的，而阿貓買了阿狗的200股
這裡就有個神奇的地方，股票總價值居然提高了50%，而市場實際上只流通了700股
這就是股票市場的的奧妙，1個份額的定價決定所有份額的定價
雖然1萬股股本，但是700股的交易定價，就給全部股份重新定價了。
因為700股的成交價格上漲了5元，導致1萬股總股本的基價全部以5元計算。
這就是金融市場的定價模式，不管你股本是多大，1000億股，只有有1股賣100元，那麼市值就是100元*1000億，10萬億。
這個市值是靠不住的，是虛擬的，同學們一定要深刻理解
也就是你賬戶上的盈利，就是虛擬的，定價產生的虛擬數值，如果大家都去套現是根本不可能成功的，並且只有一個結果崩盤，所以在別人都想套現之前套現了，才是投資股票的精髓，其他都是扯談。
我們繼續看下去
老王又買了阿花的100股，直接定價是25元
就100股的變動，讓整個市值增加到了250000了
大家都賺錢了，這個時候，阿花肯定後悔死了
阿狗很也不是那麼太開心
阿貓那是有眼界的人啊。
不過消息已經傳出去了，聽說這公司生產的石墨烯、石墨電極 ，以後要開啟人類社會新時代，那些沒眼界，無主見的韭菜們，嗅到了「機會」
但是不敢買啊
接下去，終於阿狗不淡定了，放了100股出來，被阿花搶走了50股，老王搶走了50股
價格居然是35元
這下不得了啊，短短几天，居然價格從10元漲到35元，到處都是利好，各種磚家，大V，路人都在討論這個公司了
簡直是萬眾矚目，可是韭菜們不敢買了啊，怎麼辦
簡單！給韭菜們一點勇氣，把他們貪婪的心勾出來。
樹立個榜樣唄
老王就找來阿貓，讓他寫寫我是怎麼短時間內資金翻倍的，還找塑造了幾典型的韭菜，什麼高位打板絕活，祖傳打板戰術
阿花由於懊惱開始自唱苦情劇，和韭菜們感同身受
最後阿貓喊出要漲到100元
阿花喊出踏空了前半場，絕對不能踏空後半場，堅決把嫁妝錢買這個股票
所有媒體，股評家，名人，黑化大V，平日養著的，關鍵時刻就得用上了，俗話怎麼說來著的？
哦「養兵千日用兵一時」
於是就變成下面這樣了
老王乘機跑了 阿貓賊精也跟著跑了
阿狗一看還要漲，要到100元，嚇得趕緊滿倉
阿花由於早期拋了股票，踏空，現在相信要漲到100元，想想就覺得美妙，於是果斷抵押了嫁妝融資買股票
韭菜們被鼓噪之後，紛紛跟著阿貓的指點滿倉了。
這個時候，聰明的同學們都看出來了，錢早被老王捲走了，阿貓也捲走了一些。
有天真的同學就覺得在這個遊戲裡面，阿貓巨款買了股票，翻了幾倍居然還在網上曬單，還曬證監會的調查單，這個就天真了，老王開的賭局，賭桌上居然有個這樣明目張胆不聽老王話的大賭客，樓主就請同學們幫忙求解下老王的心理陰影面積了。結果只有2個咯，要麼阿貓是老王的馬仔，要麼老王在拉高前把阿貓收拾了。哪位同學還能給樓主新的解釋，樓主這裡先謝過了。
既然已經十個馬桶5個蓋了，那麼接下來，只能這樣咯
模型設定中大股東經過這事情之後，沒什麼變化，人家是做企業的，不在意，當然現實中，老王肯定是要拜大股東的碼頭的，不然分分鐘滅了老王，跟捏死只螞蟻似的，君不見當年創業板的大股東們可沒閑著，這都是人之常情，是常識，當然連常識都不信的朋友，樓主只能深表同情，這類沒常識的同學，樓主真誠的勸他離開股市，無法治療，建議直接放棄治療。
老王和阿貓早就揮霍去了，用的是阿狗 阿花 韭菜們的錢，吃香的喝辣的，睡漂亮的。可韭菜還在苦苦問計與阿貓，求阿貓心理陰暗面積。
阿花融資了，所以已經爆倉。
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