2014 年底，為什麼花旗銀行認為 Instagram 價值 350 億美元？這個估值是否靠譜？

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http://dealbook.nytimes.com/2014/12/19/citigroup-says-instagram-is-worth-35-billion/?_r=0
2012 年以 10 億美元收購 Instagram 時，當時 Instagram 還沒有收入，用戶只有 3000 萬。而現在有著 3 億的用戶。
這個估值甚至超過了已經上市的公司 Twitter.

華爾街對公司的估值，主要取決於對其未來盈利的期望。對 Instagram 來說，主要有兩個因素：

1. Instagram 的用戶黏度高，其他社交網路的用戶未必像 Instagram 的用戶那樣熱愛他們的社交網路。八月份的時候有一次 IG 的後端掛了大概一個小時，從當時 Twitter 上眾人的鬼哭狼嚎可見其用戶忠誠度。

2. 開始實施盈利計劃：Instagram 的盈利是像 Twitter 一樣，在用戶的 Feed 里插入 Sponsored Posts。但是和 FB 競價投放的廣告不同，Instagram 的廣告主是大品牌（里維斯、Ben Jerry、通用電氣之流），目標是提高品牌知名度，這剛好填補了 FB 一直設法進入卻沒有成功的市場。開組會的時候，創始人 Kevin Systrom 說廣告的目標是把傳統雜誌上的高質量廣告帶入 Instagram，並提到在小規模用戶中投放推廣已經取得了十分顯著的效果。我暑假剛好在 Instagram 廣告組，見證了最早由人工篩選投放廣告進步到自動投放廣告系統的上線。現在 Instagram 已經有能力向越來越多的用戶的 Feed 里插入廣告，相信投資人也對 Instagram 的盈利有很高的期望，不難理解為何會有那麼高的估值了。

1.instagram在美國大學生中的流行度完爆Facebook。我自己的觀察，大部分美國朋友基本刷snapchat和instagram，這兩個地方產生絕大多數的內容，而facebook/twitter開始慢慢轉變成一個獲取/轉播內容的地方。交了新朋友，除了號碼（約約約）他們會share給我他們的instragram或者snapchat而不是facebook。Facebook肩負著連接世界的重任，社交關係太過沉重，註定會在細分市場上被瓜分，至於以後社交市場的蛋糕怎麼分，很難說，我不認為其它社交服務有超過Facebook的潛質，但對Facebook現在的領先地位謹慎樂觀。

2.instagram的社交質量極高。其實總結起來就是很簡單一句「任何圖文並茂的內容的質量都比單一媒介要好」。社交質量高導致用戶黏性大，Facebook/twitter後來都對發圖片做了很好的支持，可惜都無法撼動已經黏住的instagram早期用戶，然後越滾越大形成了今天的地位。我認為instagram面臨今天Facebook這種年輕用戶出逃的可能性較低。

3.instagram平台的廣告推廣效果更好。首先就是instagram app的瀏覽方式確定了廣告的瀏覽是完全嵌入用戶需要瀏覽的內容flow里的，這樣的推廣跟搜索引擎側邊欄那種出現一百次我不見得瞥見一次的廣告不是一個級別的效率。其次instagram的廣告可以軟到悄無聲息，舉例，我本人在instagram上面關注了BMW官方賬號，本質來說，我每次瀏覽到BMW發出來的照片都是在消費BMW的廣告，如果我對BMW發的新M4騷黃的照片點了贊，instagram注意到這點開始給我推送BMW的廣告圖片，我會非常難分辨這是不是廣告（除了標明），這種無聲無息抓住你興趣進行準確打擊的廣告的價值就高的不言而喻了。

4.當年10億其實很保守，這幾年互聯網泡沫抬頭很厲害，一個個價格吹破天，所以現在給的估值代表性不足，只能說明Mark買它是一筆很好的買賣。小米估450億美元，Tesla300億，Uber幾百億，都非常離譜。我不是學金融我是學經濟的，我只覺得都站在風口想飛，不怕被槍打的鳥會飛很高，豬飛起來也會摔下去。

蟹妖

先說結論。私以為，基本靠譜

然後用個最簡單的估值模型來計算，用戶數 X 用戶價值。

Twitter：5億用戶，200億市值，單用戶價值40刀
Facebook：22億用戶，2200億市值，單用戶價值100刀
Pinterest: 這家的數據比較亂，木有。。。
Ins: 3億用戶，350億估值，單用戶價值116刀

隨著移動網路的升級，移動社交的戰場早已經從文字轉到圖片甚至視頻上了，表現力更強，用戶衝動更直接，轉化也就更高，ins和pin將來肯定還可以大有所為，但從這點來說，pin估值其實還算可以接受。如果你看現在那些主打視頻社交的APP，雖然產品做的一般，體驗也一般，但是資本市場的認可都不錯。

然後說團隊，因為團隊本身就是初創公司估值的基礎。能以這麼小的團隊做成這麼大的用戶規模，而且產品內容的基調能把握的恰到好處，這樣是很有難度的，尤其是在國外重視知識地方，對比下雅虎梅姐的幾次收購就知道團隊的價值了。

補充下Ins對內容的把控和規則的設計確實很好，有點類似於朋友圈，做了很多用戶看不到的工作，針對營銷和惡意加粉等，雖然這些對估值的直接幫助不大，但是可以從一個方面保證數據健康和用戶體驗，這點很贊

INS廣告主答一發。
經常在INS上投放廣告，給我賬號帶來粉絲的同時，也帶來了很多的客戶，特別適合品牌推廣。

社交效果上來說，視頻&>圖片&>文字。就我在INS的運營中觀察，視頻post的點擊量會遠大於圖片post的點擊量。

我品牌賬號INS粉絲的活躍度遠高於Facebook和Twitter粉絲。現在我的很多品牌活動和折扣都在INS上主推，從銷量上來說，效果挺不錯。

就沖用戶的活躍度和廣告效果，擁有3億用戶的ins值這個價，而且用戶的規模還在快速增長中。

按自己理解的說點。投資人認為Ins的潛力更大，Ins專註把其濾鏡主業做到極致高門檻，看到國內都沒有抄襲的作品就可以想像它的團隊技術上的厲害。並且Ins是小團隊成本低，四兩撥千斤，增長性好，用過Ins的用戶基本都粘性好，不會再離開。Ins是我見過的質量最高的社交分享工具。

2014年5月23日，波士頓去紐約的大巴上，我右前方的姑娘玩了四個小時Instagram , 中間還去了一次廁所。

第一次被邀發表評論，受寵若驚呀。先說結論吧，在目前的互聯網環境下，這個估值有點低了。幾乎所有的投資公司都是看所謂的預期。所謂預期，就是你現在不掙錢，但是將來有可能掙錢，而且還是有可能掙大錢，就像當年yahoo、軟銀投資馬雲一樣。花旗銀行無非從以下幾點考慮的：

1) 對於針對普通用戶的互聯網公司主要就是看活躍用戶量，用戶基礎大，變現就容易。以Instagram現在的3億用戶基數為例，只要有1%的用戶能變現，其營收也是非常快而且非常大的，更況且Instagram用戶活躍度非常高，所以更加往商業化方向走，其營收的能力肯定非常強的。

2) 說用戶黏度是不準確的，按照國內比較文藝的說法就是：情懷。更加簡單點說人是有惰性和懷舊性的。Instagram這個方面做得比較早，所以集中了一批基礎的用戶，隨著時間的流逝和對Instagram的長時間使用，這部分用戶對於Instagram是具有依賴性和一定的懷舊性的，對於這些用戶來說，Instagra不僅僅是社交分享，更多的是記錄了自己的一些青春、回憶。即使同樣有做(濾鏡效果+分享)也非常好的一些產品(我也是做圖像的，也曾經發現一些產品，個人認為比Instgram好)，但是這些產品沒有革命性的更新(主要是一些濾鏡效果更好，社交更加容易)，對於長時間使用Instagram的用戶來說，沒有更多的吸引力，所以大家仍然使用Instagra。舉個不太恰當的比方：例
如83版本的TVB的射鵰英雄傳，現在看來演技尚可，場景很差。即使現在翻拍了這麼多版本，但是還是有很多人認為83版的更加經典。不是因為83版本的射鵰真的要比現在的好很多，而是更多的人是通過83版射鵰回憶了自己的童年歲月。一旦有了情懷後，即使將來Instagram做其他方面的應用，也能很快的積累起一批基礎用戶，就像老羅做手機。投資公司正是看中這點的。

3) Instagram被收購後，並沒有立即很快的大量商業化求盈利，而是繼續圍繞於自己核心的領域(濾鏡效果和分享)，繼續保持自己的情懷，只是在此基礎上不斷的延生自己的情懷，例如：做拍照手機。這樣成功的可行性非常大。如果老羅做手機的時候，不是跟iPhone比，而是專門做針對文藝青年的手機，主打一些文藝類應用、文藝社交，肯定要比現在的鎚子成功很多。老羅來的問題是不圍繞自己的核心領域來做手機，所以鎚子成現在這個樣子也是必然的。

從Instgram的成功，其實可以看出，其實做任何應用，只要在自己的核心領域內不斷精耕，維持自己的活躍用戶，如果能堅持5年，想不成功都不行。其實國內有不少公司都是這樣的例子，例如：美圖秀秀這類。

很少回答問題了，這回例個外。
撇開建模的技術問題，單看宏觀的幾個點吧。或許就會讓人明白些許。
手機為主宰的時代什麼應用是最殺手級的？簡單明了的答案：照片＋分享。這領域誰是主導力量？instagram。
從UX角度看，考慮到用戶捕捉照片＋分享操作的極少步驟和極高回報，似乎沒有其他類別的應用在網路效應／使用頻率上可以超越這一類。手機照片＋分享市場價值幾何再融入百分比，粗略答案就有了。
這其實是一個滯後的問題，估值玩的如另一個朋友的回復所說，永遠都是預期。至於看不看得懂，其實絕大多數人都不是利益方，談資而已。

謝邀上面說得很全了

從一點你就能看出一些端倪，那就是ins的相機馬上就要發售了，這樣一來創造的價值是翻倍的，所以這個「價值」不僅僅是現在，更是有長遠的「期望」的。
ins用戶－推動ins相機的推廣－推動ins的使用

謝邀~
INS是一個我值得為它購買手機付費版VPN的應用程序之二，另一個是Gmail。
INS能發展如此迅猛，還是要先感謝這個時代，感謝喬幫主推出的劃時代的iPhone軟硬體生態系統以及後來安卓的卓越配置~
還要感謝移動互聯網的發展，比如大陸這幾年聯通和電信的移動流量費著實在下降，讓傳圖刷圖不再心疼！
同時，還要感謝他們自己。畢竟移動設備和移動互聯環境是大家共有的，INS能取得這樣的成就，還是在於他的簡單、專註、不迷失！
無論是新用戶註冊還是使用，都是簡單幾步，都很簡單有木有。比如FB就需要驗證郵箱手機神馬的，如果長時間不登陸還發郵件到你的郵箱中騷擾你有木有。
INS專註於圖片和段視頻分享，如果你想發文字，那就記事本打上字，然後截屏上傳就可以了~
遇見喜歡的圖片就點個贊，然後通過ifttt可以自動同步到onedrive和DropBox中，真的很方便！
最近改版後Explore都是無限延展，經常刷到手酸~
當微信慢慢開始變得臃腫的時候，INS還是那麼小巧可愛。
所以3億用戶、300億刀估值就是源於自身的簡單、好用~
即使將來Gmail不用了，INS也是一個我值得為它購買手機付費版VPN的應用程序，沒有之一！

廣告啊。

你每在instagram上點一個喜歡，系統就會記錄下來，再根據相關聯的Facebook賬號你點like的記錄，綜合分析出對你最有效的廣告類型。精準投放，你還不會覺得煩。未來現金流預計相當可觀，現在的估值當然要高。

互聯網產品的估值一般參考同類產品，比如將關鍵指標與已經上市的同類公司做對比，從而判斷估值。

個人覺得，流量在，人在，錢和生意就在，微博也是在被微信顛覆了才上市的對於之後的產品定位的人群，玩法都可變，大家都有的賺就ok

謝邀。Instagram在民間的魅力還是非常大的，起碼對於純社交而言。本人關注主要是看恆大球員之間的圖片飆車。當然，這麼大的流量，這個估值不算太高。WhatsApp的價格不比他少，而且顛覆玩法上Instagram還是更有創新的