運營利潤代表什麼，怎樣解讀？

12-01

怎樣理解運營利潤，如：
百度第三季度總營收為人民幣88.92億元(約合14.53億美元)，比去年同期增長42.3%；
-百度第三季度運營利潤為人民幣33.38億元(約合5.454億美元)，比去年同期增長1.2%；
-百度第三季度凈利潤為人民幣30.48億元(約合4.980億美元)，比去年同期增長1.3%；

老包的包子鋪又來了：

老包的包子鋪每月賣包子進賬20萬元；這是主營業務收入（Revenue）
做包子的成本，包括麵粉啊，油啊，豬肉啊，芝麻啊，輔料啊；包子爐用的煤氣費啊，水費啊，賣包子的稅收，以及每個月各種做包子用的工具的折舊費用等等，這些每月總計8萬；這是主營業務成本（Cost of Revenue）
進賬的20萬減去成本8萬，得到12萬；這是毛利潤（Gross Profit）
老包雇了兩小工負責銷售和採購，工資合起來5000，在集市的房租每月15000，還請了個會計做賬，每月給500；一個月花500塊印傳單請人去路口發，這是管理和銷售費用。（Selling, General and Administrative Expense）
老包還雇了一個包子專業戶，專門幫他研究讓包子口感更好，開發新品種，每月工資5000，還有各種物料費花掉2000;這是研發費用（Research and Development Expense）。
老包開店的時候向人借了20萬，說好兩年還，每月1分利，要出2000塊；這是財務費用（Financial Expense）。
管理和銷售費用，加上每月的研發費用和財務費用，合計每月30000塊；這是運營成本和費用（Operating Costs and Expenses）
毛利潤減去運營成本費用，每月剩90000塊；這就是運營利潤（Operating Profit）
老包銀行存款有30萬，存了定期，年利率4.8%，每月能多1200；這是利息收入（ Interest Income）。
如果老包還有其他的外匯和投資收入的話，也要記賬的。當然可憐的老包沒有。
總之，銀行利息和類似的外匯以及投資收入，合起來叫其他收入。（Other Income）
運營利潤加上其他收入，就是稅前收入啦，老包每月的稅前收入有91200塊。（Income before Income Taxes ）
包子鋪每月要交各種稅收，大約是13200元左右（我沒認真算），每月最後到手的利潤是78000元。這就是凈利潤了。（Net Income）

做了個表：

這樣有沒有更清楚一些？

運營利潤，由於是在其他收入（營業外收入）之前的；他能夠反應的是企業最基本的經營活動獲得利潤的能力，而且這個數字理應是企業最穩定和基礎的收入來源。在上面的那個段子中，運營利潤表示的是老包靠著賣包子的活動賺利潤的能力，當然老包也能靠投資收租等等其他方式賺錢，但全都不是「包子鋪」最經常做的事情嘛。

另，由於題主是以百度在美上市披露的財報為參考，又使用了運營利潤一詞，因此我的相應解讀是偏向美國會計通則下的會計項目。如果是參考國內的會計通則，以上會計項目的名稱和列法會些許不同。

另以上包子鋪的數字所列僅是為了做參考，並不代表實際生活中包子鋪的規模大小和利潤率。

以上，感謝閱讀。

包子鋪收藏夾請戳：財務包子鋪

這是一個關於營業利潤分析的通俗的廣（Hu）為（Bian）人（Luan）知（Zao）的勵（Che）志（Dan）的故事。

還是那句話,只收藏不點贊的都是耍流氓！

小明開幾年前開了一家大餅店，因為味道絕佳，今年成功上市。從此小明成為一家上市公司的董事長兼CEO。走向人生巔峰，準備迎娶白富美。

小明大餅控股有限公司（簡稱大餅控股）為了響應政府民企做大做強的號召，小明決定進行橫向收購，其中大紅小餅餐飲有限責任公司（簡稱小餅公司）是收購目標中的一家。
小明對該公司的利潤表產生了濃厚的興趣，但作為一個非財務出身的老闆，不曉得利潤表的解讀方法，小明特地聘請了專（Zhuang）業（Bi）財務顧問小磚。

「喂，磚哥，過來下吧，有事兒要諮詢你。晚上請你吃最新研製的大餅」
「好的」（深沉的聲音）

第一片段 - 表內

半小時後，一身西裝革履，無框眼鏡，手提包，大背頭。。。。。。。。的小磚出現在了小明的董事長辦公室門口「哥，我來了」
小明把小餅公司的利潤表遞給他「來來來，給哥講講裡面的道道「
」哎呦哥，你只給我一張利潤表我咋著給你整啊，以前不給你說：資產負債表是全身照，利潤表的體重增減詳情表，現金流量表是血液健康報告嘛！你光給我體重變化了，你讓我怎麼還原她的真實長相啊！「小磚瞅著小明
」講！「
」....那我就根據這個表給你講講吧「小磚坐在小明對面，」吧嗒「點起了一顆煙，微微揚起憂鬱的頭。
」你看啊，利潤表是上下結構的，是一個大體逐行相減的模式，從營業收入為基礎，將什麼費用，折舊等等等減掉最後得到的是凈利潤，你看是不是？「
」是的呢「
「。。。。。。。。。。。。。。。。」

「那既然是上下結構那最先想到的順序就是從上到下分析啦，那我就從上到下給你叨叨「
」好。「
」從全表看呢，一個企業的利潤有三個來源支柱，一是經營收入，也就是企業正常經營業務所產生的利潤，比如賣大餅；二是投資收益，大體是對外投資比如企業有控制性投資之後的子企業分紅啦；三是營業外收入，比如中彩票啊等「
」Yaoxi...「

"首先從經營收入說，哥，原來我把營業利潤是啥都給你介紹過了，你都記得吧"
」記得記得，就那家非著名包子鋪的例子唄「
」嗯對，那我今天再教給你一個定義：核心利潤。 核心利潤=毛利（營業收入 - 營業成本）- 「三費用一附加」（財務費用、管理費用、銷售費用、營業稅金及附加）。那核心利潤率=核心利潤/營業收入*100%「
」哦，那就是這個表中的營業利潤減去投資收益唄？那這是代表什麼呢「
」「這代表，一個企業最核心的的盈利能力，代表一個企業經營活動健康程度，這是最持久的利潤來源，比如咱公司賣餅業務。」

「明白，然(lan)後呢」
「.....好繼續往下看，費用，我們要把這個費用率算出來，費用率=費用總額/營業收入 *100% 。將今天的費用率與去年的利潤率一對比，就能知道這個公司費用有效性的變化。」
「嗯嗯，有啥注意事項呢」
「切記注意，這費用是不是花在了該公司上，舉個栗子

我們集團公司不是只有大餅控股才能為所有公司籌資，然後分配嘛，咱們控股公司的財務費用漲了，但子公司分到錢但財務費用沒有漲，這樣你就不能用咱控股公司的費用總額衡量咱公司費用的利用率，對不對？」
「師兄說的對,這個小餅公司的費用有效性很明顯變低了啊（33%到80%）」

「然後下面是資產減值損失，這一行衡量的是企業相應資產的管理質量，如果這一行有過低或過高或者是有異常的變動，那就要警惕利潤操縱的問題即利潤虛高。」
「哦~~~~」
「企業是創造利潤的，如果資產減值損失很大，那這個企業是在揮霍價值啊，這是在作，你造么？」
「快快，繼續往下說」

「那下面是第二大支柱了，投資收益，這是一個高級的地方啊，越是成熟，大的公司這個數額就越大。像咱們公司，下面不是有幾個子公司嘛，他們效益棒，盈利很好，但是如果不分紅的話，在咱們控股公司的利潤表上的投資收益是不會顯示。所以呢，在看這一行的時候就首先得看看子公司經營盈利情況然後再得結合合併利潤表的投資收益，看看子公司分紅情況，這樣才能完整。」
「這一點我明白的，但是小餅公司的投資收益太小了，我們可以忽略了對吧？」
「對，然後咱看看這個營業外收入的貢獻，正常運營的企業營業外收入是不能起支撐作用的，看這個數據的時候要一個葯看看這個營業外收入有沒有持續性，比如咱們原來的那塊地被政府徵收了，補償我們幾千萬么，這個就是營業外收入，但是沒有持續性。第二呢，這兩年的變化，如果這個企業營業外收入占收入比重比較大並且年度間基本穩定，那就要特別關注，往往這個公司的經營核心業務出現問題了」
「磚顧問說的很明白」

「妖孽啊！」小磚掐了煙叫到「小餅公司今年營業外收入有100萬！直接扭轉了虧損。大人，這必有蹊蹺！」
小明笑而不語。「你繼續說」
「明哥，一定要注意啊！！「
小明回以淡淡的微笑。

第二片段 - 表外

小磚頓時蒙圈」那，那，好吧，看利潤不能光看錶，因為報表只是記錄的能用貨幣計量的經濟業務，這一點我給你說過吧？你想咱職工就沒法用錢衡量「
」對，你說過「小明萌萌的看著磚顧問
」嗯，那咱就得看看著表外的東西了「
」哦？表外「
」「嗯嗯，表外，首先，我們要看年度間的利潤數額是不是數量級都差不多呢，這代表這個企業的穩定性」
「明兒，你曾經在創業的時候給我說，先照照鏡子看看自己，然後再看看別人兩步驟制定戰略么?其實在看利潤表的時候也是這樣，一先看自己（持續盈利能力），看看這個公司的哪個產品是主力產品，然後看看市場佔有怎麼樣；二是看別人（整體競爭優勢），看看市場上其他同類產品的發展，比如說iphone4出來後是對其他功能機廠商的不利信號，是要注意的。」
「顧問，那你看看小餅公司吧。」
「好，大型餅、中型餅基本占餅市場上絕大多數份額，而小餅基本沒有空間」

「嗯。我知道了，那這個利潤到底虛不虛啊」小明說
小磚繼續說」嗯，存貨問題需要關注，製造企業往往存在存貨賬面虛增的問題，也就是我們會計所說的存貨賬實不符。這會導致本期毛利率的虛高，具體原因想不仔細講，先說會這個虛增會怎樣，這會會為未來的虧損奠定堅（Zuo）實（Si ）的基礎。「
」那我該怎麼做呢「小明說

」那就去那個企業走一走，看一看，一（zhan）探（ge）究（tong）竟（kuai）「
磚繼續說「再教你一個小竅門來判斷利潤虛實，如果核心利潤*1.2/1.5&<=現金凈流量（現金流量表），那說明利潤比較實，凈流量越大企業越良性，俗話說是利潤虛實的試金石啊！」
"明白了，磚顧問啊，你講了這麼多，這個小餅公司我到底該不該收購呢？"
」從盈利，主營業務，費用利用率，規模與利潤結構，營業外收入異常等等等上面所說的，都不能收購啊！「磚說。
」嘿嘿，我已經收購了「小明淫笑道
」你瘋了嘛！「
」走回家請你吃餅「
」好......「

到小明家後，在廚房裡出來了以為端著香噴噴的大餅的絕世美女。小磚看醉了。
小明說」來，這是你嫂子，大紅，中餅製作專家！「

小磚似乎明白了什麼......

孫子這TM完成了基於表外的戰略投資啊！

大家看完有沒有對利潤表分析有了大體的認識了呢？
喝口水...歡迎討論
偶爾會有修改
20140821

學習@ladeff 的解釋，記一下筆記。

首先來一份利潤表（此表來自MBA智庫）。上下結構。

現在在同花順軟體上找了一家公司的2013年年報中的母公司利潤表

一、毛利潤（也叫營業利潤，gross profit）

1、營業收入，是每個月賣主打產品包子所收或應收的帳款。
借：銀行存款
應收帳款
貸：營業收入

2、營業成本，就是為了製作這個包子，而要購入的成本。比如麵粉、豬肉，包子師傅的人工應該也計在內吧。
借：營業成本
貸：庫存商品

上面是包括了主營業務和其他業務的。

小結：毛利潤=營業收入-營業成本

二、核心利潤——這個非常重要，反應企業最基本的經營活動所能獲得利潤的能力！！！是最持久的利潤來源！！！

1、管理費用支付給行政人員、財務人員（非生產線上的師傅）及相關費用，如包子鋪的大堂經理

2、銷售費用支付給銷售人員及相關費用，如大力在門口宣傳的翠花

3、財務費用開包子鋪時向銀行借的債，要還利息、手續費。
（財務費用放在哪在理論界是有爭議的。有的認為他在籌資活動中，與經營活動無關，無論企業是否有經營，借了錢就要還息和手續費，因此不做為經營利潤的一部分進行核算。有的認為他與經營活動密切相關，所以三費放一起。）

4、營業稅金及附加這個也要計在內，因為是開門做正當生意的，所以當賣的這個動作產生時，就要交稅。
借：營業稅金及附加
貸：銀行存款

小結：核心利潤=毛利-管理費用-銷售費用-財務費用-營業稅金及附加

三、營業利潤（operating profit）——這個有考慮對外投資，特別是對外控制性投資。

1、投資收益，非常重要，就是控制性投資，如果子公司有分紅會體現在此。如果此為0，只能說子公司沒有分紅。

2、企業的資產有減值，是資產減值損失。這一衡量的是企業資產的管理質量的指標，如果這個指票過低或過高，就有可能是利潤操縱。

3、公允價值變動收益。

正常企業主要著重於經營與投資，所以資產減值損失和公允價值變動收益這兩項不會太大。可以忽略的。

小結：營業利潤=核心利潤+投資收益+公允價值變動收益-資產減值損失

四、利潤總額（total profit）

營業外收支，為偶發性而非經常性發生，因此都不做為經營利潤的一部分

小結：利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出

四、凈利潤(net profit)

要考慮企業所得稅

小結：凈利潤=利潤總額-企業所得稅

運營利潤=運營業務收入-運營業務成本-運營業務稅金及附加。
運營利潤=運營業務收入-運營業務成本-運營業務稅金及附加
毛利=主營業務利潤=主營業務收入-主營業務成本-主營業務稅金及附加
營業利潤=主營業務利潤-期間費用+其他業務利潤
利潤總額=營業利潤+營業外收入-營業外支出+投資收益
凈利潤=利潤總額-所得稅
其中:
期間費用=營業費用+管理費用+財務費用
其他業務利潤=其他業務收入-其他業務支出

來來來，包子，剛出籠，熱騰騰的包子……
店鋪性質：個體工商戶會計期間：2016.8.1--2016.8.31
當月收款：賣包子總計收款5萬元（主營業務收入），輔助賣的茶葉蛋收款1萬元（其他業務收入）
當月支出：繳納當月固定稅款支出1000元（營業稅金及附加），購買製作包子用的麵粉、韭菜、調味料、肉肉、玉米等原材料支出1.5萬（主營業務成本），購買煮茶葉蛋用雞蛋5000元（其他業務成本），店鋪租金8000元（營業費用），發放2個店員工資6000元（管理費用）

總營收=主營業務收入+其他業務收入=50000元+10000元=60000元
運營利潤=毛利潤=主營業務收入-主營業務成本=50000元-15000元=35000元
凈利潤=主營業務收入-主營業務成本-主營業務稅金及附加+其他業務收入-其他業務成本-期間費用=50000元-15000元-1000元+10000元-5000元-8000元-6000元=25000元

主營業務收入-主營業務成本-主營業務稅金及附加=毛利潤（
主營業務利潤）
主營業務利潤-期間費用（財務、銷售、管理等等）+其他業務收入-其他業務成本=營業利潤（運營利潤，這個指標比較重要）
營業利潤+營業外收入（如補貼款等）-營業外支出=利潤總額
利潤總額-所得稅（或者還有少數股東損益）=凈利潤

以上，整個損益表的邏輯就是這樣了

@一樓主營業務成本裡面不包括營業稅金及附加...僅僅包含成本和製造費用；；；

看這個比看枯燥的教科書有味多了，哈哈，謝謝樓主的分析

就是國內利潤表中的營業利潤，毛利潤-期間費用。相對於毛利潤，考慮了企業的期間費用；相對於凈利潤，沒計算企業的非經常性損益和稅收。