財務投資者和戰略投資者有什麼分別 ？
最近魅族完成首輪20億RMB的財務融資，稱還會領進戰略投資者，想問 財務投資者跟戰略投資者有什麼異同。
一般來說，戰略投資人和被投資公司有業務上的聯繫，從事上下游或者近似行業。戰略投資者除了能投錢之外，可能還能介紹一些客戶/供應商/技術/經驗/人才或者其他對業務有幫助的資源，有助於被投資公司發展。除了投資股權增值之外，戰略投資人可能還有獲得一些協同效應、戰略布局效果等等，所以在投資價格方面可能會比較寬鬆，說白了就是有的戰略投資人不在乎錢。
當然戰略投資人也有不好的地方，就是對被投資企業影響比較大，產生分歧矛盾的話會很難解決。被投資企業接受戰略投資會比較慎重。
財務投資人手頭就是錢多，除了錢基本沒有其他東西，能夠提供給被投資企業的主要就是資金。
財務投資人獲得回報的渠道也比較簡單，就是股權增值和分紅。所以財務投資人通常會在價格方面比較仔細，對財務比較看重。
財務投資的好處是簡單，只要被投資企業能掙錢就行，不太會幹涉和影響被投資企業的戰略規劃。即便雙方意見有些分歧，也可以用合適的價格請財務投資人退出去，（相對戰略投資）麻煩會比較好解決。
做一個類比吧：戰略投資多類似於以結婚為目的的談戀愛，在一起是為了雙方未來能長期持續發展。財務投資則特別像不以結婚為目的的艷遇，雙方都想短平快的各取所需。
傳統意義上戰略投資併購主要集中於三個方向：
- 橫向擴張：即併購直接競爭對手，以期獲得更大的市場份額和市場話語權。2015年的世紀併購大案百威英博併購SAB米勒即屬於這種，交易完成後的公司控制了全球啤酒市場30%的份額。
- 縱向擴張：即投資併購上下游廠商，通過整合上下遊資源降低成本提高利潤率。eBay當年在開發自己的支付平台失敗後，立刻吃下paypal就屬於典型的縱向擴張。
- 多元化發展：即所投資的對象和當前公司業務無直接關係，但有助於公司業務多元化發展，降低企業自身的行業風險。萬達涉足電影產業就屬於多元化發展的情況。
可以看出戰略型的投資併購都會以長期持為目的進行投資決策。投資的分析重點多集中在資源整合，對現有業務的影響等，核心就是協同效應（synergy），可能項目本身並不賺錢但是能和現有業務互補，就會考慮投資。就好比大齡適婚青年找結婚對象，都想對方既下廚房也上廳堂，在一起生活想的肯定是要提高雙方的生活質量。
然而財務投資就沒那麼多彎彎繞。財務投資更多的是要從投資中退出並且獲得投資回報。關住的重點也就變成了：自己的資金成本有多高，價格是否合適，項目周期是否過長，退出渠道是否順暢，投資收益是否具有吸引力等等。這也是為什麼財務投資者多為資管機構、私募股權機構、養老金等等。想想看特別像小年輕之間的艷遇：如果對方顏值挺高、器大活好，就趕快拿下在一起啊。
順便補充一下@Luo Patrick 老師的答案。雖然財務投資者在技術、資源等方面無法和戰略投資者匹敵。但是在退出機制、渠道、市值管理等方面還是能給股東帶來很多價值的。比如在選擇IPO市場，承銷團隊的時候，我相信團隊有能力且有一定持股比例的財務投資者是一定會站住來發聲給董事會建議的。
啊，打字好累啊。
大摩開始是中金最重要的戰略投資者，幾年鬥爭下來，先是變成純粹財務投資者，又沒幾年，實在玩兒不過，被踢出局了。
嗯，很微妙，你感受一下。現在在美國做mid market sell side投行所以想稍微補充下美國這邊定義，區別比較大。
戰略投資者叫strategic buyer, 對應的財務投資者叫financial buyer 或者又叫 financial sponsor.
strategic buyer一般指的是真正從事商業活動業務的公司，無論跟被收購方的業務有沒有上下鏈關係：比如阿迪王被阿里巴巴收購阿里巴巴就是strategic buyer，也許是想跨業發展也許都姓巴，就是因為strategic buyer收購的理由都是出於各種各樣戰略角度考慮所以又叫戰略投資者
對應的financial buyer比較不一樣是在北美一般指PE，VC，asset management，基金等等等等投資純為短期回報的（說短期因為financial buyer一般要求的回報相對於strategic buyer來講肯定都是短期）。這些financial buyer由於有投資人壓力所以必須選短期穩定高回報的項目，或者通過改善管理可以迅速提高現金流的項目。
拿這個問題來說可以理解為魅族希望通過這次投資引入一些國際成熟實業企業（KFC這種也可以只要他想投）的資金，從而獲得更廣的渠道和成熟企業的經驗。
希望補充的能有幫助
作為投資者 都是因為看好你 希望和你合作 取得雙贏
財務投資者關心的是財務狀況 戰略投資者關心的是戰略布局
財務投資者往往是業外人士 注重你的營運能力 較為看重短期利益
戰略投資者往往是業內人士 注重彼此的合作 看重的是長遠的布局
財務投資者因為注重收益 見好就收 不願意對你不確定的未來投資 是在你前程似錦的時候給你錦上添花但在你低谷時會果斷拋棄你的那個
戰略投資者因為注重布局 願意為長遠的布局承受短期的陣痛 是即使你在低谷依然願意幫助你的 但在你成長壯大後想謀取話事權的時候分道揚鑣的那個
財務投資者相對更注重短期的獲利，對企業長期發展不怎麼關心；
戰略投資人努力發現企業價值並幫助企業實現價值。通過整合資源，幫助企業主縷清思路，拓寬眼界，試圖從企業長遠發展中獲利。
解密！風投經濟學（Part 5）——戰略投資者的動機
兩種投資者都要有。一個大把給錢，不管你怎麼花的。一個是給錢，還給你帶來資源的。提點意見的。都是好事，只是一個看重財務上的盈虧，一個看重長期發展。一個公司要是2種投資者都有，說明很健康。何有潛力。
騰訊和阿里巴巴的區別？
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