如果私有化，對分眾傳媒有什麼好處？
11-29
Raymond Wang 說得非常完善了，補充說一下分眾。
分眾這種護城河不淺、盈利能力不差、天花板不遠、銷售潛規則又不能說的公司，在美國的證券市場真的是一個非常尷尬的角色。2011年分眾遭遇Muddy Waters做空，因為持有空單，我還獲得了一定的收益。在那個時刻，可以預感到分眾會推動私有化進程，基於這樣的判斷，我補回了空單。幾天後復星增持分眾，持股佔總股本17.2%，如果對復星的資本遊戲不熟悉的朋友，可以搜索了解一下。
做個大膽的預測，分眾傳媒的私有化，是為在另外一個資本市場重新掛牌做的準備，讓投資者和消費者得以統一，在局部市場的上市企業群體中成為佼佼者，無疑會提升企業的估值。毋庸置疑，如果回歸中國證券市場，分眾傳媒應該算得上質地優良的企業了。
出口轉內銷，這樣的資本遊戲在未來一兩年，或許會非常常見。
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- 8月13日
8月6日這個我看到這個問題，13日分眾收到私有化邀約。中概TMT又走一家，一聲嘆息。 - 8月14日
我之前認為復星會推動分眾的私有化，現在通過公開信息看到的情況，復星被晾在一邊了，幾個朋友眼中，復星或許成為那個不確定因素，我又陰謀論了。
我以前回答過一家境外上市公司私有化後受到那些影響（來自一家國際律師行的總結），同樣也適用於分眾這樣有可能私有化的公司：
（1）不受股價影響，使公司管理層更關注長期目標；
（2）沒有公眾股東，公司治理更加簡單；
（3）納斯達克上市公司私有化後不用承擔《薩班斯-奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）合規成本；
（4）私有化減少了投資者關係管理方面的成本，負責與投資者溝通的高管可能會被相應調整；
（5）私有化減少了法律和會計方面的成本，如果從境外退市，不用再常年僱傭國際律師事務所和「四大」會計師事務所；
（6）私有化減少了高級經理人員和董事責任保險成本，高管做決策更加自由；
（7）擺脫了重大信息披露要求，業務活動的保密性更強。
Raymond 確實回答了一些比較重要的點，但最重要的沒有抓住。
仔細看他們發的聲明。好處顯而易見。
其一，江南春和復興一股都沒有賣，而是留在私有化後的公司。公司借款收購流通股，並把賬上的現金統統用於回購。這樣股本大幅縮小，而江南春和復興持股比例大幅上升。這是直接的好處。
其二，中概股在美國去年是很不受待見的。分眾私有化時候PE大概只有7倍，私有化時機算是踏上了最好的時間點，如果今年來看，估計也得上漲到15倍，私有化也沒得做了。而轉到香港再上市還需要一到兩年，估計以最保守每年20%的增長，上市時候利潤也到了一年5億美金。作為中國第二大傳媒集團（第一大CCTV不可能上市），年收入100億人民幣（2013年預估）的傳媒領頭羊，給20倍PE在香港絕對不算高。直接從37億美金買回，100億美金再上，你算算，利潤空間多大？
歡迎拍磚。
看看在A股上市的暴風科技，中概股迴流是大勢所趨。
值得關注的倒是fountain，
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