紐交所特有的做市商制度將在此次 Twitter IPO 中發揮何等作用？

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跟 Facebook 去年的在 Nasdaq 上市時比較呢？

做市商制度不是紐交所獨有。很多exchange都引入了dmm（Designated Market Maker）制度。而沒引入的也會在fee structure上做文章，增加市場的流動性。紐交所比較有用的是auction制度，這個是其他交易所沒有的，但又特別實用的一個功能，基本上認為能減少波動性。
大家認為NYSE不會出現FB上市之類的問題，恰恰不是因為NYSE好，而是因為他們的科技實在太落後了。就好比同樣一個人開一個極限時速300公里的跑車，出事概率肯定大於開一輛極限時速30公里的老爺車。

這不是一個好問題，做市商存在的目的是為了活躍或平衡交易，作為一個熱門股票，TWTR暫時看不出有這方面的需要。如果想問的是推特是否因為該制度選擇紐交所，個人認為不是根本原因，外界確有推測他家不想發生FB上市時的那幕，但交易所和上市公司本身就是雙向選擇和各取所需。

再說個題外話，電子化的納斯達克只是在攝影棚擺樣敲鐘，FB上市時還特地搭了外景，只有紐交所才真的敲鐘。昨晚最感嘆的一幕，與其他公司上市大不同，站在紐交所敲鐘台上的不是一眾高管，而是三位推特用戶（@sirpatrickstew@vivienneharr@bostonpolice），有明星有平民還有政府賬號，紐交所帳號稱這因為推特的成功來自用戶。推特用自己特有的方式敲響了開市鍾，在紐交所的大屏幕上同步出現了他家官方賬號的最新的推文「#鈴」（@twitter: #Ring!）。如果你也喜歡推特（是指服務而非股票），請到推特與我交流。