作為交易員參與到 2015 年的救市活動是一種怎樣的體驗？
比如券商自營和匯金估計都要買買買藍籌股之類的了......想了解下大家的狀態都是怎樣的。
本題希望能看到券商自營或者其他機構（公募基金等）的交易員來回答，私募或者一些散戶就算啦，關注就好。
我是一個私募交易員，我每天盯盤，自行操盤，我不參與救市，我的工作是發現獲利機會。行情一路走過來我也看明白了一些事情，前來拋磚引玉。
「救市」的兩種定義
散戶之所以對目前的行情感到絕望，完全是因為對政府「救市」兩字的誤解，行情走到今天，不難觀察到，國家隊所謂的救市：是減緩市場下跌的速度，防範系統性金融風險。典型散戶期望的救市：是手上股票解套，甚至V形反轉，劍指一萬點，從結果來看國家隊並無此意願（或力所不能及）。回顧最近10個工作日，每次政策利好，都是怕你跑，因為要讓融資盤先跑、銀行理財產品先跑，受利好政策影響去搶反彈的人，他們得償所願」為國接盤」了，整個下跌速度被略微放緩了，然而，跌得還是太快了，券商和銀行的資金還是沒來得及跑光，於是有了操真金白銀的國家隊親自介入。各種政策，文件，喊話，就是讓大家不要絕望，拋盤不要那麼大，拋得不要那麼急，無奈囚徒困境出現，今天你不跑，就沒有跑的機會了，到了明天就是-10%，所以只能一起往下殺。
化解融資盤
眾所周知目前這個點位場外配資已經差不多清光，主要的系統性風險來自融資盤，2w億的融資盤如果踩踏出逃，會影響券商和銀行的正常經營（主要是巨額壞賬），甚至波及實體經濟，那麼我們看看融資餘額最大的股票是那幾隻？
7月7日滬市融資餘額排序（融資融券）
如果你去翻一下融資「重災區」，很少有封死跌停的，有換手=有逃命機會。他們的流動性得到了保證，誰在提供買盤呢？是國家隊，包括跌停掃貨，拉權重漲停穩定指數，看上去很暴力，很無腦，對小票於事無補，對人氣於事無補，換個方式想，小票這麼多，拉哪個？拉哪個也解決不了融資盤這個定時炸彈，雖然能提升人氣，但是盤子小，弄不好一拉就吃進5%的盤子，要舉牌了，變成了大股東，這不現實。別忘了，讓融資盤變現，市場也就有了更多抄底資金。
小票怎麼辦
小票沒有國家隊關照，每天無量跌停，典型的踩踏式出逃+恐慌情緒，沒人敢做多搶反彈，以現在的市場情緒，回購、增持、員工持股，這種級別的利好再多也沒用。手上有股票，從4、5千點拿下來的，只能祝你好運。但是不要忘記，波動越大，機會也就越大，如果你還有子彈，千年難遇的發財機會就集中在這些被打壓的一塌糊塗的品種里，撿便宜籌碼的時機到了，甚至幾天里賺30%都不是夢，請自行研究。
期指
事實證明，限制開空倉，還是會跌，振幅依然劇烈。迫使本來用期指套保的機構去砸現貨，製造出更恐慌的情緒，不利於減緩下跌速度繼而支撐籌碼交換。盤中的戰術也不明確，今天（7月8日）早盤IF IC幾乎開在跌停，強行翻紅，但是死守策略又不延續，下午IF在3500點有幾次掙扎，最終卻還是跌穿封死跌停，毫無流動性，莫非是今天的「救市額度」用光了？期指封跌停的負面效應是現貨也放棄了掙扎……明天下一個台階是大概率事件，在平倉線附近退守是很危險的。點位越低，拋壓越大，主動的和被動的，都會引出來。
有感而發，隨便寫寫。寫的不對，歡迎交流。
-------------------------------------------------------------------------------關於期指的問題，
X xxx 知友提到：
期指有套保也有套利，套利的跟著撿錢的隊伍太多了，之前提的拉期指實際上成本太大並行不通，國家隊試過的
上海公安機關破獲一起特大操縱期貨市場犯罪案件
股指期貨果然被操縱了。事實證明這件事情冤有頭債有主，說是市場的正常調整的諸位可以去歇歇了。
（7.8作一定更新：感謝大家點贊，但是求關注求薦股就算了。本人在知乎上也有幾千粉，平日答的許多都是遊戲領域的內容，另外，我才知道知乎將此答案推送到日報上了，我認為這並不可取，因為明顯我的回答里夾雜了太多的個人判斷，而我的判斷可能是不對的）
利益相關，本人是參加這次救火行動的某券商交易員。
交易員這個行當，其實也只是聽指令下單的機構螺絲釘而已，沒有太大的能量。今天上頭多拆借的五個多億的資金用於救火，來自上面的大領導的指令，至於我們經理樂不樂意救市，那當然不樂意，因為我們自營部正是前段時間的空頭，拋售大量股票，這回證監會約談各領導，明擺著是讓我們再跳進火坑。我們經理認為，暴跌是可以救回來的，牛市是救不回來的，那些大量的被套盤會在第二個頂部極其敏感，很容易解套就跑，形成著名的雙頂K線。所以說，出於自身利益考慮，我們是比較氣餒的。在券商自營有相當多的工資來自年終津貼，業績差了錢就得少，都是這個樣子。
我們在早盤集合競價時買入大筆ETF和藍籌股，標的和數目就不說了。在我打單子的時候是覺得這樣很蠢的，早上開高有什麼用？K線不好看不說，這就是把我們的錢拿去扔水裡。果不其然大量個股從封漲停開始回落，而老總的意思是堅決不補，同時賣掉了一定港滬通的股票。至於尾市拉升，那是嫡系部隊乾的事情，我們是不會幹的。
關於護盤，我們主要在一些重倉的中小盤工業股上有較大的力量。常用的手法包括關鍵價位阻嚇，在低位掛上數百萬股的買盤，讓空方在拋壓前先考慮一下值不值得啃硬骨頭；此外就是突然拉升，代價小成效高。不過說實在話我們前期也沒怎麼護盤，所謂傾巢之下豈有完卵。
很多知友在評論裡面問券商是不是引發此輪暴跌的罪魁禍首，我明確的告訴大家不是。過去的事情了，講講也無妨。實際上我們公司在得知政府的利好消息後，尤其是降准降息那段時間，也積極地參與抄底，但是在隨後的幾天遭受嚴重虧損，不得不止損了結。這段時間身為交易員精神是相當緊張的，因為盯盤的專心程度遠勝於從前，新股打開變得的更加頻繁，要面對劇烈的暴漲暴拉，此外就是大量繁瑣而精密的風控要求，投資經理之間不得不頻繁地拆藉資金，買入各種分級A，提升國債回購比例，贖回基金份額，以及撰寫好多股票的止損報告（頭疼）。
以下是私貨，我不認為我的想法是一定對的，反正我也不求關注，大家看看就好，自己做出判斷
PS：關於神秘空頭勢力，我們公司內部也有不少討論，但無論是誰，想要引起這麼大規模的股市下跌，一定是在牛市早期有大量的盈利盤，這樣從沽空期貨與砸現貨才有那麼大的底氣與實力。從去年七月以來，大量基金盈利在100%到300%間，就算把股市砸到3000點，他們也不會虧損的。我上知乎總有一種錯覺，那些在牛市前期資產翻了數倍的盈利者還少嗎？之所以許多人叫得歡，實際上只是因為貪罷了。
PS2:知乎上有人說根本沒有空頭勢力，以及各種罵散戶罵股評家罵政府，我覺得他們其實是躺槍。問我信不信陰謀論，我沒證據不好答，但是說這是市場調整，那我是堅決不信的。
很顯然，經濟學理論裡面有一條定理，大家每個人都是理性和自利的。想想如果你是空頭，你會怎麼做？政府出那麼多利好，明顯應該順水推舟，買入籌碼，然後高位出貨，讓之前觀望以為底部到了的股民接盤。但是最近這段時間，政府出一個利好就收一次大陰線，放到全世界的股市歷史上都太罕見了，我們投資經理都罵娘，誰TM既斷自己財路還斷別人的？你覺得點位高了，逐步出貨就是，唯恐天下不亂，實在讓人無法理解。更別說前幾天期指上的驚人異動了，大家都是體制內的人，我咋沒聽說有券商衍生品交易部在出利好後用天量的錢做空呢？這是瘋了嗎？
好吧，看到了King Matrix以及郭嘉等知友的回答（詳見萬一 2015 年股市崩盤，會有什麼樣的後果？ - 金融），相當地冷靜，貌似也很有道理，他們的觀點都很相近：是因為清查場外配資從而導致的股市連鎖反應。事後歸因，看起來一切都那麼的精準。我認為這種說法有一定依據，但是恕我無法完全認同。
這是上證指數的60分鐘走勢圖，很明顯就有多天的暴跌來自於尾盤的極速跳水。請問，在早盤上漲良好以及當時明顯看多的市場氛圍下，homs系統引發強制平倉的原理是什麼？我可以不負責任地推斷，這些知友根本沒有很好地盯盤，前段時間的股市之所以詭異，就在於多日以來明明股市本應該企穩時，有一股極其強大的拋壓勢力將尾盤打到恐怖的低點！（直接拿別人的圖了）
以上為6月16日走勢
6月18日走勢
6月19日走勢
6月29日走勢
看上去很不起眼，但是我親眼目睹了許多股票下午在高位的自由落體，從收陽5,6個點直接墜落到跌停。這是平倉系統乾的事情？尾市操盤我見得實在是太多了（也做過很多），無非是主力想要製造出自己想要的K線形態，以打擊市場的心理以及影響股市的正常走向。說是系統平倉，請問系統平倉會做出這樣的分時動態來？
我的觀點很明確，「諧振」一說是一個精緻的論文觀點，彷彿中國的A股市場在引進西方的槓桿後就像一個瓷娃娃一碰就碎，實際上我國的A股市場並非如此，它也不是連續暴跌的絕對因素，牛市是活生生被掐死的。
對了，建議諸位知友朋友們在知乎上搜一下「上證指數能被操縱么？」這個問題，看看尾市點數是怎麼被權貴玩弄於鼓掌之中的。
為什麼說我不輕易相信陰謀論，是因為事情的解釋往往看上去很簡單，實際上理由很可能極為複雜。從結果推測原因比我們想像中的要難，最後讓我用一個笑話結尾：全球變暖難道不是因為海盜數量的減少引起的嗎？？很多同志像邱少雲那樣默默躺著不動！
。。
謝邀。
我不屬於公募或券商自營以及國家隊的交易員，無從談體驗。〈註：以下交易員專指，公募或券商自營以及國家隊的交易員〉
只能談談對於他們操盤手法的看法。先總結：他們這次是把交易員僅存的一絲尊嚴與顏面也丟光了。
晚上抽空細說。
好。我們來談談。
是次救市對錯與否先放一邊，監管部門之前的昏招疊出亦放一邊，之前之種種都與交易員無關，而本次救市最大之動作是從周末的緊急會議開始，有兩點措施是最為有力的:
①券商在及其不情願下被要求出資合計1200億。
②央行為證金公司提供未具額度流動性。
至此交易員們將要登上舞台了，其「光榮與夢想也即將被見證」。
何為救市關鍵？自然是砸下資金，以求穩定市場信心。可以說在周一開盤前資金—―這一救市最關鍵之要素已具備，接下來就是打法。
回到正題。
為什麼說:「他們這次是把交易員僅存的一絲尊嚴與顏面也丟光了。」
在佔盡信息優勢、資金優勢甚至道德優勢的情況下，在錯誤的時間、錯誤的地點、用錯誤的手段打了一場慘不忍睹、顏面盡失的不對稱敗仗。
分別來說:
①錯誤的時間，竟然於集合競價時段動用寶貴的資金，大量掛漲停價封住個股，甚至IC500期指都一度封於漲停。到底是誰下的如此愚不可及的命令。用如此自殺式手法，無異於搖旗號召大家來做空IC。
②錯誤的地點，如果說早盤封停IC做法，是妄圖迅速解決戰鬥，賺盡眼球，強力挽回市場信心，還有情可原。那下午專註硬拉IH50系列，何止是愚蠢簡直就是荒誕。敢情半天了都沒弄清楚市場信心源於何處。IH你不動它都不會崩跌太多，而關鍵是IC500系列啊，這才是信心之源，穩住IC恢複流動其流動性，讓大量要出來的資金輕鬆撤離，自然而然也就止住了整個大盤崩跌之勢。因為IC是影響了市場廣泛的參與者，特別是大量機構與私募及融資盤，這些資金順利撤離，被動做空也就無從談起。而浪費資金在IH50能一時穩住上證，也不可能持續在IC暴跌情況下獨善其身。
③錯誤的手段，以歷來各國、各地區救市之經驗來看，你不能指望在股市以成崩潰之勢時，意圖迅速扭轉趨勢，力挽信心缺失狂瀾。如早盤的打漲停板，與下午的硬拉，這都是無故浪費寶貴救市資金之舉，高開低走下來反而更會造成隔天恐慌性大規模拋盤。正確的做法是，開源引流，有充裕的救市資金，而不硬拉，只穩住盤面震蕩或緩跌即可，讓風險緩釋，而我們可愛的交易員門卻急於完成任務或造就市場奇觀，一會兒淹死一會兒渴死，如此如何挽回市場信心，不造成更大恐慌已是萬幸，哪怕市場本來有得救，也被如此手法給結果了。
券商自營與公募交易員其尊嚴在於，每個交易員所在團體本來都有獨立、自由決策交易之權力;雖然公募往往在意業內排名，不重視絕對收益，而券商自營不論規模大小，均為自家核心力量一部。國家隊交易員之尊嚴在於，匯金、證金都作為國家意志穩定市場之力量存在，而自豪感油然而生，雖然是投入之資金往往效率奇低。而是次救市券商自營與公募獨立、自由決策交易之權力被無情剝奪;國家隊交易員作為穩定市場之力量而無能為力，反而造就更為劇烈的波動與恐慌。因而他們僅存的一絲尊嚴與顏面也丟光了。
待補充........
瀉藥，我是一個交易員，但完全不符合題主的硬性要求，不應該有面試資格才對╮(￣▽￣")╭ 。不過既然來了，我從自身的角度出發是這樣理解和操作的。作為合格的交易員不管參與任何行動都以保證自身本金安全為第一要素，以獲利為最終目標。如果我開始的參與能讓人感覺是正能量，我會很高興和大家走過同一段短暫而愉快的路，到哪一天我感覺要先下車了，我也會繼續祝福大家。我認為交易應該總是平淡的，平淡是因為能清晰地預見未來，每一步不會有過多的偏差，順勢而為。就像現在大盤進入反彈階段，性質就是反彈而已，這個性質從7月1日收盤時就確定下來了（有些細節只有自己知道→_→）這個跟救市，陰謀，外資都無直接關係，有也只有利用關係，僅此而已。
————%%————————開始進場做多吧7月7日11點14分了（已經判斷錯誤，並暫時沒有更進一步做多的確鑿證據）
————————————再次分割————————看到有知友提出技術分析強有效和弱有效市場的問題我覺得必須要很正式地回答。真正的技術分析有效性是不區分適用性的，只有市面上大家常用的那些偽技術分析才有適用性的問題。那回過頭來說這次我為什麼會判斷錯誤呢，這個只是跟我個人有關與真正的技術分析無關。我自身是不參與股票市場的，主要戰場在黃金，黃金市場的交易特性讓我養成追求精確頂底的習慣。前天中午收盤前的急跌，多個5分鐘單位K線組合表達出足夠作為底部的誠意（K線左側）所以我按照黃金操作的習慣很自然以此作為建立多單的開倉點。但是，由於先入為主的非理性因素（我最近一直認為目前大盤已經進入反彈區間）讓我忽略了時間階度的問題。在5分鐘價格那可以作為一個底，但能否走出（成為）更高階別的底就要跟蹤右側圖形的演變。很明顯，前天最後的走勢並沒有想像中那樣向更高級時間階度進一步發展。這個時候我依舊停留在自己先入為主的意態之中（我建立多單的位置在前天是相當安全的），無視（有主動迴避的味道）了後續不利的變化所以沒有修正觀點。還在回帖里強調那就是底且不能破。結果大家都知道了，忽略事實基礎變化靠想像的行情沒有意外地打了自己耳光。但正好證明技術分析是有用的，錯誤只是人的問題而不是方法本身。所以說作為一個交易員，任何時候一旦偏離事實行情而做出想像分析就會被市場打耳光，人就是那麼奇怪而難以嚴格控制的動物?﹏?。
總之，這次判斷錯誤與技術分析（真的那種）的科學性無關。在此也謝謝所有關注這個回答的各位知友，提醒我剋制自己習慣性目空一切的態度( ′▽` )，謝謝
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K線已經走出事實證據拉開反彈序幕7月9日11點30分
我是來賣萌的，圖侵刪…
我算私募的死多頭了。我們這輪暴跌滿倉抗下，滿倉扛起。百億市值的波動。匿名了，我們全是上海前幾的私募了，十年年化20%以上，今年也不例外。
救市畢竟不是一個"自然"的市場行為，如果你只拉股票，那麼肯定會造成各種和股票價格相關的東西（比如期貨）出現很大的基差，因為你不可能什麼產品都去拉，拉了股票沒拉期貨的話會出現基差，拉了股票沒拉當時的分級A的話會出現分級A價格的極限低估，就算你拉了股票也拉了期貨也拉了分級，境外還有中國的期貨，這些你不拉的話也會出現嚴重的負基差。
當天開盤競價的時候股票其實一開始是大跌的，境外期貨基差差不多是-3到-4%，不是特別大（其實已經很大很大了，但是那一陣動不動就4%，所以相對來說不大），在開盤競價快結束時，忽然所有大盤股票都從跌停（-10%）拉回了0%，境外期貨出現了-14%的基差，也就是說任何有籃子的人可以在那個時候賣籃子買期貨獲得14%的無風險收益。基本上我認識的所有人都在那個時候把籃子全部賣光，換成了折價期貨。。。
這個也是我見過最誇張的無風險期現套利的收益，可能以後也也不會出現了。。。五折掃貨，三折掃貨啊啊啊啊
傻瓜才去參與救市，你會用頭去頂一個由高處自由落體的大鐵塊嗎
SR，我現在專註外匯歐元和原油交易，沒有參與國內的股票和期貨交易。見諒！
綿弱無力
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