目前進行財務報表粉飾的行為有哪些，該怎麼應對這些行為？

11-26

我貼一篇我的盡調報告好了。

因為報告結論是不可行，且該企業有明顯的報表及產品性能粉飾，所以應該能在一定程度上解釋題主的問題。而且該企業在報表方面從收入，到利潤，到債務規劃，也都有不同手法的粉飾。有助於理解問題。

上市公司雖有上市公司的手法，但基本原理也都類似。

交代一下企業背景：該企業是山東一家做耐鹽鹼楊樹苗繁育的民營企業，同時兼營有機大米培育和森林繁育。現計劃融資8000萬建立種苗繁育基地，要求我們公司作為擔保方向銀行擔保。經過調研後，結論為該項目不可行。

另外，為了避免不必要的麻煩，隱去真實名稱等信息（下文中凡是用某某或**指代名稱的，閱讀時都要注意），讀者見諒。還有，由於不可行報告的目的是為了陳述不擔保的理由，所以基本內容都是乾貨，格式上也就不怎麼嚴謹，但基本邏輯線還算清晰。專業功力不足之處希望大牛斧正。

報告正文：

某某林業公司調研初步結論

一、產品性能誇大，銷售價格離譜
企業2010年基本形成三類主要產品：即耐鹽鹼種苗（主要是楊樹）繁育和銷售、CEB有機大米種植與銷售、林權及林木資產轉讓。

1. 耐鹽鹼樹苗
企業宣稱：其與北京林業大學合作，通過轉基因技術，培育出「某某1-5號」速生楊。一般楊樹只能耐鹽鹼3-4‰，「某某1-5號」可耐鹽6-7‰，提高了3個點，在黃河三角洲種植面積可提高一倍。

但實際情況是，按照國家有關法律的規定，一個種苗新品種在投放市場前需要經過品種審定，以楊樹為例，按照正常的程序應該是先育種，再進行小試、中試直至大面積試驗，到最後經過國家林業局植物新品種保護辦公室或省級林業局籌組的林木品種審定委員會審定認證，整個過程下來需要七八年的時間。

而根據企業提供的材料，所謂的「某某1-5」楊樹種苗，在上海兆光生物科技的耐鹽鹼1號楊的基礎上，經優選煉苗而來，目前正在申請國家林業新品種保護。實際上上海兆光生物科技的耐鹽鹼1號楊只是通過了山東科技廳的鑒定，沒有申請國家專利，既不能在國家良種林木的名錄中檢索到，也不能再山東林科院苗木信息中查到，其本身能否推廣種植還有待考證。
其次，上海兆光生物科技的耐鹽鹼1號楊的鑒定結果是耐鹽鹼4‰，如果某某林業公司只是對該品種進行了優選優育，不改變其生理特性，則理論上不可能產生抗鹽鹼能力的大幅提升，充其量只是該品種的良種苗木而已。

另外，目前已知的，得到政府和市場承認的，可在含鹽量為4～6‰的濱海土壤里生存的耐鹽鹼楊樹品種只有中天楊。東營市政府2010年大力引進的品種是中華紅葉楊。都與「某某1-5」無關。

而在價格上，目前某某林業公司可查的合同上，胸徑2.5到3cm，定桿高度350cm左右的速生楊銷售單價達到15或12元不等，超出山東省同期市場價的5到8倍，且銷量巨大。但同種產品在銷售給政府時，價格又回到了3,4元左右的正常水平。原因不明，有待考證。

2. CEB抗氧化大米
企業宣稱：其所種植的水稻，由北京德潤生農業發展有限公司授權，提供種子和技術支持，在其指導下種植而成，稱為「CEB營養米」，產成品德潤生公司全部收購。據企業介紹，長期食用該大米對人體的免疫力、耐力、抗疲勞能力有很大提高。國家體育總局訓練局曾連續三年將其選為遠動員專用大米。2007年11月海通過了中國航天員中心的嚴格測試，成為中國航天員中心的特供大米

而實際上，北京德潤生公司早在2008年就在北京上海的部分超市中推出過該種大米，售價高達99元/公斤。德潤生還宣稱：「長期食用CEB大米提高人體耐力和免疫力、增強人體抗疲勞能力」，「食用二兩CEB營養米，相當於一次口服4000粒維生素E丸」。引起社會輿論關注，隨後，方舟子、王海東等打假人士公開質疑德潤生公司誇大宣傳，愚弄消費者，最終導致德潤生公司以誹謗罪起訴方舟子。
關於CEB大米的爭論如今仍沒有結果，但該大米已於當年在各大超市下架，隨後央視《今日說法》進行了專題報道，確認CEB大米並沒有在農業部相關鑒定機接受鑒定。
另，德潤生公司對CEB大米的回購價格為12元/公斤，比江淮地區優質有機大米的平均收購價還高2元。

3. 林權及林木
企業報表內佔比最大的資產是林權及活立木資源。最大的幾塊林場分別位於山東惠民、湖北十堰及安徽黃山。
惠民林場收購自關聯公司某某生物科技，因某某林業公司享受免稅待遇，因此該筆交易中存在利潤轉移的可能。該林場的真實收購成本無法查證。
黃山甘棠鎮林場和十堰茅坪村林場的林權證上所載的林地使用權、林木所有權人為企業實際控制人劉某某。林權證正在做變更，即將過戶至企業名下。
暫未發現其他問題。

二、成本難以準確衡量

企業2010年銷售收入4286萬，其主要內容如下：

1，上表中速生楊的銷售均取自於林村林場，
銷售給大漁張的的樹苗規格為胸徑1.5M，售價15元/株；

成本結轉說明中說：林場楊樹總量240萬株，總值830萬，單價3.5元/株；
銷售給淄博**公司的樹苗規格為胸徑2.5cm，售價8元/株；
成本結轉說明中說：銷售400畝，80萬株，單價3.5元/株；另銷售650畝，60萬株，單價6.3元/株；

上述兩筆交易，產品種類相同，規格迥異，在計算成本時，出現了胸徑2.5cm的樹苗成本遠超胸徑1.5M樹苗的奇怪情況。其成本計價方法頗為混亂，令人不解。

2，企業在2010年12月將沙河林場二分場林地2620畝轉讓給山東惠民**公司，轉讓價格2067.7萬。該林場為企業2009年收購自某某生物科技，收購價1080萬元。企業直接以收購價格作為主營業務成本核算。但從目前已了解到的信息來看，某某生物科技與某某林業公司肯定存在關聯關係，其實際控制人可能都是劉某某。由於某某林業公司在東營享有免稅待遇，因此，客觀上企業所有者存在轉移利潤的動機。該筆收入的真實成本很難計算。

3，某某林業公司2010年種植CEB抗氧化大米2100畝，由北京德潤生公司提供全套技術及種子。該項產品全年花費總成本約182萬，其中主要包括：企業2010年向德潤生支付技術費50萬，種子費10萬；水稻田承包費64萬元，插秧及維護人工費24萬元，農藥化肥等農資款總計約30餘萬。除此之外，另有40餘萬被企業計入庫存，主要是稻米驗收測試、認證費用，水稻收割費用等。該項支出實際也應被計入成本。總成本應為233萬左右。

三、缺乏銷售渠道建設，過於依賴大客戶

企業最近三年的大額銷售明細如下：

企業客戶數量稀少，每年都需要一個大客戶為其創造50%以上的收入，如淄博**、東營**建設公司、山東惠民**公司等；

大客戶的真實情況無法獲知，產品的最終流向不明：

近三年里，淄博**公司一家客戶就為某某林業公司貢獻了約5000萬收入，而且屢屢以高出市場價數倍的價格收購某某林業公司速生楊樹種苗，但網上幾乎找不到該公司的任何信息，根本不能確定其經營業務是什麼，高價購進大量種苗有什麼目的。唯一能找到一條站點信息，對其介紹不超過100字，稱其註冊資本30萬，總部位於山東淄博。我詢問某某林業公司總經理該客戶的來歷，僅說淄博**公司與其老闆劉某某私交甚篤，再無法說出更詳細的情況；

東營**建設公司2009年從某某林業公司採購2200萬的樹苗，多為107速生楊樹苗，據企業介紹，該批樹苗被用於墾利縣的一個市政綠化工程。但百度東營**建設公司，無任何信息對應。在東營城鄉建設委的建築企業名錄中，也同樣找不到該公司；一般來說，承攬市政工程應當具有三級資質，該公司沒有任何其他工程的記錄，身份可疑。

某某林業公司將自身未來的市場定位於，藉助黃河三角洲開發的機遇，為東營市三網辦提供優質耐鹽鹼樹苗。但近三年來，某某林業公司與當地政府的交易記錄僅有不到100萬元。實際業績與其遠期規劃不太相稱；

某某林業公司09年銷售費用不到10萬，2010年銷售費用為0，銷售渠道建設明顯投入不足，未來市場開拓能力堪憂。

四、存在故意虛增利潤的重大嫌疑
以下截圖來自東營工商和淄博工商

該公司法人代表於某某曾多次代表某某生物科技公司，簽訂與被調研企業某某林業公司的林地轉讓協議。另外，東營**建設公司09年8月18日剛成立，同月28日就同某某林業公司簽訂2000多萬的種苗採購協議，推測其基本不可能是用於市政工程建設。

代表淄博**與某某林業公司的簽訂所有交易合同的，都是上述東營**建設公司的法人代表於某某，但淄博**公司的實際負責人竟然是某某林業公司老闆劉某某的夫人賈某。此外，2010年8月，淄博**公司職員薛某曾以個人名義代淄博**公司付應付款375萬給某某林業公司。經查，薛某實際為某某林業公司現任股東之一，占股0.54%。且該淄博**公司現已被吊銷執照，其作為債務人積欠某某林業公司的600餘萬應付賬款尚不知如何處理。

山東惠民**公司的信息在東營工商無法查找到，淄博工商無法找到。濱州工商因需付費查詢，未知查詢結果。百度山東惠民**物資公司，沒有任何信息。

另外，某某生物科技的辦公地點在淄博市臨淄區齊陵路，其工商信息已不可查到。其前身淄博某某實業公司的查找結果如下，得知淄博某某實業公司的老闆正是被調研企業某某林業公司的老闆劉某某

五、利潤突增時間與企業股權融資時間極為巧合
企業2009年12月末在天津濱海股權交易所融資，10月份接到了東營**建設公司2000餘萬的大單；2010年12月末再次在天交所融資，12月2日與山東惠民**公司訂立合同，月底就收到了全款。結合前文所述內容，企業很可能存在利用關聯公司製造虛假交易，製造高盈利能力的假象，以便於其在天交所融資。

另外根據某某林業公司2010年末審計報告，其凈資產總計 1.27 億元，其中股東投入7260萬，剩餘5440萬為歷年未分配利潤累計。

2008-2010年利潤總額就有4970萬，而其中60%以上均為淄博**、東營**建設兩家確認有關聯關係的公司創造，比較可疑的山東惠民**公司也為其貢獻了1000萬凈利潤。因此，企業的實際盈利水平很難衡量。

初步結論：

企業產品質量嚴重誇大，主營產品耐鹽鹼楊樹苗木、CEB大米均沒有得到國家相關機構的認可，後期推廣存在極大難度。黃河三角洲耐鹽鹼植物繁育項目的最大贏利點是耐鹽鹼楊樹種苗，如果產品本身在合規性上存在重大疑問，則項目風險巨大。

（ http://www.sdly.gov.cn/moudle/info.aspx?id=629C7B37766D8D92sortid=178D005C45F04A79subsortid=B6F69DBA56689EE1endsubsortid=63BFCF74F9A9EFCFpagenumber=F3698BBEC2767DC6）

企業銷售量巨大但客戶稀少，幾個關聯公司既是企業的上游供應商（如某某生物科技），也是其下遊客戶（如淄博**、東營**建設公司），企業的真實利潤水平無法被衡量。如果剔除關聯公司影響，則基本可以認為某某林業公司成立5年多來的經營業績乏善可陳，後期表現堪憂。

07年以來，企業的利潤不斷上升，但關聯公司接連關閉，企業老闆劉某某名下的財富在逐漸往某某林業公司集中，而且在天交所上市後又不斷有新的投資者加入，種種跡象表明企業有虛增業績來圈錢的嫌疑。

企業09年在天交所上市，融資870萬，招股說明書中明確提到所募集資金將用來投入黃河三角洲耐鹽鹼植物繁育項目，該項目當時的投資預計為4000萬。2010年年末，企業再次融資4300餘萬，融資目的不變，項目建設進度卻一拖再拖。今年初企業重做項目可研報告，擬從國開行申請貸款，融資目的還是沒變，投資總額卻被提高了一倍有餘至9830萬。箇中原因有待深入了解。

企業目前對項目已經投入了2678萬，在其所作的已投資明細中，有1300萬付給了東營**建設公司，該公司為其承建項目水渠、道路和橋樑。但考慮到東營**建設與企業的關聯關係，企業的實際投入仍是未知數。

綜上，企業在技術水平、產品質量、經營能力三方面存在比較大的疑問，對於本項目預期盈利目標的實現是很大的風險；
其次，企業實際控制人的真實資金實力不能確定，已投入項目的資金數額不能確認，擔保公司不應在此時尋求介入；
第三，企業大額收入涉及的關聯公司未在其審計報告中披露；項目的建設進度也從09年起一再拖延，今年初企業將投資預算提高一倍多，積極向銀行尋求大額貸款，這些信息均未在天津交易所的平台予以披露，企業行為已經構成了對部分股東的欺瞞。

因此，建議該項目暫緩推進，等待企業動向。
2011.4.11
擔保業務二部

推薦兩本書，要的話點贊，不要就算了

還有人點踩，一個玩笑而已，何必當真，確實有點嘩眾取寵了，只是因為這個問題太大了，而我還沒真正從業呢，其實也不確定推薦的書怎麼樣，其實自己不是很想推薦，怕鬧笑話。事實上貓大叔也不過是一句話帶過嗎，建議以後可以問點具體的，當然如果說你不能問具體的那一定是你專業能力不行，財務還是專業性很強的，建議繼續修鍊。
1.《財務詭計：揭秘財務史上13大騙術44種手段》這個我讀過，雖然是外國人寫的有點晦澀或者可能部分會計準則與國內不同，但是還是不錯的，我覺得挺有幫助，當然，要是 @貓大叔寫一本肯定更好，求書求文集！！！
2.夏草的書，雖然對他的諷刺很多，不過有業內人士推薦，好像據說四大還用其做內部教材，我沒讀過，對於上邊的「據說」也不確定，整個這一段我不負文責哈，大家不要噴我，不過我希望讀過的可以推薦一下，我還是很想讀他的書的，可是不知道該讀哪本。。。

1 每個行業都有特點，可以對比同行業的財務報表，發現問題。
2 注意固定資產、應收賬款，現金流表比資產負債表優先，資產負債表是一個歷史的切片，容易粉飾

作為一個會計，我們當然要時刻遵守會計準則，我不能教你粉飾報表，但是可以教你如何辨認一些小把戲~！

粉飾報表具體的行為太多了，常見的有如下幾種：

1. 虛增收入；

2. 誇大財務業績；

3. 操縱利潤；

4.虛增經營性現金流；

虛增收入

投資者和債權人都會對一家公司的盈利水平感興趣。更高的收益或者收益會使投資者和債權人可以得到更多的回報，又或者是對未來進行更多的投資。因此，目標公司粉飾報表最常見的動機是希望收入看起來比實際要好。這可以通過虛增收入或收益、低估費用或損失來實現。有些公司會對上述兩部分同時進行調節。在這些情況下，公司資產負債表中的未分配利潤會因收益虛增而被高估。為了能使資產負債表平衡，公司必須選擇如下幾項的其中一項進行調節：高估資產、低估負債、或低估其他所有者權益項目。

最常見的是高估資產。在虛增收入的情況下，最有可能被高估的資產項目就是應收賬款。在極端情況下，公司在報告中列示虛假收入，但其實並不會發生現金的流入，而應收賬款在此期間則出現持續性的增長。在其他情況下，公司可能會採用激進的方式在報告中確認收入，在交易發生之前或者是取得收入確認權利之前就確認收入（例如，在合同簽訂後就確認收入，儘管在未來才會交付或合同約定是在一段時間內使用資產而不是直接出售）。在這種情況下，近期的應收賬款會比常規的增長速度要快，但是可能會在後續期間趨於正常。因為欺詐行為具有重複性，即使在後一種情況下，應收賬款餘額也將會出現非常規的快速持續增長。

而費用被低估的情況，通常會導致相應的資產被高估。例如，一家公司銷售商品（存貨）並在損益表中確認收入，但是沒有將存貨（資產負債表中的一項資產）結轉至損益表的銷售成本中（一項費用）。因此，收入被高估，資產（存貨）也被高估。這樣做會導致資產負債表中的存貨餘額大幅增加。

另一個低估費用的方法是在損益表中延遲確認費用。為達到該目的，公司可以通過將費用支出歸類為購買廠房、物業以及設備的資本性支出或另一類遞延資產在資產負債表中進行確認。一些公司會在資產負債表中為這些遞延費用創造一個特殊的資產類別，稱為「遞延客戶購置成本」。有時這一處理方式可能是合法的，例如在保險業。但是在其他情況下，這僅是為了避免在損益表中確認費用的一種簡單處理方式。

很多人都將焦點放在公司的收益構成上，而並不關注損益表中的最後一行——凈收益或者凈利潤。舉個例子，大家通常會關注經營性收益，並去觀察公司是如何通過主營業務來實現該收益的。同時可以很好地了解公司有多少利潤是來自可循環的一般性經營業務，我們必須明白公司也同樣會認識到這一點，並可能會嘗試誤導我們。無良的經理人常用的一個伎倆就是將非經營性收益作為經營性收益的一部分在報表中進行確認（按照合計金額進行列示，而不是凈額）。這一做法和會同時高估收入和經營性收益，但是對於項目凈收益卻沒有影響。

另一個選擇是將費用在損益表中下移並將其劃分為「特殊的」或「非經常性」損失，以使得正常經營性收益看起來更大。

誇大的財務業績

誇大財務業績目的是使公司的資產負債表看起來更穩健——通常是通過低估公司的負債來實現的。正如我們之前看到的，公司不可能簡單地將負債從資產負債表中移除或是在不影響資產負債表（也可能是損益表和現金流量表）其他項目的情況下對其進行確認。如果負債被低估了，那麼一定是資產被低估或是所有者權益被高估了。

在第一種情況下，資產或是負債被低估，公司可以從資產負債表中移除相同金額的資產和負債——比如將資產和負債轉移至特殊目的公司或者其他目的實體，就可以避免將它們合併至自己的資產和負債中。那麼這樣做會如何改善財務狀況呢？資產不是件好東西嗎？當然，是也不是。比如：

——————————————————————

資產 10，000，000元

負債 8，000，000元

所有者權益 2，000，000元

凈利潤 500，000元

——————————————————————

分析人員常用的比率是資產負債率以及資產收益率（凈利潤/總資產）。對於這家公司，資產負債率為80%，以及資產收益率為5%。如果這家公司能夠使用將500萬元的資產和負債從資產負債表中移除，他們就會使得資產負債率達到60%，以及資產收益率達到10%。這樣一來，他們的風險看起來就比以前更低（債務水平更低）並且呈現更強的盈利性（更高的資產收益）。

而第二種情況，這裡有一個常見的例子，即一家公司並沒有將未來會產生的一項費用確認為負債（即高估利潤）。比如，公司知道可能會有一項與環保損失有關的負債，但在當期並沒有因此確認一項負債或是損失，這將會高估利潤並誇大公司的財務業績。

操縱利潤

操縱利潤就是為了讓當期的財務狀況看起來比實際要好。公司也可以粉飾幾年間的收入和費用，讓某一年看起來好於實際情況而其他年度則比較差。比如，一家公司已經經歷了非常優秀的一年並且預計盈利能夠遠高於一般水平，但這一異常的盈利水平無法持續。公司可能想要將盈利變得平滑——即有目的地令該年的盈利更低從而可以在後續年度中呈現出更好的盈利。他們這樣做也許是想使得收益的波動看起來更平滑或令後續年度的報表更美觀。公司可以通過活用之前提到的應計和遞延相關的規定對未來設置準備金或備抵金用於之前提到的應計項目和遞延項目。

這裡有一個簡單的例子是一家公司高估壞賬水平。這樣做，就會高估當年的壞賬費用，從而減少凈利潤。在後續的年度，如果收益低於預期，他們可以通過轉回該項應計（準備金）項目用以增加當期的收益。當然，公司也可以採取相反的措施——如果前期的收益低於預期，可以減計壞賬以增加收益並且在後續年度通過計提更多的壞賬準備來降低收益。

虛增經營性現金流

這裡主要說一下現金流的錯誤分類以及虛構當期現金流，而這些將對未來一段時間產生不利影響。比如，公司明顯延遲向供應商進行支付，這將對當期的現金流產生實質性影響。這一做法將會提高當期的現金流，但是會對未來一段時間的現金流產生負面影響。一家公司也可以通過將應收賬款折價售出，將現金提前收回用以提高短期現金流。一般來說上述兩種在短期內增加經營性現金流的方法都是不恰當的，對此都應該保持懷疑，因為公司在透支未來的現金流。

然而，公司可能會試圖通過對現金流進行錯誤分類來使得其看起來比實際情況要更加穩定。現金流量表由三部分組成：經營性、投資性和融資性。分析人員希望看到公司產生正的經營性現金流並使用這些現金對未來進行投資或回報投資者或債權人（融資）。一家公司可以試圖將現金流計為經營性活動（而不是融資性活動）或將現金流計為投資性活動（而不是經營性活動）來使得自身看起來更好。比如，一家公司可能將應收賬款進行抵押向債權人借入資金，而在報表中將該項交易被處理為應收賬款的銷售（經營活動）而不是借款交易。公開銷售和一筆貸款之間是有實質區別的。在出售的情況下，當所有的應收賬款不能完全收回時，買方不能向賣方行使追索權。然而，在借款的情況下，公司將始終對未收回的金額承擔責任。

另一種方法就是將一項正常的經營性支出當作資本性支出，在這種情況下，經營性現金流會被高估並且投資性現金流將被低估（由於經營性支出被列為資本性支出，之前有講過，就不過多敘述了）。

外行用手機答兩句。
看看經典的上市公司造假案例就知道了。
比如要利潤做高的話，提前確認收入啊，費用推遲支付

總的來說還是提前確認收入，推遲認列支出