阿里巴巴最近股價跌了這麼多，在各大投行的目標價評級沒有改變的情況下，現在是投資阿里最好的時候嗎？

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截至2月6日收市，阿里巴巴的股價已經跌下至86美元。但是各大評級機構和投行對阿里的評級都沒有改變，基本都是買入的評級，而且目標價遠高於市場價。現在是不是投資阿里巴巴最好的時候？

Reference：阿里巴巴1月29日披露財報之後，包括摩根士丹利、高盛、德銀、太平洋皇冠等投行機構，都先後發布了最新評級報告。與此前的評級報告比，基本都維持了原來評級，但目標價格卻有不同程度下調；其中，太平洋皇冠將阿里目標股價從127美元，下調至116美元，德銀將下調目標價6%至105美元，摩根士丹利也將阿里股價從118.1美元下調至110.8美元；高盛則維持了最為保守的「中性」評級，目標價也進行了下調，12個月目標價格為98美元，為機構中最低。

謝邀

先說第一個問題，確實我也認同賣方的分析報告，不能作為投資的根據，以前看過幾篇賣方分析報告，還是別人用美金買的，然後分享出來，給我的感覺就是對於業務基本上都是流於表面的了解，然後根據歷史數據做一些簡單的預期收益推測，然後做出一個價格區間。所以這種報告基本上是不靠譜的，很快股價就超過了他的價格區間，因為對於互聯網企業來說，業務變動帶來的貨幣化能力變動，是傳統企業不能比的。當然這個時候，賣方報告也會跟著價格變動，反正變數因素那麼多，到時候再調就是了，所以某種程度上來說，賣方報告更像一種滯後指標，而且有的企業用財務模型是無法估值的。不過報告也是要分層級的，像我前面說的這個公司，因為是中概股，而且市值也不大，賣方分析師是幾乎不可能覆蓋到，阿里巴巴就不一樣了，全球第一IPO，他的賣方分析報告值不值得參考要打個問號。

第二個問題，買不買阿里，說實話，我總感覺任何一個上市公司，在上市前都要狂增收入，對於阿里巴巴這種體量極其大的企業，增出來的收入有多少水分，這個真的要費盡心力去研究，要去了解他業務邏輯和收入點的關係，往期的收費情況，最好能跟賣家聊一聊。而且看了過去，還要看未來，為了回答這個問題，我還匆匆的看了看阿里最新一季的季報，個人覺得指標依舊很強勁，特別是移動端和GMV的突飛猛進，雖然期權金補償的很厲害，但這是很正常的事情。但是以後移動端是什麼個增長情況，能不能有新的收入點，GMV和中國的零售業的以及線上零售總額佔比的增長關係如何，也需要費盡心力去研究啊，總的來說，百分之90的工作都屬於體力活了。你在知乎上是肯定得不到答案的，怎麼也得付費吧。

不過，話說回來，這次的阿里的機會，源於跟工商局的掐架，在投資裡面，買有壞消息的好公司，確實是個很好的思路，但是你需要考量的是這個壞消息是否真的跟市場邏輯是一致的，我見過太多利好利空消息為市場邏輯打掩護的了，看起來是那麼回事，但實際上是企業內部經營出現了問題。（不過好像阿里應該沒這麼糟）。
如果以上情況排除了的話，你還要考慮第二種情況，這個壞消息帶來的破壞性究竟有多強，有時候一個壞消息是可以引發一連串蝴蝶效應，如果壞消息變成壞情況，那就是真的有點倒霉了，像聚美這種因為假貨原因，砍掉自己第三方平台業務的公司，硬生生的從平台變成了自營，從藍海進紅海的也是少見。不過能夠斷臂求未來，這也需要管理層下很大的決心，這一點我還是挺佩服陳鷗的。額，扯遠了。所以，阿里能不能變成壞情況？那得看你對這次新聞事件的評估，對各方利益的評估，還有比較重要的一點，看老外和國內輿論的差距，老外對假貨兩個字是很敏感的，但是在國內么，你懂的。買中概的好處之一，就是我們有信息優勢，別小看這一點，真是有種自帶尚方寶劍的感覺！

如果以上兩種情況都排除了，但是你又拿不定阿里的財務狀況，業務邏輯的話，可以這麼想想，像阿里這樣的企業，肯定是大機構必定配置的股票，而且本身又是處於一個壟斷行業當中，如果真的有再往下跌，而基本面又不發生重大改變的話，買盤是會瘋狂湧現的，不過據我的觀察，這種預期需求大於預期供給的股票，往往也是跌不下去的。所以，可以做點Sell Put，既能收權利金，又有機會抄到底，看起來贏面比較大。

總之，盡最大的努力，做最壞的打算，投資本就是個概率遊戲，Enjoy it.
(話說我這個答案怎麼也得值10塊錢吧，我要不要把支付寶寫出來，請我吃碗炒飯啊？哈哈）

贊同Emily Lou的回答：）
對於賣方的研報和評級，我曾經有寫過一個回答說過，賣方Trading與Research費用掛鉤的盈利模式，也能窺測出賣方的評級動機，其實說到底是鼓勵買方機構Trading的，個人投資者無需太過在意評級的事。至於目標價，本身就包含了分析員個人對公司未來的理解和預測且估值模型中包含各種變數的假設，具有較大主觀性，所以不足以形成個人投資者是否投資某股票的基本依據。

我沒做過高科技行研，也無法對阿里有什麼評價。這裡只想分享下自己對於個人投資者投資股票的看法：

首先，作為個人投資者該不該投資某股票時，我會先問問自己，這個公司我有做過功課嗎，例如公司的基本面我了解嗎？公司的商業模式（Business model）我理解嗎？只投資自己理解的公司，作為Value investing, 這是應該遵循的基本原則之一。自己對公司的研究功課要做足夠，就算要看機構研報，也是為從更多角度更好的了解公司，然後轉化為自己的獨立意見，不能人云亦云。評級不要過分看重，更不能將賣方的目標價錯當成未來可達到的股價，即使這個目標價是出自你認為的所謂最牛的賣方。

而對於希望短期交易獲利的，我覺得正如Emily所說，大家都看好的股票，這種看好的預期已經Priced在股票價格里了。加上交易費用，人性使然以及無法像機構那樣有很多專業資源可以利用，個人投資者在股票市場上短期獲利機會其實並不樂觀。

以上僅是我個人多年的學習觀察和理解，望能拋磚引玉。：）

賣方評級不是投資一個股票的好理由。一般買方知道賣方普遍看好一個股票，反而會更謹慎，因為這說明這個股票的好處大家都看到了，那麼自己為什麼比市場更看好？我記得以前看到過學術研究，說賣方評級整體表現是不如市場回報率的。

因為公司政策，不能評價阿里。

86元的價位，可以入手一些，等再跌跌再補倉一些。

個人感覺，應該還會跌，主要是市場買賣規律。
第一：阿里的大頭是機構和商人，他們最終的目的是要拋售走人的；所以最終還是需要廣大屌絲來做接盤俠。他的發行價其實已經在高位，股東沒大拋，主要是受條款限制。

第二，漲跌空間有限
小市值的公司股票是好炒作起來的；但是阿里的盤子比較大，全靠機構的話比較難，漲跌10%就是200億美金的波動。沒有任何機構願意或者有能力一次性掏出大筆錢，周期的把他的股票弄到一倍的漲幅，因為弄不好就把自己套進去了。

所以，與其買阿里，還不是買其它成長性好的股票。好的股票一個月幾輪進出估計就翻倍了；阿里可能幾個就是10%的波動。

而且，現在有個動向，就是美股的資金在流入A股。很多人是需要再美國市場套現的，在買方市場，阿里得到的資金支撐估計不多。

第三，阿里失去想像
無論今年的紅包大戰，還是來往等，阿里無可奈何的和騰訊糾纏上去了。這個比賽中，貌似阿里巴巴沒佔到太多優勢。而且，有錢了，大家對你就會嫉妒。社會輿論在報道的時候，也有那麼一絲的不爽。如，敢得罪工商總局，雖然現在沒什麼，但是早晚得還這筆賬的。

此外，電商的群攻。在o2o,手機微店，實體店與線上，垂直電商，女性電商，奢侈品電商，支付等領域逐步被對手超越或趕上。這其中還不乏騰訊，百度，小米等公司的背地支持，可能1年沒很明顯的感覺，但是2年後，很多細分電商都會被分流出去

業務不及預期，你覺得股價如何得到支撐？！

此外，鑒於阿里巴巴現在有點洋洋得意。人有錢了，容易目中無人。犯錯誤，這個政策與行為風險很不好說；況且，阿里得罪過香港投資人和股民；在關閉小賣家方面做了很多虧心事。

出來混，阿里遲早也是要還的~

1 你要明白，分析師經常會錯。股票分析不是科學研究，沒有100%的準確度，分析師只能在有限信息下做出判斷，市場情緒，流動性，行業的變化都可能導致股價偏離預期。

2 關於阿里，稍微有點特殊，各大投行都要重視維護這個項目，雖然估值很高了，大家一般都會給buy

3 最近中概股都跌sb了，可能是資金回a股了，我覺得有些票是有機會了。

4 互聯網企業其實是最難分析的，因為行業變化很快，所以出錯概率更高。

阿里解禁後還有一大波下跌，阿里合理估值的股價是60美元。阿里巴巴是否值得投資？1.阿里增長速度明顯放緩 2.阿里的對手越來越多，已經不是一家獨大 3.不會支付股息 4.阿里的內部管理問題多多，容易被機構做空，這是阿里最大的硬傷。所以，美股牛股和狗股非常多，為什麼非要投資一家風險巨大的阿里？阿里香港上市坑過一次投資者，這次也不會例外。上市前，很多人心裡很清楚，阿里去美國上市除了圈錢外，最關鍵的是從雅虎手中拿回控制權。阿里是否會私有化，鑒於阿里的原罪這麼多，馬雲拿回控制權之後，肯定瘋狂打壓股價，最後假惺惺私有化，重演歷史。

首先個人看空阿里。資本遊戲追求的是贏的概率而不是最大期望值。既然沒把握，別入場。估值偏高，市場不是很理想(潛在競爭者太多了)。另外，你覺得工商總局的那攤事結束了么？

中短期看，雖然增長放緩，但是平台實在太大，短期內京東，一號店還是無法撼動其位置。長遠看，互聯網行業，更新換代太快（例如之前紅紅火火的人人網），說不好。短期先看看阿里的訴訟結果如何把。

你們看阿里股票運行趨勢沒？本來就是下降通道了………
不過我對他第二波起來深信無疑，可惜買不了。

對所有宣稱（不管是主動，還是被動，還是默許）是互聯網企業的，個人認為都是在開香檳階段，完全不看好。
亞馬遜宣稱自己是互聯網企業嗎？蘋果宣稱自己是互聯網企業嗎？IBM宣稱自己是互聯網企業嗎？
Google宣稱自己是互聯網企業嗎？
互聯網營銷、互聯網精神，這些只有在中國才可能大行其道的東東，連一個公認的定義都沒有，就被一大批xxx頂禮膜拜...
想想幾百年前的火車股票吧。

鑒於互聯網神教的無限火力，我...可恥地匿了

你要當時入了，估計賺了一筆了。

是

或許我們要求多了，120我沒有賣，我的目標價位是150，或者上市三年後，條件二選一

半年內無腦空阿里…

1.阿里要收回雅虎手中股票，貌似低價對阿里不是壞事
2.假貨確實不可容忍，但淘寶這個平台的態度就是至關重要了
3.阿里的體量太大，資本市場也不是一棍子就能打死，孫正義表示看好阿里，長期持有，這個給人很大信心
4.股票快解禁了，這個對股價有一定衝擊

自己看著辦吧，其實沒能幫到你

分析師對於行業的理解都不是很深刻的他們一般都是關注一些財報上的數字或者在電話會議上問幾個問題但是真要知道一個公司的價值不在這個行業有工作經驗是沒法深入洞察的這些東西才是財報數字背後的內容所以分析師聽聽就可以了不要太當真

半年翻翻

不賣方們里還沒人敢當第一個而已。consensus buy=valuation risk, though earnings risks are capped.再者標普今年走弱 tech普遍高危 growth catalysts已經priced in, headline risk短期無法解決。hold hold hold

簡單的說，投資者在高位借來股票，然後賣掉，打壓股價至低點，然後買進，定個較高的目標價吸引不明真相的群眾去買，等到達之前借來股票時的股價，整個套利過程就結束了，就是那麼簡單！