如果當初阿里巴巴沒有收購雅虎中國，會對阿里巴巴產生什麼影響？

11-25

當年這筆交易，哪怕在今天看來，其實是多贏的，對阿里巴巴是絕對有重大意義，軟銀、雅虎、阿里、馬雲一點都不虧。
1.馬雲藉此獲得阿里控制權，避免阿里被賣給eBay和被解僱。當時淘寶免費，支付寶還看不到希望，而且淘寶面對易趣等網站的競爭非常激烈，資金困難，很多人都認為淘寶沒法賺錢，阿里的投資人開始給以馬云為代表的管理層施加壓力，希望快速找到盈利模式，不希望淘寶繼續免費。更重要的是當時eBay想收購阿里巴巴，孫正義面對eBay開出的價格頗為心動。馬雲面對阿里被賣掉和被解僱的危機，最後找到了雅虎合作，雅虎獲得阿里40%股份，而且除了軟銀以外的投資者比如高盛、富達等股東都依次退出，讓阿里巴巴的股東結構比較簡單化，馬雲也藉此掌握了對阿里巴巴的話語權。具體說明如下：

註：馬雲在2005年雅虎投資阿里巴巴的這次股權變動過程中，通過協議模式以規則模式達成控制權。

（1）股票權和投票權分離。雅虎持有阿里巴巴40%的股權，但只擁有35%的投票權，多餘部分投票權歸馬雲團隊所有，此條款有效期至2010年10月。

（2）董事會席位傾斜。阿里巴巴董事會的四個席位中，馬雲團隊擁有兩席，作為大股東的雅虎只有一席，軟銀也只有一席，到2010年10月，雅虎才有權獲得與馬雲團隊數量相等的董事會席位。

（3）在2010年10月之前，在任何情況下，董事會不得解除馬雲的阿里巴巴CEO職務。

2.阿里獲得大筆發展資金、大批優秀的技術人才以及雅虎中國的品牌，給淘寶支付寶的高速發展提供了現金支撐和技術力量保障，為之後的B2B公司高傲上市打好基礎。阿里巴巴在2005年時，當時業務主要依靠B2B公司賺錢，現金流量並不好，淘寶和支付寶等一批小公司都在燒錢，而且需要大量現金來輸血給淘寶和支付寶，不然淘寶沒資本一直免費運營，這種情況下，B2B公司很難上市。這筆交易，除了10億美金，阿里同時獲得了一批非常優秀的工程師，這些工程師成為了日後阿里巴巴各大平台的重要技術力量，當然這批工程師也收貨了豐厚的回報，高薪、阿里股票、名利等，應該是遠超在雅虎中國時的預期。

3.阿里獲得極大口碑，集當時互聯網各大熱門概念於一身，揚名海外，吹響了戰勝易趣的號角，堵住了眾多對電商蠢蠢欲動的互聯網公司的進入門檻。雖然當時以電子商務+搜索+門戶+即時通信的生態布局今天看來是失敗了，但是當時這幾大塊都是互聯網最火的概念，阿里的這種布局瞬間讓阿里在各方面成為中國互聯網的頭牌，為B2B公司上市和為馬雲的英雄之路奠定了基礎。

如果當初阿里巴巴沒有收購雅虎中國會對阿里巴巴產生什麼影響？
可以這麼說，沒有這筆交易，就不會有今天的阿里巴巴，馬雲可能已經離開阿里巴巴，阿里巴巴極有可能已被eBay收購，中國的電商、支付、物流乃至中國的互聯網可能是另外一番景象。

題外話：馬雲也從此開始欲拒還迎半推半就的走上了需要依靠塑造個人品牌來控制阿里巴巴、增強話語權的英雄之路，使得雖然管理層股權較少，當始終沒有讓阿里的發展被資本方所左右，也終成就了今日龐大的阿里生態帝國，造就了今日中國電商繁榮的發展局面。

hua xiao 寫得很完整。我來講講另一個面向。

當年其實是阿里巴巴缺資金，沒有太多人看好，馬雲找上了軟體銀行的孫正義，以及雅虎的楊致遠。細節就不多談。

實情是雅虎在併購 3721 後，雅虎中國並未做得很成功（各位可以上網查查周鴻禕為何離開雅虎中國，跟雅虎的訴訟內容），雅虎其實在中國市場耕耘很長一段時間了，在周鴻禕主導雅虎中國期間，雅虎郵箱為了中國市場的特殊需求，做了很大的架構上的變動，楊致遠為雅虎郵箱引發的一些事還在美國國會聽證會被罵得臭頭。保守估計在阿里巴巴與雅虎間的協議前，雅虎在中國市場至少投入十億美金以上，雅虎當時在很多市場很成功，在中國卻沒有非常顯著的成績。

雅虎對阿里巴巴的增資（10 億美元現金、雅虎中國的所有業務、雅虎品牌及技術在中國的使用權，換取阿里巴巴 40% 股份及 35% 的投票權），對兩邊來說可以說是各取所需。

對雅虎來說，過去投入了不少資金、心力，卻遲遲在中國市場沒有好成績，無疑是很沮喪的，貿然宣布就此退出中國市場，對華爾街的投資人及雅虎股東勢必無法交代，股價一定馬上應聲而跌，換手給馬雲主導雅虎中國業務，代表的意義是隱性的退出中國市場。

對阿里巴巴來說，如果當初沒有孫正義、楊致遠助一臂之力，今天的阿里巴巴肯定完全不一樣。阿里巴巴接手雅虎中國後，從雅虎取得很多優秀的工程師，以及透過與雅虎的協議，大量的從雅虎移植了很多平台的技術，對於後來在消費市場（Consumer Market）的發展是很大的幫助。

很奇怪知乎經常有堂而皇之的錯誤還老多人支持，比如第一位這個hua xiao的信息都是錯的。事實上阿里當時並不很缺錢，馬雲更不可能被排擠走，包括孫正義的投票權都是直接授權給馬雲的。這個交易的契機是雅虎中國做的不好想退出，阿里當時雄心勃勃想做大。

雅虎中國曾經是有機會的，可惜還是敗了：敗給了西方式的傲慢，敗在這個特殊國情腳下，尤其04年經歷了和周鴻禕的愛恨情仇後，雅虎考慮退出，首選的夥伴也不是阿里。這場合作其實是馬雲和楊致遠機緣巧合下偶然得之，大齡剩女碰上了老光棍燒出乾柴烈火。。。結果大家都看到了，05年雅虎趕跑了周鴻禕，貴賣了不值錢的資產，抱走了阿里土窩裡的金疙瘩——樓上有句話說的很對，其實是雅虎抄底了阿里。一句話總結：馬雲史上最大的決策失誤（第二個是親手毀掉口碑網）

回到正題上來，如果沒收購雅虎？對阿里的進程毫無影響，無論是趕在07年B2B上市還是14年整體上市，最大的影響就是馬雲掌控的股份會比現在多很多。對雅虎，中國部分遲早是要倒掉的，反倒是雅虎本身少了最大的一塊資產後，估計提前好幾年就被迫改變了，或許已委身給MS也未可知

在淘寶時候跟同事聊過。
阿里收購雅虎最大的收益是在收購了雅虎的工程師們，雅虎有很好的工程師文化和一批出色的程序員工程師們，所以說影響可能就是會失去很多很不錯的員工吧。

另外經由@王悠揚提醒，阿里媽媽團隊（p4p廣告）是從雅虎中國整隊來過去。次年淘寶就實現盈利了

如果沒有收購taobao就死了，其實不是收購雅虎，是雅虎差不多收購了阿里，佔有40%的股權，注入了10億美金資金。

這次收購給阿里帶來的好處是：1、PR的極大提升。包括對B2B上市的正面影響。2、現金支持。部分優秀員工的加盟（主要是05年之後打著雅虎名頭招進來的新人，老人能跑的都跑光了）
壞處是：太貴了。現在還在擦屁股。

對於雅虎而言：非常成功的投資。

當時之所以是這個價格很大程度上阿里看中的是雅虎的品牌，流量基礎，技術底蘊。結果這三方面只有品牌幫上了阿里的忙

雅虎給阿里一筆錢，給阿里一個病怏怏的孩子，然後換走了阿里的股份。
表面上是阿里收購了雅虎中國，其實是雅虎收購了阿里的股權。
媒體選擇性報道，是滿足屌絲虛榮心吧

不同意 @十彡，
先不談阿里當年確實缺錢，
印象中是2005年阿里和雅虎併購，馬雲拿到的是錢，雅虎的人，還有一個不怎麼樣的門戶。
那個階段的阿里呢，B2B不但規模小，盈利不夠，還面臨慧聰，中國化工網這樣的競爭對手，日子一點都不好過。
淘寶處在免費3年各種數據都不如eBay的階段，壓根不知道所謂的盈利模式在哪，
據傳孫正義在那時曾動過賣阿里的念頭。

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馬雲拿到錢以後做了幾件事，
1.雅虎轉型娛樂門戶，砸出千萬rmb來場show，」陳凱歌、馮小剛、張紀中三大導演為投資千萬的「雅虎短片」搜星「
以失敗告終
2.百度上市股票大漲，馬雲一聲令下，門戶轉搜索。。
以失敗告終
3.收購口碑，整合雅虎口碑，
以失敗告終
4.拉上謝文做sns，
不到一個月謝文離職
5.放棄雅虎，將雅虎搜索的人轉入淘寶搜索，
最終成了支撐阿里大賺特賺的直通車

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我想說的，雅虎中國不管有沒有馬雲，都還是那個雅虎中國，
但是馬雲沒有雅虎，肯定不會是今天的馬雲，
沒有十億，很有可能孫正義就售出阿里。
沒有搜索那批人，今天的電商格局也許就會改寫

應該現在用的就都是jquery了吧……

我只知道我的主管，我的主管的主管都是來自雅虎中國的。。

*********20150126第一次修改*********
正好在兩段工作之間喘口氣，想起自己之前挖的坑，先看看能填多少。
阿里巴巴和中國雅虎的歷程可以分為如下幾個階段：
①中國雅虎--&>②中國雅虎+3721--&>③阿里巴巴+中國雅虎+3721--&>④阿里巴巴+中國雅虎--&>⑤阿里巴巴
除了公司之間的變更關係，還涉及到收購3721的費用，給老周的費用，以及最大的那一筆10億美金。
雅虎進入中國之後，搜索引擎的市場份額還過得去，由於單PV價值反而遠高於baidu和google，收益份額比市場份額高出很多。其他業務落地能力都不是很好，門戶和郵箱都是不溫不火。
平心而論，老周帶領3721和實名上網進入雅虎中國之後，在大容量郵箱等方面還是起到了很大的積極作用，但是無論是格局還是管理方式還是戰略方向都和雅虎偏差較大，恩，和馬雲的偏差也很大，之後導致了老周離開，這好像是另一個故事哈。
回到阿里巴巴和雅虎的生意。
我堅持認為這是一個雙贏的生意，只不過有些收益是明面上的，有些收益是暗線的。
前戲太長，正文沒時間寫了……晚點兒繼續
*********20150126第一次修改*********
先mark一下吧，後續補充。
利益相關：前中國雅虎員工，前雅虎助手/3721團隊員工，前阿里巴巴員工，歷經05-08年的各種變動，匿名。