P2P 平台為什麼不開展存貨質押這套業務模式？

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在我看來存貨質押是非常穩健的一種業務模式，但是不知道為什麼從沒見P2P平台開展過。
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今天看了大家的回復，感覺學到了很多，之前一直覺得貨押很好，現在才發現比我想像的複雜的多，真是慚愧。

貨押穩不穩健很難一概而論，尤其是在大宗商品跌成狗的現在。

第一你要分品種，品種決定了這個東西好不好處置、市場價格是否透明、價格波動是否在可接受範圍，你押一堆銅和押一堆紅土鎳礦處置起來肯定是不一樣的概念；沒理由相信p2p處置渠道會比手上一堆接盤俠的銀行更豐富；

第二監管庫的操作風險問題，銀行一般是跟大型倉儲公司簽監管合同，監管庫憑藉銀行指令放貨，在監管商和客戶勾結（行情好的時候不好說銀行會不會睜一眼閉一眼），違規放貨重複質押等問題並不少見，事例請百度「青島港」。沒有根據相信p2p會在監管上做得更好；

第三是價格波動風險。這個也涉及到質押率的問題，例如你押了1個億的油給銀行，質押率80%，三個月之後跌到了7000萬，那你是選擇補保證金呢還是不還錢呢？

單純的貨押其實是銀行不太願意做的事情，操作風險市場風險都不低，收益不對等，費力不討好。包括現在很多p2p在做的事情都是銀行放棄的次級市場（並不是說每一個，請不要毆打答主），抱上互聯網金融的大腿，監管暫時懶得管，就拿出來忽悠投資者。

總之單純的貨押在業務層面其實挺原始挺初級的，銀行現在做大宗更多是從產業鏈角度更多地介入交易中，以預付款、商品回購、商品租賃等多種方式更加精細地參與到每一步的風險控制，即使如此，仍然沒有人敢說絕對穩健。

實在看不慣一些所謂互聯網公司拿一些過時的粗糙的概念出來唬人了，抱歉。

還是有人做的，只是目前比較少。

存貨質押這種模式其實是前幾年銀行玩剩下的，在鋼貿、青島港等多個地方集中爆發了幾次風險，銀行現在都小心翼翼的了，P2P沒什麼經驗，更是不太敢玩。

麥麥是銀行領域的前輩，做貿易融資非常有經驗，她說的已經非常全面，我再補充一些。

做存貨質押該怎麼做？

捆綁著核心企業做下游的採購商存貨質押。

這樣做的好處是：

貨物得到實際看管：採購商的貨物一般存放在核心企業的倉庫中，核心企業能夠真正保管起來，保證存貨不會被其他人拉走（即重複質押後其他人來倉庫行權時候能攔住）。
核心企業對於貨物的品質和價值有豐富的經驗：存貨的品質和數量極具欺騙性，外行根本無法辨認貨物的品級和好壞，核心企業因為是長期供貨，對於貨物有豐富的經驗，對存貨能夠真正判斷價值。一旦存貨價值不足，也能夠及時採取措施。
核心企業能夠代為處置存貨：核心企業本來就是銷售該類貨品的，有銷售渠道，有穩定的客源，一旦質押率夠低，核心企業是能夠很快銷售出去拿到回款的，解決了存貨質押處置的問題。

我知道有些P2P，在與國內大型生產資料流動領域的國企合作，以存貨質押的形式為核心企業的下游來提供融資。甚至可以允許融資企業在質押過程中進行換貨，只要保證貨物總價值一直保持不低於約定的價值即可。這樣的話，直接盤活了融資人的存貨，對融資人來說獲益匪淺。

--------------------------------題外話---------------------------------------

其實，這種物權擔保類的融資，核心問題都是擔保物的價值和處置的問題。只要解決了這個問題，擔保物價值有保障，處置起來容易，風險還是可控的。

我還知道有的P2P，在做藝術品質押融資。這種融資模式，是將藝術家已經完成的藝術品直接交給質權人作為擔保，由P2P發放融資給藝術家，如果到期藝術家無法歸還融資，則質權人對藝術品進行處置用于歸還P2P融資。

聽上去風險很大，藝術品這東西，聽上去就不靠譜，但真的有人在做啊。

但這裡面如果能夠捆綁著一些藝術品鑒定和銷售機構一起做，風險還是可控的。由藝術品鑒定機構來對藝術品進行估值，將質押率放的低一些，同時拉上銷售機構一起，在出現風險時，由銷售機構對藝術品進行回購或代為處置。如此，即可保證質押藝術品的價值和處置的問題。

以上只能說個大概，現在業務模式的東西都是保密的，有問題的可以私下詳細探討。

關於存貨質押，我們一般都是要求存貨放置在保稅物流區或者專業的倉儲市場內才能做。這是首要條件。
在過往的關於存貨質押的業務中，就是這樣要求，也是會出現風險的。
比如授信之前盤存好的貨物（在保稅區裡面的，由於存貨太多不可能一件件盤，抽查是最常見的），過了3個月或者半年做貸後的時候，突然就發現存貨中間出現一個坑或者中間有一部分箱子成空了、、、
再來說一個，把存貨放在核心企業裡面的，來說一個醫療供應鏈的，由於藥品倉儲的特殊性，一些小的醫療公司選擇把藥品存放在大的專業倉庫中，常常這些企業用存貨來融資的時候，相應的金融機構也是認的，然後為了監管，金融機構也會跟這些專業的倉儲商簽訂相應的合作監管協議，請求倉儲商代為監管存貨。
倉儲商與融資機構簽訂了代為監管協議後，就動著腦筋用這些存貨再為自己融資，繼而就出現在了在貨物歸屬人不知情的時候，貨物被二次質押了。這就出現了法律上的「一房二賣」的情形。
從以上兩個例子可以看出：存貨質押是不靠譜的。有公信力的銀行尚且如此，別說是P2P公司了、、、
另外，上面有人說，P2P公司自己租賃倉庫，實話說，一個倉庫不能包治百病，不同貨物對於倉儲的要求是不同的，你不可能因為一個戶去租賃一個專業的倉庫，成本耗不起。
總之，在存貨質押日益被邊緣化的今天，不是很建議做。
當然，從另一個方面說，銀行等強勢的金融機構不願意做的，正好給新興的P2P金融等行業提供了新的舞台，如果真想做，就像做專業保理公司似的，把互聯網金融和存貨質押結合起來，做大做成一個行業，未來還是有很大空間可以走的，期待未來能有更多的融資渠道和反擔保方式出現。
P2P的門外漢，希望專業人士指點。

紅嶺第一筆大壞賬不就是做的這個，主要我覺得有三個問題
一個是重複抵押問題，紅嶺就出在這裡
二是產品價值問題，不同行業不同時期價格不一樣，做這個成本可能略高
三個是存貨處理難度大，他自己都銷售不出去，你怎麼銷售出去呢！

倉單作假，重複質押，缺乏可靠的第三方監管。物資價值不可控因素太多（質押周期內），即使監管全方面到位，企業庫存流動性受制約，最終影響資金周轉率，還不如不貸。

存貨市場不穩定是很大的一個因素，而且存貨的估值對一般的平台來說是一個很大的問題，試想一個從事金融行業的人去評估未接觸過的行業存貨價值，你覺得靠譜嗎？顯然這點不太靠譜的。目前有幾家做紅木抵押和石材抵押的P2P平台，但並未得到投資者的認可，人氣不高。如果一定要從事這塊市場，那麼建議要從某個垂直的行業進入，而且要有垂直行業經驗的團隊。

本人以為並非存貨質押業務模式風險大到無利可圖，不能操作。而重點是該模式的金融風險目前不適合P2P投資人的投資心態和認知。當若干時期後P2P投資人具有了小貸投資的風險承受力時，項目風險深度將不止於存貨質押。

不請自來，說說自己的看法。

其實好多同行有一點基礎問題沒搞明白-----存貨質押和倉單質押是不同的，單純的存貨質押是貨物所有權的抵押，而倉單質押則是提貨權的權利質押，這兩者雖然有些類似的地方，但在實操和後續的法務上還是有很大區別的。另外如果談到P2P之後的掛鉤標的是商品質押融資收益，那麼嚴格意義上就應該叫P2B了，當然這些不是核心問題，但不吐又不快，於是寫在前面，一點心理作用。

我不是特愛用術語，盡量還是拉拉老闆姓喜聞樂見的家常話吧。

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題主這裡是問P2P為什麼不開展存貨質押這種業務模式，因為我不是P2P從業者，只能通過我的經驗來判斷了：

我覺得最大的可能性是：人家不帶咱玩兒

P2P公司在乎風險嗎？最起碼我知道的大部分是不在乎的，不在乎不等同於沒有風險控制，但他們對風險的容忍度一定是大大好於銀行的，否則還玩什麼P2P，分什麼蛋糕啊。

大家提到的風險點：

大宗商品貨值波動大，風險大 -------- 但是波動起來利潤也高啊

沒有第三方倉儲公司監督，重複抵押 -------- 自己的倉庫建起來啊，為了賺錢不是什麼難事啊

怕融資方和上下游勾結，亂用款項 ------- 這還是問題嗎，普通P2P有資金監管途徑嗎？

比較起來，上面這些風險還是比給一個「菜農」籌集500W種地要小多了吧.........

其實對於大部分都奉行「風險都是紙老虎」的P2P公司來說，能賺錢就是王道。反正兜底協議簽了，也沒承諾保本，自負盈虧哦

那麼從芸芸P2P信徒中斂到錢之後，老闆突然發現有一種東西叫存貨質押啊，好高大上，大宗商品喲，可以繼續忽悠迷茫的網友們了，可以賺大錢咯，趕緊參與吧，結果事實是如何的呢？

--------以下摘自2014年5月《北京商報》----------

　　對於大宗商品融資規模，由於貿易商們諱莫如深，目前市場上缺乏權威統計，僅能從供需數據的失衡大致推測出融資規模的不斷上升。以近期陷入監管風暴的鐵礦石為例，據海關數據，2013年全年，全球約一半的鐵礦石出口到中國，進口量達到8.19億噸，總價值高達6384億元，在大宗商品中進口總值規模僅次於原油。今年一季度中國進口鐵礦石2.22億噸，同比增長了19.4%，刷新歷史紀錄。與此同時，國內港口的鐵礦石庫存也在不斷增加。數據顯示，截至4月末，全國進口鐵礦石港口庫存達11263萬噸，再度創歷史新高，環比增加105萬噸，增幅為0.9%，同比增加4460萬噸，增幅為65.6%；與鐵礦石進口量及庫存量的攀升形成巨大反差的是國內鋼鐵產量的疲軟。今年一季度，全國生鐵產量同比僅增加了24萬噸，增幅僅為0.1%。在鋼鐵產量沒有明顯增加的情況下，鐵礦石供應量大幅增長，業內人士稱，出現這種現象的重要原因之一是目前的港口庫存中有很大一部分的鐵礦石用於融資，其規模可能達到3000萬-4000萬噸。

-------------摘錄完--------------

這就是中國現在大宗商品融資基本的現狀，光看這些動輒幾億噸的數字離咱們有點遠，其實單筆貨物質押融資金額過億（美金啊，小夥伴們）的幾乎比比皆是，同時還要求實效性，文中只是主要提到了鐵礦石，要是聊聊石油和大豆估計得瞎翻幾個有宏觀經濟基礎的小朋友，至於融資銅......呵呵，為防跨省我就不說了。

回頭到了咱審視P2P市場的時候了：

----------以下摘自《新金融》----------

P2P投資人數量前十名單

----------摘錄完----------

再來兩個數據：

2014年上半年，全國P2P網貸成交額964.46億元

通過大致推算得到的2014年投資人人均年投資額約為55萬

（再沒數字了哈，放心往下看吧）

那麼問題來了，挖掘機.....不對，是你會在類似P2P平台每年投入55W人民幣嗎？

都有答案了吧，這數據明顯就有水分；

回到我們的問題，如果一筆融資款為1億美金的貨物質押標的需要P2P平台籌集，籌集期為兩周，每月兩筆，按照現在中國P2P規模，每個人要拿多少錢呢？

我們取上面圖2裡面的峰值，即1月份有利網的投資人數----19460人，得到的結論是每人每兩周需要拿出約62000人民幣，每月大約為124,000人民幣，全年約為150W人民幣。而這是我們以2014年上半年的最好的P2P公司，做多的投資人作為基數來計算的，現實生活中遠遠達不到這麼高的水平。

每年55W，反正不是我會投，那麼每年150W呢？你一定是在逗我，北京三環邊上一卧室錢啊！

其實不走細我也能拍著胸脯說，就P2P2014年上半年成交964.46億，也就勉強餵飽三家融資銅企業的需求，當然只是數字上的，現實是不可能滴~

這是數學題部分，其他還有啊，你以為質押融資就是單純的拿錢玩啊，能玩得起大宗的還缺授信嗎？人家和銀行的聯動歡著呢，青島港出事前，結構性融資，境內外匯差利差套匯，結構性理財轉開證保證金，境外關聯平台反覆融資，銀行幫你把前後祖宗十八代能做的產品都設計全了，每個環節都是財務利潤，銀行幫還幫著起名 ------ 結構，槓桿。

綜上，GG。

想起上個月我出門給老娘買雪糕沒帶錢，剛想回去取，兒子瞪個小眼睛從兜里掏出皺巴巴一個十塊錢，說是媽媽給買薯片的，先借給爸爸用吧。我當時眼睛就濕潤了：兒子，你長大了！

但其實我的心裡話是：臭小子，爸爸要買的是哈根達斯！

看了那麼多的評論，我覺得有些核心的事情，沒有講到。我稍微補充一下，其實存貨質押最大要解決的問題，包括但不限於估值，欺詐，管理等諸多因素。而是在於銷售回款的問題，任何的借款沒有良好的還款來源都是不合理的。講到這裡其實存貨質押的高級模式就是供應鏈金融。所以樓主的問題是比較片面的理解了存貨質押這個概念。我們公司最開始的時候，就涉及過存貨質押。後來發現了根本的問題。所以轉向了比較保險的車輛質押。畢竟車輛的銷售是比較便利的。能保證還款的來源。我個人還是看好供應鏈金融，至少對實體的發展是有利的。但是對P2P來說，風險抵抗力不夠，萬一踏錯了行業，會造成巨大的損失。加之現在的政策導向，基本不太可能會有P2P涉及這塊了。

P2P 平台為什麼不開展存貨質押這套業務模式？這個問題比較好理解，
首先不同行業產品不同，需要估值，而估值需要專業人才，這是第一個瓶頸。
第二個瓶頸就是處理問題，如果壞賬，如果不是行業人士處理起來，還是需要特定渠道。
第三，不同行業就造成比較分散，導致招聘與組建團隊較難。
第四，還有最重要的不像房子和車子，重複抵押如何確定合適，導致重複抵押。
第五，存貨質押重複不可怕，畢竟是重複，可怕的是已經賣出去了的貨物，在你這裡抵押導致的糾紛更麻煩。解決了流動性，解決不了貨物所有權問題，到底是如何界定與判斷還是需要費腦筋的！

因為我從事互聯網金融也有5年了，對這個問題的認識還需要存貨質押專業的給予補充，但是p2p平台安全不安全，有沒有薅羊毛預警這個我比較專業。

壓貨。。。最大的問題就是。。。別人的貨要是那麼好賣還會押給你嗎。押給你了跑了到時候你怎麼賣出。。。像我們這裡好多都是直接把貨放在倉庫外面。根本不擔心有人偷。。。因為偷了你還的想辦法賣出去。。很難的。

因為開展P2P的人是為了賺錢，不是為了那一堆貨物回來。

個人認為：P2P 平台是可以開展存貨質押的，但具體操作時質押的貨物品種最好能專一，就是說P2P平台在專業的貿易市場內開展存貨質押，例如：鋼鐵市場內就可以利用 P2P平台開展鋼材存貨質押進行融資。

容易產生自融，造成非法集資了！

上面說了很多不能的理由，來舉一個基本挺成功的例子吧。
泛亞有色金屬交易所。
目前融資規模大概八百億，連接有色金屬生產廠家和個人投資者。
補充一點：大部分行業利潤率都在基準利率附近掙扎，他們根本用不起p2p的貸款。這才是沒有發展起來的根本理由吧。

不請自來，關於存貨質押，大家說到的很多都是大宗商品！我來說說對於小宗商品的質押！因為我們平台主要是做小額分散的業務的！也是符合國家對p2p不做大宗業務的要求！如果是小宗商品質押就有點像千百年存在的當鋪，對於做質押的存貨我認為主要考慮是否能準確估值和保值以及迅速變現這幾個問題！現在的p2p很少做這些業務也是因為無法解決這幾個問題！如果不是對質押貨品非常熟悉並且在逾期或借款人無法償還的情況下有渠道迅速的保值的變現，一般是不會嘗試去做這樣的業務的！個人拙見

這個行業目前還處於初期，發展到面面俱到，還需要時間。另外，監管還沒有出台，很多平台還不敢涉及的太深。

沒來得及看大家的回復，說一個案例，你就可以理解。
去年，鄙公司和紅嶺創投等幾家機構給廣州某紙商借款，用的就是貨押。紙的量太大了，由第三方倉庫保管，出具倉單。後來債務人跑路，我們去一看，第三方倉庫配合債務人出具了很多假倉單，也就是一貨多押，很多銀行中槍。
做貨押，除了要考慮貨物價值波動的問題，在國內這種信用現狀下，我個人認為道德風險是最主要的風險。如果要考慮安全，就要自己監管貨物，但是有幾家p2p能自己建倉庫？倉庫雖然是第三方，但倉庫也可以做幫凶，或者倉庫裡面的具體個人也能做幫凶。上海、順德地區為什麼鋼貿貸款出了那麼大的問題？背後的道理是一樣的。

存貨市場不穩定是很大的一個因素，而且存貨的估值對一般的平台來說是一個很大的問題。

業務端在選擇的時候，盡量選擇有流通性的，有市場的貨物，避免借款人出現逾期後，貨押手上無法變現或者被迫虧本變現。

從另一個方面說，銀行等強勢的金融機構不願意做的，正好給新興的P2P金融等行業提供了新的舞台，如果真想做，就像做專業保理公司似的，把互聯網金融和存貨質押結合起來，做大做成一個行業，未來還是有很大空間可以走的，期待未來能有更多的融資渠道和反擔保方式出現。

由於存貨屬於流動資產，一般會在一個營業周期內變現，用於抵押，容易造成存貨不能及時變現，不能抓住經營的有利時機獲取最大利潤。且存貨的管理往往需要一定的條件，如儲存空間、溫度、濕度等，如果抵押後，這些條件不能滿足，將加快存貨減值

大家都說，貨物不好估值，看來這的確是個大問題。