P2P 第三方是怎樣進行託管資金管理的？
難道P2P就不能將錢提走嗎？一般商家是可以提取資金的啊？難道是P2P和商家與第三方的合作是不一樣的？
這個問題很大，說起來可能比較複雜，但對於投資者來說，這個問題確實重要，所以嘗試來探討一下。
現在P2P的資金託管方式有兩種，一種是託管在第三方支付平台，另一種是直接託管在銀行：在金融領域中，最重要的東西就是賬戶（大到中央銀行、商業銀行，小到第三方支付公司、P2P平台，都有自己的一套賬戶，正是這些賬戶的開立、關聯、變動，演化出了全部的資金存放形式），P2P的資金託管，最終而言雖然是存放於銀行系統的賬戶中，但是對於這個賬戶的權屬、登記、變更的權責分配和操作方式的不同，就使得P2P平台資金託管方式進而不同。
首先說明第三方支付的託管，那麼必須要了解第三方支付很重要的一種模式——虛擬賬戶模式。不同於第三方支付的網關支付模式（在這種模式中除了收付款方之外，並不需要註冊和關聯其他賬戶，付款方通過第三方支付連接到銀行網關，直接發起付款，收付款均由雙方開戶銀行通過清算系統進行清算），在虛擬賬戶模式中，收付款方均需要在第三方支付平台註冊開立第三方支付賬戶，並關聯到各自的銀行賬戶。這裡面就有了兩套賬戶體系，在資金走向上，是由付款方的銀行賬戶轉至第三方支付公司在銀行開立的備用金賬戶，最後再由第三方支付公司的銀行賬戶轉至收款方的銀行賬戶，整個過程中資金經過了第三方支付公司的銀行賬戶。
第三方支付的這兩種模式對於理解P2P平台第三方支付託管很重要，簡單如下所示。
支付網關模式：
在這種模式中，資金其實不流經第三方支付平台，第三方支付公司可以不為用戶開立帳戶。
虛擬賬戶模式：
舉例來說，在支付寶上註冊一個賬戶，那麼這個賬戶屬於支付寶公司內部的一個虛擬賬戶，將自己的銀行卡關聯到支付寶賬戶，即是將銀行賬戶關聯到第三方支付的賬戶。進一步的，當用戶將資金從銀行卡轉到支付寶時，實質上是將資金轉到了支付寶公司在銀行開立的備付金賬戶上，因為資金受第三方支付公司控制，所以這裡面就存在第三方支付公司挪用和破產倒閉的風險。這也是監管層為什麼不願意第三方支付沉澱太多資金的一個原因，也是P2P平台通過第三方支付公司進行資金託管有可能不能降低反而增大資金風險的一個體現。
說回到P2P平台，因為在監管細則出台和落地這個過程還有一段時間，所以其實很多平台現在處於資金裸奔狀態，現在維繫P2P平台資金安全不是工具，而僅僅是靠基本的法律約束和道德約束，這是一個行業現狀。
對於沒有第三方支付託管，也沒有銀行託管的P2P平台，其實就是普通的轉賬劃撥過程，P2P平台的運營方作為資金的歸集者，向平台的投資者歸集資金，並將歸集完成的資金最終支付給借款人，這裡面涉及到的賬戶體系就是銀行賬戶：從投資人的銀行賬戶——到P2P平台的銀行賬戶——最終到借款人的銀行賬戶，還款流程中該過程正好相反。但不管怎樣，資金都有一段時間沉澱在P2P平台運營方在銀行開立的普通存款賬戶中。如下所示：
當然更多的有一些平台其實與第三方支付公司合作，其中第三方支付提供的只是一種方便連接網關的服務，也就是用戶不用自己登陸網銀，輸入對方賬戶這麼繁瑣的流程了，但結果上是與通過網銀或者匯款將資金從自己銀行賬戶轉至P2P平台運營方的銀行賬戶一樣的，很多平台把這種合作大肆宣傳成資金託管，這是有很大風險的：
比如說用戶1—3需要借款給用戶4，那麼在資金流程上就是用戶1—3將資金匯到平台運營方的銀行賬戶，再由平台運營方的銀行賬戶匯到用戶4的銀行賬戶。
對於上述無託管的P2P平台而言，平台投資人註冊成為用戶後，充值直到項目募集滿標、資金從平台銀行賬戶轉至借款人銀行賬戶為止，投資人的資金都處於P2P平台可擅自動用的狀態；還款過程中也是類似，借款人將還款資金匯至P2P平台運營方的銀行賬戶上，直到投資人申請提現、P2P平台將資金從自己銀行賬戶匯至投資人的銀行賬戶為止，借款人的還款資金都處於P2P平台可擅自動用的狀態。
所以在資金沒有託管之前，P2P平台根本沒有逾期這一說法，只有提現困難這一常見現象。為什麼？因為逾不逾期對於投資者而言，看到的只是P2P平台的平台賬戶中的數字（這個數字無非就是平台運營方在資料庫中做技術修改一下而已），只有申請提現的那一刻，才會涉及到各自銀行的銀行賬戶。而提現困難不在於投資者投資所對應的那個借款人是否及時還款，而在於P2P平台在銀行的這個賬戶是否進出能夠保持平衡，如果能夠保持平衡，那麼一部分借款人逾期或者壞賬其實短期內是無所謂的，如果不能保持平衡，那麼不管投資者所投資的項目是否發生逾期壞賬，最終投資者仍然無法在自己的銀行賬戶上看到錢。平台運營方的銀行賬戶就像一個池子，對於平台運營方來說，只要每天關注這個池子的進出狀況就可以，池子流出的水多了，那就要相應在入流那一端多做些活動來引流；池子流入的水少了，那就要通過延遲付給借款人或者延長提現到賬時間，相應限制池子水的流出。而對於投資者而言，沒有託管的平台其實看具體項目是十分沒有意義的，只要不提現，錢都有可能不是你的——如果要投這樣的平台，那麼唯一能依賴的只是P2P平台的背景。
說的遠了。說到現在大部分P2P平台所採用的第三方支付公司進行資金託管的這一種方式，上面提及第三方支付的虛擬賬戶模式時已經說過第三方支付公司所能引發的風險，所以現在就在假設第三方支付公司安全運營的前提下來看這一種資金託管方式。如下圖：
在這種託管模式下，涉及到三套賬戶體系，一是銀行賬戶，二是P2P平台賬戶，三是第三方支付賬戶。這三種賬戶一一關聯、對應（用上圖中的虛線表示），正因為如此，相比於無託管的P2P平台而言，道德風險能夠很大程度上減小。
例如上圖所示，假設用戶1—3要向用戶4出借款項，那麼其中的步驟就是：
1、用戶1—4均需要在P2P平台註冊成為P2P平台用戶，開立平台賬戶1—4；
2、在關聯其銀行賬戶時會跳轉到第三方支付公司頁面註冊關聯第三方支付虛擬賬戶1—4；
3、在具體的借貸業務中，由P2P平台將用戶4的信息向用戶1—3披露；、
4、用戶1—3在進行投標時，將資金從銀行賬戶1—3匯入虛擬賬戶1—3（實質上是匯入了第三方支付公司的銀行賬戶），第三方支付公司通過與P2P平台公司之間的數據交換，同時調整P2P平台的平台賬戶餘額和第三方支付的虛擬賬戶餘額；
5、當標的募集（匯入第三方支付虛擬賬戶的總額等於借款額）時，由第三方支付公司在自己的虛擬賬戶體系中，將虛擬賬戶1—3相應餘額調減，將虛擬賬戶4相應餘額增加，便實現了在第三方支付公司的虛擬賬戶體系內部的資金劃轉（但資金實質上仍然統一存放於第三方支付公司的銀行賬戶上，未有真實變動）；
6、用戶4需要提款時，將資金從第三方支付公司銀行賬戶匯至自己的銀行賬戶4，才達到借款資金可以使用的狀態。
上述是借款過程中的步驟，還款流程正好與此相反。
所以從上述過程來看，經過第三方支付公司的資金託管後，由於資金沉澱發生在第三方支付公司的銀行賬戶上，所以P2P平台的運營方並不能擅自挪用資金。為什麼不能？因為P2P平台沒有資金入賬，在第三方支付平台上開立賬戶的並不是P2P平台，而是借貸雙方，P2P平台本身無法再觸及資金，借貸雙方的資金往來可以直接通過第三方支付公司的數據核對，資金池子放到了第三方支付賬戶上。
但值得一提的是，這裡面的風險是第三方支付公司擅自挪用資金，因為資金沉澱在第三方支付公司賬上，說實話第三方支付公司本身如果不具備的實力或者內控制度不完善的話，大型的P2P平台甚至比第三方支付公司更安全（資金在P2P公司的賬上比在第三方支付公司的賬上還安心），再者如果P2P平台運營方與第三方支付公司有關聯，那麼其實就回到了沒有第三方支付託管的狀態，這些都是對於投資者的極大風險。
最後一種資金託管方式，即是銀行作為託管機構進行的，這也是監管意見所唯一明確鼓勵的一種方式。當然這種方式目前能夠實現的P2P平台只是極少數，但卻是不久的未來全面普及和推行的。如下圖：
這一種方式中涉及到的賬戶體系，只剩下兩套，一個是銀行賬戶，另一個就是P2P平台賬戶。投資者註冊P2P平台用戶時，開立一個平台賬戶，並跳轉至銀行頁面開立一個銀行子賬戶，該銀行子賬戶與P2P平台賬戶一一關聯。當投資者進行投資時，資金是直接通過自己的銀行賬戶匯至P2P平台運營方的銀行賬戶，但不同於未進行銀行託管時的P2P平台運營方的銀行賬戶，該受託管的賬戶會為每一個平台用戶開立一個二級子賬戶，所以理論上來說，資金的走向是投資者的銀行賬戶匯至P2P平台的銀行賬戶下的對應二級銀行子賬戶。
所以總的來看該賬戶仍然是一個池子，但是池子是專用的，裡面所有的資金都不屬於P2P平台的自有資金，能夠清楚分割開來，而池子中的每一筆交易和劃轉，又是由銀行進行操作並提供數據來證明其走向的。這一種方式，成為了目前兼具效率和安全的一種模式。
最後再補充一下另一種銀行託管的方式，即銀行直接為出借人和借款人開立銀行電子賬戶，這種方式下中間沒有第三方的資金歸集機構，能夠實現直接由出借人資金向借款人資金歸集，以及借款人資金向出借人分配（還款階段）。詳見下圖：
如上圖所示，假設用戶1—3需要向用戶4出借，那麼用戶1—4均需要在P2P平台註冊平台賬戶，分別為平台賬戶1—4，同時在註冊平台賬戶後，需要跳轉到託管銀行界面註冊該託管銀行的用戶銀行電子賬戶，這一個銀行電子賬戶的權屬直接屬於用戶1—4，而不屬於平台運營方，而且電子銀行賬戶與平台賬戶一一對應，一一匹配。資金募集過程中，先由用戶1—3將資金從原銀行賬戶1—3匯至託管銀行中的個人電子賬戶1—3，再由託管銀行按照與P2P平台的數據交換和指令，將電子賬戶1—3中的資金轉至電子賬戶4，最後一步再由借款用戶4將資金從電子賬戶4匯至用戶4的原銀行賬戶4，最終實現資金從出借人到借款人的流動，還款的過程正好與此相反。
這一種託管方式，對於投資者而言是資金風險最小的一種——因為他的資金流向最清晰，最能滿足P2P平台作為信息中介的定位。但是我覺得在銀行賬戶遠程開戶監管層沒有認可、放開之前，是比較難操作的，因為沒有實際到銀行櫃檯當面開立的銀行電子賬戶，是一種弱實名制的銀行賬戶，只能實現與綁定的同名銀行賬戶之間的轉入和轉出，不能實現與其他賬戶的轉賬和交易支付，所以這一點有待考量，也有待監管層對於電子銀行未來的監管具體實施。
以上這一些是在央行聯合十部委發布促進互聯網金融健康發展意見前後P2P行業資金託管所採用的方式，由於意見中對於資金託管的規定要求資金必須由銀行進行存管，曾一時間大家都認為第三方支付在託管業務這一塊已經沒有什麼空間可言了。但根據最新的行業進展來看，第三方支付由於其在數據處理、系統對接以及對於P2P行業的理解上，都有銀行所不具有的優勢，因而出現了一種折中的辦法，即銀行與第三方支付聯合託管的方式。
這裡面也有兩種類型，一種是第三方支付純粹作為支付通道，單純為方便客戶資金的轉移，資金託管的主要任務仍然在銀行。如下圖所示：
在這種方式中，第三方支付所能提供的價值比較小，而像之前大力投資建立P2P資金託管系統的這類第三方支付公司如果此時剩下的功能只有當做支付通道，那麼對於他們來說前期的投資無異於就打水漂了，這一點是第三方支付公司所不願意看到的，所以未來有可能的方式是第三方支付公司提供賬戶體系以及資金劃撥信息處理，而銀行提供資金存管專用賬戶的方式，也就是將大量繁瑣的支付指令留給第三方支付公司處理，銀行只作為最後的資金存管方，並對支付信息進行備案的方式：
這種資金託管方式相較於之前的第三方支付進行託管的方式而言，不同之處在於資金最終不是存放於第三方支付公司在銀行的備付金賬戶，而是存放於P2P平台在銀行開立的客戶資金存管專用賬戶上，這一點倒是不違反監管層對於P2P資金存管的規定以及第三方支付的定位的，也充分發揮和運用了第三方支付公司和銀行所具有的不同的優勢和資源。唯一的問題在於其公信力，由於資金的劃撥等指令並非由銀行直接處理，假如最後出現問題，其中的權責分配我認為將會比較難分清楚。
說了很多，綜合而言，P2P資金的第三方託管現在無非是由第三方支付公司和銀行來進行，第三方支付本身不具備託管的資質和實力，對於P2P資金的託管也受到監管層的否決。未來而言，擺在眼前的問題是P2P平台是否能夠進入銀行託管的名單中，銀行的託管最安全也最具公信力，但卻也是擺在絕大部分P2P平台面前的高門檻。當然現在出現的銀行與第三方支付聯合託管的模式，對於大多數中小P2P平台來說無疑是一個福音，至少不會被銀行直接託管的高門檻擋在門外，但最終監管細則將對P2P行業資金託管如何規定尚未清楚，種種資金託管方式都存在較大的不確定性，目前還不能說哪種託管方式是最終確定的一個方案。
但在現階段中對於投資人而言，了解資金託管的各種方式，有利於分辨各個P2P平台的宣傳真偽，對於行業發展是一件好事情。對於未來當託管完全落地之後，投資者應該關注的點是什麼，可能就能現在完全不一樣了，至少投資者可以不必擔心項目風險之外的未知風險——而現在對於P2P投資，在資金託管和信息披露的細節落地之前，還遠未到考慮項目風險和平颱風控能力的時候！上面的答案關於P2P 第三方是怎樣進行託管資金的，已經答的夠好了。
最近研究考察多個平台，看到這個話題，不容多想，把多日截圖保留各種p2p平台網站宣稱資金託管、存管的典型例子拿出來（數據來源之家前100名隨機挑選平台）。
圖一，某廣東XX貸大平台，把自己偽裝有託管的平台，號稱由財付通託管。事實上，百度一下，
財付通有沒資金託管業務，一看明了。財付通只具有支付結算業務。
圖二，這個平台跟第三方金融機構進行合作，保障用戶賬戶安全，可以明確告訴投資者是哪個金融機構嗎？仔細瀏覽該平台網站或者是其他一切的對外宣傳資料，都不能明確找出這個金融機構是誰（銀行合作就有），顯得特別神秘。像其他網站宣傳就有陽光保險、平安保險保障用戶資金安全的。
圖三，大標題說好實施資金託管了，詳細描述又跟某國有銀行實現在線直接支付結算功能。但資金託管不等於支付結算概念，這不是讓小白一臉懵逼嗎。還加了監管字樣，怎麼一個監管法，說明白點？
圖四，這家平台宣傳的資金安全跟招商銀行簽署全面資金存管戰略合作協議，該平台還是挺注重平台運營規範，不過還沒進入實質性對接銀行進行用戶資金存管功能。也就是然並卵。
圖五，該平台真會玩概念，資金安全指的是保障用戶資金安全，用戶資金不被平台挪用，然而該平台卻把自家風險備用金（風險保障措施手段）拿去平安銀行監管，糊弄小白投資者。
圖六，這家平台跟圖四的說法一樣，跟銀行達成資金存管戰略合作，也沒有實質性進行用戶資金存管。只不過後面加的字描述「資金操作全在微商銀行系統進行」很具有迷惑性，以為真的是這麼一回事。
這也是涉嫌虛假宣傳吧，雖然有第三方資金託管。
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P2P行業里目前現存的兩千多家平台，像以上舉的例子平台宣傳怎麼資金託管的方式太多了，各式各樣都有，那些小白投資者不懂的，看到該平台說有資金託管，卻沒有專業能力鑒別，很容易輕信他人言辭。
作為p2p投友，又是p2p從業人員，分享幾個技巧辨別p2p平台的真假託管。
- 對宣傳中提及的第三方託管機構，核實信息源，一般可以撥打第三方託管機構的官方電話以進行第一步核實。
- 甄別平台所使用的服務類別，是否將支付通道服務混淆為資金託管服務。例如新浪支付既具有支付提供的通道服務，又既有資金託管功能。但很多平台並沒有實質進行資金託管，資金流動的實際操作還是在平台上。
- 投資人在註冊平台賬號後，看是否還要求去註冊相應的第三方託管機構的賬號。註冊了第三方機構的賬號後，一定會出具一份由投資人簽署的、電子或紙質的賬號協議文件供本人確認。投資人可再將自己的賬號信息輸入到相應的第三方機構官方平台以查實驗證。
P2P平台為什麼要資金託管，根本原因是為了防止那些道德人品有問題的平台利用資金池進行假標自融和挪用用戶資金，最後變成詐騙平台。但資金託管又不是萬能的，即使有資金託管，也不能保證平台不發假標、不自融，往往需要兩個或更多措施的組合，才能保證真正的安全（比如說融資性擔保公司的監督）。
首先聲明，我只說我知道的公司是如何做的（小的p2p，沒有大背景，沒有被投資，剛剛起步的）根本沒機會銀行託管的……
一般公司會在第三方支付那邊開一個大賬戶，對，就一個賬戶！這個賬戶是所有投資人的錢，最後都會進入這一個大賬戶里，不是每一筆或每一個標的單獨一個賬戶，而是所有的錢都在那一個大賬戶里！第三方支付公司會根據你的指令出賬劃款（這裡面的文章就大了去了……雖然我把錢放到第三方支付了，但是你會根據我的指令隨時劃款，這就是變相的資金池喲！）大部分的平台剛上線，哪有那麼多借款人啊！但是平台上還有標的在借款……這就是虛假標的（投資人擦亮眼啊！）
然後融吧，融滿後，我讓會計在後台對第三方支付公司發個指令，打到我指定的賬戶里（這裡邊也有些小學問……這個錢不能打到公司戶頭上，不能打到公司員工的賬戶里……所以一般會找個老闆親戚，把帳號，開戶行要來，然後打進去，再讓親戚朋友把錢轉回老闆賬戶就是咯……）你說危險不？
寒冬即將來臨，政策法規即將落地，投資人我建議暫緩吧……別做最後的接盤俠
貼一篇我老闆的文章，很好地解釋了這個問題。
文章原作者為人人貸首席運營官 @顧崇倫
「資金託管」，這是一個很多人都耳熟能詳的詞語。近來隨著P2P監管腳步的臨近，資金託管一詞也越來越多地被媒體人員和專家學者提及。可以想見的是，資金託管必然是P2P監管的一個重要方向，但究竟該採用哪種託管方式才能夠真正起到對P2P平台的監控作用，仍然是一個尚待解決的問題。
到底什麼是資金託管？
要分析評論一件事情就得先了解它的定義：到底什麼是資金託管？
據百度百科「資產託管」詞條記錄：資產託管業務是指具備一定資格的商業銀行作為託管人，依據有關法律法規，與委託人簽訂委託資產託管合同，安全保管委託投資的資產，履行託管人相關職責的業務。
對，你沒有看錯，我也沒有寫錯，確實是「資產託管」而非「資金託管」。百度百科並沒有特別記錄「資金託管」詞條，因為資金本質上是交易環節中的一種形態，也可以認為是廣義的資產之一。託管本身並不局限於資金的保存管理，一般還涉及到交易的清算、結算、資產交割等環節。後面的討論中我們也不摳字眼，忽略「託管」、「監管」、「存管」等在文字上的區別，更多地從具體內容出發進行討論。
此外，這裡對託管人也有相應描述：具備一定資格的商業銀行。關於託管人資質及本質的問題，我們會在後面的段落繼續討論，此處暫不展開。
商業銀行的託管業務範圍廣泛，主要有：安全保管委託資產；委託資產名下的資金清算和證券交割；監督委託資產的投資運作；及時向有關部門和委託人報告委託資產的投資運作情況和相關信息；對委託資產的資產、負債及投資情況進行會計記錄；按有關要求對委託資產持有的有價證券進行估值；客觀公正地分析委託資產的投資運作情況，並向委託人提供相關分析信息；其他與委託資產託管相關的業務。
透過證券看託管
定義描述難免抽象，為便於理解，不妨具體以證券行業的第三方存管來舉例說明。對於有炒股經驗的人來說，第三方存管賬戶的概念並不陌生，但第三方存管的由來和目的恐怕不是人人都十分清楚。其實當年的證券行業所面臨的第三方存管境況，跟如今的第三方支付和P2P行業面臨的監督管理問題是非常類似的。
「第三方存管」的全稱是「客戶交易結算資金第三方存管」。第三方存管規則誕生之前，在證券交易活動中，客戶的交易結算資金是由證券公司統一存管的，具體體現在銀行賬戶的形式上。用戶準備購買股票的可用資金被統一存放在證券公司開設在銀行的對公賬戶上，銀行並不清楚每個用戶的資金是多少、使用情況如何，所有的資金調配指令均由證券公司發出；用戶在股票賬戶內看到的可用資金由證券公司的系統負責記錄、清算等。這也就存在了客戶資金被挪用的可能性，是否挪用主要取決於證券公司的主觀意願、公司內控和道德規範。
後來，證監會規定，客戶的交易結算資金統一交由第三方存管機構存管。這裡的第三方存管機構是指具備第三方存管資格的商業銀行。該業務遵循「券商管證券，銀行管資金」的原則，將投資者的證券賬戶（證券部分）與證券保證金賬戶（資金部分）進行嚴格的分離管理。第三方存管模式下，客戶交易結算資金賬戶管理和資金存取業務移交給銀行，由銀行完成投資者專用存款賬戶與券商的銀行交收賬戶之間清算資金的劃轉，證券公司只負責客戶證券交易、股份管理和清算交收等。
從防範資金挪用風險的角度來看，銀行同時根據證券登記結算公司的交易結算數據和證券公司的證券交易、股份管理的數據進行清算核對，避免了用戶保證金（可用資金）被挪用的可能性。該制度有效地在證券公司與所屬客戶交易結算資金之間建立了隔離牆。
簡單來說，證券交易的第三方存管有兩點要素：
1、 由銀行管理資金，券商管理交易，做到資金與交易的分離，使得券商無法直接接觸資金，避免直接挪用。
2、 雖然實現了銀行管理資金，但決定資金變動的交易指令還是來自於證券公司，為了避免證券公司虛擬、偽造交易，從而變相挪用資金，交易中還引入了證券登記結算公司這樣一個中立機構，為證券交易提供集中的登記、託管與結算服務，防止虛擬交易風險的發生。
為何P2P的投資者關心賬戶資金託管問題？ P2P的賬戶風險到底有哪些？
隨著行業的發展和規模的不斷擴大，P2P也有了和證券交易類似的訴求。
目前P2P行業並沒有明確的監管和規則，比起證券公司、第三方支付，又存在准入門檻低的問題，所以即使是同樣性質的資金挪用風險，在P2P行業里也顯得尤為突出。各種跑路的公司也頻頻出現在公眾視野中，其中不乏在設立之初就有此意圖的。
客觀來說，投資者本身確實是無法判斷平台是否挪用了資金。而基於目前的P2P行業現狀，每一家P2P公司確實也都具備了「挪用用戶資金」的「能力」。如同第三方存管實施前的證券行業，P2P在為交易提供平台的同時，也變相具有交易清結算等職能。P2P平台是否「挪用」還是主要取決於公司的主觀意願、運營內控和道德規範。
我們可以還原P2P投資者的一次充值行為來分析資金挪用的風險。P2P平台一般會在一家或多家第三方支付開設賬戶，這些賬戶是以P2P平台公司名義開具的。投資者通過第三方支付提供的網關支付充值，充值成功後，P2P平台會根據第三方支付反饋的充值信息更新投資者在平台上的賬戶信息，而支付公司也會為P2P平台在其位於第三方支付上的賬戶增加餘額；與此同時，投資者銀行卡中的資金會通過銀行系統，劃轉至第三方支付開設在銀行的賬戶上（順便提一句，只要此筆資金位於第三方支付的銀行賬戶上，第三方支付公司就享有這筆資金留存在此賬戶期間的利息收益）。
這筆資金的風險有幾點：
1、 第三方支付存在倒閉或者挪用資金的可能。因為目前第三方支付採用的是備付金管理方法，即第三方支付並未像證券第三方存管那樣為每個第三方支付用戶在銀行開具一個獨立的存管賬戶。目前第三方支付用戶存放在該支付平台的所有資金是統一存放在以支付公司的名義開具的銀行賬戶的，因此支付公司是存在挪用可能性的，且銀行無法有效甄別，這也是監管機構的擔憂之處。
2、 第三方支付存在轉移資金的風險：第三方支付內部賬戶之間的資金轉移在銀行系統里並不體現，因為內部賬戶的資金轉移並不影響第三方支付在銀行賬戶的總金額。
3、 P2P公司對開設在第三方支付上的賬戶擁有控制權，可以提取資金，因此如果某些居心不良或者經營不善的P2P公司想攜款潛逃，是具備可能性的；
4、 針對第3條，部分第三方支付公司可能會說對P2P公司進行了資金託管，同步了投資者的信息並需要進行一定的驗證。但實際上，由於缺乏類似「證券登記結算中心」這樣的中立機構，P2P的債權也不像股票市場上交易的證券一樣是明確公開的，所以支付公司只能被動接受P2P公司給予的相關信息和指令，並沒有辦法做到有效甄別校驗，存在虛擬借款標的的可能性，並存在藉此挪用資金的風險。同時，鑒於前兩點所說的第三方支付位於銀行的資金並沒有與其用戶有效對應的存管賬戶，因此第三方支付是否具備資金賬戶託管的資質與能力這一點也存有爭議。
可能存在哪些託管方式，哪些問題靠託管是可以解決的？
投資者對於資金託管的訴求是出於對平台挪用資金跑路的擔憂，希望有第三方存管機構能有效監督平台，保護用戶的資金，並確保所有借貸行為的真實性、資金流與交易的一致性等。但是，通過上述的風險剖析後，我們不難發現，並不是所有的風險都可以靠託管來解決，並且對於部分風險，託管可能也無法做到事前的預防，更多的是起到留痕和事後追責的作用。
最簡單的託管模式是第三方支付機構採用的備付金管理模式，即第三方支付將用戶資金以備付金形式託管在銀行。但這種模式僅僅是總量託管的形式，如果採用這種託管模式，P2P平台必須將投資人資金與運營資金分離，以備付金形式託管在託管機構。託管機構可以針對部分異常的資金動向，如非常態的大量的資金進出等進行監控，但由於並沒有明細的記錄，無法進行第三方校驗，也無法限制P2P平台提交的不法指令，所以無論是事前預防和事後追責，能起到的效果都相對有限。
第二種可能的託管形式是在備付金託管基礎上，要求託管機構對於平台內每個賬戶的信息及每一筆賬戶的資金往來均有記錄。這樣做主要有兩個好處：
1、P2P平台的每個賬戶資金變動信息均需要同步給託管機構，包括充值、提現、投標等。雖然信息是單方向由平台同步至託管機構，可能無法進行第三方校驗，但是至少可以做到任何賬戶信息均可查，可進行事後追責；
2、任何一筆平台提交至託管機構的資金指令均需要附帶平台的賬戶資金變動明細及原因，一定程度上也提高了挪用資金的門檻。平台如果想挪用資金，需要虛擬提現指令、虛擬交易等，但也會留下可供事後追責的痕迹。
更嚴格的託管形式可以在第二種託管形式上，對用戶賬戶的每一筆提現行為進行託管機構的遠端驗證，用戶需要在託管機構設定提現密碼，每筆投資人賬戶的提現均需要進行遠端的校驗。這在一定程度上犧牲了用戶體驗，但增加了安全級別。該模式杜絕了平台虛擬提現指令的部分問題，但對於可能存在的平台虛擬標的等行為還是無法完全杜絕。
後面兩種託管形式都需要託管機構進行系統開發，與P2P機構進行相應的信息對接同步，因此在具體操作層面上有一定的難度。客觀地說，嚴格的託管形式可以有效降低平台直接挪用資金的風險，卻無法完全消除。對於平台通過虛擬標的來挪用資金的行為，託管目前沒有有效的預防機制。
可能有些人會想到，是否可以成立像證券登記結算中心那樣的獨立機構來核對清算？很遺憾的是，由於P2P的標的小，數量多，建立這樣的登記中心成本會很高；再者，即使建立類似的第三方登記中心對各家P2P機構的交易進行登記，也無法對所有標的的真實性進行有效地校驗和保證，因為校驗的工作量是巨大的。
到底誰擁有託管資格？第三方支付 VS 銀行，互聯網時代銀行需要變革
根據嚴格的定義來說，商業銀行才具有託管的職能，第三方支付並不具有。拋開政策規則，不考慮現行規定，我們來看看為什麼銀行才是更好的託管機構呢？
回到之前提到過的風險和第三方支付的備付金管理機制。由於第三方支付本身就將其用戶的資金託管在銀行，且是監控效力比較弱的託管形式，銀行對於第三方支付賬戶的資金明細記錄了解甚少。所以，在此基礎上將第三方支付作為P2P公司的託管機構，相當於形成了支付平台和P2P公司的雙重託管風險。
當然，託管的同時，除了考慮風險，也要考慮正常的功能。託管機構承擔了用戶賬戶的基本功能，同時也擔任了投資人進行充值、提現等互聯網資金行為的工具角色。從目前的互聯網使用體驗來說，無疑第三方支付更為廣大網民所熟悉和認可，尤其在跨行交易、網上消費等環節具有明顯的優勢。這一點也是銀行作為託管機構，從可行性上來說需要進行變革的地方。
拿資金結算入賬做個比較。在互聯網上的用戶可能都習慣了，在網上第三方支付賬戶充值完成後即刻可以看到自己的賬內資金，通俗點說就是我們往支付寶充值100元可以立刻看到支付寶賬戶增加了100元，且可以使用、提現等。但事實上，這筆資金可能在T+1才真正進入支付寶公司的銀行賬戶，即資金處於在途狀態。而銀行的入賬方式一般為收到資金後才進行入賬，一筆跨行轉賬，對方已經轉出，如果第二天才能收到，那麼銀行會在收到此筆款項後才對你的銀行賬戶進行相應的數值增加。
同樣的，當投資人把錢充入P2P平台時，銀行必須在資金到帳後才顯示賬戶金額的變化，就可能存在投資人充值完成後賬戶里的餘額數字無法立即增加。這對於已經習慣了即時到賬的互聯網用戶來說，會造成體驗上的落差。
值得高興的是，現在部分銀行已經意識到了第三方支付對於銀行的衝擊，也進行了很多產品的創新和改造。從事實上來說，銀行完全可以實現目前第三方支付所具有的各類功能。因此互聯網時代，無論是作為託管機構還是提供更具有競爭力的產品，我們都期待看到銀行能夠適應這個時代，更好更快地進行變革。以上已經討論很多了。做個補充，一個容易與「託管」進行偷換的概念：存管。
有多家P2P公司聲稱與銀行簽訂資金託管業務。但如果細看合作協議，部分平台所謂的「託管」，實則是P2P平台資金存管。存管服務實現P2P平台自有資金賬戶、資金存管匯總賬戶的分設管理和風險隔離，實現平颱風險準備金(或叫風險備付金、風險保證金等)賬戶的管理和存管等內容。這種存管類似匯付天下，只是費率更高。當然，P2P平台是願意接受這個高收費的，畢竟對平台有增信作用。
但，監管、託管要兜底，存管就不用了，僅僅是存放、結算。要更精明地理解P2P平台的託管或存管，只能通過其與銀行簽訂的相關協議或免責條款來界定了。雙乾支付負責人駁網貸之家一篇關於「網貸資金第三方託管有隱患」的文章觀點
看到網貸之家上一篇關於網貸資金第三方託管的文章，覺得內容誤導了很多網貸投資人和網貸平台，所以寫了一篇文章更正下大家對網貸資金託管系統的認識。本人是雙乾支付公司的人，寫這篇文章可能會有某些人認為我是王婆賣瓜（因為立場問題，沒有公正性和獨立性）如果有此想法，歡迎看完文章後就我的邏輯性和文章內容進行批評、討論。
首先給大家普及下兩個知識：
一、直接支取 ≠ 資金託管。
目前大多數網貸平台跟支付公司合作的均為直接支取模式，付款人通過支付公司的網銀直連支付介面，將資金付給網貸平台。其中的資金流是：第一步，從付款人的銀行卡轉到支付公司的備付金賬戶。第二步，從支付公司的備付金賬戶轉移到平台的銀行卡。第二步一般都是T+1 ，即付款完的第二個工作日，支付公司將資金匯款到平台的銀行卡上，部分支付公司甚至T+0 墊資。這種模式，支付公司在其中只起到了一個橋的作用，讓付款人付款過程比線下匯款更加快捷、方便而已。資金還是會進入平台的銀行賬戶，資金並不是真正託管在支付公司。這種模式下，一旦平台自身經營有問題，平台就可以直接挪用交易雙方的資金。這種模式就是央行明確的「平台資金池」的模式，資金池形成方式有兩種：一種是線下匯款、另一種是在線支付。辨別是否是資金託管的最簡單、有效的方法就是投資人、借款人、平台是否在第三方支付公司開通賬戶。
二、第三方託管 ≠ 第三方監管
1. 託管的含義就是資金流運行在託管公司，不經過平台的銀行賬戶，避免平台因為經營不善導致挪用交易資金而給交易雙方帶來風險。在託管方式里，託管方只需要保障資金流的模式安全，交易雙方的資金和平台的資金不交叉即可。這種模式典型的實例有二手房資金銀行託管、支付寶在淘寶網上的擔保支付。
2. 監管的含義是保障交易過程交易三方（投資人、借款人、平台）的合法性，通過相關制度或者手段保證交易雙方和平台在整個交易過程中風險可控，三方不存在欺詐、違法行為。在"二手房資金銀行託管""淘寶網購物"兩個實例中，監管方分別為房管局，淘寶網、工商、質檢等部門。
央行九部委在界定網貸行業非法集資的會議上明確建議平台資金由銀行或者第三方支付公司進行託管，而非監管，再說了第三方支付公司也沒權利和能力對網貸行業進行監管。央行的目的很明確，希望通過第三方託管的方式避免資金流入平台的銀行賬戶形成資金池，導致資金池內資金被挪用的風險。對網貸行業的監管國家可能參照支付行業由央行進行直接監管或者有其他相關金融監管部門進行監管。
三、資金託管原理（以雙乾支付的網貸資金託管系統為例）
投資人和借款人分別在雙乾支付公司註冊A和C兩個賬戶，平台在雙乾支付公司註冊2個賬戶分別為B1、B2。用來進行資金託管和手續費收取，B1為託管賬戶，賬戶內資金不能提現、轉賬。只能執行解凍和退款兩種操作。B2為自有資金賬戶，可以進行提現和轉賬等操作。投標後投標本金進入B1賬戶、投標過程中收取的費用進入B2賬戶。整個過程投資人都能看到自己資金的準確去向（某些支付公司的託管產品是黑箱型，說是資金託管但投資人看不到自己投標資金準確去向的，本人認為黑箱型託管屬於偽託管）。滿標後平台操作員進入B1對投標資金執行解凍操作，資金即會從A賬戶進入C賬戶。流標後平台操作員進入B1對投標資金執行退回操作，資金退回A賬戶。
了解完以上三個知識後，再說明一點，因為平台經營不善挪用交易資金這個叫「挪用」，發布假標竊取交易資金這個叫「詐騙」，兩個名稱在法律上的定義是完全不同的、性質也是完全不同的。資金託管是解決平台經營不善挪用客戶資金的問題，資金監管是解決平台通過假標等手段進行詐騙的問題的，一個是臨時起意、另一個是早有預謀。網貸之家上的那篇文章中說網貸資金第三方託管不能保證平台通過假標的方式進行資金挪用。這個觀點的出發點就是錯誤的，對於這種希望通過資金託管方來解決網貸行業的假標、拆標弊端，曾看到一個比較貼切的比喻，這就好比希望通過偉哥來治好感冒一般。網貸資金第三方託管模式是完全沒有問題的，有隱患那是因為文章作者的目的從一開始就錯了，文章作者從一開始就希望通過資金託管模式解決整個網貸行業的所有問題、希望託管方行使監管方的職責。
依我看網貸之家那篇文章應該題目應該改為《解決網貸行業隱患應該從資金第三方託管開始》。要解決整個行業的倒閉、跑路問題只能有以下三方共同努力，第一為平台本身，平台通過篩選合格的借款人，解決借款人逾期的業務問題。第二為資金託管方（銀行或支付公司）通過網貸資金託管來解決因為平台經營不善導致挪用投資人和借款人資金的風險。第三為政府監管部門，通過各種監管方式來解決平台發布假標、拆標、自融等欺詐、違規行為。只有這三方共同努力、分工協作，這個行業才會有明天，才不會重蹈團購行業的覆轍。雙乾支付-從利波 2013.12.30
不少朋友都問過到底什麼樣的平台比較靠譜，笨虎一般不願單獨推薦某個平台。今天這個貼，就是想梳理一下笨虎個人認為判斷平台是否靠譜的幾個重要依據。
1.模式清晰
巴菲特有句名言是「投資你懂的金融產品」，反過來說就是不要投資你無法理解的產品。越是層層包裝的複雜金融衍生品，風險鏈條拉的越長，原始風險也隱藏的越深。
P2P平台有很多種分類方法，但笨虎覺得，要判斷平台的原始風險最關鍵的是辨別平台的債權來源。以債權來源做分類的話，大體可以分為純線上P2P（借款者通過平台線上或線下審核後在線上發標），O2O型P2P（平台通過門店或合作的小貸公司、典當行等機構先放款，再把債權轉讓給線上投資者），產品型P2N（投資者不直接投標的而是投資產品，產品對接N個資產端）。
對於P2P平台來說，每一種債權獲取方式都有其優勢和劣勢，也都有其獨特的風險；但作為投資人的你，投資前一定要先理解其模式；笨虎認為，某個產品的原始收益來自於哪裡，原始風險也必定在那裡；所以不要輕易投資你無法看懂的平台。
2.風險分散
在笨虎（微信號：pinjinrong）的平台監測中，一直有一個重要指標就是「前10大借款人待還金額佔比」，這是衡量一個平台借款分散度的重要標準。而且笨虎把標準定的很高：低於5%為優，低於10%為良，低於20%為中，如果高於20%那就危險了。
有平台宣稱其有銀行級別的風控。但現實中，即便銀行也不能做到零壞賬，就不要說P2P平台了，因此風險分散度至關重要。假如平台的借款風險很集中，一旦一兩家借款大戶出現壞賬就可能是滅頂之災；這時即便平台有擔保、有風險準備金也是不管用的。
當然，如果平台的資金槓桿（演算法為貸款餘額/資本金+風險準備金）低於1，平台若未捲款跑路就還有能力償還；前提是，註冊資金和風險準備金都是真實的數字。但現實中，註冊資金的數字難以查證，大多數平台的資金槓桿也遠遠高於1。
3.股東實力
上市公司和銀行對P2P這塊蛋糕垂涎已久，但此前監管層的意見不明；現在，隨著P2P行業的合法地位得到肯定，不少大資本會進入P2P領域。
P2P平台一旦受到上市公司、銀行機構的青睞，除了得到資金支持，背後的股東還可能給平台背書、增信，提高知名度，這種平台有的還沒上線就已經引起外界關注。
有的股東還會給平台帶來資產等方面的資源，這樣平台藉助股東的資源優勢，發展依託於上下游產業的供應鏈金融，這樣能夠更好地找到資產端且方便控制風險。
（小知識：供應鏈金融簡單來說就是給一家核心企業貸款的同時，也為其上下游企業提供融資服務，這樣就可以系統性的控制風險。）
4.資金託管
根據傳統金融學定義，資金託管模式下託管方有義務監控資金流向，根據指令交易，定時發布託管報告證明資金未被挪用；而存管方不具備上述義務。所以，即便監管意見沒有強制平台進行資金託管，而僅要求存管；投資者也應優先選擇有託管的平台。
據笨虎了解，資金託管至少包括4種情況：風險準備金賬戶託管，投資者資金託管，借款人資金託管，平台自有資金託管。有些平台僅完成了風險準備金託管，可以保證平台不把風險準備金挪為它用，一旦發生兌付風險時，這些風險準備金才會專款專用派上用場。然而，只有投資者和借款者都在銀行開立了獨立的託管賬戶，才能真正做到資金與平台的隔離；只有當滿標時，銀行才會接到指令將投資者賬戶的錢劃入到借款者賬戶中，不經過平台之手。
有些平台只是將部分自有資金存入了銀行賬戶，就宣稱完成了資金託管；還有的平台宣傳進行了「銀行資金保管」，大玩文字遊戲。這都是投資者應該注意的。
小結：目前天朝有幾千家P2P平台，能完全符合上面4個標準的屈指可數。但是，笨虎覺得至少應該符合其中2個標準吧；若2個標準都沒達到，最好就不要投啦。
更多信息請關注笨虎微信公眾號pinjinrong，投票你想監測的P2P平台吧~
前幾天發在我博客的文章：互聯網金融P2P所謂的第三方資金託管
目前市場上所謂互聯網金融已經被大家炒熱，其實在各個城市民間借貸已經流行不是一年兩年之久，我老家也曾經特別泛濫過甚至達到過3分利這麼高的收益，直到有一天民間借貸的其中特別不靠譜的一家老闆將資金挪用，又恰巧在這時有一個大額放貸者來取錢，被告知無法提取，然後就一傳十十傳百被傳播開，造成恐慌導致擠提，正規民間借貸錢都用於投資或者經營，根本無法支付，最後的結果可想而知。
而今天互聯網金融也逐漸興起，從最初的P2P，到現在的P2C、P2B各種模式推出從12年起我也算在互聯網金融圈從業人員，所以對各種理財產品有點關注，銀行、基金、股票、信託、國債、理財保險等各種理財產品層出不窮，後來餘額寶將貨幣基金引入大家的視線以後，身邊的很多人才開始逐漸願意相信互聯網理財的安全性，今天說說互聯網理財平台P2P和P2B所謂的第三方資金託管問題。
相較於傳統的P2P而言，P2P網貸的優點在於年複合收益高，且操作簡單，而缺點在於目前還沒有出台相應且有效的監管手段。所以P2P平台出現跑路和詐騙事件的主要原因是：中間資金賬戶缺乏監管，P2P平台擁有中間賬戶資金的調配權。近段時間，央行也明確表示了P2P網貸平台應當建立第三方資金託管機制。
資金託管的定義資金託管的含義就是資金流運行在第三方託管公司，而不經過平台的銀行賬戶。從而避免平台因為經營不善導致挪用交易資金而給交易雙方帶來風險。
資金託管的真實性
目前有很多平台說自己的資金託管於某平台，需要註冊該平台的賬號才可以進行投資；
第一：第三方平台賬號？
就我以個人經驗對互聯網的理解，不論你是否註冊該第三方支付平台的賬號，其實根據支付介面都是可以直接支付的，企業為了給投資人造成託管於第三方的假象應逼著投資人註冊並且綁定第三方賬號是一個很反人類的做法。
第二：註冊了第三方賬號就安全？
第三方賬號無論是否註冊，只要支付就需要走第三方支付網關，其實你的錢就已經存入到這家理財網站在該平台的賬戶中了，所以不管你註冊還是不註冊，錢就在那裡，不多不少！如果平台想挪用或者跑路，只要該公司在這個支付平台將錢轉入其他賬戶即可，為什麼所有平台都沒有介入支付寶，因為支付寶暫時不接受理財類網站的申請，並且目前所有第三方支付平台不具備資金監管和託管的資質。舉個例子，你在京東商城買東西，買完以後在支付的適合會提示你跳轉到支付寶進行支付，支付成功京東發貨，但是如果京東不發貨，或者貨品質量有問題你應該找誰？當然是找京東，你去找支付寶人家根本不會理你！按照這個思路自己想想。
第三：所謂的和某銀行合作資金監管？
如果說以上我說的都是我個人的經驗之談，那麼第三點可以對上述進行認證，最近和某金融行業資深財務人員討論此問題，對以上第一點和第二點給了肯定的答覆，並且還認證了一些其他的信息，現在有平台說和某銀行有資金監管的合作，就我的了解其實銀行現在對P2P平台的監管確實內部正在討論，但是並沒有跟任何一家展開合作，因為這個方案一旦確定合作方式和網站群體肯定不只能和一家合作。那他們合作的是神馬？是該理財平台在這個銀行開設了一個賬戶，這個賬戶里的錢是該網站對某一個項目或者所有項目存的風險保障金，如比例為1%，則融資1千萬的項目，則需要存入10萬元，如果發生代償則從該賬戶支付投資人利息，銀行僅對這一點錢進行監管，並且這些錢和投資人的錢是完全無關的。
那怎麼判斷平台好壞?
我個人對互聯網上的人和事有一種習慣性人肉搜索的習慣，最近對理財類網站關注了一些發現了一些好玩的現象，比如A理財平台會經常在各種網站發布公關稿和軟文，會說《A平台創世人路人甲：xxxx》這種文章，但是你去查詢搜索微博，百度，貼吧，知道，百科，人人網，開心網，甚至智聯招聘，根本找不到這個人的任何信息，那麼你就要小心了！
我目前判斷理財平台的好壞，除了基本的公司註冊資質要完善，還有就是看其公司對網站的態度，比如一個網站上線幾個月是否有技術上的投入？網站功能是否有變化？對投資人的反應處理的是否及時？該公司的創始人信息是否透明？該公司創始人是否在互聯網上有較多的粉絲和互動？微博QQ之類的是新註冊的還是用了很多年一直用的？
有些公司會故意隱蔽上述信息，有些公司甚至想把自己祖墳拋開讓你看個清楚，根據我目前的判斷，不是所有的透明的、安全的、資質完備的公司就沒有投資風險，是投資總會有風險，要不然錢都讓你賺了，哪有那麼美的事？有很多大公司幾十年屹立不倒，不是說沒就沒了？三鹿、諾基亞、黑莓等，所以我們目前判斷一個公司是否靠譜，一個平台是否安全，更多的是我說的上面的那些信息，千萬別關注什麼資金託管！完全扯蛋
銀行對於可做資金存管的P2P篩選，本身就是行業標準的建立。
比如人人貸和民生的合作，在總賬戶下，每一位人人貸用戶都將開通獨立的民生銀行存管子賬戶，民生銀行會對所有用戶的交易與資金流水進行簿記，以此實現賬戶的獨立管理，避免平台進行挪用。
在該資金存管模式下，用戶的每筆投資行為均需由用戶發起交易指令，銀行按照指令進行資金劃轉。在所有涉及資金流轉例如充值、投資、提現等環節，人人貸用戶操作時都需要跳轉至民生銀行頁面進行密碼驗證，確保根據用戶真實意願進行交易。所有用戶設置的交易密碼由銀行管理，平台無法觸碰。
【銀行對P2P平台如何實現「真存管」】人人貸聯合創始人、董事長楊一夫表示，與民生銀行合作的目標是「真存管」，短期內要犧牲一些用戶體驗，給行業樹立一個標準...http://finance.caixin.com/2016-02-29/100914126.html（來自財新網客戶端）
假設你有一個P2P平台，我是託管第三方，你在我這裡了開通了資金託管（的功能），那麼你平台的所有用戶，只要在這個P2P平台上有交易，有資金進出，都會在我這裡開通一個託管賬號（才可以），如果你的平台有1萬個用戶，那麼我這裡就有1萬個屬於你平台的託管賬號，這些賬號我可以看成一個整體（都是你這個平台的子賬號），所以呢，其實你平台的每個用戶都有兩個賬號：第一個賬號是用戶註冊你P2P平台時就產生的會員賬號，賬號里你愛顯示什麼顯示什麼，跟我沒有關係，重要的是，這個賬號里肯定沒有錢，顯示的所有金額也只是單純的數字罷了，第二個賬號是託管賬號，這個賬號里是有錢的，用戶的錢進錢出都必須要經過這個賬號。
那麼，託管賬號里的錢誰可以動呢？那就要看這個P2P平台和託管第三方的資質了，如果這個第三方是受銀行監管的（有資質，資金全部受銀行監管），那麼這個錢，除了賬號所屬人本人，其他任何人都動不了，當然P2P平台和託管第三方也都動不了。如果P2P平台不規範，找的託管第三方也不規範，那就不討論了。
最後說一下，規範的交易平台，P2P平台的收益在哪，上面說的「有1萬個子賬號」的整體中，還有一個賬號可以叫做「P2P平台收益賬號」，這個賬號，在錢進錢出的時候可以劃一部分下來做為平台的收益，當然具體劃多少，P2P平台上應該詳細說明的，用戶也應該認可的，比如什麼借款手續費呀，風險保證金呀等等。
目前可以提供託管的機構有兩種，第三方和銀行，當然啦，銀行才有託管牌照，第三方（往往是支付第三方）只有支付牌照。
不確定你是要問第三方支付公司對P2P資金的託管，還是任意其他的第三方主體做資金託管。這裡都介紹一下。
什麼資產託管？
資產託管業務是指具備一定資格的商業銀行作為託管人，依據有關法律法規，與委託人簽訂委託資產託管合同，安全保管委託投資的資產，履行託管人相關職責的業務。銀行託管業務的種類很多，包括證券投資基金託管、委託資產託管、社保基金託管、企業年金託管等等。明確了幾點：一、資金也是資產的一個類型；二、只有銀行才是真正的資產託管；三、並不一定所有的銀行都有託管資格。
P2P資金託管發展階段：
1. 第三方支付公司的P2P資金託管
這種模式已經明確被監管部門否定了。2016年8月四部委聯合下發的《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》第二十八條 網路借貸信息中介機構應當實行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，並選擇符合條件的銀行業金融機構作為出借人與借款人的資金存管機構。 因此，第三方支付公司的P2P託管業務已經明確了不可以。此前第三方支付公司的P2P存管模式主要是投資人和借款人分別在第三方支付平台的系統中開設賬戶，而且在交易發生時，資金是從投資人的賬戶直接轉入借款人的賬戶，中間不會通過平台這一層，做到用戶的賬戶金額顯示多少便能實時的提現多少、使用多少。但是這種模式被託管的資金，實際仍放在支付公司的支付備付金賬戶中，也沒有做到真正的資金專戶專用。
2.銀行的p2p資金存管
上面提到的《管理辦法》中實際只規定了P2P平台需要做資金存管，銀行需要承擔的責任並沒有託管那麼多，但各個銀行對於P2P的態度還是非常謹慎的，目前已經上線的只有宜人貸、積木盒子等很少的幾家P2P平台。其資金存管的管理方式也相差不大，都需要在將讓投資人和借款人在銀行開立虛擬電子賬戶，P2P平台在銀行開立客戶資金專用存管賬戶與平台自有資金分開，投資人及借款人在P2P平台發起的所有涉及資金往來交易信息全部提交銀行進行驗證，銀行驗證通過後再進行相應的劃款操作。
付錢拉_首頁 | 創業者的支付之道
P2P第三方資金託管模式較多。目前P2P平台90%都是資金池模式。央行最近划了四條紅線，於是很多平台開始將原來的自己管理的平台賬戶轉到由第三方支付託管，同時將風險備付金公示並且由銀行或第三方支付託管，如人人貸等。相對以前模式，風險略有降低，但本質不變。
此模式個人認為仍然是資金池模式。因用戶充值仍流向此託管平台賬戶，只是由原來賬戶平台方自己管理變成了第三方支付託管。但此賬戶平台方仍有提現權利，一旦出現問題，仍可能存在圈錢跑路情況，畢竟託管不是監管。
還有一種模式，投資人、借款人以及平台都需在第三方支付開通賬戶，所有資金流在第三方支付公司中審核流轉。此模式風險較低，資金變動都需要用戶輸入支付密碼確認，平台也徹底成為中介性質。可惜採用此模式的平台目前很少。此模式有一個缺陷，用戶只能登錄第三方支付賬戶查詢資金情況，充值提現還是必須通過平台，發起申請。萬一哪天平台網站打開不了……而且此模式下，用戶的個人信息、資金信息等核心數據，第三方支付完全獲取，第三方支付轉做P2P平台妥妥的。
個人最期望的模式是類似銀行卡，用戶只需要開通某個銀行的儲蓄卡，綁定後，根據平台信息流調用銀行介面，銀行完成資金流處理。此儲蓄卡擁有平常卡的提款存款功能，餘額能自動進行投標買理財產品，很像銀行的某某寶吧。P2P平台和銀行就成了好基友，希望不是夢……
什麼是資金託管？
在P2P網貸行業中資金託管一般來說是指P2P平台和第三方支付企業或銀行合作，將P2P平台的交易資金、平台相關備付金、風險金等資金存入銀行或第三方支付賬戶，銀行或第三方支付賬戶對該平台資金流向有義務進行監督。
銀行對P2P平台做資金託管，就要充當平台的信用背書，在一定程度上降低了P2P平台跑路的風險。
銀行資金託管的模式是什麼？銀行資金託管只是P2P網貸平台全部借貸資金託管，投資人和借款人都需要在銀行開設個人賬戶，銀行按照操作指令進行資金劃轉，平台完全沒有接觸到借貸資金的可能。
近期，關於p2p資金第三方託管的話題炒的越來越熱，一方面P2P平台希望藉助銀行這個天然的託管場所實現平台資金管理的規範化，另一方面，銀行對於多次小額的託管業務顯得不那麼熱情。銀行存管與託管有何區別？
我們首先可以從平安銀行撇清與某P2P平台"託管關係"，而改正為"存管"關係可以看出，這兩個概念的差異是很大的。而這兩者最根本的區別表現在，託管需要銀行對資金賬戶進行監控，並定期出具報告，以證實資金用途是專項用於保障投資者投資本息，並定期向大眾公開餘額;而存管僅僅是開一個定期存款賬戶而已。
相信不少人會納悶，P2P平台為什麼急需尋找資金第三方託管？銀監會對於P2P網貸行業劃定的四條紅線之一就是"不得歸集資金搞資金池"。在P2P網貸行業，所謂資金池，是指投資者的資金直接流入平台，再由平台借給借款人。資金池模式下平台可隨意挪用資金，因此可隨時卷錢跑路；同時，資金池也是掩蓋"龐氏騙局"的最好方式。幾乎所有的P2P平台詐騙都會使用資金池模式。純粹的P2P平台應該是點對點方式，是投資人可以直接借款給借款人，資金由第三方機構託管,目前用了資金託管的平台有利民網、積木盒子、合時代、有利網、銀豆網。
P2P網貸資金託管是網貸行業的大趨勢，是對投資人的安全保障措施之一。所以，從給未來的發展前景來說，尋找第三方託管都是P2P行業的必經之路。
第三方託管說白了就是有個相關的金融機構去把控投資人和借款人的錢，避免p2p平台觸碰資金的一個相關機構，他們能降低p2p平台跑路的風險性，但是有一點需要注意的是，p2p平台的第三方支付跟託管是兩個意思，請勿混淆。
託管，簡單來說，是使得投資人及借款人的資金不進入平台賬戶，而是自主管理自主提現，不受平台約束。但是投標還款屬於平台業務，投資人和借款人在業務上的信息流是需要平台進行審核的，但資金流就是在第三方支付公司中審核。這樣平台只是起到純粹的中介作用，而不涉及到資金控制。
但是有一點，必須明確的是，由於第三方支付公司只具有託管資格，不具有監管資格，即使是資金託管，也是無法保證平台標的真實性，比如平台發假標。第三方支付公司目前的資金託管只能是在正常的平台借貸活動中保障到投資人的利益，投資人需謹慎辨別平台的真實性。
具體託管流程細節，歡迎大家與雙乾支付-金華一起討論
大家好!我投資P2P已經有兩年多的時間了,和許多人一樣，我也是從完全不懂走過來的，曾數次與中雷擦肩而過，心驚膽顫。大大小小的經驗累積起來，也能總結出一些投資心得，今天跟大家分享一下。
首先，我想說一下我對於P2P倒閉潮的態度。P2P從2007年傳入中國，2013年開始蓬勃發展。平台飛速增長的同時，倒閉的數量也在不斷增加，一波又一波的倒閉潮讓無數投資人望而卻步。尤其是今年，總能聽到這樣的聲音，「P2P行業加速洗牌」，「90%的P2P平台將被淘汰」等等。
我想提醒大家一件事。2008年金融危機時，包括雷曼兄弟在內倒閉了四五百家銀行，上千家徵信機構最終活下來也沒有幾家，而且中國現在也允許有銀行倒閉，而且最多賠付50W元的存款。這樣看來，既然銀行都能倒閉，那麼P2P倒閉有那麼值得大驚小怪的嗎?P2P在中國還是一個新的模式，監管還沒有落實，大家都是摸著石頭過河，在這樣開放的市場經濟環境下，我們投資人面對倒閉潮應該坦然一點，鎮定一點。因為這是事物發展過程中的必然現象。
對於投資人來講，P2P賺取的是資金的時間和風險溢價。既然倒閉潮是不可避免的，我們只能在投機的時候取巧一點，盡量避免風險落在自己身上。我個人的有以下幾點經驗分享。
第一，從細節上辨別真假，繞過不靠譜平台。那些官網頁面設計粗糙，毫無審美，用戶體驗差的我絕對不投;給客服打電話時態度不好、回答不出我問題的我絕對不投;還有的一看網址一大串亂七八糟的，我更是不投。有天標和秒標的平台我也不喜歡，那些都是噱頭。我也曾喜歡投新平台，但是只投一月標，過了一個月堅決不投。但不是說短標就等於安全，只是方便及時撤資。如果平台全是短標或者突然爆發性的短標增多那也是有問題的。
第二，多交流學習，耳聽八方，避免固步自封。從剛開始了解P2P，我就加入了很多投資人交流的QQ群，也經常上網貸之家看帖，跟投資人朋友一起交流，後來我自己還建立了一個交流群。在群里哪個平台有什麼新聞，有什麼不尋常的動靜，大家都會第一時間發出來，能讓你更早的獲取到有用的信息。也能收到關於不同平台的反饋，直接讓你在投資時獲得參考。不要想著一個人悶聲發大財，大家一起交流，一起賺錢，真的可以讓你學會更多。甚至在面對平台跑路時，也能結伴維權。
第三，敏銳觀察，注意平台的發展與變化，認真分析。這裡我舉一個曾經險些中雷的例子。去年我投了無錫的恆融財富，5月份的時候收到消息說是運營總監離職了，理由是生小孩。我當時立刻起了疑心，運營總監不是普通的小員工，生小孩為什麼不能保留職務?平台如果發展得好不可能直接讓高管辭職。於是我在投資到期後就沒有續投了。果不其然，11月10號出現提現困難。後來一大批投資人受損嚴重。在投資時一定要保持絕對的敏銳，比如平台是否突然多了很多短標或突然全是長標，這種發標上的變化也要留心。寧可多疑一些，提前撤退，也不要事後後悔。
第四，實地考察，查公司賬目資料，看高層為人品性。我投武漢本地的平台比較多，全國考察過幾十個平台。我會看公司的辦公環境和工作氛圍，人員組織結構是否完備。去財務室查看公司賬戶和流水，看賬戶里是否長期有資產停留，公司是否盈利。找風控了解他們的風控流程，查閱他們的借款人資料，和平台的發標情況是否對得上等等。然後和公司的幾位高層聊聊天，如果聊得愉快，覺得對方是一個真誠做事的人，再綜合以上考察結果，才會去決定是否在這個平台投資。
P2P一直都在高速發展著，而我們的學習也應該不斷進行，與時俱進。每天關注金融行業的最新政策，以及行業動態。沒有一勞永逸的投資，只有腳踏實地的觀察分析。
此文出自網貸談【網貸談】湖北省首家互聯網金融理財投資門戶 P2P理財 P2P網貸 歡迎加入網貸談官方群： 165618382 更多經驗共享。目前有兩種，第三方支付機構（如支付寶，財付通）託管和銀行（平安銀行等）託管，充值提現都有一定的手續費。最普遍的原因是第三方託管能避免平台公司形成資金池，避免非法吸收公眾存款的嫌疑。
看到別人說的那麼多，看起來就好累，而且有人說託管了就不怕老闆跑路，我是P2P 裡面的技術人員，協議什麼的我沒有去了解太多，從技術角度告訴你們點東西吧。
你們在各種P2P裡面有第三方託管的，都會把這個當作一個亮點放到公司網站裡面給用戶給看。讓用戶感覺有第三方這個大平台做擔保就不跑老闆跑路了。
但是我可以明確的告訴你，其實第三方託管就是在第三方開一個資金池，然後把錢放在裡面，你們可以在第三方的平台開通自己的儲蓄金額然後購買虛擬物品把自己儲蓄裡面的金融轉到資金池裡面。
重點來了，你們說的不就是這個資金池老闆拿不走？跪第三方管理？
我只想告訴你，第三方一般都有會轉賬的介面，可以直接從資金池直接打錢到某一個賬戶下面，那麼例如老闆開了一個帳號，然後把公司的資金池的錢打到這個帳號裡面然後全部取出來。然後去逍遙了。
最後想說一句，P2P有風險，投資需謹慎。
第三方資金託管，簡單點來講就是平台只負責對第三方支付下達指令，平台不接觸資金，意思就是打款收款等等等一系列的東西都由它來完成。
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