如何評價東方財富網收購同信證券？

更新於2015.3.17--收購證券真乃先知先覺之舉：中證協下發「雙指引」 擬限制券商接入第三方平台

3月17日消息，中證協近日向各家券商下發了修訂後的《證券公司網上證券信息系統技術指引》，該指引第五十四條明確指出，「證券公司不得向第三方運營的客戶端提供網上證券服務端與證券交易相關的介面。證券交易指令必須在證券公司自主控制的系統內全程處理。」這也就意味著，一些證券公司此前所設想的「微信炒股」模式將受到影響。

銀行人士業餘股民怒答一記
1.東方財富是做啥的？
從用戶角度，東方財富的主要產品為：東方財富網（作為互聯網網站提供股票、基金、期貨、外匯等投資品種的行情資訊），東方財付通（東方財富網的手機APP和PC端軟體），天天基金網（基金類產品代理銷售平台）

從公司角度：
a.公司是我國網路財經信息平台綜合運營商，通過提供資訊信息，滿足廣大互聯網用戶對於財經資訊和金融信息的需求。憑藉著網站平台，形成了核心競爭實力。依靠公司具有的核心流量價值，通過商業化開發運作，經濟價值逐漸顯現，互聯網廣告服務和付費金融數據服務業務持續快速發展。
b.2012年2月，公司全資子公司上海東方財富投資顧問有限公司收到中國證監會批複，獲准證劵投資基金銷售業務資格。根據批複，東財顧問將向工商主管部門申請，擬變更為「上海天天基金銷售有限公司」。
c.2014年12月，公司香港全資子公司使用不高於1300萬港元收購寶華世紀證券100%股權。寶華世紀主要業務為提供網上及電話證券交易。
2.市場地位如何？
2014年度業績預告點評：基金銷售持續強勁增長，期待流量變現空間進一步打開
a.基金代銷：受益於 A 股市場景氣度的持續回升，公司基金第三方銷售業務收入同比增長 400%以上，預計公司基金銷售規模突破 2000
億元，且高附加值的非貨幣基金銷售佔比有望達到 20%以上
b.搭建一站式金融服務平台，垂直財經平台龍頭盡享行業空間： 在垂直財經平台中，公司的流量及用戶粘性一直遙遙領先，據艾瑞諮詢最新統計數據（14 年 12 月 15 日
-21 日單周） ，公司日均覆蓋人數達 1552 萬人，為第二名的近 4 倍；周度有效瀏覽時間達 2418 萬小時，佔總有效瀏覽時間的60.5%，為第二名的近
10 倍
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從1、2可以看出，東方財富有龐大的用戶群，用戶群所使用的主要服務為：
a.通過天天基金網購買基金，基金代銷費用對東方財富營收貢獻巨大
b.使用行情資訊終端（東方財富網、東方財付通）獲取資訊，委託交易，付費查看LEVEL2行情，付費VIP會員。
顯而易見，基金賣的是別家的基金，委託交易手續費給的是開戶券商，付費LEVEL2行情費用要給行情信息提供方（交易所），說白了，東方財富現在乾的是純中介勾當，賣的東西（主要贏利點）幾乎沒有自己的產品，儘管有龐大用戶群，但是交易傭金這一大塊收入卻與東方財富毫無關係。
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3.收購券商就是互聯網企業掛在嘴邊的「用戶變現」渠道，東方財富作為市值近500億的企業，併購小券商是獲取券商牌照的最效率手段。
首先券商是做啥的？券商的核心競爭力是什麼？ - 孫武的回答
收購標的同信證券屬於地方券商，名不見經傳，但是有券商牌照。收購同信證券意味著東方財富有了券商牌照，接下來：
1.轉化為互聯網券商，線上開戶，依託其PC和手機終端的優良用戶體驗（不得不說互聯網公司設計軟體的水平確實高出傳統券商一個檔次），券商經紀業務收入（交易傭金、融資融券）成為新的主營業務。
2.開展資產管理業務，通過發行資產管理計劃，彌補自身資產管理產品的空缺，藉助龐大用戶群體，募集資金方面有得天獨厚優勢。（這一塊希望券商朋友能多介紹介紹）
3.增強代銷基金業務，在天天基金網基礎上，東方財富以券商身份進一步增強代銷基金的能力。

同信證券的水平和規模，決定其行業研究和投資銀行業務方面沒有優勢，因此暫且認為短期內東方財富不會從投研和投資銀行業務上收益。

總結，從業務角度看，收購券商後的發展路線是顯而易見的：通過經紀業務從用戶手中賺傭金，通過資產管理業務發行自己的產品，對接項目和資金，通過場內基金銷售進一步鞏固基金銷售的市場地位。開展新利潤增長點，提升現有業務，真真切切把用戶變現。而券商業務完善+互聯網基因（內容提供、軟體設計、用戶體驗），相信用戶群也會進一步增大。

雪球是不是也應該收購一家券商？！