2014 年全球市場上都有哪些值得注意的併購交易？

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系列問題：2014 年中國市場上都有哪些值得注意的併購案？

值得注意的可以按 deal 的大小來看，也可以按併購意義來看。

來給庄總 @庄明浩（rosicky311）添磚加瓦：

1. Comcast 收購時代華納，deal 價值 684 億美金
Comcast 為什麼要收購時代華納有線（Time Warner Cable），有何影響？

2. ATT 收購 DirectTV，deal 價值 660 億美金
被 ATT 收購的 DirecTV 真的值 670 億美元嗎？

3. Actavis 650 億美金收購 Allergan

4. Kinder Morgan 收購 Kinder Morgan Energy
為什麼美國大量能源企業使用「master limited partnership」來作為組織形式，而非公司制？

5. Actavis 207 億收購 Forest Laboratories Inc

6. 微軟收購諾基亞，一代巨頭終落幕
微軟收購諾基亞

7. 聯想收購 IBM X86 業務
聯想收購 IBM x86 伺服器業務

8. 聯想從 Google 那裡收購 Motorola
聯想29億收購摩托羅拉，谷歌賠了嗎？

9. Apple 30 億美金收購 Beats
Apple Beats 收購案

10. Google 30 億美金收購 Nest
Google 為什麼 32 億收購 Nest Labs，如何評價？

PS，今年稅負倒置使得很多大型公司都進行了各種大型併購，特別是醫藥行業。本來今年最大一筆 deal 應該是由輝瑞完成的。
具體見：為什麼在 2014 年上半年國際醫藥領域有那麼多重大的併購案？

最後感謝 @蘭尼兄提供的 BB 截圖....非常有用

去年兩個油氣大交易，一個上游，一個下游田服務業。

上游是2014年12月16日西班牙最大的石油公司Repsol公司又宣布了151億加元（約合130億美元，83億美元的股權併購款加上47億美元的債務承擔）併購加拿大排名第五的獨立石油公司Talisman的大交易，這是西班牙所有類型的公司在過去五年內所作的最大國際併購交易。

Repsol併購Talisman的交易將以全現金進行，持有Talisman普通股的股東每股獲得8美元對價，該購買價格比交易宣布日之前的7日加權平均股價溢價為75%，比交易宣布日之前的30日加權平均股價溢價60%，Talisman還將在交易的交割完成之前，有權向普通股股東派發每股0.1125美元的股息。對於持有Talisman優先股的股東來說，每股將獲得25加元加上累計未支付的股息。交易完成後，Repsol將躋身於世界15家最大的私營石油公司之列：Repsol的油氣日產量將提升76%，超過68萬桶油當量/天；儲量將提升55%，超過23億桶油當量；煉油能力超過油當量/天，在全球50個國家進行石油作業，擁有超過27000名僱員。交易對價的大部分支付來自Repsol在阿根廷被國有化的YPF 51%股權是獲得的約63億美元（Repsol與阿根廷關於阿根廷政府國有化Repsol在YPF 51%股權的補償談判是另一個值得一談的有趣話題，將另行介紹），一部分來自Repsol的自有現金。交易雙方的口徑是「Creates Leading Global
EP Company with Enhanced Growth Platform」（以更強發展平台開創領先的全球性油氣上游公司）。

下游是哈里伯頓與貝克休斯的合併案，2014年11月17日，哈里伯頓與貝克休斯兩家世界油氣服務領域排名第二和第三大的公司聯合宣布了驚世交易（十年來行業內交易排名第三，按哈里伯頓2014年11月12日收市價計算，交易給貝克休斯的股權賦值為346億美元，企業價值（ＥＶ）為380億美元）：根據雙方於2014年11月16日所簽署的合併協議（Merger Agreement），貝克休斯將與哈里伯頓為本次交易所設立的併購子公司（MergerSub，名字挺有趣，叫Red Tiger LLC）合併，交易以股票加現金的方式進行。合併後，原有貝克休斯的股東將成為哈里伯頓的股東，貝克休斯股東手上的每股換來哈里伯頓公司的1.12股，同時還獲得19美元的現金，該價格比起2014年10月10日（哈里伯頓向貝克休斯首次報價的前一日）貝克休斯的股權有40.8%的溢價）。交易完成後，哈里伯頓將增發約4.88億的股票給原來貝克休斯的股東，貝克休斯的股東將在合併後的公司中約佔到36%的股權，公司合併完成後，哈里伯頓將繼續保持在NYSE(紐約證券交易所)的上市地位，原有的「HAL」代碼不變。以2013年兩家公司財務數據做基礎，合併公司的預測財務報表（pro formafinancial statement）中，營收將達到518億美元，合併後的公司將有超過13.6萬員工，在全球超過80個國家作業。交易雙方對此交易的口徑是「Creating a Worldwide Oilfield Services Leader」(創立世界油服業領導者)。

公眾號：uncleleslie

專業交流、約稿請聯繫：zhangwh888@163.com

作者原創，任何使用請事先獲得本人許可。

最近在準備14年海外TMT行業投融資系列文章的第九篇---關於大公司的大收購；
之前的看這裡：VC-不吐不快 - 知乎專欄

先列幾個一定要寫的：
1、Facebook 190億美金收購WhatsApp；
Facebook 收購 WhatsApp - 熱門問答
2、Facebook 20億美金收購Oculus；
Facebook 收購 Oculus - 熱門問答
3、微軟 25億美元收購Minecraft開發商Mojang；
微軟為什麼要 25 億美元收購遊戲 Minecraft 的開發商 Mojang？ - 微軟 (Microsoft)
4、亞馬遜 10億美元收購Twitch；
Amazon 為什麼 10 億美金收購 Twitch 遊戲視頻網站？ - 亞馬遜 (Amazon.com)
細節待補充～

全球第二大油服halliburton342億美元併購第三大油服baker hughes。

非專業補充回答，一些個人比較關注的併購，請輕拍：
2014年由於美國股市的上漲、各公司創紀錄的回購、各基金公司退出舊項目投資新項目、一部分公司為了避稅進行inversion deal、激進投資者等因素造成了今年的併購重組異常活躍。很多deal刷新了紀錄，並在併購重組歷史上留下濃墨重彩的一筆。

我認為今年最精彩的首推Pershing Square和Valeant對Allergan的收購撕逼大戰。
從四月起媒體陸續披露報道Valeant對Allergan的興趣和Ackman建立9.7%倉位以來，雙方你來我往，收購方不斷加價，董事會方面用盡招數不斷阻撓。撕逼一直持續到11月18日，媒體報道Actavis橫插一腳以660億美元收購Allergan。故事的精彩程度簡直可以寫成一本小說。

還有一些deal雖然沒有成功，但是也引起了市場的關注。
比如：
Pfizer試圖以1200億美元收購Astrazeneca
AbbVie為了inversion deal試圖以540億美金收購愛爾蘭的Shire，由於美製定新規封堵了稅收漏洞作罷
力拓拒絕嘉能可收購
Kellogg競購英國餅乾公司United Biscuirs失敗，土耳其公司$3.4billion勝出

還有一些除互聯網以外行業比較受矚目的大deal
食品行業
Tyson foods和Pilgram競購Hillshare Tyson$7.7billion勝出
巴西Cutrale和Safra財團和Fyffes競購香蕉巨頭Chiquita 巴西財團$1.3billion勝出

餐飲行業：
Butger King為了inversion收購加拿大Tim Horton $11.4billion

零售行業：
KKR $8.7billion收購PetSmart
Walgreen$10.1billion收購Alliance Boots（剛開始投資者都盼著是inversion deal，結果walgreen說不避稅）
Cerberus Capital$9billion 收購Safeway

能源行業：
Halliburton$34.6billion併購Baker Hughes（還要等待反壟斷審查）

還未完成但是值得注意的
dollar tree和dollar general競購family dollar

跟中國有關的：
安邦保險的一系列動作，你懂得
南北車合併
復星集團和義大利富豪Bonomi競購Club Med
2015.01.04 今天看新聞復星以9.39億歐元的價格最終勝出

暫時就能想到這麼多了

昨天義大利老師說米蘭都要被中國買走了，就是指復星購買了piazza cordusio 的那棟原為unicredit 樓